ការរៀបចំទីតាំងទីផ្សារ មុនទិន្នន័យសំខាន់
កិច្ចសន្យាអនាគតសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនអាមេរិក (stock index futures: កិច្ចសន្យាទិញ-លក់សន្ទស្សន៍នៅពេលអនាគត) ធ្លាក់ 0.4% ទៅ 0.5% ខណៈ USD Index (DXY: សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបនឹងកន្ត្រករូបិយប័ណ្ណ) ឡើងប្រហែល 0.1% ទៅ 99.90។ មាសឡើងចុះតិចៗ ខាងលើ $5,000 បន្ទាប់ពីខាតបង់តិចកាលពីថ្ងៃចន្ទ។ ធនាគារកណ្ដាលអូស្រ្តាលី (RBA) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោល (Official Cash Rate: អត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋាន) 25 basis points (bp: 0.25%) ទៅ 4.10% ពី 3.85%។ AUD/USD ស្ថិតលើស 0.7050 បន្តិចបន្ទាប់ពីសេចក្តីសម្រេច។ EUR/USD ឡើងជិត 0.8% កាលពីថ្ងៃចន្ទ ហើយជួញដូរជុំវិញ 1.1500 នៅដំបូងវគ្គអឺរ៉ុប។ GBP/USD ទ្រាំលើស 1.3300 បន្តិច ខណៈ USD/JPY ធ្លាក់ប្រហែល 0.4% កាលពីថ្ងៃចន្ទ សាកល្បង 159.00 បន្ទាប់មកឡើងបន្តិច ក្រោយមានមតិយោបល់ថាអត្រាអតិផរណាកំពុងខិតទៅ 2%។ ដោយកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ Fed ចាប់ផ្តើមថ្ងៃនេះ ត្រូវត្រៀមចំពោះការញ័រខ្លាំងនៃតម្លៃ (volatility: ការឡើងចុះលឿន និងខ្លាំង)។ ព្រោះប្រេង WTI កំពុងឡើងវិញទៅជិត $96 សម្ពាធអតិផរណាក្លាយជាក្តីបារម្ភសំខាន់សម្រាប់ធនាគារកណ្ដាល។ ដូច្នេះ ការទិញ put options រយៈពេលខ្លី (put option: សិទ្ធិលក់ទ្រព្យនៅតម្លៃកំណត់ ដើម្បីការពារពេលតម្លៃធ្លាក់) លើសន្ទស្សន៍ដូចជា S&P 500 (សន្ទស្សន៍ក្រុមហ៊ុនធំៗអាមេរិក) អាចជាការការពារហានិភ័យដែលសមស្រប ប្រសិនបើ Fed ចេញសេចក្តីថ្លែងការណ៍តឹងរ៉ឹង (hawkish: មានទំនោរឡើងអត្រាការប្រាក់ ឬរឹតបន្តឹង) ថ្ងៃស្អែក។កម្លាំងដុល្លារ និងយុទ្ធសាស្ត្រការពារហានិភ័យ
តម្លៃប្រេងកំពុងទទួល “បុព្វលាភហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ” (geopolitical risk premium: តម្លៃបន្ថែមដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជានយោបាយ/សង្គ្រាម) វិញ ដោយហាក់ដូចជាផ្លូវការទូតសម្រាប់ធានាសុវត្ថិភាពច្រក Hormuz មិនដំណើរការល្អ។ នៅឆ្នាំ 2022 ទីផ្សារថាមពលឆ្លើយតបលឿនណាស់ពេលមានការគំរាមកំហែងផ្គត់ផ្គង់ ហើយស្ថានការណ៍នេះស្រដៀងគ្នា។ ទិន្នន័យថ្មីពី Energy Information Administration (EIA: អាជ្ញាធរព័ត៌មានថាមពលអាមេរិក) បង្ហាញថាស្តុកប្រេងឆៅអាមេរិកធ្លាក់មិនដ 예상 (crude inventories: បរិមាណប្រេងស្តុកនៅឃ្លាំង) ដែលគាំទ្រទស្សនៈថាតម្លៃអាចឡើងបន្ត។ ដូច្នេះ call options លើកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេង (call option: សិទ្ធិទិញនៅតម្លៃកំណត់; oil futures: កិច្ចសន្យាទិញ-លក់ប្រេងនៅពេលអនាគត) អាចជាជម្រើសសម្រាប់អ្នកចង់ទទួលហានិភ័យ។ ដុល្លារអាមេរិកទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីបរិយាកាសមិនចូលចិត្តហានិភ័យ ហើយទំនោរនេះអាចបន្តរហូតដល់ក្រោយកិច្ចប្រជុំ Fed។ ជាមួយ core CPI (អតិផរណាស្នូល: ដកចេញអាហារ និងថាមពលដែលឡើងចុះខ្លាំង) នៅលើស 3.5% Fed មិនមានមូលហេតុច្រើនដើម្បីប្រែទៅភាពទន់ភ្លន់ (dovish: មានទំនោរបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬបន្ធូរ) ទេ។ ដូច្នេះ កម្លាំងដុល្លារអាចត្រូវចាត់ជាទិសដៅឲ្យតាម។ វិនិយោគិនអាចប្រើ options លើ ETF តាមដានរូបិយប័ណ្ណ (currency-tracking ETF: មូលនិធិជួញដូរនៅផ្សារ ដែលតាមដានតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ) ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ធនាគារកណ្ដាលជប៉ុន (BOJ) កំពុងនិយាយអំពីការធ្វើឲ្យគោលនយោបាយវិលទៅធម្មតា (policy normalization: បញ្ឈប់គោលនយោបាយអត្រាទាបខ្លាំង/ការបន្ធូរ ការត្រឡប់ទៅកម្រិតធម្មតា) ប៉ុន្តែភាពខុសគ្នាអត្រាការប្រាក់ (interest rate differential: គម្លាតអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេស) នៅតែគាំទ្រដុល្លារលើសយេន។ ការកាន់ USD/JPY ទិសឡើង (long: រំពឹងថាតម្លៃឡើង) នៅតែមានហេតុផល ប៉ុន្តែត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នហានិភ័យអន្តរាគមន៍ (intervention: រដ្ឋ/ធនាគារកណ្ដាលចូលទិញ-លក់ក្នុងទីផ្សារ ដើម្បីប៉ះពាល់អត្រាប្តូរ) ពីអាជ្ញាធរជប៉ុន។ ពួកគេធ្លាប់ចូលទីផ្សារការពារយេននៅឆ្នាំ 2024 ពេលអត្រាប្តូរឆ្លង 152 ហើយបច្ចុប្បន្នខ្ពស់ជាងកម្រិតនោះ។ ចលនាមាសស្ងៀមៗខាងលើ $5,000 បង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងទាញទាញរវាងតម្រូវការទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven: ទ្រព្យដែលគេទិញពេលភ័យខ្លាច) និងសម្ពាធពីដុល្លារខ្លាំង។ Fed តឹងរ៉ឹងធម្មតាមិនអំណោយផលសម្រាប់ទ្រព្យមិនផ្តល់ចំណូលការប្រាក់ (non-yielding assets: ដូចជាមាស ដែលមិនបង់ការប្រាក់)។ នេះបង្ហាញថា ជំនួសការស្មានទិសដៅ ត្រេដឌ័រអាចលក់ call និង put options នៅក្រៅតម្លៃទីផ្សារ (out-of-the-money: តម្លៃកំណត់ឆ្ងាយពីតម្លៃបច្ចុប្បន្ន) ដើម្បីទទួលបុព្វលាភ (premium: ថ្លៃដែលអ្នកទិញ option បង់) ពេលរំពឹងថាតម្លៃនឹងរត់ក្នុងជួរកំណត់ (range-bound: ឡើងចុះក្នុងខ្សែកំណត់មិនបែកចេញខ្លាំង)។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
