ចំណុចសំខាន់ៗ
- តម្លៃមាសក្នុងទីផ្សារទាន់ហេតុការណ៍ (Spot gold: ទិញ/លក់បានភ្លាមៗតាមតម្លៃបច្ចុប្បន្ន) ធ្លាក់ 1.1% មក $4,628.88 ក្នុងមួយអោន (ounce: ឯកតាវាស់ទម្ងន់លោហៈមានតម្លៃ) នៅម៉ោង 0553 GMT (ម៉ោងសកល) ជាកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 7 មេសា។
- កិច្ចសន្យាមាសអនាគត (US gold futures: កិច្ចព្រមព្រៀងទិញ/លក់នៅថ្ងៃអនាគតតាមតម្លៃកំណត់ជាមុន) សម្រាប់ការដឹកជញ្ជូនខែមិថុនា ធ្លាក់ 1.1% មក $4,643.70 ខណៈប្រាក់ (spot silver) ធ្លាក់ 3% មក $73.23។
- XAU/USD (គូតម្លៃមាសធៀបដុល្លារ) នៅលើតារាងស្ថិតនៅ 4,625.56 ធ្លាក់ 54.26 ពិន្ទុ ឬ 1.16% ហើយតម្លៃនៅក្រោម “មធ្យមភាគផ្លាស់ទី” (Moving average: មធ្យមតម្លៃក្នុងចំនួនថ្ងៃជាក់លាក់ ដើម្បីមើលទិសដៅ) 5ថ្ងៃ 10ថ្ងៃ និង 20ថ្ងៃ។
តម្លៃមាសធ្លាក់ដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល 3 សប្តាហ៍ នៅថ្ងៃអង្គារ ខណៈពាណិជ្ជករ (traders: អ្នកជួញដូរនៅទីផ្សារ) ផ្តោតលើផលប៉ះពាល់សង្គ្រាមចំពោះអតិផរណា (inflation: កម្រិតតម្លៃទំនិញឡើង) និងអត្រាការប្រាក់ (interest rates: តម្លៃការខ្ចីប្រាក់) ជាងផ្តោតលើហានិភ័យសង្គ្រាមតែម្តង។ Spot gold ធ្លាក់ 1.1% មក $4,628.88 ក្នុងមួយអោន នៅម៉ោង 0553 GMT ជាកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 7 មេសា។ កិច្ចសន្យាមាសអនាគតអាមេរិកសម្រាប់ខែមិថុនា ក៏ធ្លាក់ 1.1% មក $4,643.70 ដែរ។
ការធ្លាក់នេះអាចមើលទៅចម្លែក ព្រោះមាសជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe haven: ទ្រព្យដែលគេដាក់ប្រាក់ពេលមានភាពមិនប្រាកដ) ជាញឹកញាប់ទាក់ទាញតម្រូវការ ពេលមានតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical stress: វិបត្តិអន្តរជាតិ)។ លើកនេះ ជម្លោះបានរុញតម្លៃប្រេងឡើង ខណៈច្រកសមុទ្រ Hormuz (Strait of Hormuz: ច្រកនាវាចរណ៍ប្រេងសំខាន់) ត្រូវបានបិទជាច្រើនផ្នែក និងបង្កក្តីបារម្ភថា អតិផរណាអាចនៅខ្ពស់យូរ។ ដូច្នេះទីផ្សារប្រែពីការទិញមាសសម្រាប់សុវត្ថិភាព ទៅកាន់ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ (rate risk: ហានិភ័យថាការប្រែក្លាយអត្រាការប្រាក់ប៉ះពាល់តម្លៃទ្រព្យ)។
ប្រាក់ដុល្លារក៏ឡើងបន្តិច ដែលបន្ថែមសម្ពាធលើមាស។ ដុល្លាររឹងមាំ (firmer dollar: ដុល្លារឡើងតម្លៃ) ធ្វើឱ្យមាសថ្លៃជាងសម្រាប់អ្នកកាន់រូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗ។ ពេលវាកើតឡើងជាមួយផលចំណេញបណ្ណបំណុល (yields: អត្រាផលចំណេញពីបណ្ណបំណុលរដ្ឋ/ឯកជន) នៅតែខ្ពស់ មាសអាចខ្សោយទោះបីបរិយាកាសជម្លោះនៅតានតឹងក៏ដោយ។
ប្រេងលើស $110 បម្លែងទិសជួញដូរមាស
តម្លៃប្រេងនៅជិត ឬលើស $110 ក្នុងមួយធុង ខណៈច្រក Hormuz នៅតែបិទជាច្រើនផ្នែក។ នេះសំខាន់សម្រាប់មាស ព្រោះប្រេងឆៅថ្លៃអាចបង្កើនថ្លៃដឹកជញ្ជូន និងថ្លៃផលិត ហើយបន្តទៅកាន់អតិផរណាសរុប (headline inflation: អតិផរណាតាមលេខសរុប)។ ប្រសិនបើធនាគារកណ្ដាល (central banks: ស្ថាប័នកំណត់គោលនយោបាយប្រាក់) ព្រួយថា សម្ពាធអតិផរណាចាក់បន្ត (second-round inflation: តម្លៃឡើងបន្តដោយសារតម្លៃឧបករណ៍/ប្រាក់ឈ្នួល) កំពុងកើន ពួកគេមានលំហតិចក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។
មាសជាញឹកញាប់ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាឧបករណ៍ការពារអតិផរណា (inflation hedge: រក្សាតម្លៃទុនពេលតម្លៃទំនិញឡើង) ប៉ុន្តែមាសមិនផ្តល់ការប្រាក់ ឬចំណូលទៀងទាត់ (does not pay income) ទេ។ ពេលទីផ្សាររំពឹងថា អត្រាការប្រាក់ “ខ្ពស់យូរ” (higher-for-longer: ខ្ពស់រយៈពេលយូរ) ទ្រព្យដែលមានចំណូលដូចជា បណ្ណបំណុល អាចទាក់ទាញជាង។ ដូច្នេះមាសអាចធ្លាក់ ទោះមានក្តីបារម្ភអតិផរណាក៏ដោយ។
មជ្ឈិមបូព៌ានៅតែជាចំណុចជំរុញសំខាន់។ មន្ត្រីអាមេរិកម្នាក់បាននិយាយថា ប្រធានាធិបតី Donald Trump មិនពេញចិត្តសំណើចុងក្រោយរបស់អ៊ីរ៉ង់ ក្នុងការដោះស្រាយសង្គ្រាមរយៈពេល 2 ខែ។ នេះធ្វើឱ្យសង្ឃឹមចំពោះការរកដំណោះស្រាយថយចុះ បន្ទាប់ពីជម្លោះដែលរំខានការផ្គត់ផ្គង់ថាមពល (energy supplies: ប្រេង/ឧស្ម័ន) បង្កអតិផរណា និងបណ្តាលឱ្យមនុស្សស្លាប់រាប់ពាន់នាក់។
សេចក្តីសម្រេច Fed ធ្វើឱ្យទីផ្សាររង់ចាំ
ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve ឬ Fed) ត្រូវបានរំពឹងយ៉ាងទូលំទូលាយថា នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យថេរ នៅចុងកិច្ចប្រជុំ 2 ថ្ងៃនៅថ្ងៃពុធ។ ចំណុចទីផ្សារចាប់អារម្មណ៍មិនមែនជាការរក្សាអត្រានោះទេ ប៉ុន្តែជាសារសំឡេង (tone: ទស្សនៈ/ការបង្ហាញពីទិសគោលនយោបាយ) អំពីអតិផរណា តម្លៃថាមពល និងផ្លូវគោលនយោបាយបន្ត (future path: ទិសដៅបន្ត)។ មន្ត្រី Fed កំពុងវាស់វែងថា តើគួរបញ្ជូនសញ្ញាអំពីការឡើងអត្រាការប្រាក់ (rate hikes: ដំឡើងអត្រា) ឬអត់ ខណៈការឡើងតម្លៃប្រេងធ្វើឱ្យទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចស្មុគស្មាញ។
Edward Meir នៃ Marex លើកឡើងថា Fed អាចមិនប្តូរអត្រាការប្រាក់ឥឡូវនេះ ហើយអាចកាត់បន្ថយនៅត្រីមាសទី 4 (fourth quarter: 3 ខែចុងឆ្នាំ) ប្រសិនបើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកយឺត។ សម្រាប់មាស នេះមានសញ្ញាពីរទិស៖ រយៈពេលខ្លី អតិផរណាខ្ពស់យូរ (sticky inflation: អតិផរណាដែលមិនងាយធ្លាក់) និងដុល្លាររឹង អាចធ្វើឱ្យមាសខ្សោយ។ បន្ទាប់មក ប្រសិនបើកំណើនយឺត និងការរំពឹងកាត់អត្រាការប្រាក់ត្រឡប់មកវិញ មាសអាចទទួលការគាំទ្រឡើងវិញ។
ពាណិជ្ជករក៏នឹងតាមដានធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប (European Central Bank), ធនាគារអង់គ្លេស (Bank of England) និងធនាគារកាណាដា (Bank of Canada) ក្នុងសប្តាហ៍នេះ។ ប្រសិនបើធនាគារកណ្ដាលធំៗបង្ហាញសារប្រុងប្រយ័ត្ន (cautious tone: យកចិត្តទុកដាក់ខ្លាំង) វាអាចបន្តដាក់សម្ពាធលើមាស។ ប្រសិនបើសារទន់ភ្លន់ (softer tone: មិនតឹង) ជាមួយទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចខ្សោយ អាចជួយឱ្យតម្រូវការមាសជាទ្រព្យការពារ (defensive asset: ទ្រព្យបន្ថយហានិភ័យ) ត្រឡប់មកវិញ។
ភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅតែកំណត់ហានិភ័យបើកចំហទិសថ្មី
ទីផ្សារមាសឥឡូវគឺនៅចន្លោះកំណត់រវាងការចរចាផ្លូវការទូត (diplomacy: ការចរចាអន្តរជាតិ) និងហានិភ័យអតិផរណា។ ប្រសិនបើអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀង ឬកិច្ចព្រមព្រៀងបណ្តោះអាសន្ន (interim agreement: ព្រមព្រៀងស្តីពីដំណាក់កាល) តម្លៃប្រេងអាចស្រួលចុះ ដុល្លារអាចខ្សោយ ហើយមាសអាចមានកម្លាំងឡើងវិញ។ កិច្ចព្រមព្រៀងអាចជួយមាសឡើង ប្រសិនបើវាធ្វើឱ្យដុល្លារថយ។
បើការចរចាបរាជ័យ ប្រតិកម្មដំបូងអាចស្មុគស្មាញ។ ហានិភ័យជម្លោះថ្មីអាចជួយតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាព ប៉ុន្តែការឡើងតម្លៃប្រេងម្តងទៀតអាចរក្សាក្តីបារម្ភអតិផរណាខ្ពស់ និងគាំទ្រដុល្លារ។ នេះមានន័យថា មាសអាចត្រូវការការថយចុះច្បាស់លាស់នៃដុល្លារ មិនមែនត្រឹមការភ័យខ្លាចផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយប៉ុណ្ណោះ ដើម្បីស្តារនិន្នាការឡើងខ្លាំង (bullish trend: ទិសឡើង)។
បច្ចុប្បន្ន ពាណិជ្ជករមើលទៅមិនចង់ទិញមាសតាមទិសឡើង (chase: ទិញដោយប្រញាប់តាមតម្លៃឡើង) ខណៈតម្លៃប្រេងនៅខ្ពស់ និង Fed នៅជាចំណុចផ្តោត។
វិភាគបច្ចេកទេស
XAUUSD កំពុងជួញដូរជិត 4625 បន្តការថយចុះថ្មីៗ (pullback: ថយចុះបណ្តោះអាសន្នពីការឡើងមុន) ខណៈតម្លៃធ្លាក់ក្រោមកម្រិតគាំទ្ររយៈខ្លី (support: តម្លៃដែលជាញឹកញាប់មានអ្នកទិញជួយទប់ការខ្សោយ) និងបន្តរអិលចុះពីតំបន់ប្រមូលផ្តុំតម្លៃ (consolidation zone: តម្លៃរត់ជួរតូច មិនមានទិសច្បាស់) កណ្ដាលខែមេសា។ បន្ទាប់ពីមិនអាចរក្សាផលចលនាឡើងលើ តំបន់ 4700–4750 មាសបង្ហាញសម្ពាធធ្លាក់ចុះឡើងវិញ។
តាមទស្សនៈបច្ចេកទេស ទិសដៅរយៈខ្លីនៅតែ ទំនោរធ្លាក់ (bearish: ទិសធ្លាក់)។ តម្លៃបានធ្លាក់ក្រោម “មធ្យមភាគផ្លាស់ទី” 5ថ្ងៃ (4688) និង 10ថ្ងៃ (4739) ដែលកំពុងបត់ចុះ និងក្លាយជាកម្រិតទប់ឡើង (resistance: តម្លៃដែលជាញឹកញាប់មានអ្នកលក់ទប់ការឡើង) ជិតៗ។ “មធ្យមភាគផ្លាស់ទី” 20ថ្ងៃ (4733) ក៏នៅលើតម្លៃបច្ចុប្បន្ន និងចាប់ផ្តើមរាបស្មើ (flatten: និន្នាការមិនច្បាស់) បញ្ជាក់ថាកម្លាំងឡើងកំពុងថយ និងទីផ្សារកំពុងចូលដំណាក់កាលកែតម្រូវ (corrective phase: ការថយជាបណ្តោះអាសន្ន/កែសម្រួលបន្ទាប់ពីឡើង)។
កម្រិតសំខាន់ៗត្រូវតាមដាន៖
- គាំទ្រ (Support): 4600 → 4500 → 4400
- ទប់ឡើង (Resistance): 4685 → 4740 → 4850
ទីផ្សារកំពុងសាកល្បង តំបន់គាំទ្រ 4600 ដែលជាកម្រិតសំខាន់រយៈខ្លី។ ប្រសិនបើធ្លាក់ជ្រៅក្រោមតំបន់នេះយ៉ាងច្បាស់ (clean break: បំបែកកម្រិតដោយច្បាស់) អាចបើកផ្លូវទៅ 4500 ហើយអាចធ្លាក់បន្ត ប្រសិនបើការលក់កើនល្បឿន។
ខាងលើ 4685 ជាកម្រិតទប់ឡើងភ្លាមៗ។ ការលោតត្រឡប់ (rebound: ឡើងត្រឡប់បន្ទាប់ពីធ្លាក់) មកតំបន់នេះ អាចជួបសម្ពាធលក់ លុះត្រាតែតម្លៃអាចឡើងត្រឡប់ទៅលើ តំបន់ 4740 ដើម្បីធ្វើឱ្យរចនាសម្ព័ន្ធតម្លៃមានស្ថេរភាព និងបង្ហាញថាការធ្លាក់អាចផ្អាក។
សរុប មាសកំពុង បាត់បង់កម្រិតគាំទ្រ និងបម្លែងទៅនិន្នាការធ្លាក់កែតម្រូវ ដោយកម្លាំងនៅជំនួយភាគីលក់រយៈខ្លី។ ចំណុចសំខាន់គឺថា 4600 អាចទប់បានឬអត់ ឬទីផ្សារបន្តធ្លាក់ទៅកម្រិតគាំទ្រជ្រៅជាងនេះ។
លោហៈមានតម្លៃខ្សោយទូទាំងទីផ្សារ
មិនមែនមានតែមាសទេដែលស្ថិតក្រោមសម្ពាធ។ Spot silver ធ្លាក់ 3% មក $73.23 ក្នុងមួយអោន ផ្លាទីន (platinum: លោហៈមានតម្លៃប្រើក្នុងឧស្សាហកម្ម និងគ្រឿងអលង្ការ) ធ្លាក់ 1.5% មក $1,953.50 និងប៉ាឡាឌីម (palladium: លោហៈមានតម្លៃប្រើពិសេសក្នុងឧស្សាហកម្ម ឧ. តម្រងផ្សែងរថយន្ត) ធ្លាក់ 2.1% មក $1,445.50។
ភាពខ្សោយទូលំទូលាយនេះបង្ហាញថា វាមិនមែនបណ្តាលដោយការកំណត់ទីតាំងជួញដូរមាសតែមួយ (positioning: របៀបដែលអ្នកវិនិយោគកាន់ទ្រព្យ) ទេ។ ពាណិជ្ជករកំពុងកាត់បន្ថយការប៉ះពាល់ (reduce exposure: កាត់បន្ថយការកាន់កាប់) លើលោហៈមានតម្លៃ ខណៈដុល្លាររឹង និងហានិភ័យពីធនាគារកណ្ដាលត្រឡប់មកជាចំណុចកណ្ដាលទីផ្សារ។
ការធ្លាក់ 3% របស់ប្រាក់បង្ហាញថា លោហៈដែលពឹងផ្អែកលើកំណើនសេដ្ឋកិច្ច (growth-sensitive: តម្លៃអាស្រ័យលើសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច) ក៏កំពុងរងសម្ពាធ។ ផ្លាទីន និងប៉ាឡាឌីមអាចនៅតែស្ថិតក្នុងហានិភ័យ ប្រសិនបើតម្លៃថាមពលខ្ពស់ធ្វើឱ្យថ្លៃដើមកើន ខណៈការរំពឹងតម្រូវការថយ។
ការព្យាករណ៍ដោយប្រុងប្រយ័ត្ន
មាសអាចនៅក្រោមសម្ពាធ បើ XAU/USD នៅជួញដូរក្រោម 4,688.75 និងក្រោមតំបន់ “មធ្យមភាគផ្លាស់ទី” 4,733.44 ទៅ 4,739.66។ ប្រសិនបើធ្លាក់ក្រោម 4,623.39 នឹងបង្កើនហានិភ័យថយចុះជ្រៅទៅ 4,402.31។
ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
