ភាពអាចទ្រាំទ្របានត្រូវបានសាកល្បងដោយជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ា
ហ្សកហៀវ៉ា ថា រាល់ការកើនឡើង 10% នៃតម្លៃប្រេង ប្រសិនបើនៅតែខ្ពស់ភាគច្រើននៃឆ្នាំ នឹងធ្វើឲ្យអតិផរណាពិភពលោកកើនឡើង 40 “បេស៊ីស ផយន់” (basis points៖ 1 បេស៊ីស ផយន់ = 0.01%; 40 បេស៊ីស ផយន់ = 0.40%)។ លោកស្រីពណ៌នាស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នថា ជាពិភពលោកពោរពេញដោយភាពមិនប្រាកដប្រជា ហើយថា នេះបានក្លាយជា “ធម្មតាថ្មី” (new normal៖ ស្ថានភាពដែលត្រូវស្នាក់នៅជារឿយៗ)។ លោកស្រីណែនាំឲ្យអ្នកកំណត់គោលនយោបាយ ត្រៀមសម្រាប់សេណារីយ៉ូអាក្រក់ខ្លាំង (extreme scenarios៖ ស្ថានការណ៍អាចកើតឡើងដែលមានហានិភ័យខ្ពស់)។ លោកស្រីថា ធនាគារកណ្តាលឯករាជ្យ (independent central banks៖ ធនាគារកណ្តាលមិនស្ថិតក្រោមសម្ពាធនយោបាយ), ច្បាប់វិន័យថវិកា (fiscal rules៖ កំណត់ខ្ចីបំណុល/ចំណាយរដ្ឋ) និងក្របខ័ណ្ឌគោលនយោបាយ (policy frameworks៖ របៀបរៀបចំ/ច្បាប់គោលនយោបាយ) អាចគាំទ្រកំណើនលឿនជាងមុន។ លោកស្រីថា ប្រទេសនីមួយៗគួរក្សា “លំហថវិកា” (fiscal space៖ សមត្ថភាពរដ្ឋក្នុងការចំណាយ ឬកាត់ពន្ធ ដោយមិនបង្កហានិភ័យបំណុល) ដើម្បីប្រើពេលមានការឆក់រំញ័រ (shocks៖ ព្រឹត្តិការណ៍ធ្វើឲ្យសេដ្ឋកិច្ចរំខានរហ័ស)។ លោកស្រីថា ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន កំពុងឆ្លើយតបចំពោះការផ្លាស់ប្តូរចេញពីអតិផរណាទាបជាយូរមកហើយក្រោមគោលដៅ (below-target inflation៖ អតិផរណាទាបជាងកម្រិតដែលធនាគារកណ្តាលចង់បាន) តាមរយៈសេចក្តីសម្រេចគោលនយោបាយជាបន្តបន្ទាប់។យុទ្ធសាស្ត្រ “ឧបករណ៍ចម្លង” សម្រាប់ភាពរំញ័រ
ក្នុងស្ថានភាពដែលប្រេងឆៅ West Texas Intermediate (WTI៖ ស្តង់ដារតម្លៃប្រេងឆៅអាមេរិក) ស្ថិតជិត 95 ដុល្លារក្នុងមួយបារែល (barrel៖ ឯកតាវាស់ប្រេងប្រហែល 159 លីត្រ) ទិន្នន័យថ្មីបង្ហាញថា តម្លៃកើន 15% ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ។ នេះឆ្លុះបញ្ចាំង “វិន័យផលិតកម្ម” បន្តរបស់ OPEC+ (OPEC+៖ ក្រុមប្រទេសនាំចេញប្រេង និងដៃគូ) និងការរំខានផ្គត់ផ្គង់តូចៗ ប៉ុន្តែបន្តមាន។ ដូច្នេះ អ្នកជួញដូរ “ឧបករណ៍ចម្លង” (derivatives៖ កិច្ចសន្យាហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទ្រព្យសកម្មដើម ដូចជា ប្រេង ភាគហ៊ុន អត្រាការប្រាក់) អាចពិចារណាបង្កើនការប៉ះពាល់ទៅលើហានិភ័យឡើងបន្ថែមនៃតម្លៃប្រេង តាមរយៈអុបសិន Call (call options៖ សិទ្ធិទិញតម្លៃកំណត់ក្នុងពេលកំណត់) ឬ Bull Call Spread (យុទ្ធសាស្ត្រអុបសិន៖ ទិញ Call មួយ និងលក់ Call មួយទៀត ដើម្បីកាត់ថ្លៃ និងកំណត់ហានិភ័យ) លើ ETF ថាមពលសំខាន់ៗ (ETF៖ មូលនិធិជួញដូរតាមផ្សារ ដែលតាមដានក្រុមភាគហ៊ុន/វិស័យ)។ ការកើនឡើង 10% នៃតម្លៃប្រេងជារៀងរាល់ឆ្នាំ (year-over-year៖ ប្រៀបធៀបនឹងឆ្នាំមុន) កំពុងដាក់សម្ពាធអតិផរណាពិភពលោកឡើង 40 បេស៊ីស ផយន់។ ទិន្នន័យ CPI ខែកុម្ភៈ (CPI៖ សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់ ប្រើវាស់អតិផរណា) បានបង្ហាញថា អតិផរណានៅតែខ្ពស់លើសគោលដៅរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed)។ ដោយហេតុនេះ ទីផ្សារបានកាត់ចេញការរំពឹងថា នឹងមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ (rate cut៖ បន្ថយអត្រាគោលនយោបាយ) មួយលើកក្នុងឆ្នាំនេះ។ វាធ្វើឲ្យឧបករណ៍ការពារហានិភ័យពីអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ (higher-for-longer៖ អត្រាការប្រាក់នៅខ្ពស់រយៈពេលវែង) កាន់តែសំខាន់ ដូចជា Interest Rate Swap (swap អត្រាការប្រាក់៖ កិច្ចព្រមព្រៀងប្តូរការបង់អត្រាអថេរ/ថេររវាងភាគី) ឬអុបសិនលើ Treasury futures (futures៖ កិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅថ្ងៃអនាគត; Treasury futures៖ កិច្ចសន្យាលើបណ្ណបំណុលរដ្ឋអាមេរិក)។ ភាពមិនប្រាកដប្រជានេះ ដែលត្រូវហៅថា “ធម្មតាថ្មី” ក៏ឆ្លុះបញ្ចាំងក្នុងអារម្មណ៍ទីផ្សារទូទៅ។ សន្ទស្សន៍ភាពរំញ័រ CBOE (VIX៖ សន្ទស្សន៍វាស់ការរំពឹងភាពរំញ័រនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក) នៅតែឈរលើ 18 ដែលខ្ពស់ជាងមធ្យមប្រវត្តិសាស្ត្រក្នុងវគ្គកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។ ដូច្នេះ អ្នកជួញដូរអាចប្រើ VIX futures ឬ VIX options ដើម្បីការពារផលប័ត្រភាគហ៊ុន (hedge equity portfolios៖ កាត់បន្ថយហានិភ័យតម្លៃធ្លាក់) ពេលមានឆក់រំញ័រភូមិសាស្ត្រនយោបាយភ្លាមៗ។ ក៏មានភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយធនាគារកណ្តាល (divergence៖ មួយតឹងរ៉ឹង មួយបន្ធូរ) ជាពិសេសជប៉ុន។ ខណៈធនាគារកណ្តាលជប៉ុន បន្តចាកចេញយឺតៗពីគោលនយោបាយបន្ធូរខ្លាំង (ultra-loose policy៖ អត្រាការប្រាក់ទាបខ្លាំង និងការផ្គត់ផ្គង់សាច់ប្រាក់ខ្ពស់) តាមរយៈផ្លូវ “បត់បែនរហ័ស” (nimble៖ កែសម្រួលតាមស្ថានការណ៍) ខាង Fed នៅតែមានទស្សនៈតឹងរ៉ឹង (hawkish៖ មានចំណង់ចំណូលចិត្តឡើងអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីទប់អតិផរណា) ដោយសារអតិផរណាដឹកនាំដោយថាមពល។ គម្លាតគោលនយោបាយទូលាយនេះ អាចជំរុញឲ្យប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកខ្លាំងជាងយេនជប៉ុន បង្កើតឱកាសក្នុងអុបសិនរូបិយប័ណ្ណ USD/JPY (currency options៖ អុបសិនលើអត្រាប្តូរប្រាក់)។ បង្កើតគណនី Live VT Markets របស់អ្នក និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
