ចំណុចសំខាន់ៗ
- USD/JPY ធ្លាក់ចុះទៅជិត 159.00 ព្រោះភាពតានតឹងទាក់ទងអ៊ីរ៉ង់ថយចុះ និងទស្សនៈ Fed ទៅទិស “ប្រុងប្រយ័ត្ន/បន្ធូរ” (មានន័យថា Fed អាចមិនឡើងការប្រាក់ខ្លាំង) ធ្វើឲ្យដុល្លារ US ធ្លាក់ភាពទាក់ទាញជារូបិយប័ណ្ណសុវត្ថិភាព (safe-haven)។
- ហានិភ័យថាមពលពីច្រកសមុទ្រ Hormuz កំណត់សក្តានុពលឡើងរបស់ JPY ទោះដុល្លារ US ខ្សោយក៏ដោយ។
- មូលដ្ឋានសេដ្ឋកិច្ចចម្រុះធ្វើឲ្យ USD/JPY ជាប់ក្នុងជួរតម្លៃ (range-bound = ឡើងចុះក្នុងដែនកំណត់) ដោយព័ត៌មានភូមិសាស្រ្តនយោបាយ និងទិន្នន័យអតិផរណា នឹងមានឥទ្ធិពលលើចលនាតម្លៃបន្ទាប់។
USD/JPY បន្តចុះពីតំបន់ 159.85 កាលពីថ្ងៃច័ន្ទ ហើយនៅសម័យជួញដូរអាស៊ីថ្ងៃអង្គារ បានរំកិលចុះទៅជិត 159.00។ ទោះយ៉ាងណា ការធ្លាក់ចុះមិនខ្លាំង ព្រោះកត្តាគាំទ្រនិងរាំងស្ទះនៅតែចម្រុះ។
ទោះការចរចា US-អ៊ីរ៉ង់ចុងសប្ដាហ៍មិនមានលទ្ធផលច្បាស់ ក៏ទីផ្សារនៅតែសង្ឃឹមថាមានផ្លូវការទូត (diplomacy = ដោះស្រាយតាមការចរចា)។ អនុប្រធានាធិបតី US JD Vance និយាយថាមានវឌ្ឍនភាពមួយចំនួន ទោះមិនទាន់បាន “breakthrough” (ការបំបែកគាំង/ការរីកចម្រើនធំ) ក៏ដោយ។ សញ្ញាវិជ្ជមាននេះធ្វើឲ្យតម្រូវការដុល្លារ US ជាទីពឹងសុវត្ថិភាពថយចុះ ដាក់សម្ពាធលើ USD/JPY។
ដុល្លារ US រងសម្ពាធ ខណៈទិសដៅ Fed នៅមិនច្បាស់
ភាពមិនប្រាកដអំពីទិសដៅអតិផរណា US និងផ្លូវនយោបាយ Fed (policy path = ទិសដៅការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់) បានធ្វើឲ្យដុល្លារ US ធ្លាក់ទៅកម្រិតទាបបំផុតតាំងពីដើមខែមីនា។
ទិន្នន័យថ្ងៃសុក្របង្ហាញថា អតិផរណាកើនលឿនបំផុតក្នុងជិត 4 ឆ្នាំ បង្កើនការព្រួយបារម្ភថា សម្ពាធតម្លៃនៅ “ជាប់” (sticky inflation = មិនងាយថយ) ហើយអាចធ្វើឲ្យ Fed ត្រូវរក្សាគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹង (restrictive stance = ការកាន់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ឬទប់ស្កាត់សេដ្ឋកិច្ច) យូរជាងដែលគេរំពឹង។
បែបនេះធ្វើឲ្យទីផ្សារពិនិត្យឡើងវិញអំពីឱកាស “ឡើងការប្រាក់បន្ថែម” ក្នុងឆ្នាំនេះ។ ទោះយ៉ាងណា មតិនៅតែបែងចែក ព្រោះអ្នកជួញដូរខ្លះនៅតែរំពឹង “កាត់ការប្រាក់” (rate cuts = បញ្ចុះអត្រាការប្រាក់) គាំទ្រដោយសញ្ញាថា ភាពតានតឹងភូមិសាស្រ្តនយោបាយអាចថយចុះ និងអាចបន្ថយហានិភ័យអតិផរណាពីថាមពលតាមពេល។
JPY ត្រូវកំណត់ដោយហានិភ័យថាមពល និងការភ័យខ្លាចអន្តរាគមន៍
ប្រាក់យេនជប៉ុន (JPY) អាចពិបាកទាក់ទាញការទិញបន្តៗ ព្រោះការព្រួយបារម្ភសេដ្ឋកិច្ចទាក់ទងថាមពល កើនឡើងដោយអស្ថិរភាពនៅច្រកសមុទ្រ Hormuz (Strait of Hormuz = ច្រកទឹកសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេងពិភពលោក)។
ប្រធានាធិបតី US Donald Trump បញ្ជាក់ថា កំពុងមានការរាំងខ្ទប់ផ្លូវទឹកដោយកងទ័ពជើងទឹក (naval blockade = បិទ/ត្រួតពិនិត្យការឆ្លងកាត់តាមសមុទ្រ) នៅផ្លូវទឹកយ៉ាងសំខាន់នេះ ហើយព្រមានអំពីសកម្មភាពអាចធ្វើឡើងចំពោះនាវាអ៊ីរ៉ង់នៅតំបន់។
ជាការឆ្លើយតប អ៊ីរ៉ង់បញ្ចេញការគំរាមកំហែងទូលំទូលាយលើផ្លូវដឹកជញ្ជូន និងកំពង់ផែក្នុងឈូងសមុទ្រពែក្ស និងឈូងសមុទ្រអូម៉ង់ បង្កើនការភ័យខ្លាចថា ការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលសកលអាចរអាក់រអួល។
ដោយសារជប៉ុនពឹងផ្អែកខ្លាំងលើការនាំចូលប្រេងឆៅពីមជ្ឈិមបូព៌ា ការរំខានយូរឬតម្លៃថាមពលកើនខ្លាំង អាចបង្កសម្ពាធលើតុល្យភាពពាណិជ្ជកម្ម (trade balance = ភាពខុសគ្នារវាងនាំចេញ-នាំចូល) និងទស្សនៈសេដ្ឋកិច្ច។ វាធ្វើឲ្យអ្នកវិនិយោគមិនសូវចង់ “ដាក់ប៉ុន” លើ JPY ឲ្យឡើងខ្លាំង ព្រោះថ្លៃនាំចូលកើន និងការព្រួយបារម្ភកំណើន តែងធ្វើឲ្យរូបិយប័ណ្ណខ្សោយ។
ដូច្នេះ កត្តានេះអាចជួយទប់ការធ្លាក់របស់ USD/JPY ទោះដុល្លារ US ខ្សោយជារួមក៏ដោយ។ ទោះយ៉ាងណា ការរំពឹងថាអាជ្ញាធរជប៉ុនអាចអន្តរាគមន៍ (intervention = រដ្ឋចូលទៅទិញ/លក់រូបិយប័ណ្ណក្នុងទីផ្សារ ដើម្បីប្ដូរទិសដៅតម្លៃ) ដើម្បីទប់មិនឲ្យយេនខ្សោយហួសហេតុ អាចក្លាយជាកត្តារារាំងការឡើងជាប់ៗរបស់គូនេះ ហើយធ្វើឲ្យតម្លៃនៅស្ថិតក្នុងជួរដដែល។
វិភាគបច្ចេកទេស USDJPY
ឥឡូវ USDJPY ជួញដូរជិត 160.000 ដែលជាតំបន់ទប់ស្កាត់សំខាន់ (resistance = តំបន់តម្លៃដែលឡើងលែងងាយ) ហើយតាមគំនូសតាង USDJPY រំកិលក្នុងជួរ 157.000 ដល់ 160.000។ នៅតែមិនច្បាស់ថាគូនេះនឹងឡើងបន្ត (leg up = វគ្គឡើងបន្ត) ឬនឹងថយត្រឡប់ខ្លាំង (retracement = ការថយត្រឡប់ពីចលនាមុន) ប្រសិនបើរដ្ឋាភិបាលជប៉ុនអន្តរាគមន៍។
ខ្សែមធ្យមចល័ត (moving averages = ខ្សែបង្ហាញតម្លៃមធ្យមក្នុងរយៈពេលមួយ ដើម្បីមើលទិសដៅ) បច្ចុប្បន្នរាបស្មើ បង្ហាញថាកម្លាំងឡើង (bullish momentum = កម្លាំងអ្នកទិញ) និងកម្លាំងចុះ (bearish momentum = កម្លាំងអ្នកលក់) មិនខ្លាំង។ ដើម្បីឲ្យឃើញទិសដៅច្បាស់ យើងចង់ឃើញខ្សែមធ្យមចល័តរៀបជាជួរតាមទិស និងមានចន្លោះច្បាស់ ឲ្យទុកចិត្តថាតម្លៃអាចទៅតាមទិសនោះ។
ហ៊ីស្តូក្រាម MACD (MACD histogram = សូចនាករវាស់កម្លាំងទិសដៅ/ល្បឿនតម្លៃ) កំពុងបង្វែរទៅទិសចុះ ហើយខ្សែសញ្ញា (signal line = ខ្សែបញ្ជាក់ទិស MACD) ជិតឆ្លងចូលតំបន់អវិជ្ជមាន បញ្ជាក់ថាអ្នកលក់កំពុងចូលទីផ្សារ និងចង់រុញតម្លៃចុះ។ ទោះយ៉ាងណា ខាងក្រោមនៅមានតំបន់គាំទ្រ (support = តំបន់តម្លៃដែលធ្លាក់លែងងាយ) ច្រើន។
កម្រិតសំខាន់ៗត្រូវមើល៖
- គាំទ្រ (Support): 158.336
- ទប់ស្កាត់ (Resistance): 159.805
អ្វីត្រូវតាមដាន
បន្ទាប់ទៅ USD/JPY ទំនងនឹងឆ្លើយតបខ្លាំងចំពោះទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច US និងព័ត៌មានភូមិសាស្រ្តនយោបាយ។ អ្នកជួញដូរគួរតាមដានទិន្នន័យអតិផរណា និងសញ្ញាពី Fed ព្រោះទិសដៅនយោបាយច្បាស់អាចជំរុញចលនាដំណាក់កាលបន្ទាប់របស់ដុល្លារ US។
ជាមួយគ្នានេះ ព័ត៌មានអំពីច្រកសមុទ្រ Hormuz និងតម្លៃថាមពល នឹងសំខាន់សម្រាប់អារម្មណ៍ទីផ្សារលើយេន ពិសេសពេលជប៉ុនពឹងផ្អែកលើការនាំចូល។ ប្រសិនបើភាពតានតឹងកើនឡើង អាចរឹតតែដាក់កម្រិតលើកម្លាំង JPY ខណៈការស្រាលតានតឹង អាចឲ្យរូបិយប័ណ្ណនេះស្តារឡើងវិញ។
ក៏ដូច្នេះដែរ ទីផ្សារនឹងប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះសញ្ញាអន្តរាគមន៍ពីអាជ្ញាធរជប៉ុន ជាពិសេសបើ USD/JPY ឡើងទៅជិតកំពូលថ្មីម្តងទៀត។
សេចក្តីសន្និដ្ឋានទីផ្សារ
USD/JPY នៅតែជាប់ក្នុងការទាញរវាងដុល្លារ US ដែលទន់ខ្សោយ និងយេនជប៉ុនដែលរងសម្ពាធពីហានិភ័យថាមពល និងការពឹងផ្អែកនាំចូលរបស់ជប៉ុន។ ការថយចុះនៃតម្រូវការទីពឹងសុវត្ថិភាព និងទស្សនៈ Fed មិនច្បាស់ កំពុងរុញគូនេះចុះ ប៉ុន្តែហានិភ័យថាមពលនៅតែទប់មិនឲ្យ JPY ខ្លាំង។
សំណួរអ្នកជួញដូរ
1) ហេតុអ្វី USD/JPY កំពុងធ្លាក់ថ្ងៃនេះ?
USD/JPY បន្តថយមកជិត 159.00 ព្រោះតម្រូវការដុល្លារ US ជាទីពឹងសុវត្ថិភាពថយចុះ និងសញ្ញាចម្រុះអំពីនយោបាយ Fed។ ទោះការចរចាការទូត US-អ៊ីរ៉ង់មិនទាន់មានលទ្ធផលធំ ក៏មតិវិជ្ជមានពីអនុប្រធានាធិបតី JD Vance បានបន្ថយការភ័យខ្លាចភ្លាមៗ ឲ្យ “ការទិញដើម្បីសុវត្ថិភាព” (safety bid = ទិញដុល្លារ ពេលភ័យខ្លាចហានិភ័យ) ថយចុះ ដូច្នេះដាក់សម្ពាធលើ USD/JPY។
2) អតិផរណា US ប៉ះពាល់ដុល្លារ US (USD) ដូចម្តេច?
ដុល្លារ US ធ្លាក់ដល់កម្រិតទាបបំផុតតាំងពីដើមខែមីនា។ ទិន្នន័យថ្មីបង្ហាញអតិផរណាកើនលឿនក្នុងជិត 4 ឆ្នាំ ធ្វើឲ្យទស្សនៈច្របូកច្របល់៖
- ទស្សនៈ “តឹងរ៉ឹង” (Hawkish): អតិផរណាមិនងាយថយ អាចបង្ខំ Fed រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ។
- ទស្សនៈ “បន្ធូរ/ប្រុងប្រយ័ត្ន” (Dovish): ភាពតានតឹងភូមិសាស្រ្តនយោបាយថយ អាចបន្ថយអតិផរណាពីថាមពលតាមពេល ដូច្នេះអ្នកជួញដូរខ្លះនៅតែភ្នាល់លើការកាត់ការប្រាក់នៅចុងឆ្នាំ។
3) ច្រកសមុទ្រ Hormuz ប៉ះពាល់យេនជប៉ុនយ៉ាងដូចម្តេច?
JPY កំពុងជួបសម្ពាធ ព្រោះជប៉ុនពឹងលើប្រេងឆៅមជ្ឈិមបូព៌ា។ ប្រសិនបើមានការរាំងខ្ទប់ផ្លូវទឹក និងការគំរាមលើផ្លូវដឹកជញ្ជូន ហានិភ័យខ្វះផ្គត់ផ្គង់ថាមពលនឹងកើន។ តម្លៃថាមពលខ្ពស់ជាទូទៅធ្វើឲ្យយេនខ្សោយ ព្រោះធ្វើឲ្យការនាំចូលថ្លៃ និងតុល្យភាពពាណិជ្ជកម្មអាក្រក់។
4) តើធនាគារជប៉ុន (BoJ) ឬអាជ្ញាធរជប៉ុនអាចអន្តរាគមន៍ទេ?
ការសន្មត់កំពុងកើនថា អាជ្ញាធរជប៉ុនអាចចូលមកគាំទ្រយេន ប្រសិនបើវាខ្សោយលឿនពេក។ ការភ័យខ្លាច “អន្តរាគមន៍ផ្ទាល់” (direct intervention = រដ្ឋចូលទិញ JPY ដើម្បីរុញឲ្យវាឡើង) កំពុងកំណត់ USD/JPY មិនឲ្យឡើងឆ្ងាយលើសតំបន់ទប់ស្កាត់ជិត 159.85។
5) កម្រិតបច្ចេកទេសសំខាន់ៗសម្រាប់ USD/JPY មានអ្វីខ្លះ?
ទប់ស្កាត់ (Resistance): កំពូលថ្មីជិត 159.85 ជាឧបសគ្គសំខាន់សម្រាប់អ្នកទិញ។
គាំទ្រ (Support): 159.00 ជាកម្រិតផ្លូវចិត្ត (psychological mark = លេខមូលដែលទីផ្សារចូលចិត្តមើល)។ បើធ្លាក់ក្រោមកម្រិតនេះយូរ អាចនាំទៅការថយចុះបន្ថែម។
6) ជំហររដ្ឋបាល Trump ប៉ះពាល់គូនេះយ៉ាងដូចម្តេច?
ការបញ្ជាក់អំពីសកម្មភាពកងទ័ពជើងទឹកនៅតំបន់ឈូងសមុទ្រពែក្ស បានបង្កើនភាពតានតឹងភូមិសាស្រ្តនយោបាយ។ ជាទូទៅ វាធ្វើឲ្យ USD ក្លាយជាទីពឹងសុវត្ថិភាព ប៉ុន្តែការបន្តនិយាយពីផ្លូវការទូតក៏មានផង ដូច្នេះអារម្មណ៍ទីផ្សារត្រូវបានទាញទៅមក ធ្វើឲ្យតម្លៃឡើងចុះខ្លាំងក្នុងជួរ។
7) ឥឡូវ USD/JPY គួរទិញ ឬលក់?
ទីផ្សារឥឡូវមានកត្តាមូលដ្ឋានចម្រុះ។ គូនេះជាប់រវាងដុល្លារ US កំពុងទន់ខ្សោយ និងយេនដែលរងសម្ពាធពីហានិភ័យសុវត្ថិភាពថាមពល។ អ្នកវិភាគជាច្រើនមើលថា តម្លៃនៅក្នុងជួរ (range-bound) ហើយទីផ្សារកំពុងរង់ចាំសញ្ញាច្បាស់ពី Fed ឬការបន្ធូរតានតឹងមជ្ឈិមបូព៌ា។
ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
