Market Futures Slide
មានសេចក្តីរាយការណ៍អំពីការកាត់បន្ថយផលិតកម្ម ខណៈច្រក Hormuz (Strait of Hormuz = ច្រកសមុទ្រសំខាន់សម្រាប់ដឹកប្រេងពីប្រទេសឈូងសមុទ្រ) នៅតែបិទ ដោយសារសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់។ គុយវ៉ែតបានប្រកាសកាត់បន្ថយជាប្រយ័ត្ន ខណៈផលិតកម្មតំបន់ខាងត្បូងរបស់អ៊ីរ៉ាក់បានធ្លាក់មក 1.3 លានបារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ (barrels per day = ចំនួនបារ៉ែលផលិត/ដឹកជញ្ជូនក្នុង១ថ្ងៃ) ពី 4.3 លាន។ រដ្ឋមន្ត្រីថាមពលកាតា បានប្រាប់ Financial Times ថា ប្រទេសផលិតប្រេងនៅឈូងសមុទ្រ អាចផ្អាកការនាំចេញក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍។ របាយការណ៍បាននិយាយថា ប្រេងអាចឡើងដល់ $150 ក្នុងមួយបារ៉ែល។ លោក Donald Trump បាននិយាយថ្ងៃអាទិត្យថា តម្លៃប្រេងខ្ពស់គឺជា “តម្លៃតិចតួច” សម្រាប់ការបរាជ័យអ៊ីរ៉ង់ និងធានាសន្តិភាពពិភពលោក។ The Telegraph រាយការណ៍ថា លោកក៏បានបង្ហោះថា ជម្រើសរបស់អ៊ីរ៉ង់គឺចុះចាញ់ដោយគ្មានលក្ខខណ្ឌ ហើយលោកនឹងជួយជ្រើសរើសមេដឹកនាំបន្ទាប់។ ទីផ្សារអាមេរិកបានធ្លាក់សប្តាហ៍មុន បន្ទាប់ពីទិន្នន័យការងារ (payrolls data = ទិន្នន័យចំនួនការងារ និងប្រាក់ឈ្នួល) អន់ជាងការរំពឹង។ Dow បិទចុះ 3% S&P 500 ចុះ 2% ហើយ Nasdaq 100 ចុះ 1.2%។ តម្លៃថាមពលខ្ពស់បានប៉ះពាល់ដល់ការរំពឹងអតិផរណា (inflation expectations = ការរំពឹងថាតម្លៃទំនិញនឹងឡើង) និងពេលវេលាកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ (rate-cut timing = ពេលកណ្តាលធនាគារកាត់អត្រា)។ ចំណុចសំខាន់សប្តាហ៍នេះ រួមមានទិន្នន័យ CPI និង PCE របស់អាមេរិក (CPI = សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់; PCE = សូចនាករចំណាយប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន ដែល Fed ប្រើវាស់អតិផរណា) ព្រមទាំងលទ្ធផលក្រុមហ៊ុន Oracle, Adobe និង Hewlett-Packard Enterprise។Risk And Volatility Strategy
ដោយសារ futures បង្ហាញសញ្ញាលក់ចេញខ្លាំង ការផ្តោតភ្លាមៗគឺគ្រប់គ្រងហានិភ័យខាងក្រោម និងភាពរំញ័រតម្លៃ (volatility = តម្លៃឡើងចុះខ្លាំង/លឿន)។ យើងឃើញ CBOE Volatility Index ឬ VIX (VIX = សូចនាករភ័យខ្លាចទីផ្សារ បង្ហាញការរំពឹងភាពរំញ័រ) កើនលើស 20% ទៅជួញដូរលើ 25 ដែលបង្ហាញការភ័យខ្លាចខ្លាំង។ ដូច្នេះ ការទិញ put options (put option = សិទ្ធិលក់ក្នុងតម្លៃកំណត់ មិនមែនកាតព្វកិច្ច; ជួយការពារ/ចំណេញពេលទីផ្សារធ្លាក់) លើសន្ទស្សន៍ធំៗដូចជា SPX និង NDX (SPX = សន្ទស្សន៍ S&P 500; NDX = សន្ទស្សន៍ Nasdaq 100) ក្លាយជាយុទ្ធសាស្ត្រសំខាន់សម្រាប់ថ្ងៃខាងមុខ ដើម្បីការពារប portfolios កាន់ភាគហ៊ុន (hedge = ការការពារការខាត) ឬចាក់ភ្នាល់លើការធ្លាក់បន្ថែម (speculate = ជួញដូរដើម្បីចំណេញពីការប្រែប្រួល)។ ចំណុចជំរុញច្បាស់គឺការភ្ញាក់ផ្អើលពីតម្លៃប្រេង (oil shock = តម្លៃប្រេងឡើងរហ័សធ្វើឲ្យទីផ្សារវឹកវរ) ហើយគួររៀបចំសម្រាប់តម្លៃថាមពលខ្ពស់បន្ត។ Call options (call option = សិទ្ធិទិញក្នុងតម្លៃកំណត់; ជួយចំណេញពេលតម្លៃឡើង) លើកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេងឆៅ ឬ ETF វិស័យថាមពលដូចជា XLE (ETF = មូលនិធិជួញដូរតាមផ្សារ ដែលតាមដានកញ្ចប់ភាគហ៊ុន) ផ្តល់ការប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ទៅលើ “ប្រាក់បន្ថែមហានិភ័យសង្គ្រាម” (geopolitical risk premium = ការឡើងតម្លៃបន្ថែមពីស្ថានការណ៍នយោបាយ/សង្គ្រាម)។ យើងធ្លាប់ឃើញស្ថានភាពស្រដៀងនៅកណ្តាលឆ្នាំ 2022 ពេល WTI នៅលើស $100 រយៈពេលច្រើនខែ ដែលជាវគ្គដែលវិស័យថាមពលជាវិស័យតែមួយក្នុង S&P 500 ដែលមានកំណើនច្បាស់។ ព្រឹត្តិការណ៍នេះបម្លែងការរំពឹងអំពីគោលនយោបាយ Fed (Federal Reserve = ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក កំណត់អត្រាការប្រាក់)។ ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់នៅកិច្ចប្រជុំខែមិថុនា 2026 បានធ្លាក់ពីលើស 60% សប្តាហ៍មុន មកក្រោម 20% តាមទិន្នន័យ CME FedWatch (CME FedWatch = ឧបករណ៍ប្រើតម្លៃកិច្ចសន្យាអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីប៉ាន់ប្រមាណការសម្រេចចិត្ត Fed)។ អាចបង្ហាញទស្សនៈនេះដោយទិញ put options លើ ETF បណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលដូចជា TLT (Treasury bond ETF = មូលនិធិតាមដានបណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិករយៈពេលវែង) ដោយរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងនៅខ្ពស់យូរ (higher for longer = អត្រាការប្រាក់មិនងាយថយ)។ ទិន្នន័យអតិផរណាសប្តាហ៍នេះ គឺជាការសាកល្បងសំខាន់បំផុតសម្រាប់ទីផ្សារ។ បន្ទាប់ពី core CPI (core CPI = CPI ដកអាហារ និងថាមពល ដើម្បីវាស់ទិសដៅអតិផរណាដែលស្ថិតស្ថេរ) ចុងក្រោយនៅខែកុម្ភៈ បង្ហាញកំណើនប្រចាំឆ្នាំ 3.5% ដែលមិនងាយថយ ចំនួនថ្មីដែលនៅខ្ពស់ដោយថ្លៃថាមពល អាចធ្វើឲ្យ Fed រឹតបន្តឹង (hawkish stance = និន្នាការរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់/មិនចង់កាត់)។ អាចប្រើ weekly options រយៈពេលខ្លី (short-dated weekly options = អុបសិនផុតកំណត់ក្នុងសប្តាហ៍) ដើម្បីជួញដូរលើភាពរំញ័រ ដែលគេរំពឹងជុំវិញការប្រកាស CPI និង PCE។ ពីទស្សនៈបច្ចុប្បន្ន យើងចងចាំថាទីផ្សារបានឆ្លើយតបយ៉ាងដូចម្តេចចំពោះការកើនឡើងដំបូងក្នុងឆ្នាំ 2025។ មានការលក់ចេញខ្លាំងដោយភ័យខ្លាច បន្ទាប់មកស្ដារឡើងវិញខ្លះៗ ពេលវិសាលភាពជម្លោះច្បាស់។ ខណៈការការពារខាងក្រោមមានសារៈសំខាន់ឥឡូវនេះ ក៏គួរតែបត់បែនបានលឿន ព្រោះព័ត៌មាននយោបាយអន្តរជាតិអាចបង្វិលទិសទីផ្សារយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
