សុន្ទរកថារបស់លោក ត្រាំ ពីអំពីអ៊ីរ៉ង់ ទុកឲ្យទីផ្សារមានសំណួរច្រើនជាងមុន

ល្ងាចថ្ងៃទី 1 មេសា 2026 ប្រធានាធិបតី Donald Trump ថ្លែងទៅកាន់ប្រជាជនពីសាល Cross Hall នៅសេតវិមាន ក្នុងសុន្ទរកថាដែលគេប្រកាសថាជា “អាប់ដេតសំខាន់” អំពីសង្គ្រាមនៅអ៊ីរ៉ង់។ នេះជាសុន្ទរកថាផ្លូវការពេលម៉ោងទូរទស្សន៍មានអ្នកមើលច្រើន (primetime: ម៉ោងពេលល្ងាចដែលអ្នកមើលទូរទស្សន៍ច្រើន) លើកដំបូងរបស់លោក ចាប់តាំងពី “Operation Epic Fury” (ប្រតិបត្តិការយោធា) ចាប់ផ្តើមថ្ងៃទី 28 កុម្ភៈ ហើយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុកំពុងរង់ចាំសញ្ញាភាពច្បាស់លាស់។

ប៉ុន្តែសុន្ទរកថា 20 នាទីនេះ បានធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគកាន់តែសង្ស័យ។ Trump លើកសរសើរភាពជោគជ័យនៅសមរភូមិ បញ្ជាក់ថាសង្គ្រាមអាចអូសបន្លាយ ព្រមានវាយប្រហារបណ្តាញអគ្គិសនីរបស់អ៊ីរ៉ង់ និងមិនផ្តល់ចម្លើយច្បាស់លាស់អំពីច្រក Hormuz (Strait of Hormuz: ច្រកសមុទ្រសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេង)។ បន្ទាប់ពីលោកចុះពីវេទិកា តម្លៃប្រេងឡើងជិត 4% ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មាននាទី។

ចំណុចសំខាន់ៗ

• សុន្ទរកថាថ្ងៃទី 1 មេសា ជាសុន្ទរកថាផ្លូវការលើកដំបូងរបស់ Trump ចាប់តាំងពី Operation Epic Fury ចាប់ផ្តើមថ្ងៃទី 28 កុម្ភៈ
• Trump បញ្ជាក់ថា អាមេរិកនឹងវាយប្រហារអ៊ីរ៉ង់ “ខ្លាំងណាស់” ក្នុង 2–3 សប្តាហ៍ខាងមុខ ធ្វើឲ្យ Brent crude (ប្រេងឆៅ Brent: តម្លៃយោងអន្តរជាតិ) លើស $104 និងបំប្លែងអារម្មណ៍វិជ្ជមានមុនសុន្ទរកថា
• ច្រក Hormuz នៅតែរអាក់រអួលខ្លាំង បង្កហានិភ័យដល់ផ្លូវដឹកជញ្ជូនដែលឆ្លងកាត់ប្រហែល 1/5 នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងពិភពលោក ខណៈគ្មានផែនការច្បាស់ពីអាមេរិកដើម្បីស្តារការដឹកជញ្ជូនឲ្យធម្មតាវិញ
• អ្នកសេដ្ឋកិច្ច Bank of America រំពឹងថា តម្លៃប្រេងនឹងនៅជិត $100 ក្នុងមួយបារ៉ែល (barrel: ខ្នាតវាស់ប្រេងប្រហែល 159 លីត្រ) រហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2026 ព្រមទាំងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចយឺត និងអតិផរណាខ្ពស់ជាងមុន (inflation: តម្លៃទំនិញឡើង)

សង្គ្រាមសង្ខេប៖ ចូលសប្តាហ៍ទី 5

យុទ្ធនាការយោធា អាមេរិក–អ៊ីស្រាអែល ប្រឆាំងអ៊ីរ៉ង់ បានចូលសប្តាហ៍ទី 5។ អ្វីដែលចាប់ផ្តើមពីការវាយប្រហារគោលដៅជាក់លាក់ លើកម្មវិធីមីស៊ីលរបស់អ៊ីរ៉ង់ ការបំផ្លាញកងទ័ពជើងទឹក និងការកាត់ផ្លូវទៅអាវុធនុយក្លេអ៊ែរ (nuclear weapon: អាវុធបំផ្លាញធំប្រើថាមពលអាតូម) ឥឡូវបានក្លាយជាជម្លោះតំបន់ធំ ដែលប៉ះពាល់ដល់មនុស្សធម៌ សេដ្ឋកិច្ច និងការទូត។

• សមាជិកកងទ័ពអាមេរិក 13 នាក់ ស្លាប់ ចាប់តាំងពីប្រតិបត្តិការចាប់ផ្តើមថ្ងៃទី 28 កុម្ភៈ 2026
• មានរបាយការណ៍អ្នករងគ្រោះអ៊ីរ៉ង់លើស 1,700 នាក់ តាមប្រភពរដ្ឋអ៊ីរ៉ង់
• គោលដៅលើស 400 ត្រូវវាយប្រហារ ដោយកម្លាំងអ៊ីស្រាអែល និងអាមេរិក ក្នុង 48 ម៉ោងមុនថ្ងៃទី 1 មេសា
• $104.44 — តម្លៃ Brent crude ថ្ងៃទី 1 មេសា កើន 3.24% បន្ទាប់ពីសុន្ទរកថា Trump

ផលប៉ះពាល់មិនកំណត់នៅអ៊ីរ៉ង់ទេ។ ការវាយប្រហារលើនាវា និងហានិភ័យសន្តិសុខកើនឡើងនៅច្រក Hormuz បានរំខានខ្លាំងដល់ចរាចរណ៍ពាណិជ្ជកម្មតាមសមុទ្រ តាម “ច្រកស្ទះថាមពល” (chokepoint: ចំណុចតូចតែសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូន) ដ៏សំខាន់បំផុតមួយលើโลก។ ការវាយប្រហាររបស់អ៊ីស្រាអែលបានឆ្លងដល់ Beirut ខណៈក្រុម Houthi នៅយេម៉ែនបាញ់មីស៊ីលទៅអ៊ីស្រាអែល និងគំរាមបន្តបង្កើនជម្លោះ។ ក៏មានព័ត៌មានថា អ្នកសារព័ត៌មានអាមេរិកម្នាក់ត្រូវបានចាប់ជំរិតនៅ Baghdad បន្ថែមការព្រួយបារម្ភថាជម្លោះកំពុងរីកធំលើសពីតំបន់ដើម។

ហេតុអ្វីសុន្ទរកថា Trump សំខាន់ចំពោះទីផ្សារ

5 សប្តាហ៍ចុងក្រោយ អ្នកជួញដូរ និងអ្នកវិភាគព្យាយាមបកស្រាយសារមិនស្របគ្នាពី Washington។ រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុ Scott Bessent និយាយថា អាមេរិកនឹង “យកការគ្រប់គ្រងច្រកសមុទ្រវិញ”។ តែក្នុងមាត់ Trump វិញ បង្ហាញថាប្រទេសផ្សេងៗអាចត្រូវ “ការពារខ្លួនឯង”។

លោកក៏អះអាងថា ប្រធានាធិបតីអ៊ីរ៉ង់ស្នើសុំឈប់បាញ់ (ceasefire: បញ្ឈប់ការបាញ់គ្នាបណ្តោះអាសន្ន) ប៉ុន្តែអ៊ីរ៉ង់បដិសេធថា “មិនពិត និងគ្មានមូលដ្ឋាន”។ នៅចំណុចផ្សេងៗ Trump គំរាមវាយប្រហារធនធានប្រេងរបស់អ៊ីរ៉ង់ បន្ទាប់មកនិយាយថា អាមេរិក “មិនចូលរួមទៀត” នឹងអ្វីកើតឡើងនៅច្រក Hormuz។

ទីផ្សារហ៊ុនបានឡើងខ្លាំងក្នុង 2 ថ្ងៃមុនសុន្ទរកថា ព្រោះសង្ឃឹមថាសង្គ្រាមជិតបញ្ចប់។ ប៉ុន្តែអារម្មណ៍នោះត្រឡប់ភ្លាមៗ ពេលមាតិកាសុន្ទរកថា Trump ច្បាស់។

ដោយជាសុន្ទរកថាផ្លូវការរបស់ប្រធានាធិបតីនៅម៉ោង primetime វាមានទម្ងន់ជាងការឆ្លើយសំណួរខ្លីៗទៅអ្នកសារព័ត៌មាន។ វាបង្ហាញថាសេតវិមានចង់បង្ហាញការគ្រប់គ្រង និងប៉ះពាល់ដល់ការយល់ឃើញរបស់សាធារណៈ និងការរំពឹងរបស់ទីផ្សារ។

Trump ចង់បានអ្វីផ្នែកនយោបាយ

លទ្ធផលស្ទង់មតិបង្ហាញថា ការអត់ធ្មត់របស់ជនជាតិអាមេរិកកំពុងថយចុះ។ សង្គ្រាមជំរុញឲ្យតម្លៃសាំងមធ្យមនៅអាមេរិកលើស $4 ក្នុងមួយហ្គាឡុង (gallon: ប្រហែល 3.79 លីត្រ)។ Bank of America ព្យាករថាកំណើនយឺត អតិផរណាខ្ពស់ និងប្រេងនៅ $100 ក្នុងមួយបារ៉ែល រហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2026។ Trump កំពុងចូលដំណាក់កាលជិតបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិ (midterm: ការបោះឆ្នោតសភាកណ្ដាលអាណត្តិប្រធានាធិបតី) ខណៈសង្គ្រាមកាន់តែមិនពេញនិយម។

រចនាសុន្ទរកថាផ្នែកនយោបាយឃើញច្បាស់៖

• ធ្វើឡើងវិញគោលដៅ 4 របស់ Operation Epic Fury ថាសម្រេចបាន ឬជិតសម្រេច — បំផ្លាញមីស៊ីល កងទ័ពជើងទឹក បណ្តាញក្រុមជំនួស (proxy: ក្រុមសម្ព័ន្ធប្រយុទ្ធជំនួសប្រទេស) និងសមត្ថភាពនុយក្លេអ៊ែរ
• ប្រៀបធៀបថាជម្លោះនេះខ្លីជាងសង្គ្រាមអាមេរិកមុនៗ (WW1, WW2, កូរ៉េ, វៀតណាម, អ៊ីរ៉ាក់)
• បញ្ជាក់ប្រាប់សាធារណៈថាសង្គ្រាម “ជិតបញ្ចប់” និងនឹងចប់ “ឆាប់ៗ”
• បង្ហាញភាពរឹងមាំ ដោយគំរាមវាយប្រហារបណ្តាញអគ្គិសនី និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្រេង (infrastructure: ប្រព័ន្ធសំណង់ និងបណ្តាញសំខាន់ៗ) ប្រសិនបើមិនមានកិច្ចព្រមព្រៀងក្នុង 2–3 សប្តាហ៍

មន្រ្តីសេតវិមានក្រោយមកនិយាយថាពេញចិត្តសុន្ទរកថា។ ប៉ុន្តែការឆ្លើយតបមិនដូចគ្នាទេ។ អតីតតំណាងរាស្ត្រ Marjorie Taylor Greene រិះគន់ថា សុន្ទរកថាគឺនិយាយតែសង្គ្រាម ហើយមិនដោះស្រាយបញ្ហាគម្រោងចំណាយរស់នៅដែលកំពុងឡើង។

បញ្ហាសារមិនស្របគ្នា — ហានិភ័យធំបំផុតសម្រាប់ទីផ្សារ

បញ្ហាសំខាន់សម្រាប់ទីផ្សារ គឺសេតវិមានបញ្ជូនសារមិនស្របគ្នា ស្ទើររាល់ថ្ងៃ។

សុន្ទរកថាគួរតែធ្វើឲ្យច្បាស់លាស់ ប៉ុន្តែបន្ថែមភាពមិនប្រាកដ។ នេះធ្វើឲ្យទីផ្សារត្រូវ “កំណត់តម្លៃហានិភ័យ” (pricing: ការបញ្ចូលព័ត៌មាន/ហានិភ័យទៅក្នុងតម្លៃ) លើលទ្ធផលជាច្រើន មិនមែនលទ្ធផលតែមួយ។

ឥឡូវមាន 3 សេណារីយ៉ូ (scenario: ស្ថានភាពអាចកើតឡើង) ជិតៗដែលសំខាន់បំផុត៖

ពាក្យរបស់ Trump ថាប្រទេសផ្សេងៗត្រូវ “ការពារខ្លួនឯង” នៅច្រក Hormuz គឺសំខាន់ជាពិសេស។ វាស្នើថា អាមេរិកអាចថយក្រោយ ខណៈច្រក Hormuz នៅតែរអាក់រអួល។ សម្រាប់ទីផ្សារ នេះនៅតែជាបញ្ហា ព្រោះទោះអាមេរិកបន្ថយការចូលរួម ហានិភ័យផ្គត់ផ្គង់ប្រេង (supply risk: ហានិភ័យខ្វះទំនិញ) មិនបាត់ទៅទេ។

សង្គ្រាមកំពុងប៉ះពាល់រួចហើយលើប្រេងឥន្ធនៈ ពាណិជ្ជកម្ម និងអារម្មណ៍ទីផ្សារ

ថាមពល

Brent crude ឡើងដល់ $104.44 ក្នុងមួយបារ៉ែល ថ្ងៃទី 1 មេសា កើនលើស 3% នៅថ្ងៃសុន្ទរកថា។ ប្រេងឆៅអាមេរិក (US crude: តម្លៃប្រេងយោងនៅអាមេរិក) ជួញដូរនៅ $102.36។ ប្រទេសអាស៊ីដែលពឹងពាក់ប្រេងមជ្ឈិមបូព៌ាខ្លាំង អាចរងសម្ពាធតម្លៃឥន្ធនៈក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ ហើយអឺរ៉ុបក៏រងផលប៉ះពាល់ដែរ បើការរំខានបន្ត។ ហានិភ័យផ្គត់ផ្គង់កាន់តែច្បាស់ ដោយមានរបាយការណ៍ថា នាវាដឹកប្រេង Kuwait មួយត្រូវដ្រូនអ៊ីរ៉ង់វាយជិត Dubai និងនាវាដែលជួលដោយ QatarEnergy ត្រូវមីស៊ីលវាយក្រៅឆ្នេរ Qatar។

ពាណិជ្ជកម្ម និងដឹកជញ្ជូនសមុទ្រ

ការរំខាននៅច្រក Hormuz ត្រូវបានពិពណ៌នាថាជាភាពរញ្ជួយផ្គត់ផ្គង់ប្រេងធំបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រកត់ត្រា។ ការប្តូរផ្លូវនាវាកុងតឺន័រ (container: ប្រអប់ដឹកទំនិញ) ការបន្ថែមថ្លៃធានារ៉ាប់រង និងការពន្យាពេលក្នុងខ្សែផ្គត់ផ្គង់ (supply chain: ដំណើរការពីផលិតដល់ដឹកដល់អ្នកប្រើ) កំពុងធ្វើឲ្យថ្លៃជីកសិកម្ម អាលុយមីញ៉ូម និងទំនិញប្រើប្រាស់ឡើង។ ចក្រភពអង់គ្លេសប្រកាសរៀបចំសន្និសីទការទូតមាន 35 ប្រទេស ដើម្បីដោះស្រាយសន្តិសុខសមុទ្រ ប៉ុន្តែដំណោះស្រាយយូរអង្វែង នឹងអាស្រ័យលើទិសដៅជម្លោះ។

អារម្មណ៍ទីផ្សារ

ទីផ្សារហ៊ុនបានឡើងក្នុង 2 ថ្ងៃមុនសុន្ទរកថា ដោយសង្ឃឹមថាជិតឈប់បាញ់។ ប៉ុន្តែអារម្មណ៍នោះបែរជាអវិជ្ជមាន ពេល Trump បញ្ជាក់ថាការវាយប្រហារអាចបន្ត 2–3 សប្តាហ៍ទៀត។ កិច្ចសន្យាទិញលក់ប្រេងអនាគត (futures: កិច្ចសន្យាទិញលក់នៅតម្លៃកំណត់សម្រាប់ថ្ងៃអនាគត) ឡើងលើស 5% ក្រោយម៉ោងជួញដូរ ខណៈកិច្ចសន្យាហ៊ុនអនាគតអាមេរិក (stock futures: សូចនាករថាតំបន់ហ៊ុនអាចឡើង/ចុះ) ថយចុះ។ សុន្ទរកថាដែលគេរំពឹងថាបន្ធូរភ័យ តែវិញបញ្ជាក់ថាការរំខានអាចយូរជាងការរំពឹង។

សុន្ទរកថានេះបន្ធូរភ័យ ឬធ្វើឲ្យកាន់តែខ្លាំង?

ចម្លើយត្រង់ៗ គឺធ្វើឲ្យកាន់តែខ្លាំង ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ សុន្ទរកថាជាតិផ្លូវការធ្វើឲ្យមនុស្សរំពឹងភាពច្បាស់លាស់ ប៉ុន្តែ Trump ភាគច្រើននិយាយឡើងវិញអ្វីដែលទីផ្សារធ្លាប់ឮ៖ អះអាងថាមានវឌ្ឍនភាព បន្តគំរាម បញ្ជាក់ពេលវេលាដដែល ហើយលក្ខខណ្ឌបញ្ចប់នៅតែមិនច្បាស់។

សេណាទ័រ Mark Warner និយាយថាសុន្ទរកថា “មិនបានឆ្លើយសំណួរមូលដ្ឋានដែលជនជាតិអាមេរិកគួរទទួលបាន” នៅពេលប្រទេសចូលរួមជម្លោះថ្លៃថ្នូរ និងគ្រោះថ្នាក់។ សម្រាប់ទីផ្សារ សំណួរធំមិនមែនតែសង្គ្រាមចប់ឬអត់ទេ ប៉ុន្តែចប់ពេលណា និងក្រោមលក្ខខណ្ឌអ្វី ដែលធ្វើឲ្យច្រក Hormuz បើកប្រក្រតីវិញ។ ចំណុចនេះ សុន្ទរកថាមិនបានផ្តល់ភាពច្បាស់លាស់។

“តម្លៃប្រេងឡើងជិត 4% ព្រោះអ្នកជួញដូរមើលសុន្ទរកថាប្រធានាធិបតីថាជាសញ្ញាថាសង្គ្រាមមិនចប់ឆាប់ៗ។” — The Washington Post, 1 មេសា 2026

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។