ចំណុចសំខាន់ៗ
- USDX ជួញដូរនៅ 98.669 ធ្លាក់ 0.795 (-0.80%) បន្ទាប់ពីរអិលចុះទៅជិត កម្រិតទាបរយៈពេល 4 សប្ដាហ៍ ជុំវិញតំបន់ 99។ (USDX គឺជា សន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក ដែលវាស់ថាដុល្លារខ្លាំង/ខ្សោយ ប្រៀបធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗជាច្រើន)
- ទីផ្សារប្រែប្រតិកម្ម បន្ទាប់ពី Trump ពន្យារពេលការគំរាមវាយប្រហារលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធស៊ីវិលរបស់អ៊ីរ៉ង់ 2 សប្ដាហ៍ ហើយពណ៌នាជា “បទឈប់បាញ់ទ្វេភាគី” ដែលភ្ជាប់នឹងការបើកច្រក ច្រកសមុទ្រ Hormuz ឡើងវិញ។ (បទឈប់បាញ់ទ្វេភាគី = ភាគីទាំងពីរយល់ព្រមឈប់ប្រយុទ្ធបណ្ដោះអាសន្ន)
- ហានិភ័យ អតិផរណា (តម្លៃទំនិញឡើង) មិនទាន់អស់ទេ។ ការរំពឹងអតិផរណា 1 ឆ្នាំរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក កើនទៅ 3.4% នៅខែមីនា ពី 3.0% នៅខែកុម្ភៈ ខណៈការរំពឹងថា តម្លៃសាំង នឹងកើនលឿន ឡើងដល់ 9.4%។
ដុល្លារថយចុះ បន្ទាប់ពីទីផ្សារទទួលបានអ្វីដែលខ្វះមកជាច្រើនសប្ដាហ៍៖ ការពន្យារពេលការកើនឡើងនៃជម្លោះ។ ការផ្លាស់ប្ដូរទៅរក បទឈប់បាញ់ 2 សប្ដាហ៍ ធ្វើឱ្យតម្រូវការការពារហានិភ័យ (ការទិញទ្រព្យដែលសន្មតថាសុវត្ថិភាព) ថយចុះ ហើយរុញឲ្យដុល្លារធ្លាក់ធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗផ្សេងៗ។
សន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក (USDX) ធ្លាក់ចុះទៅជិត 99។ ការធ្លាក់នេះសមហេតុផល ព្រោះការឡើងមុនៗគឺអាស្រ័យលើហានិភ័យសង្គ្រាម ការរំខានប្រេង និងការរំពឹងថា Fed (ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក) នឹងរក្សា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ។ ពេលទីផ្សារផ្អាក សំពាធបន្ថែម (premium = តម្លៃបន្ថែមដោយសារភ័យខ្លាច/ហានិភ័យ) មួយផ្នែកត្រូវបានដកចេញ។
ការផ្លាស់ប្ដូរនេះធ្វើឱ្យអារម្មណ៍ទទួលហានិភ័យប្រសើរឡើង ប៉ុន្តែមិនបានលុបចោលភាពមិនប្រាកដប្រជាទេ។ ការគំរាមកាំជ្រួច ហានិភ័យដឹកជញ្ជូនតាមសមុទ្រ និងសំណួរថាបទឈប់បាញ់អាចរក្សាបានឬអត់ នៅតែជាផ្ទៃក្រោយនៃទីផ្សារ។ ដូច្នេះដុល្លារខ្សោយជាងមុន ប៉ុន្តែមិនទាន់បាក់ខ្លាំងទេ។
ការធូរស្រាលនៅ Hormuz ជួយឲ្យដុល្លារធ្លាក់ ប៉ុន្តែមិនមែនគ្មានដែនកំណត់
ទីផ្សារឥឡូវឆ្លើយតបតិចជាងមុនចំពោះពាក្យសម្តី ប៉ុន្តែផ្ដោតលើហានិភ័យនៃការហូរចេញចូល (flow = ការដឹកជញ្ជូន/ផ្គត់ផ្គង់ពិតប្រាកដ)។ ច្រកសមុទ្រ Hormuz ជាផ្លូវឆ្លងកាត់ប្រេងប្រហែល 20% នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងពិភពលោក ដូច្នេះសញ្ញាថាអាចដំណើរការធម្មតាវិញ លឿនៗ នឹងប្ដូរមើលឃើញលើអតិផរណា និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចភ្លាមៗ។
តម្លៃប្រេងធ្លាក់ខ្លាំងក្រោយការប្រកាសបទឈប់បាញ់ ដោយ Brent ធ្លាក់ទៅ $94.43 និង WTI ទៅ $96.82 ក្នុងចលនាធំមួយ។ នេះបន្ទាន់បន្ថយសម្ពាធមួយផ្នែក ដែលធ្លាប់គាំទ្រដុល្លារ។ (Brent និង WTI ជា ប្រភេទតម្លៃយោងប្រេង សម្រាប់ទីផ្សារពិភពលោក និងអាមេរិក)
ទោះយ៉ាងណា ទីផ្សាររៀនហើយថាមិនគួរជឿតែការសន្យា។ ការបើកឡើងវិញបណ្ដោះអាសន្ន អាចកាត់បន្ថយការភ័យស្លន់ស្លោ ប៉ុន្តែមិនអាចលុបហានិភ័យ (risk premium = តម្លៃបន្ថែមដោយសារហានិភ័យ) បានទាំងស្រុងទេ លុះត្រាតែ អ្នកជួញដូរមើលឃើញការហូរផ្គត់ផ្គង់មានស្ថិរភាព និងមានក្របខណ្ឌសន្តិភាពធំជាងនេះកើតឡើង។ នេះហើយជាមូលហេតុដែលដុល្លារទន់ ប៉ុន្តែមិនរលំ។
ហានិភ័យអតិផរណា នៅតែដាក់កម្រិតលើការធ្លាក់របស់ដុល្លារ
ដុល្លារខ្សោយកំពុងជួបកម្លាំងទីពីរ៖ ការរំពឹងអតិផរណា នៅខ្ពស់ពេក ដើម្បីឲ្យទីផ្សារជឿលើរឿង Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ងាយៗ។ (ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ = Fed បន្ថយការចំណាយលើការខ្ចីប្រាក់ ដើម្បីជួយសេដ្ឋកិច្ច)
ទិន្នន័យស្ទង់មតិនៅខែមីនា បង្ហាញថា ការរំពឹងអតិផរណា 1 ឆ្នាំ កើនទៅ 3.4% ពី 3.0% ហើយការរំពឹងថាតម្លៃសាំងនឹងឡើង កើនដល់ 9.4% ដែលខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីវិបត្តិថាមពលឆ្នាំ 2022។ តួលេខទាំងនេះបង្ហាញថា ផលប៉ះពាល់ពីការកើនតម្លៃប្រេង បានចូលទៅក្នុងការរំពឹងរបស់គ្រួសាររួចហើយ ទោះបីតម្លៃប្រេងឆៅថយពីកំពូលភ័យស្លន់ស្លោក៏ដោយ។
វាធ្វើឲ្យទិសដៅអត្រាការប្រាក់មិនអាចប្រែទៅ “ទន់ភ្លន់” (dovish = ចង់បន្ថយអត្រាការប្រាក់/គាំទ្រកំណើន) បានទាំងស្រុង។ ដុល្លារធ្លាក់ខ្លាំងជាទូទៅ ត្រូវការអតិផរណាធ្លាក់ច្បាស់ ឬទិន្នន័យកំណើនសេដ្ឋកិច្ចខ្សោយ។ ពេលនេះ ទីផ្សារមានតែការធូរស្រាលមួយផ្នែកពីប្រេង ហើយរបាយការណ៍ CPI (សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ = វាស់ការឡើង/ចុះតម្លៃទំនិញប្រចាំថ្ងៃ) នៅមុខទៀត។ មុនពេលទិន្នន័យនោះចេញ អ្នកជួញដូរមិនសូវដាក់តម្លៃថាដុល្លារនឹងធ្លាក់ខ្លាំងទេ។
CPI គឺជាការសាកល្បងសំខាន់បន្ទាប់
ជំហានបន្ទាប់របស់ USDX អាស្រ័យលើថា ទិន្នន័យអតិផរណាអាមេរិក បញ្ជាក់ឬអត់ថា ការកើនតម្លៃថាមពល កំពុងឆ្លងចូលទៅក្នុងតម្លៃទូទៅ។ ការស្ទង់មតិអាជីវកម្ម កំពុងបង្ហាញទៅទិសនោះ។ (ការស្ទង់មតិអាជីវកម្ម = សំណួរទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនអំពីការលក់ ការងារ តម្លៃ និងការចំណាយ)
កំណើនវិស័យសេវាកម្មអាមេរិក ថយចុះនៅខែមីនា ខណៈ តម្លៃចំណូល (input prices) កើនលឿនបំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 13 ឆ្នាំ។ (input prices = តម្លៃវត្ថុធាតុដើម/ថ្លៃដើមដែលក្រុមហ៊ុនចំណាយ ដូចជា ប្រេង ការដឹកជញ្ជូន កម្លាំងពលកម្ម) ការភ្ជាប់គ្នានេះសំខាន់ ព្រោះវាស្នើសុំឲ្យ Fed ប្រឈមមុខស្ថានភាពលំបាក៖ សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចយឺត តែថ្លៃដើមក្តៅ។
បើ CPI ចេញខ្ពស់/មាំមួន ដុល្លារអាចឈប់ធ្លាក់លឿន ព្រោះទីផ្សារត្រលប់ទៅគំនិតថា Fed នឹងរក្សា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ។ បើ CPI ទន់ជាងដែលខ្លាច ការធ្លាក់ USDX អាចបន្ត ព្រោះអ្នកជួញដូរ នឹងដកចេញបន្ថែម នូវតម្លៃបន្ថែមដោយសារភ័យអតិផរណា ដែលកើនឡើងក្នុងខែមីនា។
វិភាគបច្ចេកទេស
សន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក (USDX) កំពុងជួញដូរជិត 98.67 ថយពីកំពូលថ្មីៗជុំវិញ 100.48 ខណៈកម្លាំងឡើង (momentum = កម្លាំងនៃចលនាតម្លៃ) ចាប់ផ្តើមខ្សោយ។ ចលនាតម្លៃបង្ហាញថា ត្រូវបានបដិសេធច្បាស់នៅតំបន់ 100 ហើយទៀនតម្លៃថ្មីៗបង្ហាញសម្ពាធលក់កើន និងចូលទៅក្នុងការធ្វើចលនាថេរៗរយៈខ្លី។ (consolidation = តម្លៃឡើងចុះក្នុងជួរតូច មិនទាន់ជ្រើសទិសច្បាស់)
ការធ្លាក់ចុះនេះស្នើថា ជើងឡើងថ្មីៗកំពុងខ្សោយ ហើយទីផ្សារកំពុងសាកល្បងថា តំបន់គាំទ្រ (support = តម្លៃដែលគេគិតថាអាចទប់ការធ្លាក់) អាចឈរបានក្រោមកម្រិត 99 ឬអត់។
តាមមើលក្រាហ្វ បែបទិសដៅកំពុងផ្លាស់ពីឡើង (bullish = ទិសឡើង) ទៅស្ថិតស្ថេរ (neutral = មិនឡើងមិនចុះច្បាស់)។ តម្លៃកំពុងធ្លាក់ក្រោម មធ្យមភាគចល័ត 5 ថ្ងៃ (99.55) និង 10 ថ្ងៃ (99.65) ដែលកំពុងបង្វិលចុះ ហើយក្លាយជាតំបន់ទប់ឡើង (resistance = តម្លៃដែលគេគិតថាអាចទប់ការឡើង) ជិតៗ។ (moving average = តម្លៃមធ្យមរយៈពេលកំណត់ ដើម្បីមើលទិស)
មធ្យមភាគចល័ត 20 ថ្ងៃ (99.52) កំពុងរាបស្មើ បង្ហាញថាកម្លាំងឡើងបានឈប់។ ការតម្រៀបបែបនេះបង្ហាញរចនាសម្ព័ន្ធកំពុងខ្សោយ ហើយការបដិសេធពីតំបន់ 100 ក្លាយជាចំណុចបត់សំខាន់រយៈខ្លី។
កម្រិតសំខាន់ៗត្រូវតាមដាន៖
- គាំទ្រ (Support): 98.70 → 97.90 → 96.40
- ទប់ឡើង (Resistance): 99.40 → 100.00 → 100.50
ចំណុចផ្តោតភ្លាមៗគឺ តំបន់គាំទ្រ 98.70 ដែលតម្លៃកំពុងសាកល្បង។ បើបែកក្រោមកម្រិតនេះ អាចបើកផ្លូវទៅ 97.90 ដែលទំនងមានគាំទ្រខ្លាំងជាង។
ខាងលើ 99.40 ឥឡូវក្លាយជាតំបន់ទប់ឡើងរយៈខ្លី។ បើតម្លៃឡើងលើកម្រិតនេះវិញ នឹងស្នើថាតម្លៃចាប់ផ្តើមស្ថិរភាព ហើយអាចសាកល្បងទៅរកតំបន់ 100.00 ម្តងទៀត។
សរុបមក USDX បង្ហាញសញ្ញាថាកម្លាំងរយៈខ្លីកំពុងអស់ បន្ទាប់ពីការឡើងខ្លាំងមុនៗ។ ការបដិសេធពីកម្រិត 100 ប្ដូរទស្សនៈទៅកាន់ការធ្វើចលនាថេរៗ ឬការធ្លាក់ជ្រៅបន្ត បើទិញមិនអាចយកការគ្រប់គ្រងវិញលើតំបន់ 99.40–100.00 បានឆាប់ៗ។
អ្វីដែលអ្នកជួញដូរត្រូវតាមដានបន្ទាប់
ដុល្លារឥឡូវស្ថិតចន្លោះរវាងហានិភ័យសង្គ្រាមដែលធូរស្រាល និងហានិភ័យអតិផរណាដែលនៅរឹង។ បទឈប់បាញ់ធ្វើឲ្យតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven = ទ្រព្យដែលមនុស្សចូលទៅរកពេលភ័យ ដូចជា ដុល្លារ) ថយចុះ តែ CPI អាចបង្កើនការគាំទ្រ ឡើងវិញ ប្រសិនបើសម្ពាធតម្លៃនៅតែខ្ពស់។ ទីផ្សារនឹងតាមដានថា ការបើក Hormuz ឡើងវិញ អាចរក្សាបានយូរ ឬចាប់ផ្តើមមានបញ្ហាវិញ។
បើបទឈប់បាញ់មានស្ថិរភាព និងអតិផរណាទន់ នឹងសង្កត់ USDX បន្ថែម។ បើមានបញ្ហាណាមួយ ខាងលើ អ្នកទិញអាចត្រលប់មករកដុល្លារវិញ។
សំណួរអ្នកជួញដូរ
ហេតុអ្វីសន្ទស្សន៍ដុល្លារធ្លាក់ជិត 99?
USDX ធ្លាក់ ព្រោះទីផ្សារដកចេញផ្នែកមួយនៃ “តម្លៃបន្ថែមដោយសារសុវត្ថិភាព” (safe-haven premium = តម្លៃបន្ថែមដែលដុល្លារឡើងពេលមនុស្សភ័យ) បន្ទាប់ពី Trump ពន្យារពេលការគំរាមវាយប្រហារលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធស៊ីវិលរបស់អ៊ីរ៉ង់ 2 សប្ដាហ៍ និងហៅថា “បទឈប់បាញ់ទ្វេភាគី”។ នេះកាត់បន្ថយតម្រូវការដុល្លារជាទ្រព្យការពារហានិភ័យ។
ហេតុអ្វីតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាពថយលឿន?
មុននេះទីផ្សារកាន់ដុល្លារ ដោយសារហានិភ័យសង្គ្រាម ការរំខាន Hormuz និងការរំពឹងថា Fed នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ។ ការផ្អាកបណ្ដោះអាសន្នក្នុងការកើនឡើងជម្លោះ ឲ្យហេតុផលដល់អ្នកជួញដូរ ដកការកាន់កាប់មួយផ្នែកចេញ ទោះបីហានិភ័យជម្លោះមិនទាន់បាត់ក៏ដោយ។
បទឈប់បាញ់ 2 សប្ដាហ៍ មានន័យថាដុល្លារនឹងធ្លាក់បន្តទេ?
មិនចាំបាច់ទេ។ បទឈប់បាញ់បណ្ដោះអាសន្ន អាចធ្វើឲ្យដុល្លារខ្សោយរយៈខ្លី ប៉ុន្តែការធ្លាក់អាចឈប់ ប្រសិនបើហានិភ័យដឹកជញ្ជូនតាមសមុទ្រត្រលប់មកវិញ ប្រសិនបើបទឈប់បាញ់បរាជ័យ ឬប្រសិនបើទិន្នន័យអតិផរណា ធ្វើឲ្យ Fed ប្រុងប្រយ័ត្ន។ ទីផ្សារនៅតែត្រូវការភស្តុតាងថា ការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលកំពុងមានស្ថិរភាព។
ហេតុអ្វីច្រកសមុទ្រ Hormuz សំខាន់ណាស់សម្រាប់សន្ទស្សន៍ដុល្លារ?
Hormuz សំខាន់ ព្រោះវាជាផ្លូវឆ្លងកាត់ ប្រហែល 20% នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងពិភពលោក។ ពេលអ្នកជួញដូរគិតថាផ្លូវនេះអាចបើកវិញ ប្រេងថយ ការភ័យអតិផរណាទន់ ហើយការគាំទ្រដុល្លារមួយផ្នែកក៏ថយ។ ពេលផ្លូវនេះគំរាមកំហែង ដុល្លារជាញឹកញាប់ត្រលប់ឡើងវិញ។
ហេតុអ្វីដុល្លារមិនធ្លាក់ខ្លាំងជាងនេះ?
ហានិភ័យអតិផរណា កំពុងកំណត់ការធ្លាក់។ ការរំពឹងអតិផរណា 1 ឆ្នាំរបស់អាមេរិក កើនទៅ 3.4% នៅខែមីនា ពី 3.0% នៅខែកុម្ភៈ ហើយការរំពឹងថាតម្លៃសាំងនឹងកើន ឡើងដល់ 9.4%។ នេះធ្វើឲ្យទីផ្សារមិនអាចជឿថា Fed នឹងបន្ថយអត្រាការប្រាក់ឆាប់ៗ បានពេញលេញ។
ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
