សប្ដាហ៍ឆាប់មក៖ គ្រប់ភ្នែកផ្ដោតលើប្រេង ខណៈសហរដ្ឋ​អាមេរិករារាំងច្រកសមុទ្រហ័រមូស

ចំណុចសំខាន់ៗ

• តម្លៃប្រេងឆៅនៅតែជាសញ្ញានាំមុខទីផ្សារ៖ Brent ជិត 100 ដុល្លារ/បារ៉ែល និង WTI ជិត 105 ដុល្លារ/បារ៉ែល បន្ទាប់ពីឡើងខ្លាំង។
• ការបិទច្រកសមុទ្រ Hormuz ដោយកងទ័ពជើងទឹក បង្កឲ្យវិនិយោគិនជៀសហានិភ័យ (risk-off = ផ្លាស់ពីទ្រព្យហានិភ័យទៅទ្រព្យ “សុវត្ថិភាព”) និងគាំទ្រតម្លៃប្រេង និងប្រាក់ដុល្លារ (USD)។
• ការចរចា អាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ បញ្ចប់ដោយជាប់គាំង (deadlock = មិនអាចឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀង) ធ្វើឲ្យហានិភ័យការកើនតានតឹងនៅតែខ្ពស់។
• ទិន្នន័យ PPI ថ្ងៃអង្គារ ជាចំណុចបង្កឲ្យទីផ្សារកំណត់ទិសអំពីអតិផរណា និងការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់។

សប្ដាហ៍ថ្មីចាប់ផ្តើមដោយភាពតានតឹង ព្រោះចុងសប្ដាហ៍មិនអាចសម្រេចបទឈប់បាញ់ដែលមានភាពថេរបាន។ កត្តាសំខាន់គឺការចាប់ផ្តើម “រារាំងផ្លូវទឹកដោយកងទ័ពជើងទឹក” (naval blockade = បិទ/រារាំងការឆ្លងកាត់តាមសមុទ្រ) នៅច្រកសមុទ្រ Hormuz ដែលបានជំរុញតម្លៃប្រេងឡើងខ្លាំង និងធ្វើឲ្យទីផ្សារពិភពលោកប្តូរទៅទិសការពារ។

Brent កំពុងជួញដូរជិត 100 ដុល្លារ ខណៈ WTI ឡើងដល់ប្រហែល 105 ដុល្លារ បន្ទាប់ពីឡើងញ័រខ្លាំងជិត 11%។ ទិសដៅនៅតែឡើងបន្ថែម ប្រសិនបើមានការកើនតានតឹង ពespecially ដោយសារ “ការផ្អាកការវាយប្រហារ” (strike pause = ផ្អាកសកម្មភាពវាយប្រហារ ជាបណ្ដោះអាសន្ន) នឹងផុតកំណត់ថ្ងៃអង្គារ ហើយមិនទាន់មានក្របខ័ណ្ឌអចិន្ត្រៃយ៍។

នៅកម្រិតនេះ ប្រេងមិនមែនត្រឹមតែឆ្លើយតបព័ត៌មានបន្ទាន់ទេ។ ទីផ្សារចាប់ផ្តើមរាប់បញ្ចូលផលប៉ះពាល់បន្ត (second-order effects = ផលប៉ះពាល់បន្តក្រោយពីហេតុការណ៍ដើម) ដូចជា ថ្លៃដឹកជញ្ជូនខ្ពស់ និងអតិផរណាខ្ពស់យូរ ធ្វើឲ្យធនាគារកណ្ដាលពិបាកបន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ហានិភ័យគឺតម្លៃប្រេងខ្ពស់អាចក្លាយជារឿងយូរអង្វែង មិនមែនបណ្ដោះអាសន្ន។

ការចរចា អាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ ជាប់គាំង; តានតឹង Hormuz តម្លើងប្រេង និង USD

ការចរចាកម្រិតខ្ពស់រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ បញ្ចប់ដោយគ្មានវឌ្ឍនភាព បន្ទាប់ពីពិភាក្សាខ្លាំងប្រហែល 21 ម៉ោង ដោយប៉ាគីស្ថានជួយសម្របសម្រួល។ អនុប្រធានាធិបតីអាមេរិក JD Vance និយាយថា វ៉ាស៊ីនតោនបានដាក់សំណើចុងក្រោយ និងទូលំទូលាយបំផុត ប៉ុន្តែ ទីហេសរ៉ង់បដិសេធ ធ្វើឲ្យការចរចាជាប់គាំង។

បន្ថែមទៀត ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump បានប្រកាសថ្ងៃអាទិត្យថា កងទ័ពជើងទឹកអាមេរិកនឹងចាប់ផ្តើមរារាំងច្រកសមុទ្រ Hormuz ដោយដាក់បទឈប់បាញ់ដែលខ្សោយរយៈពេលពីរសប្ដាហ៍ឲ្យស្ថិតក្រោមហានិភ័យខ្ពស់។ ការឡើងកម្រិតនេះកំពុងទាញអារម្មណ៍ទីផ្សារទៅទិសជៀសហានិភ័យ និងជួយជំរុញតម្រូវការប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven = វិនិយោគិនស្វែងរកពេលមានវិបត្តិ/មិនប្រាកដ)។

USD ជិត 99 ដោយសារការចរចា អ៊ីរ៉ង់ ជាប់គាំង និង CPI នៅតែរឹង

សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (US Dollar Index/DXY = សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំង USD ប្រៀបធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗ 6) នៅតែស្ថិតក្នុងតំបន់វិជ្ជមាន បន្ទាប់ពីបន្ថយការឡើងមុននេះ និងជួញដូរជិត 99.00 នៅម៉ោងអាស៊ីថ្ងៃចន្ទ។

ប្រាក់ដុល្លារកើនឡើង ដោយសារតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាពកើន បន្ទាប់ពីការចរចាសន្តិភាព អាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ បរាជ័យ។ អនុប្រធានាធិបតី JD Vance បញ្ជាក់ថា ការចរចានៅ Islamabad បញ្ចប់ដោយគ្មានកិច្ចព្រមព្រៀង ក្រោយពិភាក្សា 21 ម៉ោង។

ប្រធានធនាគារកណ្ដាលអាមេរិកសាខា San Francisco (Fed = ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក) អ្នកស្រី Mary Daly ប្រាប់ Reuters ថា ប្រសិនបើអតិផរណានៅខ្ពស់ Fed នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់មិនប្តូរ រហូតដល់តម្លៃមានស្ថិរភាព (price stability = តម្លៃទំនិញមិនឡើងលឿន)។ ប៉ុន្តែ នាងបន្ថែមថា អាចពិចារណាកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ប្រសិនបើតានតឹងជាមួយអ៊ីរ៉ង់ស្រួលចុះលឿន និងតម្លៃប្រេងធ្លាក់ចុះ។

PPI៖ ការត្រួតពិនិត្យអតិផរណាក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់

ការចេញផ្សាយសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញនៅកម្រិតអ្នកផលិត (Producer Price Index/PPI = ស្ទង់មើលតម្លៃដែលរោងចក្រ/អ្នកផលិតលក់ចេញ) នៅថ្ងៃអង្គារ ជាសូចនាករសំខាន់ ដើម្បីមើលថា ថ្លៃថាមពលដែលឡើងខ្លាំង កំពុងជ្រៀតចូលទៅក្នុង “ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់” (supply chain = ដំណាក់កាលពីផលិត ដឹកជញ្ជូន ដល់លក់) ឬអត់។ ខណៈ Brent នៅលើស 100 ដុល្លារ ដោយសារការរារាំងតាមសមុទ្រ ទីផ្សារមានការសញ្ញាឆាប់ប្រតិកម្មខ្លាំងចំពោះសញ្ញាណណាមួយថា អ្នកផលិតកំពុងបញ្ជូនថ្លៃដើមកើន (input costs = ចំណាយវត្ថុធាតុដើម/ថាមពល/ដឹកជញ្ជូន) ទៅអ្នកប្រើប្រាស់។ ប្រសិនបើ PPI ចេញខ្ពស់ជាងរំពឹង វាអាចធ្វើឲ្យទីផ្សារជឿថា អត្រាការប្រាក់នឹងនៅខ្ពស់យូរ (higher-for-longer = កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យឺត) ដែលអាចជំរុញ USD បន្ថែម ខណៈក្រុមហ៊ុនលើទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចរងសម្ពាធពីប្រាក់ចំណេញថយ (profit margins = ចំណេញសល់ក្រោយចំណាយ) នៅពេលតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅតែខ្ពស់។

និមិត្តសញ្ញាសំខាន់ៗត្រូវតាមដាន

USDX | USOil | XAUUSD | SP500 | BTCUSD

ព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗប្រចាំសប្ដាហ៍

ដើម្បីមើលបញ្ជីព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ចខាងមុខ សូមមើល VT Markets’ ប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ច (Economic Calendar = តារាងកាលវិភាគទិន្នន័យ/ព្រឹត្តិការណ៍សេដ្ឋកិច្ច)។

ចលនាសំខាន់ៗប្រចាំសប្ដាហ៍

USDX

• ប្រាក់ដុល្លារឡើង “កើតចន្លោះតម្លៃ” (gapped up = បើកទីផ្សារឡើងលើពីតម្លៃបិទមុន ដោយខកចន្លោះ) ទៅជិតកម្រិត 99 ពេលវិនិយោគិនប្តូរទៅទ្រព្យសុវត្ថិភាព។
• ទិន្នន័យ PPI ថ្ងៃអង្គារ អាចជាកត្តាជំរុញ USD; បើ PPI ខ្ពស់ អាចរក្សា USD ឲ្យរឹង។

USOil

• ប្រេងបាន “កើតចន្លោះតម្លៃ” ឡើងលើកម្រិត 100 ដុល្លារ ខណៈច្រកសមុទ្រ Hormuz នៅតែត្រូវរារាំង។
• តានតឹងបន្តនៅ Hormuz អាចរុញតម្លៃប្រេងឡើងបន្ថែម។

XAUUSD

• មាសបាន “កើតចន្លោះតម្លៃ” ចុះថ្ងៃចន្ទ ព្រោះវិនិយោគិនលក់យកចំណេញ (profit-taking = លក់ដើម្បីយកប្រាក់ចំណេញ) ដើម្បីបំពេញការហៅបន្ថែមធានា (margin call = ក្រុមហ៊ុនជួញដូរទាមទារដាក់ប្រាក់ធានាបន្ថែម ពេលគណនីខាត) ក្នុងទ្រព្យផ្សេងៗ។
• PPI ថ្ងៃអង្គារ អាចប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដល់មាស ប្រសិនបើទិន្នន័យខ្ពស់ជាងការព្យាករណ៍។

BTCUSD

• BTCUSD ធ្លាក់ក្នុងចុងសប្ដាហ៍ បន្ទាប់ពីការចរចា អាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ មិនបានលទ្ធផល។
• បើ PPI ថ្ងៃអង្គារ ខ្ពស់ជាងរំពឹង វាអាចរុញតម្លៃ Bitcoin ចុះ។

SP500

• SP500 បាន “កើតចន្លោះតម្លៃ” ចុះនៅពេលបើកទីផ្សារថ្ងៃចន្ទ ព្រោះវិនិយោគិនស្វែងរកទ្រព្យប្រភេទ risk-off (risk-off = ជៀសហានិភ័យ)។
• បើមិនអាចឈានដល់ការចរចាសន្តិភាពឆាប់ៗ ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាចមានការលក់ចេញ (sell-off = លក់ចេញច្រើនធ្វើឲ្យតម្លៃធ្លាក់រហ័ស)។

សរុប

ទីផ្សារចូលសប្ដាហ៍នេះក្នុងបរិយាកាសជៀសហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ដោយសារការរារាំងច្រកសមុទ្រ Hormuz និងការចរចា អាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ បរាជ័យ។ វាបានរុញតម្លៃប្រេងឡើងខ្លាំង និងគាំទ្រ USD។ Brent ជិត 100 និង WTI ជិត 105 មិនមែនប៉ះពាល់ពីព័ត៌មានបន្ទាន់តែប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែបង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងរាប់បញ្ចូលសម្ពាធអតិផរណាយូរ តាមរយៈថាមពល និងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់។

ចំណុចភ្ជាប់សេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ពេលនេះគឺ “ការឆ្លងបន្តអតិផរណា” (inflation pass-through = ការបញ្ជូនការឡើងថ្លៃពីថ្លៃដើមទៅតម្លៃលក់)៖ បើ PPI ខាងមុខបញ្ជាក់ថាថ្លៃដើមកំពុងឡើង វានឹងគាំទ្រករណីដែល Fed រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ បន្តជួយ USD ខណៈទ្រព្យហានិភ័យនឹងរងសម្ពាធ។

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។