Oil Shock And Safe Haven Demand
តម្លៃប្រេងឆៅបានលោតឡើងលើស 25% ក្នុងមួយថ្ងៃ (intraday មានន័យថា «ក្នុងអំឡុងថ្ងៃជួញដូរ») ឡើងលើស $110 និងប៉ះកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុង ៩ ខែ នៅថ្ងៃចន្ទ។ ការឡើងនេះត្រូវបានភ្ជាប់ទៅនឹងក្តីព្រួយបារម្ភអំពីហានិភ័យផ្គត់ផ្គង់ជុំវិញច្រក Hormuz (Strait of Hormuz—ផ្លូវទឹកសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេង)។ តម្លៃប្រេងខ្ពស់បានគាំទ្រដុល្លារកាណាដា និងកំណត់កំណើន USD/CAD។ ការបំបែកធ្លាក់ក្រោមតំបន់គាំទ្រនៃចន្លោះជួញដូរច្រើនសប្តាហ៍ (trading range—តម្លៃរវាងកម្រិតលើ/ក្រោមដែលរត់រាវយូរ) បានបង្ហាញថា គូរូបិយប័ណ្ណអាចត្រូវការកម្លាំងទិញខ្លាំងជាងនេះ ដើម្បីបញ្ជាក់ថាបានបង្កើត «បាត» រយៈពេលខ្លី (near-term base—កម្រិតទាបដែលអាចក្លាយជាគោលដៅសម្រាប់ត្រឡប់ឡើង) និងឲ្យការឡើងវិញមានស្ថិរភាព។ យើងកំពុងឃើញការទាញទល់គ្នានៅ USD/CAD ខណៈគូរូបិយប័ណ្ណតស៊ូនៅជុំវិញកម្រិត 1.3600។ កម្លាំងទ្រព្យសុវត្ថិភាពរបស់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែខ្លាំង ដោយសន្ទស្សន៍ DXY (Dollar Index—សូចនាករវាស់កម្លាំង USD ប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) ឡើងទៅ 106.50 ដែលមិនបានឃើញតាំងពីវិច្ឆិកា 2025។ ពេលដូចគ្នា តម្លៃប្រេង WTI (West Texas Intermediate—ស្តង់ដារតម្លៃប្រេងឆៅអាមេរិក) នៅខ្ពស់ជិត $108 ក្នុងមួយបារ៉ែល ក្រោយការលោតឡើងខ្លាំងថ្មីៗនេះ ដែលគាំទ្រដុល្លារកាណាដាដោយផ្ទាល់។ តម្រូវការទិញដុល្លារអាមេរិក ត្រូវបានជំរុញដោយជម្លោះកាន់តែខ្លាំងនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ដែលលើកឲ្យហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយលេចធ្លោជាងទិន្នន័យក្នុងស្រុក។ ឧទាហរណ៍ របាយការណ៍ Nonfarm Payrolls កាលពីថ្ងៃសុក្រ បានបង្ហាញការកើនការងារត្រឹមតែ 95,000 ការងារ ប៉ុន្តែទីផ្សារផ្តោតលើហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ ដូច្នេះ ប្រូបាប៊ីលីតេ (probability—ភាពអាចកើតមានដែលទីផ្សារប៉ាន់ប្រមាណ) ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Federal Reserve (ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក) តាមខែមិថុនា បានធ្លាក់ពីលើស 70% ខែមុន មកក្រោម 30% ថ្ងៃនេះ ខណៈការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា (inflation—តម្លៃទំនិញសេវាកម្មឡើង) ពីថាមពលថ្លៃកំពុងកើន។Positioning And Volatility Strategies
នៅម្ខាងទៀត ការឡើងខ្លាំងនៃប្រេងគឺជាកម្លាំងគាំទ្រធំសម្រាប់ «loonie» (ឈ្មោះហៅក្រៅដុល្លារកាណាដា)។ វាមិនមែនជាការឡើងដោយការស្មានទុកមុន (speculative—ជួញដូរតាមការសន្មត់ខ្លី) ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែអាចប៉ះពាល់ដល់ «terms of trade» របស់កាណាដា (សមាមាត្រតម្លៃនាំចេញប្រៀបធៀបនឹងនាំចូល) ហើយជាខ្យល់ប៉ះទល់ (headwind—កត្តារុញថយ) ចំពោះការឡើងខ្លាំងរបស់ USD/CAD។ បន្ថែមពីនេះ ទិន្នន័យអតិផរណាចុងក្រោយពី Statistics Canada (ស្ថាប័នស្ថិតិជាតិ) ចេញមកខ្ពស់ជាងការរំពឹងទុកនៅ 3.1% ធ្វើឲ្យ Bank of Canada (ធនាគារកណ្ដាលកាណាដា) ពិបាកគិតអំពីការកាត់អត្រាការប្រាក់ ដែលបន្តគាំទ្រ CAD។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ derivative (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន ដូចជា options) បរិយាកាសមិនច្បាស់លាស់ខ្ពស់ និងកម្លាំងទាញទល់គ្នាខ្លាំង បង្ហាញថាគួរពិចារណាយុទ្ធសាស្ត្រលេងលើ «volatility» (ភាពរលករំកិលតម្លៃ)។ ការទិញ options (កិច្ចសន្យាដែលផ្ដល់សិទ្ធិទិញ/លក់នៅតម្លៃកំណត់) ដូចជា straddle ឬ strangle (យុទ្ធសាស្ត្រទិញ options ពីរ ដើម្បីចំណេញបើតម្លៃផ្លាស់ប្តូរខ្លាំង ទោះឡើងឬចុះ) អាចជាវិធីប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ចលនាធំក្នុងទិសណាមួយក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ ព្រោះការរលាយសម្ពាធពី «oil shock» (ការកើនតម្លៃប្រេងភ្លាមៗ) ឬការតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ អាចបង្កឲ្យមានការបំបែកចេញខ្លាំង (breakout—តម្លៃចេញពីចន្លោះជួញដូរដែលបិទជាប់)។ «Implied volatility» (កម្រិត volatility ដែលតម្លៃ options បញ្ជាក់ថាទីផ្សាររំពឹង) នៅខ្ពស់ ប៉ុន្តែសក្តានុពលចលនាច្រើនសេន ធ្វើឲ្យវាជាហានិភ័យដែលអាចគណនាបាន។ ដោយសារគូរូបិយប័ណ្ណបានធ្លាក់ក្រោមចន្លោះជួញដូរច្រើនសប្តាហ៍កាលពីសប្តាហ៍មុន ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នមុនបើកមុខងារទិញថ្មី (bullish positions—ភ្នាល់ថាតម្លៃឡើង)។ វិធីសាស្ត្រដែលមានយុទ្ធសាស្ត្រជាងនេះ អាចប្រើ options ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ (define risk—កំណត់អតិបរមាខាត) ដូចជាទិញ puts (put option—សិទ្ធិលក់នៅតម្លៃកំណត់) ដើម្បីភ្នាល់លើការធ្លាក់ទៅតំបន់ 1.3400។ ឬសម្រាប់អ្នកជឿថា USD នឹងឈ្នះ ការលក់ put spreads (យុទ្ធសាស្ត្រលក់/ទិញ put ពីរកម្រិត ដើម្បីទទួលប្រាក់កម្រៃ ហើយកំណត់ហានិភ័យ) អាចជាវិធីយក premium (ប្រាក់កម្រៃ options) ខណៈភ្នាល់ថាតំបន់ 1.3500 កណ្ដាល នឹងក្លាយជាជាន់ទាប (floor—កម្រិតគាំទ្រ)។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
