នីកកេ ២២៥ ថយចុះ ខណៈប្រេងឥន្ធនៈសាកល្បងការឡើងថ្លៃដែលដឹកនាំដោយ AI

ចំណុចសំខាន់ៗ

• Nikkei 225 ធ្លាក់ 869.13 ពិន្ទុ ឬ 1.45% មក 58,920.98 បន្ទាប់ពីឡើងដល់កំពូល 60,196.98។
• ប្រេងឆៅ Brent នៅលើស $100 ដោយចុងក្រោយនៅ $102.45 បន្ទាប់ពីកើន 3.5% ក្នុងសម័យមុន និងបន្តកើន 0.5% ទៀត។
• ទីផ្សារហ៊ុនអាមេរិក (Wall Street) នៅតែជាជំនួយសំខាន់ ដោយ S&P 500 ឡើង 1%, Dow ឡើង 0.81% និង Nasdaq ឡើង 1.6% បិទនៅកម្រិតកំណត់ត្រាថ្មី។

ភាគហ៊ុនអាស៊ីឡើងដល់កំពូលថ្មីៗ ខណៈអ្នកវិនិយោគអាស្រ័យលើការចាប់ផ្តើមរឹងមាំនៃរដូវប្រកាសលទ្ធផលអាជីវកម្មនៅអាមេរិក (US earnings season = រយៈពេលដែលក្រុមហ៊ុនបង្ហាញប្រាក់ចំណេញ/ចំណូលប្រចាំត្រីមាស) និងការបិទកំណត់ត្រាថ្មីនៅ Wall Street។ ជប៉ុនបានជួញដូរលើស 60,000 ជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលខ្លី ខណៈ Kospi របស់កូរ៉េខាងត្បូងប៉ះកំពូលកំណត់ត្រា ហើយសន្ទស្សន៍ធំរបស់តៃវ៉ាន់ក៏ប៉ះកំពូលប្រវត្តិសាស្ត្រដែរ។

សន្ទស្សន៍ MSCI ដែលគ្របដណ្តប់ភាគហ៊ុនអាស៊ី-ប៉ាស៊ីហ្វិក (ក្រៅជប៉ុន) ឡើងប្រហែល 1% ដល់កំណត់ត្រា មុនពេលកម្លាំងឡើងនោះថយចុះបន្តិច។ (MSCI = ក្រុមហ៊ុនធ្វើសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនសកល ដែលអ្នកវិនិយោគប្រើវាស់ទិសទីទីផ្សារ)

បរិយាកាសនេះបង្ហាញថា ទីផ្សារនៅតែចង់កាន់កាប់ភាគហ៊ុន “កំណើន” និងបច្ចេកវិទ្យា (growth/technology exposure = ការវិនិយោគទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនដែលរំពឹងថាចំណូលកើនលឿន)។ អ្នកជួញដូរមើលរំលងភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical tension) ដរាបណាលទ្ធផលក្រុមហ៊ុននៅល្អ និងការកើនឡើងប្រេងមិនទាន់ធ្វើឲ្យតម្រូវការសកលធ្លាក់ខ្លាំង។ ក្រោយមកកិច្ចសន្យាជួញដូរទុកមុន (futures = កិច្ចសន្យាទិញ/លក់ទ្រព្យសកម្មសម្រាប់ថ្ងៃក្រោយ) ប្រែជាទន់ខ្សោយ ដែលសមស្របនឹងគំនិតថាទីផ្សារនៅតែមានទិសឡើង ប៉ុន្តែមិនទុកចិត្តដូចពេលនៅកំពូលទៀត។

សម្រាប់ Nikkei 225 នេះមានន័យថា ការឡើងតម្លៃនៅតែមានមូលដ្ឋានគាំទ្រ ប៉ុន្តែ “កំហុសតិចតួច” ក៏អាចប៉ះពាល់បាន (margin for error thinner = ហានិភ័យក្នុងការផ្លាស់ប្តូរទិសមានច្រើន)។ ប្រសិនបើប្រេងបន្តឡើង ហើយចាប់ផ្តើមប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ទៅលើប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ (margins = ភាគរយប្រាក់ចំណេញក្រោយកាត់ចំណាយ), ថ្លៃដឹកជញ្ជូន និងការរំពឹងអតិផរណា (inflation expectations = ការរំពឹងថាតម្លៃទំនិញនឹងឡើង) អ្នកជួញដូរអាចប្តូរទៅទ្រព្យសកម្មផ្សេងៗ និងលក់ចេញពីភាគដែលឡើងច្រើនពេក។

លទ្ធផលក្រុមហ៊ុននៅ Wall Street នៅតែជាកម្លាំងចម្បង

ទិសដៅពីអាមេរិកនៅតែគាំទ្រ។ នៅថ្ងៃពុធ S&P 500 ឡើង 1%, Dow Jones Industrial Average ឡើង 0.81% និង Nasdaq Composite ឡើង 1.6% បិទនៅកំណត់ត្រាថ្មី។ (S&P 500/Dow/Nasdaq = សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនធំៗអាមេរិក ដែលវាស់ការឡើង-ចុះទីផ្សារ) បន្ទាប់ពីទីផ្សារបិទ (after the bell = បន្ទាប់ពីម៉ោងជួញដូរផ្លូវការ) Tesla ជួយលើកទឹកចិត្តទីផ្សារ ដោយបង្ហាញ “សាច់ប្រាក់សេរី” ត្រីមាសទី១ (free cash flow = សាច់ប្រាក់នៅសល់ក្រោយចំណាយទុន និងចំណាយប្រតិបត្តិការ) ជាវិជ្ជមាន $1.44 ពាន់លាន ខុសពីការរំពឹងថាខាត $1.43 ពាន់លាន។ ចំណូល (revenue = លុយលក់/សេវាកម្មមុនកាត់ចំណាយ) មាន $22.39 ពាន់លាន ទោះបីទាបជាងការព្យាករណ៍បន្តិចក៏ដោយ។

Nikkei កំពុងធ្វើចលនាស្របជាមួយនិន្នាការ AI និងឈីបកុំព្យូទ័រនៅលើទីផ្សារសកល។ Taiwan Semiconductor Manufacturing ឡើង 3.2% និង Samsung Electronics ឡើង 2.6% ជួយរក្សាការចង់ទទួលហានិភ័យ (risk appetite = ចំណង់ចំណូលចិត្តវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យ) ក្នុងភាគហ៊ុនឈីប និងភាគហ៊ុនពាក់ព័ន្ធ AI ទូទាំងតំបន់។

ការអានដោយប្រុងប្រយ័ត្នគឺ លទ្ធផលក្រុមហ៊ុននៅតែជាហេតុផលជំរុញរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែខ្លាំងត្រឹមតែបន្តិចប៉ុណ្ណោះ។ បើលទ្ធផលអាមេរិកនៅតែរឹងមាំ អ្នកទិញពេលតម្លៃថយ (dip buyers = អ្នកទិញពេលទីផ្សារធ្លាក់) អាចបន្តចូលទិញភាគហ៊ុនអាស៊ី។ បើកម្លាំងលទ្ធផលចាប់ផ្តើមចង្អៀត ខណៈប្រេងនៅខ្ពស់ Nikkei អាចបាត់បង់ចំណុចគាំទ្រសំខាន់មួយ។

វិភាគបច្ចេកទេស

Nikkei 225 កំពុងជួញដូរជិត 58,921 ថយក្រោយបន្ទាប់ពីឡើងខ្លាំង ដែលធ្វើឲ្យតម្លៃរុញទៅជិត តំបន់ទប់ស្កាត់ 60,100–60,200 (resistance zone = តំបន់ដែលតម្លៃជាញឹកញាប់ពិបាកឡើងលើស)។ ចលនាឡើងពីកម្រិតទាបចុងខែមីនា នៅតែមាន ប៉ុន្តែកម្លាំងឡើងចាប់ផ្តើមត្រជាក់ ពេលសន្ទស្សន៍ជួប “ចំនួនអ្នកចង់លក់” នៅខាងលើ (overhead supply = ការលក់ច្រើនតំបន់តម្លៃខ្ពស់)។

តាមសញ្ញាបច្ចេកទេស ទិសនៅតែ ឡើងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ប៉ុន្តែ ចាប់ផ្តើមអស់កម្លាំង។ តម្លៃនៅតែលើស មធ្យមភាគចល័ត 20 ថ្ងៃ (56,263) (moving average = មធ្យមតម្លៃក្នុងចំនួនថ្ងៃកំណត់ ដើម្បីមើលទិសនិន្នាការ) ដែលនៅតែឡើង និងគាំទ្ររចនាសម្ព័ន្ធស្ដារឡើងវិញ។ ទោះជាយ៉ាងណា 5 ថ្ងៃ (59,285) ចាប់ផ្តើមបត់ចុះ ហើយ 10 ថ្ងៃ (58,801) កំពុងធ្វើជាគាំទ្រភ្លាមៗ បង្ហាញថារយៈពេលខ្លីកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលសម្រាក/ចលនារង់ចាំទិស (consolidation = តម្លៃរត់ក្នុងជួរតូចៗ)។

កម្រិតសំខាន់ៗត្រូវតាមដាន៖

• គាំទ្រ (Support): 58,800 → 56,200 → 54,400
• ទប់ស្កាត់ (Resistance): 60,100 → 61,100 → 62,500

បច្ចុប្បន្ន សន្ទស្សន៍កំពុងរត់ក្នុងជួរ តិចជាង កម្រិតទប់ស្កាត់ 60,100 ដែលការឡើងកន្លងមកតែងតែជាប់គាំង។ បើអាចឡើងលើសតំបន់នេះបានយ៉ាងច្បាស់ (clean break = ឡើងផុតកម្រិតសំខាន់ដោយមិនត្រឡប់ចុះភ្លាម) ការឡើងអាចបន្តទៅ 61,100 ហើយអាចឡើងបន្តទៀត ប្រសិនបើកម្លាំងឡើងត្រឡប់មកវិញ។

ផ្នែកចុះ 58,800 ជាគាំទ្រភ្លាមៗ។ បើធ្លាក់ក្រោមកម្រិតនេះ អាចបណ្ដាលឲ្យថយទៅកាន់ តំបន់ 56,200 ប៉ុន្តែជាទូទៅអាចនៅតែជាការថយកែតម្រូវ (corrective = ថយបណ្តោះអាសន្នក្នុងនិន្នាការឡើង) ដរាបណារចនាសម្ព័ន្ធ “កំពូលទាប-បាតខ្ពស់ជាងមុន” នៅតែរក្សា។

សរុប Nikkei 225 នៅតែរក្សាប្រាក់ចំណេញពីការស្ដារឡើងវិញ ប៉ុន្តែកម្លាំងរយៈពេលខ្លីកំពុងខ្សោយជិតតំបន់ទប់ស្កាត់។ ចំណុចសំខាន់រយៈពេលខ្លី គឺមើលថាអ្នកទិញអាចយក 60,100 វិញបានឬអត់ ឬសន្ទស្សន៍នឹងថយមកសាកល្បងគាំទ្រមុននឹងព្យាយាមឡើងជំហានថ្មី។

អ្វីដែលអ្នកជួញដូរគួរតាមដានបន្ទាប់

ចលនាបន្ទាប់ប្រហែលអាស្រ័យលើថា លទ្ធផលក្រុមហ៊ុន ឬថ្លៃថាមពល ឈ្នះការទាញអំណាចលើសេដ្ឋកិច្ចធំ (macro tug-of-war = កត្តាសេដ្ឋកិច្ចធំៗប្រកួតគ្នាដើម្បីប៉ះពាល់ទិសទីផ្សារ)។ បើ Wall Street បន្តបង្ហាញលទ្ធផលល្អលើសការរំពឹង (earnings beats = ប្រាក់ចំណេញ/ចំណូលល្អជាងការព្យាករណ៍) ហើយប្រេងស្ថិតស្ថេរជំនួសឲ្យកើនលឿន Nikkei អាចត្រឡប់ទៅជិត 60,000 និងប្រឈមកំពូល 60,196.98 ម្តងទៀត។

បច្ចុប្បន្ន Nikkei នៅតែជាទីផ្សារនិន្នាការឡើង តែជួបឧបសគ្គសេដ្ឋកិច្ចធំមួយ។ អ្នកជួញដូរគួរមើលថា អ្នកទិញអាចការពារតំបន់មធ្យមភាគចល័តជាច្រើន (moving average cluster = កម្រិត MA ច្រើនជិតគ្នាដែលអាចជាគាំទ្រ/ទប់ស្កាត់) បានលឿនឬអត់ ឬថាប្រេងនឹងបង្ខំឲ្យទីផ្សារវាយតម្លៃឡើងវិញថា ដំណឹងល្អត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងតម្លៃ (priced in = តម្លៃបានឆ្លុះបញ្ចាំងព័ត៌មានរួច) ច្រើនប៉ុណ្ណា។

ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។