របៀបគណនាតម្លៃ
FXStreet បម្លែងតម្លៃមាសអន្តរជាតិទៅជារៀលអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត (Saudi Riyal) ដោយប្រើអត្រាប្ដូរប្រាក់ USD/SAR (ដុល្លារអាមេរិក/រៀលអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត) និងឯកតាវាស់វែងក្នុងតំបន់។ តម្លៃត្រូវបានអាប់ដេតរៀងរាល់ថ្ងៃនៅពេលចេញផ្សាយ ហើយមានសម្រាប់យោងប៉ុណ្ណោះ ព្រោះតម្លៃក្នុងទីផ្សារមូលដ្ឋានអាចខុសបន្តិច។ មាសត្រូវបានប្រើយូរមកហើយជាទ្រព្យសម្រាប់រក្សាមូលតម្លៃ និងជាមធ្យោបាយសម្រាប់ប្ដូរទំនិញ/សេវា។ មាសតែងតែត្រូវចាត់ទុកជាទ្រព្យ “សុវត្ថិភាព” (safe-haven asset) មានន័យថា មនុស្សច្រើនទៅកាន់មាសពេលទីផ្សារមានភាពមិនប្រាកដប្រជា និងជាវិធីការពារពី “អតិផរណា” (inflation) ដែលជាការកើនឡើងទូទៅនៃតម្លៃទំនិញ ធ្វើឲ្យអំណាចទិញរបស់លុយថយចុះ និងពីការធ្លាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណ (currency depreciation) មានន័យថា លុយមួយប្រទេសអាចទិញបានតិចជាងមុន។ ធនាគារកណ្តាលកាន់កាប់មាសច្រើនបំផុត ហើយអាចទិញមាសដើម្បីបំបែកហានិភ័យនៃទុនបម្រុង (diversify reserves) មានន័យថា មិនដាក់ទុនបម្រុងទាំងអស់លើទ្រព្យប្រភេទតែមួយ។ ក្នុងឆ្នាំ 2022 ធនាគារកណ្តាលបានបន្ថែមមាស 1,136 តោន ដែលមានតម្លៃប្រហែល 70 ពាន់លានដុល្លារ ជាចំនួនប្រចាំឆ្នាំខ្ពស់បំផុតតាំងពីមានកំណត់ត្រា។ មាសជាញឹកញាប់ផ្លាស់ទីផ្ទុយទិសជាមួយដុល្លារអាមេរិក និងបំណុលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក (US Treasuries) ដែលជាសន្លឹកបំណុលរដ្ឋាភិបាល។ វាក៏អាចផ្លាស់ទីផ្ទុយនឹងទ្រព្យដែលមានហានិភ័យ (risk assets) ដូចជា ភាគហ៊ុន។ តម្លៃមាសត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយស្ថានការណ៍នយោបាយពិភពលោក (geopolitics) ការព្រួយបារម្ភអំពីសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ (recession) អត្រាការប្រាក់ និងចលនារបស់ដុល្លារអាមេរិក។កត្តាជំរុញទីផ្សារ និងទស្សនវិស័យ
យើងឃើញតម្លៃមាសរឹងមាំឡើង ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីដុល្លារអាមេរិកកំពុងទន់ខ្សោយ។ សន្ទស្សន៍ដុល្លារ (Dollar Index – DXY) ដែលជាសូចនាករវាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណ បានធ្លាក់មកប្រហែល 101.5 ខណៈទីផ្សារកំពុងរំពឹងថា ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed) អាចបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅចុងឆ្នាំនេះ។ បរិយាកាសនេះធ្វើឲ្យមាសដែល “មិនផ្តល់ប្រាក់ចំណូលការប្រាក់” (non-yielding gold) មានន័យថា កាន់មាសមិនបានការប្រាក់ ដូចប្រាក់បញ្ញើ ឬបណ្ណបំណុល ក្លាយជាទ្រព្យគួរឲ្យចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់អ្នកជួញដូរ។ ការកើនឡើងនេះក៏ទទួលបានការគាំទ្រពីតម្រូវការសុវត្ថិភាពដែលនៅតែខ្លាំង ដោយសារភាពរំខានបន្តបន្ទាប់ក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ពិភពលោក (global supply chain) ដែលមានន័យថា ដំណើរការផលិត-ដឹកជញ្ជូនទំនិញនៅលើពិភពលោកមានការរាំងខ្ទប់ ឬមិនរលូន។ យើងបានឃើញការរត់ទៅរកទ្រព្យសុវត្ថិភាពស្រដៀងគ្នា ក្នុងអំឡុងភាពមិនប្រាកដប្រជានៅទីផ្សារ ឆ្នាំ 2024 ហើយលំនាំនេះហាក់កំពុងកើតឡើងវិញ។ តម្រូវការមូលដ្ឋាននេះជួយទប់តម្លៃមាសមិនឲ្យធ្លាក់ងាយ។ ពីផ្នែកតម្រូវការ ការទិញពីធនាគារកណ្តាលនៅតែជាកម្លាំងសំខាន់។ បន្ទាប់ពីការទិញជាកំណត់ត្រានៅឆ្នាំ 2022 ទិន្នន័យពេញឆ្នាំ 2025 បង្ហាញថា មានការទិញសុទ្ធ (net purchase) លើស 950 តោន ដឹកនាំដោយប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍ (emerging economies) មានន័យថា ប្រទេសដែលសេដ្ឋកិច្ចកំពុងលូតលាស់។ តម្រូវការពីស្ថាប័នធំៗនេះបន្តស្រូបយកការផ្គត់ផ្គង់ និងជួយគាំទ្រតម្លៃឲ្យខ្ពស់។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះបង្ហាញថា ការរៀបចំជំហរដើម្បីទទួលបានឱកាសកើនបន្ថែមនៅសប្តាហ៍ខាងមុខ ធ្វើទៅតាមទិសដៅទីផ្សារអាចសមស្រប។ ការទិញ “call options” លើកិច្ចសន្យាមុខមាត់មាស (gold futures) ឬមូលនិធិតាមដានតម្លៃ (ETFs) អាចជាវិធីមួយដើម្បីចូលរួមអំពីការរំពឹងថាតម្លៃនឹងឡើង ខណៈកំណត់ហានិភ័យបានច្បាស់។ (options គឺកិច្ចសន្យាផ្តល់សិទ្ធិទិញ/លក់នៅតម្លៃកំណត់; futures គឺកិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅពេលអនាគត; ETF គឺមូលនិធិដែលអាចជួញដូរដូចភាគហ៊ុន និងតាមដានតម្លៃទ្រព្យមួយ)។ តាមនិន្នាការ ការលក់ “puts” ដែលនៅឆ្ងាយពីតម្លៃទីផ្សារ (out-of-the-money) ដើម្បីទទួលថ្លៃសេវា (premium) ក៏អាចធ្វើបានសម្រាប់អ្នកដែលជឿថាតម្លៃនឹងឡើង។ (premium គឺប្រាក់ដែលអ្នកទទួលបានពីការលក់សិទ្ធិ) ទោះយ៉ាងណា ត្រូវតាមដានទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកដែលអាចខ្លាំងលើសការរំពឹង ដូចជា របាយការណ៍ការងារ (jobs report) ដែលនឹងចេញឆាប់ៗ។ ប្រសិនបើចំនួនការងារកើនខ្ពស់ខ្លាំង (payroll) វាអាចបង្ខំឲ្យ Fed ធ្វើគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹងជាងមុន (hawkish) មានន័យថា គាំទ្រការរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ឬបន្តរឹតបន្តឹង ដែលអាចធ្វើឲ្យដុល្លារខ្លាំងឡើង និងក្លាយជាឧបសគ្គរហ័សសម្រាប់មាស។ នេះជាហានិភ័យសំខាន់សម្រាប់ទិសដៅឡើងនៅពេលនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
