ចំណុចសំខាន់
- ភាគហ៊ុន TSM ជួញដូរនៅ 375.54 ធ្លាក់ 4.68 (-1.23%) បន្ទាប់ពីឡើងដល់ 381.28 ខណៈតម្លៃនៅតែឈរលើ មធ្យមភាគចល័តរយៈពេលខ្លី (moving averages = តម្លៃមធ្យមរយៈពេលកំណត់ ដែលប្រើវាស់ទិសដៅនៃតម្លៃ)។
- ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធត្រីមាសទី១ កើន 58% ដល់ NT$572.5 ពាន់លាន ខណៈចំណូលកើន 35% ដល់ NT$1.134 ទ្រីលាន លើសការរំពឹងទុកទីផ្សារ។
- តម្រូវការទាក់ទង AI សម្រាប់ ឈីប 3 នាណូម៉ែត្រ (3nm = បច្ចេកវិទ្យាផលិតឈីបតូចខ្លាំង ជួយឲ្យលឿន និងសន្សំថាមពល) និង ការវេចខ្ចប់ឈីបកម្រិតខ្ពស់ (advanced packaging = បច្ចេកទេសដាក់/ភ្ជាប់ឈីប ដើម្បីបង្កើនល្បឿន និងកាត់បន្ថយការប្រើថាមពល) នៅតែច្រើនជាងសមត្ថភាពផលិតបច្ចុប្បន្ន។
លទ្ធផលត្រីមាសទី១ របស់ TSMC បង្ហាញថា តម្រូវការឈីបសម្រាប់ AI នៅតែខ្លាំង ទោះបីទីផ្សារថាមពល និងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ (supply chain = បណ្តាញដឹកជញ្ជូន និងផ្គត់ផ្គង់វត្ថុធាតុដើម/គ្រឿងបន្លាស់) ទទួលរងផលប៉ះពាល់ពីជម្លោះមជ្ឈឹមបូព៌ា។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធកើន 58% ដល់ NT$572.5 ពាន់លាន ប្រហាក់ប្រហែល $18.2 ពាន់លាន ខណៈចំណូលកើន 35% ដល់ NT$1.134 ទ្រីលាន។
ទាំងពីរម៉ែត្រនេះលើសការរំពឹងទុក ដោយប្រាក់ចំណេញលើស T$543.3 ពាន់លាន SmartEstimate (SmartEstimate = ការព្យាករណ៍មធ្យមដែលផ្តល់ទំងន់ខ្ពស់ដល់អ្នកវិភាគដែលត្រឹមត្រូវជាញឹកញាប់) និងបន្តការកើនឡើងជាភាគរយពីរខ្ទង់។
លទ្ធផលនេះសំខាន់ ព្រោះ TSMC ជាអ្នកនៅកណ្តាលខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ផ្នែករឹងសម្រាប់ AI (AI hardware chain = ក្រុមហ៊ុនដែលផលិតឧបករណ៍ និងឈីបសម្រាប់ AI)។ ប្រសិនបើអតិថិជនកាត់បន្ថយការបញ្ជាទិញឈីបកម្រិតខ្ពស់ ខ្លាំងៗ វានឹងបង្ហាញចេញនៅទីនេះមុនគេ។ តែក្នុងជាក់ស្តែង ក្រុមហ៊ុននៅតែរាយការណ៍ថា តម្រូវការខ្លាំងគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីគាំទ្រ តម្លៃលក់ ម៉ាហ្ស៊ីន (margin = ផ្សំភាពខុសគ្នារវាងចំណូលលក់ និងថ្លៃដើម) និងសំពាធលើ សមត្ថភាពផលិត (capacity = កម្រិតអាចផលិតបាន)។
ទស្សនៈប្រុងប្រយ័ត្នរយៈពេលខ្លី នៅតែគាំទ្ររឿងរ៉ាវឧស្សាហកម្មឈីប AI ទូទៅ ដរាបណា TSMC នៅតែបង្ហាញកំណើនបែបនេះ។
បច្ចេកវិទ្យាផលិតឈីប និងការវេចខ្ចប់ ជាកម្លាំងជំរុញ
សញ្ញាខ្លាំងបំផុតក្នុងត្រីមាសនេះ គឺតម្រូវការផ្នែកបច្ចេកវិទ្យាកម្រិតខ្ពស់បំផុត នៅតែលើសផ្គត់ផ្គង់។ តម្រូវការសម្រាប់ ការផលិត 3 នាណូម៉ែត្រ និង ការវេចខ្ចប់ឈីបកម្រិតខ្ពស់ នៅតែលើស សមត្ថភាពបច្ចុប្បន្ន។ នេះធ្វើឲ្យ TSMC មានទីតាំងរឹងមាំ ព្រោះក្រុមហ៊ុនមិនមែនលក់តែបរិមាណ វ៉ាហ្វឺរ (wafer = សន្លឹកស៊ីលីកូនដែលកាត់ធ្វើជាឈីប) ប៉ុណ្ណោះទេ។
ក្រុមហ៊ុនកំពុងលក់ផ្នែកដែលមានតម្លៃខ្ពស់បំផុតក្នុងខ្សែសង្វាក់ផលិត នៅពេលអតិថិជន AI នៅតែត្រូវការ សមត្ថភាពផលិតច្រើនជាងមុន (throughput = បរិមាណអាចផលិត/ដំណើរការបានក្នុងមួយពេល)។
នេះជួយពន្យល់ថា ហេតុអ្វីទីផ្សារនៅតែមានទស្សនៈវិជ្ជមានចំពោះ TSMC ទោះនៅក្នុងអំឡុងពេលមាន សម្ពាធភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical stress = ភាពតានតឹងនយោបាយអន្តរជាតិដែលអាចប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ច)។ ក្រុមហ៊ុនឈីបទូទៅដែលពឹងតម្រូវការឡើងចុះតាមវដ្តសេដ្ឋកិច្ច (cyclical demand = តម្រូវការឡើងចុះតាមស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច) នឹងងាយរងផលប៉ះពាល់ពីការថយចុះកំណើន។ តែមកដល់ពេលនេះ អតិថិជន TSMC នៅតែជំរុញបរិមាណឈីបកម្រិតខ្ពស់ និងការវេចខ្ចប់ ក្នុងល្បឿនដែលក្រុមហ៊ុនមិនទាន់តាមទាន់ពេញលេញ។
តម្រូវការនិងហានិភ័យ កំពុងដើរផ្លូវខុសគ្នា
ត្រីមាសនេះក៏ជួយបំបែកសំណួរចម្បងពីរ ដែលមុននេះគេមើលរួមគ្នា។ សំណួរមួយ គឺថា ការកើនឡើងថ្លៃថាមពលដោយសារសង្គ្រាម នឹងធ្វើឲ្យចំណាយវិនិយោគលើឧបករណ៍ និងរោងចក្រ (capex = ចំណាយវិនិយោគធំៗ ដូចជា ម៉ាស៊ីន រោងចក្រ) សម្រាប់ AI ខ្សោយលឿនដែរឬទេ។ សំណួរទីពីរ គឺថា TSMC អាចបន្តបង្ហាញប្រាក់ចំណេញខ្លាំង មុនហានិភ័យទាំងនេះប៉ះពាល់ការប្រតិបត្តិការដែរឬទេ។ ចំពោះពេលនេះ តម្រូវការនៅតែរឹងមាំ ហើយលេខរបាយការណ៍នៅតែខ្លាំង។
ទោះយ៉ាងណា វាមិនបានលុបចោលហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយទេ។ TSMC នៅតែដំណើរការ រោងចក្រផលិតឈីប (fab = រោងចក្រផលិតឈីប) ដែលប្រើថាមពលច្រើន នៅតំបន់ដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងលើប្រេងនាំចូល ហើយការកើនឡើងយូរនៃថ្លៃអគ្គិសនី ឬថ្លៃវត្ថុធាតុដើម អាចប៉ះពាល់ទៅលើម៉ាហ្ស៊ីន និងផែនការប្រតិបត្តិការ។
ហេល្យូម (helium = ឧស្ម័នដែលប្រើសម្រាប់ត្រជាក់ក្នុងការផលិតឈីប) ក៏ក្លាយជាចំណុចចាប់អារម្មណ៍ផងដែរ ព្រោះការផលិតឈីបប្រើវាសម្រាប់បន្ថយកម្ដៅ ហើយការរំខានមុននេះនៅកាតា បានធ្វើឲ្យផ្នែកមួយនៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់តឹងរឹង។ ទីផ្សារមើលវាជាហានិភ័យកំពុងកើតឡើង មិនមែនជាអ្វីដែលធ្វើឲ្យតម្រូវការធ្លាក់ភ្លាមៗទេ។
ការព្យាករណ៍ប្រុងប្រយ័ត្ន នៅតែសន្មតថា TSMC អាចគ្រប់គ្រងការរំខានរលកដំបូងទាំងនេះបាន ប៉ុន្តែប្រសិនបើឥទ្ធិពលថាមពល ឬវត្ថុធាតុដើម kéo dài វានឹងពិបាកមិនអើពើនៅត្រីមាសបន្ទាប់ៗ។
ទស្សនៈបច្ចេកទេស (Technical) របស់ TSM
TSM កំពុងជួញដូរជិត 375.54 ថយបន្តិច បន្ទាប់ពីស្ដារឡើងខ្លាំងពីកម្រិតទាបដើមខែមេសា ហើយឥឡូវតម្លៃកំពុងជាប់ស្ទាក់ក្រោម តំបន់ធន់ (resistance = កម្រិតតម្លៃដែលឡើងឆ្លងកាត់លំបាក) សំខាន់មួយ។ ការឡើងថ្មីៗនេះរឹងមាំ ធ្វើឲ្យភាគហ៊ុនត្រឡប់ទៅជិតកំពូលចាស់ៗ ប៉ុន្តែទម្រង់កន្ទុយតម្លៃចុងក្រោយ បង្ហាញការសម្រាក ខណៈកម្លាំងឡើង (momentum = កម្លាំងជំរុញនៃចលនាតម្លៃ) ចាប់ផ្តើមត្រជាក់ជិតតំបន់ 380–390។
តាមមើលពីបច្ចេកទេស ទិសដៅកំពុង ស្ដារឡើងក្នុងចន្លោះធំ ខណៈកម្លាំងឡើងរយៈពេលខ្លីកំពុងយឺត។
តម្លៃនៅតែលើ មធ្យមភាគចល័ត 5 ថ្ងៃ (372.24) និង 10 ថ្ងៃ (358.80) ដែលទាំងពីរកំពុងឡើង និងផ្តល់ គាំទ្រ (support = កម្រិតតម្លៃដែលធ្លាក់ចុះហើយជាប់ស្ទាក់) ភ្លាមៗ។ 20 ថ្ងៃ (346.42) ស្ថិតនៅក្រោម ជាគោលដីរឹងជាងមុន បញ្ជាក់ការផ្លាស់ប្តូរទៅរកទិសដៅវិជ្ជមាន។
កម្រិតសំខាន់ត្រូវតាមដាន៖
- គាំទ្រ (Support): 372.00 → 358.80 → 346.40
- ធន់ (Resistance): 380.00 → 391.60 → 401.00
បច្ចុប្បន្ន TSM កំពុងរួមតម្លៃ (consolidating = តម្លៃរំកិលក្នុងចន្លោះតូច មុនជ្រើសទិសដៅ) ខាងក្រោមកម្រិតធន់ 380.00។ ប្រសិនបើអាចបំបែកឡើងលើតំបន់នេះបានយ៉ាងច្បាស់ អាចជំរុញទៅរកកំពូលមុនជិត 391.60 ហើយអាចបន្តឡើងទៀត ប្រសិនបើសម្ពាធទិញកើន។
ផ្នែកខាងក្រោម 372.00 កំពុងធ្វើតួនាទីជាគាំទ្រភ្លាមៗ។ បើធ្លាក់ក្រោមកម្រិតនេះ អាចមានការថយត្រឡប់ (pullback = ធ្លាក់តាមក្រោយបន្តិចបន្ទាប់ពីឡើង) ទៅ 358.80 ប៉ុន្តែការធ្លាក់បែបនេះភាគច្រើនជាការកែសម្រួល ប្រសិនបើទ្រង់ទ្រាយស្ដារឡើងទូទៅនៅតែមាំ។
សរុបមក TSM ស្ថិតក្នុង ដំណាក់កាលស្ដារឡើងស្ថេរភាព ហើយកំពុងសម្រាករយៈពេលខ្លី ខណៈទីផ្សារសាកល្បងថា មានកម្លាំងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីឡើងបន្ត ឬត្រូវសម្រាកមុនរលកបន្ទាប់។
អ្វីដែលអ្នកជួញដូរគួរតាមដានបន្ទាប់
ចលនាបន្ទាប់ នឹងអាស្រ័យលើថា ក្រុមហ៊ុនអាចបម្លែងតម្រូវការ AI ទៅជាការពង្រីកសមត្ថភាពផលិតបានយូរអង្វែង ដោយមិនឲ្យហានិភ័យថាមពល និងវត្ថុធាតុដើម ប៉ះពាល់ទំនុកចិត្ត។
សំណួរអ្នកជួញដូរ
ហេតុអ្វីលទ្ធផលរបស់ TSMC សំខាន់ខ្លាំងសម្រាប់វិស័យឈីប?
TSMC ជាកណ្តាលខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ឈីប AI ទូទាំងពិភពលោក ដូច្នេះត្រីមាសដែលខ្លាំង ជាសញ្ញាត្រង់ៗថា តម្រូវការឈីបកម្រិតខ្ពស់នៅតែរឹងមាំ។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធត្រីមាសទី១ កើន 58% ដល់ NT$572.5 ពាន់លាន ខណៈចំណូលកើន 35% ដល់ NT$1.134 ទ្រីលាន លើសការរំពឹងទុក។
ប្រាក់ចំណេញរបស់ TSMC ប្រាប់អ្វីអំពីតម្រូវការ AI?
លទ្ធផលបង្ហាញថា តម្រូវការ AI នៅតែខ្លាំងពេញត្រីមាស។ TSMC បញ្ជាក់ថា តម្រូវការឈីប AI កម្រិតខ្ពស់នៅតែរឹងមាំ ហើយតម្រូវការសម្រាប់ ឈីប 3 នាណូម៉ែត្រ និង ការវេចខ្ចប់ឈីបកម្រិតខ្ពស់ នៅតែលើសសមត្ថភាពដែលមាន។
ហេតុអ្វីការវេចខ្ចប់កម្រិតខ្ពស់ និង 3nm សំខាន់សម្រាប់ TSMC?
វាជាផ្នែកដែលមានតម្លៃខ្ពស់បំផុតក្នុងការផលិតឈីប និងជាផ្នែកដែលទាក់ទងខ្លាំងជាមួយការចំណាយលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ AI។ ពេលខ្សែផលិតទាំងនេះតឹងរឹង ជាធម្មតាមានន័យថា ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំៗ (hyperscalers = ក្រុមហ៊ុនបង្កើតមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យធំៗ ដូចជា cloud) និងអ្នករចនាឈីប នៅតែជំរុញការបង្កើនសមត្ថភាពគណនា (advanced compute = កុំព្យូទ័រខ្លាំងសម្រាប់ AI)។
TSMC បានផ្លាស់ប្តូរការព្យាករណ៍កំណើនពេញឆ្នាំទេ?
TSMC នៅតែបង្ហាញទិសដៅប្រហែល កំណើនចំណូលពេញឆ្នាំ 30% ដែលធ្វើឲ្យទីផ្សារផ្តោតថា ក្រុមហ៊ុនអាចរក្សាកម្លាំងនេះបានរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2026 ឬអត់។
ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
