ហានិភ័យសង្គ្រាមប្រេង និងប្រតិកម្មទីផ្សារ
ចុងថ្ងៃចន្ទ ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump បាននិយាយថា ប្រតិបត្តិការប្រឆាំងអ៊ីរ៉ង់អាចបញ្ចប់ឆាប់ៗ ដោយបញ្ជាក់ថាសង្គ្រាម “បានបញ្ចប់ស្ទើរតែរួចរាល់”។ IRGC (កងការពារបដិវត្តន៍អ៊ីរ៉ង់) បាននិយាយថា តេហេរ៉ង់នឹងសម្រេចថាពេលណាសង្គ្រាមបញ្ចប់ ហើយព្រមានថា អាចរារាំងការនាំចេញប្រេងក្នុងតំបន់ ប្រសិនបើការវាយប្រហាររបស់អាមេរិក និងអ៊ីស្រាអែលបន្ត។ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនធំៗនៅ Wall Street (ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក) បិទឡើងខ្ពស់នៅថ្ងៃចន្ទ ហើយ US index futures (កិច្ចសន្យាអនាគតលើសន្ទស្សន៍) ឡើង 0.2% ដល់ 0.3%។ មាសបានត្រលប់ឡើងពីជិត $5,000 ហើយឡើងទៅជិត $5,200 នៅព្រឹកថ្ងៃអង្គារនៅអឺរ៉ុប។ EUR/USD បិទថ្ងៃចន្ទឡើងតិចតួច និងជួញដូរជិត 1.1650 នៅដើមថ្ងៃអង្គារ។ ចិនរាយការណ៍ថា ការនាំចេញខែកុម្ភៈឡើង 21.8% ប្រៀបធៀបឆ្នាំមុន និងការនាំចូលឡើង 19.8% ជួយឱ្យ AUD/USD ជួញដូរលើស 0.7100។ អនុអភិបាលធនាគារកណ្ដាលអូស្ត្រាលី (RBA) Andrew Hauser បាននិយាយថា ភាពរអាក់រអួលពីតម្លៃប្រេង និងតំបន់មជ្ឈិមបូព៌ា ក្លាយជាបញ្ហាសម្រាប់ធនាគារកណ្ដាល ហើយការឆ្លើយតបនឹងអាស្រ័យលើទំហំ និងរយៈពេលនៃ “ការរញ្ជួយតម្លៃ” (ការកើន/ធ្លាក់តម្លៃភ្លាមៗ)។ GBP/USD ឡើងលើស 1.3470 ខណៈ USD/JPY ជួញដូរក្រោម 157.50។ការជួញដូរអុបស្យុងសម្រាប់ភាពប្រែប្រួល
ការឡើងចុះខ្លាំងរបស់តម្លៃប្រេងពីលើស $110 ចុះក្រោម $90 ក្នុងមួយថ្ងៃ បញ្ជាក់ពី “ភាពប្រែប្រួលខ្លាំង” (តម្លៃផ្លាស់ប្តូរខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លី) ដែលអាចបន្ត។ គួរពិចារណាទិញ options straddle (យុទ្ធសាស្ត្រអុបស្យុង ទិញ call និង put នៅតម្លៃអនុវត្តដូចគ្នា) លើ WTI futures (កិច្ចសន្យាទិញលក់អនាគត) ដែលអាចចំណេញ ប្រសិនបើតម្លៃផ្លាស់ប្តូរធំម្តងទៀត មិនថាឡើងឬចុះ។ ភាពមិនច្បាស់លាស់នេះស្រដៀងដើមឆ្នាំ 2022 ពេលព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយធ្វើឱ្យតម្លៃប្រេងឡើងចុះលើស 25% ក្នុងពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍។ ខណៈទីផ្សារភ្នាល់ថាជម្លោះកំពុងបញ្ចប់ implied volatility (ភាពប្រែប្រួលដែលតម្លៃអុបស្យុងបានបង្ហាញ) ក្នុងភាគហ៊ុនកំពុងធ្លាក់ ដែលធ្វើឱ្យការទិញ options (សិទ្ធិទិញ/លក់ក្នុងតម្លៃកំណត់) ថ្លៃទាបជាងមុន។ VIX (សូចនាករវាស់ការភ័យខ្លាចរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន) ទំនងធ្លាក់ពីលើស 30 ហើយកំពុងត្រលប់ទៅជិត 22 បង្កើតឱកាសទិញ call options (សិទ្ធិទិញ) លើ S&P 500 (សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនអាមេរិក)។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចឱ្យចូលរួមចំណេញបន្ថែម ប្រសិនបើអារម្មណ៍វិជ្ជមានបន្ត ខណៈហានិភ័យអតិបរមាត្រូវបានកំណត់ត្រឹមប្រាក់ដែលចំណាយទិញអុបស្យុង។ ការធ្លាក់ចុះរបស់ប្រាក់ដុល្លារក្រោម 99 លើសូចនាករ បង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងផ្លាស់ទៅកាន់ទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យខ្ពស់ជាង (riskier assets) ដូចជា ភាគហ៊ុន និងរូបិយប័ណ្ណដែលពឹងផ្អែកលើការលូតលាស់។ យើងមើលថា នេះជាឱកាសទិញ call options លើគូរូបិយប័ណ្ណដូចជា EUR/USD និង AUD/USD ដើម្បីបានចំណេញ ប្រសិនបើដុល្លារបន្តខ្សោយ។ ការពិតដែលអតិផរណាអាមេរិកនៅតែ “រឹង” (ឡើង/មិនធ្លាក់ងាយ) ដោយ CPI (សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញ និងសេវាកម្មអ្នកប្រើប្រាស់) ចុងក្រោយបង្ហាញការកើន 3.1% ប្រចាំឆ្នាំ បង្ហាញថា ធនាគារកណ្ដាលមានចន្លោះតិចក្នុងការគាំទ្រដុល្លារ ដោយមិនបង្ករំខានទីផ្សារ។ ទោះមានអារម្មណ៍វិជ្ជមាន ការឡើងរបស់មាសទៅជិត $5,200 បង្ហាញថា អ្នកវិនិយោគមួយផ្នែកនៅតែ “ការពារហានិភ័យធ្ងន់” (tail risk = ហានិភ័យកម្រប៉ុន្តែប៉ះពាល់ខ្លាំង)។ ការគំរាមរបស់អ៊ីរ៉ង់ក្នុងការរារាំងការនាំចេញប្រេងតំបន់ មិនគួរមើលរំលងទេ ហើយការទិញ out-of-the-money call options (call ដែលតម្លៃអនុវត្តនៅឆ្ងាយពីតម្លៃទីផ្សារ ដូច្នេះថ្លៃទាបជាង) លើមាស អាចជាវិធានធានារ៉ាប់រងផ័តផូលីយ៉ូ (portfolio insurance) ដែលមិនថ្លៃច្រើន។ តម្លៃឈ្មោះ (nominal price = តម្លៃជាលេខសរុប មិនកែតម្រូវតាមអតិផរណា) ខ្ពស់នេះពាក់ព័ន្ធនឹងអតិផរណាដែលបន្តអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ បន្ទាប់ពី CPI បានឡើងខ្ពស់បំផុតនៅឆ្នាំ 2022។ កម្លាំងរបស់ប្រាក់ដុល្លារអូស្ត្រាលីពាក់ព័ន្ធដោយផ្ទាល់នឹងទិន្នន័យនាំចូលចិនដែលខ្លាំងជាងការរំពឹង ដោយឡើងជិត 20%។ នេះបង្ហាញពីតម្រូវការខ្លាំងពីដៃគូពាណិជ្ជកម្មសំខាន់ ហើយអាចគាំទ្រ AUD/USD ឱ្យនៅលើកម្រិត 0.7100។ ការប្រើ options ដើម្បីភ្នាល់លើការឡើងបន្ថែមរបស់ប្រាក់ “Aussie” (ប្រាក់ដុល្លារអូស្ត្រាលី) ជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលផ្អែកលើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចមូលដ្ឋាន (fundamentals = ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចពិត)។ បង្កើតគណនី VT Markets ផ្ទាល់របស់អ្នក និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
