សារពី Fed ជំរុញឲ្យដុល្លារឡើង
Jerome Powell និយាយថា ការរីកចម្រើនលើអតិផរណា (inflation — តម្លៃទំនិញ/សេវាកម្មឡើង បណ្ដាលឲ្យអំណាចទិញប្រាក់ថយ) ត្រូវបានរំពឹង ប៉ុន្តែតិចជាងដែលធ្លាប់រំពឹង។ លោកក៏និយាយថា តម្លៃប្រេងឡើងខ្ពស់ ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់ (Iran war) នឹងបង្កើនអតិផរណាក្នុងរយៈពេលខ្លី។ Powell និយាយថាលោកនឹងបន្តជាប្រធាន Fed រហូតដល់ការស៊ើបអង្កេតពាក់ព័ន្ធនឹងទីស្នាក់ការកណ្ដាលរបស់ធនាគារកណ្ដាល ត្រូវបានបញ្ចប់។ លោកក៏និយាយថា លោកនឹងនៅតួនាទីនេះរហូតដល់អ្នកជំនួសត្រូវបានអនុម័តជាផ្លូវការ។ ការយកចិត្តទុកដាក់បន្ទាប់ គឺសេចក្តីសម្រេចរបស់ធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប (European Central Bank/ECB) នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ ECB ត្រូវបានរំពឹងថា រក្សាអត្រាការប្រាក់សំខាន់ 3 អត្រា (key rates — អត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋានដែលបង្កើតទិសដៅថ្លៃខ្ចីក្នុងសេដ្ឋកិច្ច) មិនផ្លាស់ប្តូរ ក្នុងកិច្ចប្រជុំខែមីនា។ តម្លៃដែលទីផ្សារកំពុងប៉ាន់ (market pricing — វិធីដែលទីផ្សារបញ្ចូលការរំពឹងទុកទៅក្នុងតម្លៃ/អត្រា) បានឆក់ចេញពីការរំពឹងថា ECB នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែម។ អ្នកជួញដូរឥឡូវកំពុង “ប៉ាន់ទាំងស្រុង” ថានឹងមានដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 2 ដង មុនចប់ឆ្នាំ 2026 តាម Bloomberg (សារព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុ)។ហានិភ័យការរញ្ជួយតម្លៃ និងការដាក់ទីតាំងក្នុងទីផ្សារ Options
មុខមាត់ “តឹងរ៉ឹង” របស់ Fed (hawkish stance) រួមជាមួយការដែលទីផ្សារប៉ាន់ថា ECB នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ កំពុងបង្កើតស្ថានភាពទាញទៅមក (tug-of-war — កម្លាំងប្រឆាំងគ្នាធ្វើឲ្យទិសដៅមិនច្បាស់) សម្រាប់ EUR/USD។ នេះជាសញ្ញាថា អាចមានការរញ្ជួយតម្លៃ (volatility — តម្លៃឡើងចុះខ្លាំង) កើនឡើងក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ។ អ្នកជួញដូរ “អុបសិន” (options — កិច្ចសន្យាដែលផ្តល់សិទ្ធិ មិនមែនកាតព្វកិច្ច ក្នុងការទិញ/លក់ទ្រព្យនៅតម្លៃកំណត់ ក្នុងរយៈពេលកំណត់) គួរពិចារណាយុទ្ធសាស្ត្រដែលអាចចំណេញពីការឡើងចុះខ្លាំង ដោយសារ “សន្ទស្សន៍រញ្ជួយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ូ” CBOE EuroCurrency Volatility Index (EUVIX — សន្ទស្សន៍វាស់ការរំពឹងអំពីការរញ្ជួយតម្លៃ EUR) អាចឡើងពីកម្រិតទាបបច្ចុប្បន្ន។ កម្លាំងដុល្លារភ្លាមៗ ត្រូវបានគាំទ្រដោយទិន្នន័យល្អ៖ កំណើន GDP សហរដ្ឋអាមេរិក (GDP growth — កំណើនទំហំសេដ្ឋកិច្ច) ត្រូវបានតាមដានថា នៅជិត 2.7% ខណៈតំបន់អឺរ៉ូ (Eurozone) ពិបាកឲ្យបាន 0.9%។ ភាពខុសគ្នានេះគាំទ្រការសម្រេចរបស់ Fed ក្នុងការរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ជាប់។ ដូច្នេះ ការដាក់ទីតាំងរំពឹងថា EUR/USD ទំនងធ្លាក់ក្នុងរយៈខ្លី (short-term bearish positions — ចូលទីផ្សារដើម្បីចំណេញពីការធ្លាក់) ដូចជាទិញ put (put option — អុបសិនសិទ្ធិ “លក់” ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់) អាចមានភាពទាក់ទាញ។ សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកដែលធន់ (resilience — អាចទ្រាំទ្រការថយចុះ) ធ្វើឲ្យ Fed មានកន្លែងរក្សាគោលនយោបាយតឹង (tight policy — រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់/កាត់បន្ថយសាច់ប្រាក់ក្នុងប្រព័ន្ធ) ដើម្បីទប់អតិផរណា ដែលនៅលើស 3%។ ប៉ុន្តែ សេចក្តីសម្រេចរបស់ ECB ជាចំណុចសំខាន់ និងអាចបម្លែងទិសដៅគូរូបិយប័ណ្ណបានលឿន។ អតិផរណាតំបន់អឺរ៉ូកំពុងឡើងវិញទៅជិត 2.8%។ ប្រសិនបើ ECB បញ្ជាក់ច្បាស់ថា នឹងអនុវត្តការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 2 ដង ដែលទីផ្សាររំពឹង អឺរ៉ូអាចឡើងខ្លាំង។ នេះធ្វើឲ្យការទិញ call EUR/USD ដែល “ក្រៅតម្លៃ” (out-of-the-money call — call option ដែលតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នមិនទាន់លើសតម្លៃកំណត់ ដូច្នេះថ្លៃអុបសិនជាធម្មតាតិច ប៉ុន្តែហានិភ័យខ្ពស់) អាចជាវិធីមួយ ដើម្បីរៀបចំទប់ទល់នឹង “ការភ្ញាក់ផ្អើលតឹងរ៉ឹង” (hawkish surprise — ECB តឹងជាងដែលទីផ្សាររំពឹង)។ ចំណុចមិនប្រាកដ (wild card — កត្តាមិនអាចទាយច្បាស់) នៅតែជាតម្លៃថាមពល ដែលជាបញ្ហាបន្តតាំងពីសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់ចាប់ផ្តើម។ ខណៈ Brent crude (ប្រេងឆៅ Brent — តម្លៃគោលសម្រាប់ទីផ្សារពិភពលោក) ឈរលើស $110 ក្នុងមួយបារ៉ែល សម្ពាធអតិផរណាគឺជាបញ្ហាធំសម្រាប់ធនាគារកណ្ដាលទាំងពីរ ជាពិសេសតំបន់អឺរ៉ូដែលនាំចូលថាមពល។ សម្ពាធតម្លៃបែបនេះអាចបង្ខំឲ្យ ECB ដើរលឿនជាងរំពឹង ហើយបង្កើនការរញ្ជួយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ។ បង្កើតគណនី VT Markets ពិត (live account — គណនីជួញដូរដែលប្រើប្រាក់ពិត) និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
