ចំណុចសំខាន់
- មាស Spot (តម្លៃមាសទិញលក់ភ្លាមៗ) នៅជុំវិញ 4,841.76 ខណៈ កុងត្រាមាសអនាគត (Futures) ខែមិថុនា កើន 0.3% ទៅ 4,866.50។
- ដុល្លារអាមេរិកនៅជិតកម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលលើស 1 ខែ ដោយធ្វើឲ្យមាស (Bullion = មាសជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព/មាសដុំ) ទទួលបានការគាំទ្របន្ថែម។
- អ្នកជួញដូរមើលឃើញប្រហែល 30% ទៅ 33% ឱកាសដែល Fed (ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក) កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 25 basis points ក្នុងឆ្នាំនេះ (25 basis points = 0.25%) កើនពីប្រហែល 13% សប្ដាហ៍មុន ប៉ុន្តែទាបជាងការរំពឹងមុនសង្គ្រាម ដែលធ្លាប់គិតថាអាចមាន កាត់ 2 ដង។
តម្លៃមាសនៅជិតកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុង 1 សប្ដាហ៍ ខណៈអ្នកជួញដូររង់ចាំសញ្ញាច្បាស់ពីការទូតរវាងអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់។ មាស Spot នៅថេរនៅ 4,841.76 ដុល្លារ/អោន ខណៈ កុងត្រាអនាគតខែមិថុនា កើន 0.3% ទៅ 4,866.50។ ទីផ្សារបានឡើងខ្លាំងរួចហើយ មុនប្តូរទៅស្ថានភាព “រង់ចាំមើល” ជំនួសការឡើងបន្តភ្លាមៗ។
ចលនាតម្លៃបង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងតុល្យភាពរវាងកត្តា 2។ ក្តីសង្ឃឹមអំពីការចរចាថ្មីនៅប៉ាគីស្ថាន បានបន្ថយការភ័យខ្លាចខ្លះៗចំពោះជម្លោះ ប៉ុន្តែមិនទាន់លុបបំបាត់ភាពមិនច្បាស់លាស់អំពី ច្រកសមុទ្រ Hormuz (ផ្លូវដឹកជញ្ជូនប្រេងសំខាន់) ឬសម្ពាធអតិផរណា (Inflation = តម្លៃទំនិញឡើង) ដែលកើតឡើងបន្ទាប់ពីសង្គ្រាមទេ។
ដុល្លារខ្សោយ គាំទ្រការឡើង
ការគាំទ្រច្បាស់បំផុតមកពីភាគរូបិយប័ណ្ណ។ ដុល្លារនៅជិតកម្រិតខ្សោយបំផុតក្នុងរយៈពេលលើស 1 ខែ ដែលធ្វើឲ្យមាសមានតម្លៃថោកសម្រាប់អ្នកទិញដែលប្រើរូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗ។
វាជួយឲ្យមាសឈរមាំ ទោះទីផ្សារទូទៅបែរទៅទទួលហានិភ័យ (risk-on = អ្នកវិនិយោគចូលទិញទ្រព្យហានិភ័យ) ដោយសារភាគហ៊ុនឡើង និងតម្លៃប្រេងថយចុះ បន្ទាប់ពីមានការនិយាយឡើងវិញអំពីការចរចា។
ចំណុចនេះសំខាន់ ព្រោះមាសមិនឡើងដោយសារភ័យខ្លាចតែប៉ុណ្ណោះទេ។ ការឡើងក៏ត្រូវបានជំរុញដោយដុល្លារខ្សោយ និងសម្ពាធភ្លាមៗពីប្រេងដែលថយចុះ។ ពេលកត្តាទាំង 2 ផ្លាស់ទៅក្នុងទិសអំណោយផលដល់មាស មាសអាចឈរមាំ ទោះទីផ្សារមិនទាន់បែរទៅប្រកាន់សុវត្ថិភាពពេញលេញក៏ដោយ។
ក្តីសង្ឃឹមអំពីការកាត់អត្រាការប្រាក់ កើនឡើង ប៉ុន្តែមិនច្រើន
ការរំពឹង Fed បានទន់ភ្លន់ (soften = រំពឹងថានឹងតឹងតែងតិច) ប៉ុន្តែមិនទាន់គាំទ្រខ្លាំងដល់មាសទេ។ អ្នកជួញដូរមើលឃើញប្រហែល 30% ទៅ 33% ឱកាសនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់ 25 basis points (0.25%) 1 ដង ក្នុងឆ្នាំនេះ។ នេះកើនពីប្រហែល 13% សប្ដាហ៍មុន ប៉ុន្តែទាបជាងមុនសង្គ្រាម ដែលធ្លាប់រំពឹងថាអាចមាន កាត់ 2 ដង ក្នុងឆ្នាំ 2026។
ដូចនេះ មាសស្ថិតក្នុងស្ថានភាពកណ្ដាល។ ទិន្នផលប័ណ្ណបុលទាប (yields = អត្រាទទួលបានពីប័ណ្ណបំណុល) និងដុល្លារខ្សោយអាចជួយបាន ប៉ុន្តែទីផ្សារដឹងថា Fed អាចនៅប្រុងប្រយ័ត្ន ប្រសិនបើអតិផរណាដោយសារថាមពលនៅតែខ្ជាប់ (sticky = មិនងាយធ្លាក់ចុះ)។ តម្លៃអ្នកផលិតខែមីនា (producer prices = តម្លៃទំនិញនៅកម្រិតរោងចក្រ/អ្នកផលិត) កើនតិចជាងការរំពឹង ប៉ុន្តែអត្រាប្រចាំឆ្នាំនៅ 4.0% ខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែកុម្ភៈ 2023 ដោយសាំងឡើង 15.7% ឥន្ធនៈយន្តហោះឡើង 30.7% និងតម្លៃថាមពលសរុបឡើង 8.5%។ តម្លៃសេវាកម្មមិនប្រែប្រួល ដែលជួយកាត់បន្ថយការភ្ញាក់ផ្អើលខាងលើក្នុងខែ។
ទស្សនៈបច្ចេកទេស XAUUSD
XAUUSD (XAU = មាស, USD = ដុល្លារ; គូតម្លៃមាសជាមួយដុល្លារ) កំពុងជួញដូរជិត 4849 ឡើងបន្តិច បន្ទាប់ពីស្ទុះឡើងពីកម្រិតទាបចុងក្រោយជុំវិញ 4098 ហើយឥឡូវតម្លៃកំពុងស្ថិតស្ថេរនៅកណ្ដាលជួរនៃរចនាសម្ព័ន្ធធំ។
ការស្តារឡើងវិញមានលំនឹង មិនមែនឡើងខ្លាំងភ្លាមៗទេ ដែលបញ្ជាក់ថាអ្នកទិញកំពុងយកការគ្រប់គ្រងមកវិញ ប៉ុន្តែមិនទាន់មានកម្លាំងដូចការឡើងមុនទៅកំពូល 5598។ តម្លៃកំពុងចូលតំបន់ប្រមូលកម្លាំងខ្លី (consolidation = តម្លៃរវាងឡើង-ចុះក្នុងជួរ) បង្ហាញថាអាចកំពុងបង្កើត “មូលដ្ឋាន” (base = ការគាំទ្រដើម្បីឡើងបន្ត)។
តាមបច្ចេកទេស រចនាសម្ព័ន្ធកំពុង ផ្លាស់ទៅដំណាក់កាលស្តារឡើងដែលមានទិសឡើង (bullish recovery = មានសញ្ញាលើកទឹកចិត្តថាអាចឡើងបន្ត)។ តម្លៃបានឡើងលើ មធ្យមភាគផ្លាស់ទី 5 ថ្ងៃ (5-day moving average) នៅ 4789 និង 10 ថ្ងៃ នៅ 4745 (moving average = មធ្យមតម្លៃក្នុងរយៈពេលកំណត់ ដើម្បីមើលទិសដៅ) ដែលកំពុងបត់ឡើង និងក្លាយជាការគាំទ្រភ្លាមៗ។
មធ្យមភាគ 20 ថ្ងៃ (4643) ស្ថិតខាងក្រោមជាមូលដ្ឋានរឹងជាង បង្ហាញថាជំនឿខ្លីកំពុងប្រសើរឡើង ខណៈទិសដៅធំនៅតែវិជ្ជមាន ប្រសិនបើតម្លៃបង្កើត “កម្រិតទាបខ្ពស់ឡើង” ជាបន្ត (higher lows = កម្រិតទាបថ្មីៗខ្ពស់ជាងមុន)។
កម្រិតសំខាន់ត្រូវតាមដាន៖
- Support (ការគាំទ្រ = តំបន់ដែលតម្លៃមានឱកាសឈប់ធ្លាក់): 4780 → 4640 → 4410
- Resistance (ការតស៊ូ = តំបន់ដែលតម្លៃមានឱកាសឈប់ឡើង): 4900 → 5050 → 5280
ឥឡូវ មាសកំពុងសាកល្បងតំបន់តស៊ូ 4900។ ប្រសិនបើបំបែកឡើងលើបានច្បាស់ អាចបើកផ្លូវទៅ 5050 និងអាចឡើងបន្តបើកម្លាំងឡើងកើន។
ផ្នែកខាងក្រោម 4780 ជាការគាំទ្រភ្លាមៗ។ ប្រសិនបើធ្លាក់ក្រោមកម្រិតនេះ អាចនាំទៅការថយចុះកាន់តែជ្រៅទៅ 4640 ប៉ុន្តែវានឹងមើលទៅជាការកែតម្រូវ (corrective = ថយបន្តិចក្នុងទិសដៅឡើង) លុះត្រាតែតម្លៃធ្លាក់ត្រឡប់ទៅជួរចាស់។
អ្វីដែលអ្នកជួញដូរគួរតាមដានបន្ទាប់
ចលនាបន្ទាប់អាស្រ័យលើថា ការចរចាជាមួយអ៊ីរ៉ង់មានលទ្ធផលដែលអាចរក្សាបានរយៈពេលវែងឬអត់ និងថា ទិន្នន័យអតិផរណាអាមេរិកផ្តល់កន្លែងឲ្យទីផ្សាររំពឹងទៅកាន់គោលនយោបាយស្រាល (easier policy = កាត់អត្រាការប្រាក់/សម្រួលលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ) ឬទេ។
សំណួរអ្នកជួញដូរ
ហេតុអ្វីមាសកំពុងនៅជិតកម្រិតខ្ពស់ក្នុង 1 សប្ដាហ៍?
មាសនៅឈរមាំ ព្រោះដុល្លារអាមេរិកខ្សោយ ធ្វើឲ្យមានតម្រូវការល្អឡើង ខណៈអ្នកជួញដូរនៅតែចាត់ទុកការចរចាអ៊ីរ៉ង់ថាមិនទាន់ច្បាស់។ មាស Spot ថ្មីៗនេះនៅជុំវិញ 4,841.76 បន្ទាប់ពីប៉ះកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពី ថ្ងៃទី 8 មេសា ក្នុងវគ្គជួញដូរដើម។
ហេតុអ្វីដុល្លារខ្សោយជួយគាំទ្រតម្លៃមាស?
មាសកំណត់តម្លៃជាដុល្លារ ដូច្នេះពេលដុល្លារខ្សោយ មាសកាន់តែថោកសម្រាប់អ្នកទិញដែលប្រើរូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗ។ វាធម្មតាជួយបង្កើនតម្រូវការ និងគាំទ្រតម្លៃ។ ក្នុងចលនាឡើងរបស់មាស ដុល្លារជួញដូរជិតកម្រិតខ្សោយបំផុតក្នុងរយៈពេលលើស 1 ខែ។
ហេតុអ្វីមាសនៅតែខ្លាំង ទោះទីផ្សារមានទម្រង់ទទួលហានិភ័យច្រើន?
មាសទទួលបានការគាំទ្រពីដុល្លារខ្សោយ និងការរំពឹងអំពីការកាត់អត្រាការប្រាក់ដែលប្រសើរឡើងបន្តិច ទោះភាគហ៊ុនឡើង និងប្រេងថយចុះក៏ដោយ។ កត្តារួមនេះធ្វើឲ្យមាសឈរមាំ ដោយមិនចាំបាច់មានការរត់ទៅទ្រព្យសុវត្ថិភាពពេញលេញ (flight-to-safety = ទិញទ្រព្យសុវត្ថិភាពពេលភ័យខ្លាច)។
អ្នកជួញដូរកំពុងតាមដានអ្វីក្នុងការចរចាជាមួយអ៊ីរ៉ង់?
ទីផ្សារចង់ឃើញថា ការចរចានៅប៉ាគីស្ថាននាំឲ្យភាពតានតឹងថយចុះយូរអង្វែង (de-escalation = បន្ថយភាពតានតឹង) និងមានផ្លូវច្បាស់សម្រាប់ស្តារឡើងវិញនូវការធ្វើដំណើរតាម ច្រកសមុទ្រ Hormuz ឲ្យធម្មតា។ មុនពេលវាច្បាស់ អ្នកជួញដូរប្រហែលនៅតែរក្សាតម្រូវការការពារ (defensive demand = ការទិញសម្រាប់ការពារហានិភ័យ) ក្នុងមាស។
ការរំពឹងអំពីអត្រាការប្រាក់ Fed ផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងដូចម្តេច?
ឥឡូវអ្នកជួញដូរមើលឃើញប្រហែល 30% ទៅ 33% ឱកាសនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់ Fed 1 ដង 25 basis points (0.25%) ក្នុងឆ្នាំនេះ កើនពីប្រហែល 13% សប្ដាហ៍មុន។ នេះនៅតែមានលក្ខណៈ “មិនស្រាលច្រើន” បើប្រៀបធៀបនឹងការរំពឹងមុនសង្គ្រាម ដែលធ្លាប់គិតថាអាចកាត់ 2 ដង។
ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
