ដុល្លារ​ឡើងខ្លាំង ខណៈ​ការ​រញ្ជួយ​តម្លៃ​ប្រេង​ជំរុញ​ការ​រត់​ប្រញាប់​រក​សាច់ប្រាក់

ចំណុចសំខាន់ៗ

• USDX ជួញដូរនៅ 99.349 កើន +0.600 (+0.61%), ជាមួយ MA5 98.977, MA10 98.406, MA20 97.786, MA30 97.484។ (MA ឬ “មធ្យមភាគចល័ត” គឺការគណនាមធ្យមតម្លៃក្នុងចំនួនថ្ងៃមួយៗ ដើម្បីមើលនិន្នាការ)
• អឺរ៉ូធ្លាក់ 0.72% ទៅ $1.1534 និងផោនអង់គ្លេសធ្លាក់ 0.79% ទៅ $1.3319 ខណៈ USDJPY កើន 0.48% ទៅ 158.59។
• ឥឡូវអ្នកជួញដូរប៉ាន់ប្រមាណថា Fed អាចបន្ថយអត្រាការប្រាក់សរុបប្រហែល 35 basis points ដល់ចុងឆ្នាំ (basis point ឬ “ចំណុចមូលដ្ឋាន” = 0.01% ដូច្នេះ 35 = 0.35%) ធ្លាក់ចុះពី លើស 55 basis points នៅចុងខែកុម្ភៈ។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកលោតឡើងនៅថ្ងៃចន្ទ ខណៈតម្លៃប្រេងឡើងខ្លាំងធ្វើឲ្យវិនិយោគិនរត់ទៅកាន់សាច់ប្រាក់។ ទីផ្សារមិនបានចាត់ទុកវាជាថ្ងៃ “risk-off” ធម្មតាទេ (risk-off មានន័យថា មនុស្សចូលចិត្តទ្រព្យសុវត្ថិភាព និងលក់ទ្រព្យមានហានិភ័យ)។ លើកនេះ ទីផ្សារលក់ទ្រព្យសកម្មជាច្រើនប្រភេទពេលតែមួយ ហើយទិញរូបិយប័ណ្ណដែលងាយទិញលក់ខ្លាំងបំផុត។ (liquidity ឬ “ភាពងាយស្រួលក្នុងការទិញលក់” មានន័យថា អាចប្តូរទៅសាច់ប្រាក់បានលឿន ដោយមិនប៉ះពាល់តម្លៃច្រើន)

មូលហេតុចាប់ផ្តើមមកពីវិស័យថាមពល។ តម្លៃប្រេងឡើងខ្លាំងជិតដល់ $120 ក្នុងមួយបារ៉ែល ហើយអ្នកជួញដូរព្រួយបារម្ភថា សង្គ្រាមតំបន់មជ្ឈឹមបូព៌ាអាចអូសបន្លាយ នាំឲ្យរាំងស្ទះការផ្គត់ផ្គង់ និងប៉ះពាល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។

បន្ទាប់មក របាយការណ៍ Financial Times បាននិយាយថា រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុ G7 នឹងពិភាក្សាអំពីការចេញបម្រុងប្រេងបន្ទាន់រួមគ្នា ដោយសម្របសម្រួលដោយ IEA (IEA គឺអង្គការអន្តរជាតិដែលសម្របសម្រួលគោលនយោបាយថាមពល និងបម្រុងប្រេង)។ ព័ត៌មាននេះជួយឲ្យតម្លៃប្រេងថយចុះបន្តិច ហើយបន្ថយល្បឿនឡើងរបស់ប្រាក់ដុល្លារក្នុងវេលារសៀលអាស៊ី។

ប្រសិនបើប្រេងនៅតែឈរជិតតំបន់ $120 និងហានិភ័យដឹកជញ្ជូននៅតែខ្ពស់ ប្រាក់ដុល្លារអាចនៅតែមានអ្នកទិញគាំទ្រ ទោះមានការថយត្រឡប់ខ្លីៗក្នុងថ្ងៃ បន្ទាប់ពីដំណឹងគោលនយោបាយក៏ដោយ។

ទីផ្សារកែតម្លៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ Fed ខណៈហានិភ័យអតិផរណាត្រឡប់មកវិញ

ទិន្នន័យការងារអាមេរិកខ្សោយនៅថ្ងៃសុក្របានធ្វើឲ្យប្រាក់ដុល្លារថយបន្តិច និងបង្កើនក្តីសង្ឃឹមអំពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ប៉ុន្តែការភ្ញាក់ផ្អើលពីតម្លៃប្រេងបានបង្វែរបរិយាកាសនោះ។ អ្នកជួញដូរប៉ាន់ប្រមាណថា Fed អាចបន្ថយអត្រាការប្រាក់សរុបប្រហែល 35 basis points ដល់ចុងឆ្នាំ បន្ទាប់ពីធ្លាប់ប៉ាន់ប្រមាណ លើស 55 basis points នៅចុងខែកុម្ភៈ។ (Fed គឺធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក ដែលកំណត់អត្រាការប្រាក់គោល)

ការផ្លាស់ប្តូរនេះសំខាន់ ព្រោះវាធ្វើឲ្យទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យ (risk assets ដូចជា ភាគហ៊ុន និងទំនិញខ្លះៗ) ប្រឈមសម្ពាធកាន់តែខ្លាំង។ តម្លៃប្រេងខ្ពស់អាចធ្វើឲ្យមនុស្សរំពឹងអតិផរណាឡើង (inflation expectations = ការរំពឹងថាតម្លៃទំនិញនឹងឡើង) ហើយវាអាចបង្ខំឲ្យធនាគារកណ្ដាលបន្ធូរគោលនយោបាយយឺត—even ប្រសិនបើកំណើនសេដ្ឋកិច្ចថយ។

បើប្រេងនៅជិត $120 ទីផ្សារអាចបន្តកាត់បន្ថយការភ្នាល់ថា Fed នឹងបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលអាចគាំទ្រប្រាក់ដុល្លារ។ បើប្រេងធ្លាក់ខ្លាំងដោយសារជំហានគោលនយោបាយ ឬភាពតានតឹងថយចុះ ការរំពឹងអំពីការកាត់អត្រាការប្រាក់អាចត្រឡប់មកវិញ ហើយកំណត់កម្លាំងឡើងរបស់ USD។

វិភាគបច្ចេកទេស

សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ (US Dollar Index ឬ USDX) កំពុងជួញដូរជិត 99.35 កើនប្រហែល 0.61% ខណៈដុល្លារបន្តរឹងមាំ បន្ទាប់ពីត្រឡប់ឡើងពីចំណុចទាបចុងខែមករាជិត 95.34។ (USDX ជាសន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) សន្ទស្សន៍បានឡើងជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងវគ្គជួញដូរថ្មីៗ បង្ហាញថាមានតម្រូវការទិញដុល្លារត្រឡប់មកវិញ បន្ទាប់ពីអស់កម្លាំងនៅដើមឆ្នាំ។

តាមទស្សនៈក្រាហ្វិក តម្លៃឥឡូវស្ថិតលើ “មធ្យមភាគចល័ត” រយៈពេលខ្លីសំខាន់ៗ។ មធ្យមភាគចល័ត 5 ថ្ងៃ (98.98) និង 10 ថ្ងៃ (98.41) កំពុងឡើង ខណៈ 20 ថ្ងៃ (97.79) និង 30 ថ្ងៃ (97.48) នៅក្រោមតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ហើយចាប់ផ្តើមងាកឡើង។ (moving average = បន្ទាត់មធ្យម ដើម្បីបង្ហាញនិន្នាការតម្លៃ)

ការរៀបជួរបែបនេះនៃបន្ទាត់មធ្យម បញ្ជាក់ថា កម្លាំងឡើងកំពុងប្រសើរឡើង ហើយស្ដារតម្លៃឡើងថ្មីៗអាចបន្ត ប្រសិនបើដុល្លាររក្សានិន្នាការបច្ចុប្បន្ន។ (bullish momentum = កម្លាំងទិញជួយឲ្យតម្លៃឡើង)

កម្រិតទប់ឡើងជិតបំផុត (resistance = កម្រិតដែលតម្លៃឡើងដល់ហើយជួបការលក់ច្រើន) ស្ថិតជិត 100.32 ដែលធ្លាប់ទប់ការឡើង និងជាកម្រិតផ្លូវចិត្តសំខាន់។ បើឡើងឆ្លង 100 យ៉ាងច្បាស់ អាចពង្រឹងទស្សនៈឡើង និងបើកផ្លូវទៅតំបន់ 101.00–101.50។

ផ្នែកខាងក្រោម កម្រិតទ្រទ្រង់ដំបូង (support = កម្រិតដែលតម្លៃធ្លាក់ដល់ហើយមានអ្នកទិញគាំទ្រ) មើលឃើញជិត 98.80–99.00 បន្ទាប់មកមានទ្រទ្រង់ខ្លាំងជិត 97.80 ដែលជាតំបន់មធ្យមភាគចល័ត 20 ថ្ងៃកំពុងស្ថិត។

សរុបមក ទិសដៅរយៈពេលខ្លីមើលទៅ គាំទ្រដុល្លារ ខណៈសន្ទស្សន៍ព្យាយាមត្រឡប់ទៅកម្រិត 100។ ទោះយ៉ាងណា ទីផ្សារអាចស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលជួញដូរជាប់ជាលំហ (consolidation = ឡើងចុះក្នុងជួរតូច) ពេលទៅជិតតំបន់ទប់ឡើងនេះ មុនសម្រេចទិសដៅបន្ទាប់។

ចំណងជើងសង្គ្រាមបង្កើន “បុព្វលាភហានិភ័យអាក្រក់បំផុត”

ជម្លោះបានចូលដំណាក់កាលដែលអ្នកជួញដូរផ្តោតលើខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ថាមពល។ អ៊ីរ៉ង់បានវាយប្រហារការដឹកជញ្ជូនតាមច្រក Hormuz និងវាយសំណង់ថាមពលក្នុងតំបន់។ Reuters រាយការណ៍ថា ជម្លោះនេះបាននាំឲ្យផ្អាកការផ្គត់ផ្គង់ប្រហែល មួយភាគប្រាំ នៃប្រេងឆៅ និងឧស្ម័នធម្មជាតិពិភពលោក។ (“tail risk premium” មានន័យថា តម្លៃបន្ថែមដែលទីផ្សារទាមទារ ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យករណីអាក្រក់ខ្លាំង ប៉ុន្តែអាចកើតឡើង)

រដ្ឋមន្ត្រីថាមពលកាតា បានប្រាប់ Financial Times ថា គាត់រំពឹងថា អ្នកផលិតនៅតំបន់ឈូងសមុទ្រ (Gulf) អាចបិទការនាំចេញក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខ ហើយព្រមានថា ប្រេងអាចឡើងដល់ $150 ក្នុងមួយបារ៉ែល។

បើទីផ្សារនៅតែចាត់ទុកការរាំងស្ទះផ្គត់ផ្គង់ថាជារឿងអាចអូសបន្លាយ ដុល្លារអាចនៅតែមានអ្នកទិញគាំទ្រ ហើយភាពរំញ័រតម្លៃ (volatility = តម្លៃឡើងចុះខ្លាំង) អាចនៅតែខ្ពស់។ បើការដឹកជញ្ជូនត្រឡប់មកធម្មតា និងហានិភ័យ “មួយភាគប្រាំ” ថយចុះ បុព្វលាភសុវត្ថិភាពរបស់ដុល្លារ (haven premium = អត្ថប្រយោជន៍ដែលដុល្លារទទួល ពេលមនុស្សរត់រកសុវត្ថិភាព) អាចថយរហ័ស។

អ្វីត្រូវតាមដានបន្ទាប់

• ថា USDX អាចឈរលើ 98.406 និងបន្តសាកល្បងតំបន់ 100.321 លើក្រាហ្វិកបានឬទេ។
• សញ្ញាផ្លូវការពី G7 និង IEA អំពីការចេញបម្រុងប្រេងបន្ទាន់រួមគ្នា បន្ថែមពីការពិភាក្សាដែលបានរាយការណ៍។
• EURUSD នៅ $1.1534 និង GBPUSD នៅ $1.3319 ដើម្បីមើលថា មានការលក់ដោយបង្ខំ (forced selling = លក់ដោយសារត្រូវបិទស្ថានភាព/ខ្វះមូលធន) ឬកំពុងស្ថិតស្ថេរ។
• USDJPY នៅ 158.59 ខណៈអ្នកជួញដូរវាស់វែងឥទ្ធិពលពីប្រេង “ផលចំណូលប័ណ្ណ” (yields = អត្រាផលចំណូលពីប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋ) និងការអត់ធ្មត់របស់ជប៉ុនចំពោះល្បឿនចលនា។
• ការប៉ាន់ប្រមាណ 35 basis points នៃការបន្ថយអត្រាការប្រាក់ Fed ព្រោះបើការរំពឹងនេះថយបន្ត ទំនងជជួយពង្រីកកម្លាំងដុល្លារ។

សំណួរដែលសួរញឹកញាប់

1. ហេតុអ្វីប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកលោតឡើងថ្ងៃនេះ?
   ដុល្លារលោតឡើង ព្រោះវិនិយោគិនរត់ទៅកាន់សាច់ប្រាក់ ខណៈតម្លៃប្រេងឡើងខ្លាំង និងហានិភ័យសង្គ្រាមធ្វើឲ្យខ្លាចថា កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនឹងខ្សោយ។ “ការរត់រកសាច់ប្រាក់” បែបនេះជាធម្មតាជួយដល់រូបិយប័ណ្ណដែលងាយទិញលក់ ជាពិសេសពេលទីផ្សារលក់ភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល និងលោហៈពេលតែមួយ។ (reserve currency = រូបិយប័ណ្ណដែលពិភពលោកប្រើសម្រាប់រក្សាទុក និងទូទាត់អន្តរជាតិ)
2. USDX ជាអ្វី ហើយការឡើងទៅ 99.349 មានន័យដូចម្តេច?
   USDX វាស់កម្លាំងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ។ កម្រិត 99.349 កើន +0.600 (+0.61%) បង្ហាញថា ដុល្លាររឹងមាំទូលំទូលាយ មិនមែនឡើងដោយសារគូរូបិយប័ណ្ណតែមួយទេ។
3. ហេតុអ្វីតម្លៃប្រេងខ្ពស់អាចជួយដុល្លារក្នុងស្ថានការណ៍នេះ?
   ប្រេងខ្ពស់អាចបង្កើនហានិភ័យអតិផរណាទូទាំងពិភពលោក និងកាត់បន្ថយការចង់កាន់ទ្រព្យមានហានិភ័យ។ អាមេរិកក៏មានអត្ថប្រយោជន៍ ព្រោះជាប្រទេសនាំចេញថាមពលសុទ្ធ (net energy exporter = នាំចេញច្រើនជាងនាំចូល) ប្រៀបធៀបនឹងអឺរ៉ុបជាច្រើន ដូច្នេះអ្នកជួញដូរមើលដុល្លារថាជាជម្រើសល្អពេលថាមពលឡើងថ្លៃ។
4. ការពិភាក្សាបម្រុងប្រេង G7 ប៉ះពាល់ដល់ដុល្លារ និងប្រេងដូចម្តេច?
   ការចេញបម្រុងបន្ទាន់រួមគ្នា អាចកាត់បន្ថយការភ័យខ្លាចខ្វះផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗ និងបន្ធូរតម្លៃប្រេង។ ពេលប្រេងថយ ដុល្លារអាចថយតាមខ្លះៗ ព្រោះការភ័យខ្លាចអតិផរណានៅទីផ្សារថយចុះ។ នេះជាមូលហេតុដែលដុល្លារថយពីកំពូល បន្ទាប់ពីមានព័ត៌មានថា រដ្ឋមន្ត្រី G7 នឹងពិភាក្សាការចេញបម្រុងរួមគ្នា ដោយ IEA សម្របសម្រួល។
5. ការភ្នាល់អំពីការបន្ថយអត្រាការប្រាក់ Fed ប្រាប់អ្វីអំពីទិសដៅដុល្លារ?
   វាបង្ហាញការរំពឹងរបស់ទីផ្សារអំពីផ្លូវអត្រាការប្រាក់។ ឥឡូវទីផ្សារប៉ាន់ប្រមាណថា Fed អាចបន្ថយសរុប ប្រហែល 35 basis points ដល់ចុងឆ្នាំ ធ្លាក់ពី លើស 55 basis points នៅចុងខែកុម្ភៈ។ ការរំពឹងកាត់តិចជាងមុន ជាញឹកញាប់គាំទ្រដុល្លារ ព្រោះអត្រាផលចំណូលក្នុងអាមេរិកនៅតែទាក់ទាញ។ (yields = អត្រាផលចំណូលពីប័ណ្ណបំណុល)

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។