មាសមានស្ថិរភាព ខណៈដុល្លារខ្សោយជួយសមតុល្យផលប៉ះពាល់ពីបទឈប់បាញ់អ៊ីរ៉ង់

ចំណុចសំខាន់

• XAUUSD ជួញដូរនៅ 4,798.02 កើន 7.94 (+0.17%) ខណៈតម្លៃមាសភ្លាមៗ (Spot Gold = តម្លៃទិញលក់ភ្លាមៗ) នៅជិត $4,841.76 និងកិច្ចសន្យាមាសខែមិថុនា (Futures = កិច្ចសន្យាទិញ/លក់សម្រាប់ពេលអនាគត) នៅ $4,866.50។
• ដុល្លារអាមេរិកនៅជិតកម្រិតទាបបំផុតក្នុងជាង ១ ខែ ដូច្នេះជួយទ្រទ្រង់តម្លៃមាស (Bullion = មាសជាដុំ/មាសសុទ្ធសម្រាប់វិនិយោគ)។
• ទីផ្សារប៉ាន់ប្រមាណឱកាសប្រហែល 30% ដល់ 33% ថា Fed អាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.25% ក្នុងឆ្នាំនេះ (25 basis-point = 0.25%) កើនពីប្រហែល 13% កាលពីសប្តាហ៍មុន។

តម្លៃមាសនៅតែមានស្ថិរភាព ព្រោះទីផ្សារនៅមិនទាន់មានភាពច្បាស់ថា ការទូតថ្មីៗអាចនាំទៅកាន់ការបន្ធូរបន្ថយជម្លោះបានយូរអង្វែងដែរឬទេ។ តម្លៃភ្លាមៗនៅជិតកំពូលក្នុង ១ សប្តាហ៍ ខណៈកិច្ចសន្យាមាសអនាគតនៅជិតកម្រិតខ្ពស់ក្នុងជួរតម្លៃថ្មីៗ។

ដូច្នេះមាសនៅតែបានទទួលការគាំទ្រ ទោះបីទំនោរយកហានិភ័យក្នុងទីផ្សារធំៗ (Risk appetite = ចំណង់ចំណូលចិត្តទទួលយកហានិភ័យ) ប្រសើរឡើងក៏ដោយ។

ទីផ្សារមិនទាន់ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពភ័យស្លន់ស្លោ (Panic mode = ភ័យខ្លាំងលក់/ទិញដោយអារម្មណ៍) ប៉ុន្តែក៏មិនទាន់មានទំនុកចិត្តពេញលេញដែរ។ ព័ត៌មានចរចាបានកាត់បន្ថយ “បុព្វលាភសង្គ្រាម” ក្នុងតម្លៃប្រេង (War premium = តម្លៃបន្ថែមដោយសារហានិភ័យសង្គ្រាម) ប៉ុន្តែភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីច្រក Hormuz និងបរិបទតំបន់នៅតែធ្វើឱ្យទីផ្សារមានការប្រុងប្រយ័ត្នលើមាស និងលោហៈមានតម្លៃ។

ក្នុងរយៈពេលខ្លី ទស្សនៈប្រុងប្រយ័ត្ននៅតែគាំទ្រមាស ខណៈការចរចាមិនទាន់ចប់ និងដុល្លារនៅតែទន់ខ្សោយ។

ដុល្លារទន់ខ្សោយ គឺជាកត្តាគាំទ្រសំខាន់

ដុល្លារជាកត្តាគាំទ្រសំខាន់ក្នុងរយៈពេលខ្លីសម្រាប់មាស។ ពេលដុល្លារនៅជិតកម្រិតទាបបំផុតក្នុងជាង ១ ខែ មាសក្លាយជារបស់ថោកជាងសម្រាប់អ្នកទិញដែលប្រើរូបិយប័ណ្ណផ្សេង (Non-dollar buyers = អ្នកទិញមិនប្រើដុល្លារ)។ វាជួយឱ្យមាសធន់ទ្រាំបាន ទោះបីតម្លៃប្រេងថយចុះ និងទីផ្សារភាគហ៊ុនស្ដារឡើងវិញក៏ដោយ។

ចំណុចនេះសំខាន់ ព្រោះមាសមិនកំពុងឡើងដោយសារភាពភ័យខ្លាចសុទ្ធៗ (Fear trade = ទិញ/លក់ដោយខ្លាចហានិភ័យ) នៅពេលនេះទេ។ វាទទួលការគាំទ្រពីដុល្លារទន់ និងការរំពឹងថាគោលនយោបាយអាចធូរលាក់ (Easier policy = កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់/តឹងរឹងតិច) នៅចុងឆ្នាំ។ បើកត្តាទាំងនេះនៅតែមាន មាសអាចនៅរឹងមាំបាន ដោយមិនចាំបាច់ឱ្យទីផ្សាររត់ចេញពីហានិភ័យទាំងស្រុង (Risk-off = វិនិយោគទៅទ្រព្យសុវត្ថិភាព និងបន្ថយហានិភ័យ)។

Fed នៅតែមិនអស់សម្ពាធ

ទិសដៅអត្រាការប្រាក់បានផ្លាស់ទៅជាគុណសម្បត្តិសម្រាប់មាស ប៉ុន្តែមិនទាំងស្រុង។ អ្នកជួញដូរបង្កើនការប៉ាន់ប្រមាណឱកាសថា Fed អាចកាត់អត្រាការប្រាក់ ១ ដងក្នុងឆ្នាំនេះទៅប្រហែល 30% ដល់ 33% កើនពីប្រហែល 13% កាលពីសប្តាហ៍មុន។ ទោះយ៉ាងណា ទីផ្សារនៅមិនទាន់រំពឹងថា Fed នឹងធូរលាក់ខ្លាំង (Dovish = ចង់កាត់អត្រាការប្រាក់/លើកទឹកចិត្តសេដ្ឋកិច្ច) ដូចមុនពេលមានឥទ្ធិពលពីសង្គ្រាមទេ។

វាធ្វើឱ្យមាសស្ថិតក្នុងស្ថានភាពសមតុល្យ។ ទិន្នផលប័ណ្ណបំណុលទាប (Lower yields = ផលចំណេញពីប័ណ្ណបំណុលថយ) និងដុល្លារទន់ ជួយគាំទ្រមាស ប៉ុន្តែ មន្ត្រីកំណត់គោលនយោបាយនៅតែព្រមានថា តម្លៃថាមពលកំពុងចូលរួមបង្កើនអតិផរណាទូទៅ (Inflation = ការឡើងថ្លៃទំនិញ/សេវា)។ ប្រធាន Fed សាខានូវយ៉ក John Williams បាននិយាយថា សង្គ្រាមកំពុងជំរុញអតិផរណាឡើងតាមរយៈថាមពល និងចំណុចផ្សេងៗ ហើយអតិផរណាអាចនៅលើស 3% ក្នុងរយៈពេលខ្លី។

ទស្សនៈប្រុងប្រយ័ត្ននៅតែបង្ហាញថា បរិយាកាសទូទៅគាំទ្រមាស ប៉ុន្តែបើអតិផរណាក្តៅខ្លាំង វាអាចកម្តៅការឡើងបន្ថែមរបស់តម្លៃ។

ទស្សនៈបច្ចេកទេស XAUUSD

XAUUSD កំពុងជួញដូរនៅជិត 4798 បន្តស្ថិតស្ថេរបន្ទាប់ពីស្ដារឡើងពីកម្រិតទាប 4098 ហើយឥឡូវតម្លៃកំពុងរអិលជាប់ៗគ្នា (Moving sideways = ឡើងចុះក្នុងជួរ) ខាងក្រោមតំបន់ទប់ឡើងរយៈពេលខ្លី (Resistance = កម្រិតដែលតម្លៃពិបាកឡើងលើ)។

ការស្ដារឡើងបានធ្វើឱ្យតម្លៃមានស្ថេរភាព ប៉ុន្តែអាំងតង់ស៊ីតេនៃការឡើងថយចុះ (Momentum = កម្លាំងនៃទិសដៅតម្លៃ) បង្ហាញថាទីផ្សារអាចកំពុងចូលវគ្គសម្រាក (Consolidation = ប្រមូលកម្លាំង/សម្រាកក្នុងជួរ) ដើម្បីបង្កើត “គោល” បន្ទាប់ពីធ្លាក់មុននេះ។

តាមផ្នែកបច្ចេកទេស រចនាសម្ព័ន្ធនៅ អព្យាក្រឹតទៅរកវិជ្ជមានបន្តិចក្នុងរយៈពេលខ្លី។ តម្លៃនៅជុំវិញមធ្យមភាគចល័ត 5 ថ្ងៃ (4792) និង 10 ថ្ងៃ (4755) (Moving average = តម្លៃមធ្យមក្នុងចំនួនថ្ងៃកំណត់) ដែលកំពុងផ្ដេក និងជាជំនួយភ្លាមៗ (Support = កម្រិតដែលជួយទប់ការធ្លាក់)។

មធ្យមភាគចល័ត 20 ថ្ងៃ (4646) នៅខាងក្រោម ជាគោលរឹងជាង បង្ហាញថាការស្ដារឡើងនៅតែមាន ប៉ុន្តែកម្លាំងឡើងមិនទាន់គ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ទិសដៅឡើងយូរអង្វែង (Sustained trend = ទិសដៅបន្តបានយូរ) ទេ។

កម្រិតសំខាន់ត្រូវតាមដាន៖

• ជំនួយ (Support): 4790 → 4755 → 4645
• ទប់ឡើង (Resistance): 4850 → 4900 → 5050

បច្ចុប្បន្ន មាសកំពុងសម្រាកក្នុងជួរ ខាងក្រោមតំបន់ទប់ឡើង 4850។ បើតម្លៃអាចឡើងលើកម្រិតនេះបានយ៉ាងច្បាស់ (Firm break = បំបែកកម្រិតដោយមានកម្លាំង) អាចបើកផ្លូវទៅ 4900 ហើយបើកម្លាំងឡើងបន្ត ក៏អាចទៅរក 5050។

ខាងក្រោម 4790 កំពុងដើរតួនាទីជាជំនួយភ្លាមៗ។ បើធ្លាក់ក្រោមកម្រិតនេះ អាចបង្កឱ្យមានការត្រឡប់ចុះ (Pullback = ថយត្រឡប់ចុះបណ្តោះអាសន្ន) ទៅ 4755 ហើយអាចទៅ 4645 បើសម្ពាធលក់កើនឡើង ទោះជាធ្លាក់បែបនេះភាគច្រើនអាចជាការកែតម្រូវ (Corrective move = ថយដើម្បីសម្រាក មិនមែនប្តូរទិសដៅធំ) ក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធធំ។

សរុប XAUUSD នៅ ជាប់ក្នុងជួរ (Range-bound = ឡើងចុះក្នុងកម្រិតកំណត់) ដោយមានទំនោរឡើងបន្តិច ខណៈតម្លៃត្រូវបានសង្កត់រវាងជំនួយ និងទប់ឡើង។ ចលនាបន្ទាប់អាចអាស្រ័យលើថា អ្នកទិញអាចរុញឆ្លង 4850 បានឬក៏ទីផ្សារត្រឡប់ទៅសម្រាកក្នុងជួរជ្រៅជាងមុន។

អ្វីដែលអ្នកជួញដូរត្រូវតាមដានបន្ទាប់

ចលនាបន្ទាប់អាស្រ័យលើថា ការទូតជាមួយអ៊ីរ៉ង់អាចនាំមកនូវដំណោះស្រាយយូរអង្វែងឬទេ និងថា Fed អាចរង់ចាំបានយូរ ដោយមិនឱ្យការរំពឹងអតិផរណា (Inflation expectations = ការរំពឹងថាតម្លៃទំនិញនឹងឡើងប៉ុន្មាន) កើនឡើង។ បើដុល្លារថយស្ងប់ៗ និងការចរចារីកចម្រើន មាសអាចនៅបានល្អជិតកំពូលបច្ចុប្បន្ន។ ប៉ុន្តែបើមានការភ័យអតិផរណាឡើងខ្លាំង ឬការចរចាបរាជ័យ ស្ថានភាពអាចផ្លាស់ប្តូរលឿន ដោយអាចជំរុញតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាព (Safe-haven demand = ទិញទ្រព្យដែលគេជឿថាសុវត្ថិភាព) ឬធ្វើឱ្យសម្ពាធអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់យូរ (Higher-for-longer = អត្រាការប្រាក់នៅខ្ពស់រយៈពេលយូរ) ត្រឡប់មកវិញ។

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។