មូលហេតុខាងក្រោយការងើបឡើងរបស់ប្រាក់
តម្លៃប្រេងឡើងពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យរំខានការផ្គត់ផ្គង់តាមច្រកសមុទ្រ Hormuz (Strait of Hormuz—ផ្លូវទឹកដឹកជញ្ជូនប្រេងសំខាន់) បន្ថែមការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណាពិភពលោក។ កត្តានេះធ្វើឲ្យទីផ្សារកាត់បន្ថយការរំពឹងថា ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed—ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក) នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ការរំពឹងកាត់អត្រាការប្រាក់តិចទៅ អាចបង្កសម្ពាធលើ “ទ្រព្យមិនមានការបង់ការប្រាក់” (non-yielding asset—ទ្រព្យដែលមិនផ្តល់ការប្រាក់ ឬភាគលាភ) ដូចជា ប្រាក់។ តាមវិភាគបច្ចេកទេស ប្រាក់កំពុង “រមៀលក្នុងជួរ” (consolidating—តម្លៃលេងឡើងចុះក្នុងជួរតូច) បន្ទាប់ពីរុញចុះពី Bollinger Band ខាងលើ (Bollinger Band—ខ្សែជួរបង្ហាញការប្រែប្រួលតម្លៃ) កាលពីដើមសប្តាហ៍។ ចលនាតម្លៃកំពុងព្យាយាមរក្សានៅជិត Bollinger Band កណ្តាល ជុំវិញ $83 ដែលស្របគ្នាជាមួយ “មធ្យមភាគចល័តសាមញ្ញ 20 ថ្ងៃ” (20-day Simple Moving Average/SMA—មធ្យមតម្លៃក្នុង 20 ថ្ងៃ)។ RSI (Relative Strength Index—សូចនាករវាស់កម្លាំងទិញ/លក់) នៅជិត 50 ខណៈ MACD (Moving Average Convergence Divergence—សូចនាករទិសដៅ/ម៉ូម៉ង់តំលៃ) កំពុងស្មើៗជិតសូន្យ ដោយខ្សែ MACD ទាបជាងខ្សែសញ្ញាបន្តិច។ ADX (Average Directional Index—សូចនាករវាស់កម្លាំងនៃនិន្នាការ) ជិត 18 បង្ហាញថាកម្លាំងនិន្នាការខ្សោយ និងទីផ្សារបែបលេងក្នុងជួរ (range-bound—មិនមានទិសដៅច្បាស់)។ បើធ្លុះក្រោម Bollinger Band កណ្តាល អាចឲ្យមើលទៅ $72 បន្ទាប់មក $64.08។ បើឡើងលើ $93.86 អាចគោលដៅ $100 ហើយបន្ទាប់មក $121.66។យុទ្ធសាស្រ្ត និងការពិចារណាហានិភ័យ
យើងឃើញតម្លៃប្រាក់ជាប់រវាងសញ្ញាផ្ទុយគ្នា ដោយរបាយការណ៍ការងារដែលខ្សោយជាងរំពឹង បានជួយលើកតម្លៃបណ្តោះអាសន្ន។ ទិន្នន័យ US Nonfarm Payrolls ចុងក្រោយបង្ហាញចំនួនមុខរបរកើនល្អនៅក្បាល (headline—លេខសរុបដំបូងដែលគេមើល) ប៉ុន្តែមានការកែចុះខ្លាំងទៅលើទិន្នន័យខែមុនៗ (downward revisions—កែប្រែលេខចាស់ឲ្យទាបជាងមុន) ដែលជារូបមន្តនៃភាពមិនប្រាកដ ដែលយើងក៏បានឃើញនៅដើមឆ្នាំ 2024។ ភាពមិនច្បាស់លាស់សេដ្ឋកិច្ចនេះគាំទ្រឱ្យទីផ្សារលេងក្នុងជួរនាពេលនេះ។ ទោះយ៉ាងណា បញ្ហាសំខាន់នៅតែជាអតិផរណា ដែលរុញដោយតម្លៃប្រេងឡើងពីការរំខានផ្គត់ផ្គង់នៅច្រក Hormuz។ ជាមួយ “អតិផរណាមូលដ្ឋាន” (core inflation—អតិផរណាមិនរាប់បញ្ចូលអាហារ និងថាមពលដែលប្រែប្រួលខ្លាំង) នៅតែជាប់លើ 3% ទីផ្សារកំពុងកាត់បន្ថយការភ្នាល់លើការកាត់អត្រាការប្រាក់របស់ Fed។ ឧបករណ៍ CME FedWatch (FedWatch—ឧបករណ៍គណនាប្រូបាប៊ីលីតេនៃការប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់ ដោយផ្អែកលើទីផ្សារកិច្ចសន្យាអនាគត) បង្ហាញឱកាសកាត់អត្រាការប្រាក់ក្នុងកិច្ចប្រជុំ 2 លើកបន្ទាប់ថយចុះ ដែលកំណត់សមត្ថភាពឡើងរបស់ប្រាក់ដែលមិនបង់ការប្រាក់។ សូចនាករបច្ចេកទេសបញ្ជាក់ថាមានការខ្វះទិសដៅ ដោយសញ្ញាបង្ហាញការរមៀលក្នុងជួររវាង “គាំទ្រ” (support—តម្លៃដែលជារឿយៗមានអ្នកទិញចូល) ជុំវិញ $72 និង “ទប់ស្កាត់” (resistance—តម្លៃដែលជារឿយៗមានអ្នកលក់ចូល) ជិត $94។ តម្លៃ ADX ទាបបង្ហាញថាចលនាលេងបែបផ្តេក (sideways—ឡើងចុះក្នុងជួរ) អាចបន្តក្នុងពេលខ្លី។ បរិយាកាសនេះធ្វើឲ្យការលក់ “ការប្រែប្រួលតម្លៃ” (volatility—កម្រិតឡើងចុះរហ័ស/ខ្លាំងនៃតម្លៃ) ក្លាយជាជម្រើសគួរចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់រកចំណូល។ ក្រោមទស្សនៈនេះ អាចពិចារណាយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើស “iron condor” (iron condor—លក់សិទ្ធិជម្រើសទិញ និងលក់ ដែលនៅឆ្ងាយពីតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ដើម្បីរកប្រាក់ពេលតម្លៃនៅក្នុងជួរ) សម្រាប់សប្តាហ៍ខាងមុខ ដោយលក់ call options (សិទ្ធិទិញ—កិច្ចសន្យាអនុញ្ញាតឲ្យទិញក្នុងតម្លៃកំណត់) ខាងលើ $95 និង put options (សិទ្ធិលក់—កិច្ចសន្យាអនុញ្ញាតឲ្យលក់ក្នុងតម្លៃកំណត់) ខាងក្រោម $70 ដែល “out-of-the-money” (OTM—តម្លៃកំណត់នៅឆ្ងាយពីតម្លៃទីផ្សារ បច្ចុប្បន្ន)។ វិធីនេះទទួលផលបើប្រាក់នៅក្នុងជួរនេះ ដោយយកអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពមិនសម្រេចរបស់ទីផ្សារ និង “ពេលវេលាធ្វើឲ្យតម្លៃសិទ្ធិថយ” (time decay—តម្លៃសិទ្ធិជម្រើសធម្មតាថយពេលកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ខិតជិត)។ ផ្ទុយទៅវិញ ជម្លោះអាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ ជាហានិភ័យធំ ដែលអាចបង្កឲ្យតម្លៃផ្ទុះចេញពីជួរយ៉ាងខ្លាំង។ យើងបានឃើញ “implied volatility” (ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សារសន្មតពីតម្លៃសិទ្ធិ—ប្រើសម្រាប់វាស់ការរំពឹងឡើងចុះនាពេលមុខ) របស់ប្រាក់លោតលើស 30% ក្នុងភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រស្រដៀងគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2024 ដូច្នេះត្រូវត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ចលនាភ្លាមៗ។ អ្នកជួញដូរដែលរំពឹងការផ្ទុះខ្លាំង ប៉ុន្តែមិនប្រាកដទិសដៅ អាចពិចារណាទិញ “long strangle” (long strangle—ទិញ call និង put OTM ដើម្បីរកចំណេញបើតម្លៃផ្លាស់ទីខ្លាំងទៅទិសណាមួយ និង/ឬ volatility កើន) ដើម្បីទទួលផលពីការកើនឡើងនៃ volatility។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
