S&P 500 សាកល្បងរក្សាកំណើនប្រចាំសប្តាហ៍

ចំណុចសំខាន់ៗ

• S&P 500 ជួញដូរនៅ 6585.98 កើន 15.57 (+0.24%) បន្ទាប់ពីសប្ដាហ៍មុនឡើងជិត 6% ដែលជាកំណើនប្រចាំសប្ដាហ៍ល្អបំផុតតាំងពីចុងខែវិច្ឆិកា។
• ថ្ងៃចន្ទ កិច្ចសន្យាអនាគត (Futures) ធ្លាក់បន្តិច ដោយ Dow futures ធ្លាក់ 105 ពិន្ទុ (-0.2%) S&P 500 futures ធ្លាក់ 0.1% និង Nasdaq futures ធ្លាក់ 0.2%។ (Futures គឺជាកិច្ចសន្យាទិញ/លក់ជាមុន ដើម្បីទស្សន៍ទាយទិសទីទីផ្សារមុនបើកជួញដូរ)
• ទិន្នន័យការងារខែមីនា (Payrolls) កើន 178,000 លើសការរំពឹងមធ្យមរបស់ទីផ្សារ (Consensus) 59,000 ជួយបង្កើនទស្សនវិស័យកំណើន ប៉ុន្តែធ្វើឲ្យការរំពឹងថា Fed នឹងបន្ថយអត្រាការប្រាក់ពិបាកកើនឡើងវិញ។ (Payrolls = ចំនួនការងារថ្មីក្រៅវិស័យកសិកម្ម; Consensus = លេខរំពឹងមធ្យមពីអ្នកវិភាគ)

ភាគហ៊ុនអាមេរិកចាប់ផ្តើមសប្ដាហ៍ដោយព្យាយាមរក្សាការងើបឡើងខ្លាំង ប៉ុន្តែអារម្មណ៍ទីផ្សារនៅតែប្រុងប្រយ័ត្ន។ ព័ត៌មានថា អាមេរិក អ៊ីរ៉ង់ និងអ្នកសម្របសម្រួលតំបន់កំពុងពិភាក្សាអំពី បទឈប់បាញ់ 45 ថ្ងៃ (Ceasefire = កិច្ចព្រមព្រៀងបញ្ឈប់ការប្រយុទ្ធបណ្ដោះអាសន្ន) បានជួយកាត់បន្ថយការខាតបង់ដំបូងៗនៅក្នុង Futures ប៉ុន្តែទីផ្សារមិនបានប្តូរទៅស្ថានភាព “ទទួលហានិភ័យ” (Risk-on = អ្នកវិនិយោគហ៊ានទិញទ្រព្យដែលមានហានិភ័យ ដូចជា ភាគហ៊ុន) ព្រោះឱកាសមានកិច្ចព្រមព្រៀងពេញលេញមុនថ្ងៃកំណត់របស់ Trump នៅតែត្រូវមើលថាតិច។

ទីផ្សារនៅតែជួញដូរតាមគម្លាតរវាងភាពសង្ឃឹមលើចំណងជើងព័ត៌មាន និងការពិតថា ការដឹកជញ្ជូនតាមសមុទ្រ ការផ្គត់ផ្គង់ថាមពល និងហានិភ័យយោធា នៅមិនទាន់ដោះស្រាយច្បាស់។

ដោយសារតែបែបនេះ S&P 500 នៅក្នុងស្ថានភាពស្គាល់មុខ។ អ្នកទិញនៅតែចង់ការពារផ្នែកមួយនៃកំណើនសប្ដាហ៍មុន ប៉ុន្តែមិនចាត់ទុករឿងបទឈប់បាញ់ថាជាការដោះស្រាយចប់សព្វគ្រប់ឡើយ។ ការងើបឡើងដែលអាស្រ័យលើការទូតតែមួយផ្នែក នៅតែត្រូវឆ្លងកាត់ចលនាតម្លៃប្រេង និងចំណងជើងនយោបាយបន្ទាប់ៗ។

ថ្ងៃកំណត់ថ្ងៃអង្គារ នៅតែបង្កសម្ពាធលើអារម្មណ៍ទីផ្សារ

ទីផ្សារក៏កំពុងឆ្លើយតបនឹងហានិភ័យដែលមានថ្ងៃកំណត់ច្បាស់។ Trump បាននិយាយថា ថ្ងៃអង្គារ នឹងជា “Power Plant Day, and Bridge Day” នៅអ៊ីរ៉ង់ ប្រសិនបើច្រក Hormuz មិនបើកឡើងវិញ។ នេះធ្វើឲ្យអ្នកជួញដូរត្រូវកំណត់តម្លៃតាមកាលកំណត់ឆាប់ៗ។ ហានិភ័យបែបព្រឹត្តិការណ៍ (Event risk = ហានិភ័យពីព្រឹត្តិការណ៍ធំៗដែលអាចបំប្លែងទីផ្សារភ្លាមៗ) ធ្វើឲ្យអ្នកជួញដូរកាន់តែការពារ ព្រោះវា បង្រួមពេលវេលាសម្រាប់ចរចា និងបង្កើនឱកាសឲ្យមានចលនាខ្លាំងម្ដងទៀតក្នុងតម្លៃប្រេង ឬ “Yields”。 (Yields = អត្រាការប្រាក់លើបណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាល)

ហេតុនេះហើយ Futures ទើបស្ដារឡើងបានតែផ្នែកមួយ។ អ្នកជួញដូរមិនមែនសួរតែថា “មានការចរចាឬអត់” ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែសួរថា “មានកិច្ចព្រមព្រៀងទាន់ពេលដើម្បីទប់ការកើនឡើងវិញនៃការវាយប្រហារលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងការឡើងតម្លៃប្រេងឆៅឬអត់”។

កំណើនសប្ដាហ៍មុន កំពុងត្រូវសាកល្បងយ៉ាងពិតប្រាកដ

S&P 500 ឡើងជិត 6% សប្ដាហ៍មុន ខណៈ Dow ឡើង 3% និង Nasdaq ឡើង 4.4%។ ការងើបឡើងនេះបានបញ្ឈប់ស៊េរីធ្លាក់ចុះ 5 សប្ដាហ៍ និងជាលទ្ធផលប្រចាំសប្ដាហ៍ខ្លាំងបំផុតតាំងពីចុងខែវិច្ឆិកា។

សម័យជួញដូរថ្ងៃចន្ទ ក្លាយជាការសាកល្បងដំបូងថា អ្នកជួញដូរនឹងការពារកំណើនទាំងនោះដែរឬទេ នៅពេលហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយត្រឡប់មកលេចធ្លោវិញ។

ការសាកល្បងនេះសំខាន់ ព្រោះការងើបឡើងខ្លាំងក្នុងមួយសប្ដាហ៍ នៅក្នុងបរិបទសេដ្ឋកិច្ចមិនស្ថិតស្ថេរ ជាញឹកញាប់មិនអាចបន្តបាន លុះត្រាតែទីផ្សារទទួលបានសញ្ញាជាក់លាក់ដូចជា តម្លៃប្រេងទាប (Oil) Yields ស្ងប់ស្ងាត់ ឬទិន្នន័យកំណើនរឹងមាំ។ ពេលនេះ អ្នកជួញដូរមានតែចំណុចមួយក្នុងចំណោមបី ដែលលេចចេញតែផ្នែកមួយ។ (Macro conditions = ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចទូទៅ)

ទិន្នន័យការងារជួយរូបភាពកំណើន ប៉ុន្តែធ្វើឲ្យការជជែកអំពីការប្រាក់កាន់តែតឹងតែង

របាយការណ៍ការងារខែមីនា (Jobs report) បន្ថែមសម្ពាធមួយទៀត។ Payrolls កើន 178,000 ខ្ពស់ជាងការរំពឹងមធ្យម 59,000 ជាច្រើន។ នេះកាត់បន្ថយការភ័យខ្លាចថាកំណើនអាចធ្លាក់ចុះរហ័ស ប៉ុន្តែធ្វើឲ្យការអះអាងថា Fed គួរបន្ថយអត្រាការប្រាក់លឿន (Fed easing = ការធ្វើឲ្យការខ្ចីប្រាក់ងាយ តាមរយៈបន្ថយអត្រាការប្រាក់) ពិបាកជាងមុន។ ក្នុងបរិយាកាសនេះ ទិន្នន័យកំណើនល្អជួយចំណេញក្រុមហ៊ុន (Earnings = ចំណេញ) ប៉ុន្តែអាចធ្វើឲ្យតម្លៃភាគហ៊ុនពិបាកឡើង ប្រសិនបើវារក្សា yields ឲ្យខ្ពស់ និងពន្យារពេលកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ (Valuation = ការវាយតម្លៃថា ភាគហ៊ុនថ្លៃ ឬថោក)

ដូច្នេះ S&P 500 កំពុងស្ថិតចន្លោះកម្លាំងពីរដែលផ្ទុយគ្នា។ ទីផ្សារការងារនៅល្អជាងការភ័យខ្លាច ដែលជួយផ្ទៃខាងក្រោយសេដ្ឋកិច្ច។ ខណៈពេលតែមួយ តម្លៃប្រេងនៅតែជាអថេរធំបំផុត ហើយទិន្នន័យកំណើនខ្លាំងមិនជួយទេ ប្រសិនបើវាធ្វើឲ្យ Fed បន្តប្រុងប្រយ័ត្ន ខណៈតម្លៃថាមពលនៅខ្ពស់។

ទស្សនវិស័យបច្ចេកទេស (Technical) របស់ SP500

S&P 500 កំពុងជួញដូរជិត 6586 និងព្យាយាមងើបឡើងបន្តិច បន្ទាប់ពីការលក់ខ្លាំង (Sell-off = ការលក់ច្រើនធ្វើឲ្យតម្លៃធ្លាក់លឿន) ដែលទាញតម្លៃចុះដល់ទាប 6318។ ចលនាថ្មីៗបង្ហាញការស្ដារឡើងរយៈខ្លី ដោយមានអ្នកទិញចូលក្រោយការធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែការឡើងនៅមិនទាន់ច្បាស់លាស់។

រចនាសម្ព័ន្ធទូលំទូលាយនៅតែបង្ហាញថាកម្លាំងឡើងបានខ្សោយចេញពីកំពូលមុនជិត 7017 ហើយទីផ្សារឥឡូវកំពុងព្យាយាមរកស្ថេរភាព ជាងបត់ទិសឡើងវិញទាំងស្រុង។ (Momentum = កម្លាំងនៃទិសដៅតម្លៃ)

តាមមุมមើលបច្ចេកទេស ទិសដៅបានផ្លាស់ទៅស្ថានភាព “អព្យាក្រឹតទៅទិសធ្លាក់” (Neutral-to-bearish = មិនច្បាស់ ប៉ុន្តែមានទំរង់ទៅខាងធ្លាក់)។ តម្លៃនៅក្រោម មធ្យមចល័ត 20 ថ្ងៃ (20-day moving average) = 6596 ដែលកំពុងរាបស្មើ និងក្លាយជាអត្រាធ្វើឲ្យឡើងពិបាក (Resistance = កម្រិតដែលតម្លៃឡើងលើហើយជាញឹកញាប់ត្រូវលក់ចុះ) ខណៈ 5 ថ្ងៃ (6572) និង 10 ថ្ងៃ (6526) បានចាប់ផ្តើមបត់ឡើង ជួយគាំទ្រការងើបឡើងបច្ចុប្បន្ន។ នេះបង្ហាញថាកម្លាំងស្ដារឡើងរយៈខ្លីកំពុងកើន ប៉ុន្តែទិសដៅធំមិនទាន់បញ្ជាក់ថាបត់ឡើងវិញ។ (Moving average = តម្លៃមធ្យមក្នុងចំនួនថ្ងៃកំណត់ ដើម្បីមើលទិសដៅ)

កម្រិតសំខាន់ៗត្រូវតាមដាន៖

• គាំទ្រ (Support): 6535 → 6464 → 6318 (Support = កម្រិតដែលតម្លៃធ្លាក់មកហើយជាញឹកញាប់មានអ្នកទិញចូល)
• ទប់ស្កាត់ (Resistance): 6600 → 6675 → 6870

ការផ្តោតភ្លាមៗគឺលើកម្រិត 6600 ដែលស្របជាមួយមធ្យមចល័ត 20 ថ្ងៃ និងតំបន់ដែលតម្លៃត្រូវបានបដិសេធថ្មីៗ (Rejection zone = តម្លៃឡើងដល់កម្រិតហើយត្រូវលក់ចុះ)។ ប្រសិនបើតម្លៃអាចឡើងលើតំបន់នេះបានយូរ វាអាចបន្តស្ដារឡើងទៅ 6675 ដែលសន្មតថាមានការទប់ស្កាត់ខ្លាំងជាង។

ខាងក្រោម 6535 កំពុងដើរតួនាទីជាគាំទ្ររយៈខ្លី។ ប្រសិនបើខូចក្រោមកម្រិតនេះ តម្លៃអាចត្រឡប់ទៅសាកល្បងតំបន់ 6464 ហើយបើខ្សោយបន្ត អាចប៉ះទាប 6318 ម្ដងទៀត។

សរុបមក S&P 500 កំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលកែតម្រូវ (Corrective phase = ឡើង/ធ្លាក់តាមការកែសម្រួលបន្ទាប់ពីទិសដៅមុន) បន្ទាប់ពីទិសឡើងមុន។ ការងើបឡើងបច្ចុប្បន្នមើលទៅដូចជាការស្ដារឡើងដំណាក់កាលដំបូង ប៉ុន្តែលុះត្រាតែតម្លៃអាចយកមកលើ និងកាន់នៅលើ 6600–6675 បាន ហានិភ័យនៅតែមានទំងន់ទៅកាន់ការរអាក់រអួលនៅចន្លោះ (Consolidation = តម្លៃរវល់ក្នុងជួរតូច) ឬធ្លាក់ចុះម្ដងទៀត។

អ្វីដែលអ្នកជួញដូរគួរតាមដានបន្ទាប់

ចលនាបន្ទាប់អាស្រ័យលើថា ការទូតអាចបង្កើត “ការផ្អាកពិតប្រាកដ” មុនថ្ងៃកំណត់ថ្ងៃអង្គារ ដែរឬទេ តម្លៃប្រេងនៅស្ងប់ស្ងាត់ដែរឬទេ និង yields ឆ្លើយតបខ្លាំងជាងទៅលើកម្លាំងការងារ ឬហានិភ័យសង្គ្រាម។ ប្រសិនបើតម្លៃប្រេងមិនរញ្ជួយខ្លាំង ហើយទីផ្សារអាចទទួលយកលេខ 178,000 ដោយមិនធ្វើឲ្យ yields ឡើងខ្លាំង S&P 500 អាចបន្តការពារកំណើនសប្ដាហ៍មុន។ បើថ្ងៃកំណត់ផុតដោយគ្មានវឌ្ឍនភាព ហើយប្រេងឡើងខ្លាំងសារឡើងវិញ សូចនាករនេះអាចលំបាកក្នុងការរក្សាតំបន់ 6570 ដល់ 6600។

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។