ការគ្របដណ្តប់ស្តុកផលិតផលប្រេងនៅអឺរ៉ុប
អឺរ៉ុបកំពុងប្រើប្រាស់ស្តុកផលិតផលប្រេង ហើយកាន់កាប់ប្រេងយន្តហោះ (jet fuel) ជិត 70 លានបារ៉ែល ក្នុងស្តុកពាណិជ្ជកម្ម និងស្តុកយុទ្ធសាស្ត្រ (commercial and strategic storage = ស្តុកឯកជន និងស្តុករដ្ឋសម្រាប់ស្ថានការណ៍បន្ទាន់)។ នេះអាចគ្របដណ្តប់កង្វះ 300 kb/d (ពាន់បារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ) នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងយន្តហោះមកពីឈូងសមុទ្រ បានរយៈពេលច្រើនខែ។ សម្ពាធកំពុងកើនឡើងលើ middle distillates (ផលិតផលចម្រាញ់កណ្ដាល ដូចជា ឌីសែល និងប្រេងយន្តហោះ) ដោយសារការផ្គត់ផ្គង់ពីឈូងសមុទ្រទៅអឺរ៉ុប អាហ្វ្រិក និងអាស៊ី។ ការខ្វះខាតក៏កើតមានលើ naphtha (ផលិតផលប្រេងស្រាល ប្រើធ្វើវត្ថុធាតុដើមសម្រាប់ឧស្សាហកម្មគីមី/ប៉េត្រូគីមី) សម្រាប់ប៉េត្រូគីមីក្នុងអាស៊ីឦសាន ខណៈការដឹកជញ្ជូន LPG (ឧស្ម័នប្រេងរាវ—ឧស្ម័នប្រើសម្រាប់ចម្អិន កម្ដៅ និងឧស្សាហកម្ម ដូចជា propane និង butane) ពី UAE និងកាតារ តិចចុះ កំពុងលើកតម្លៃ propane (ឧស្ម័នប្រើសម្រាប់កម្ដៅ និងឧស្សាហកម្ម)។ ការបិទផលិតកម្ម (shut-ins = បិទអណ្តូង/បិទការផលិតបណ្តោះអាសន្ន) កំពុងខិតទៅជិត 7 mb/d ហើយអាចឡើងដល់កម្រិតលើស 10 mb/d ក្នុងពេលប៉ុន្មានថ្ងៃ។ តម្លៃផលិតផលប្រេងខ្ពស់ និងវិធានការគោលនយោបាយ កំពុងជំរុញឲ្យទីផ្សារពិភពលោកកែសម្រួលតុល្យភាព (rebalancing = ស្វែងរកតុល្យភាពថ្មីរវាងផ្គត់ផ្គង់-តម្រូវការ)។ ជាមួយនឹងលំហូរប្រេងឆ្លងកាត់ច្រកសមុទ្រ Hormuz ស្ទើរតែផ្អាក ប្រតិកម្មភ្លាមៗគឺរំពឹងថា តម្លៃប្រេងឆៅនឹងឡើងខ្ពស់ខ្លាំង។ Brent (តម្លៃស្តង់ដារប្រេងឆៅអន្តរជាតិ) បានកើនលើស $155 ក្នុងមួយបារ៉ែល រហូតដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត ចាប់តាំងពីការកើនឡើងខ្លីៗដែលបានឃើញនៅចុងឆ្នាំ 2025។ អ្នកជួញដូរគួររក្សាទុកទីតាំង “long” (ភ្នាល់ថាតម្លៃឡើង) លើកិច្ចសន្យាពេលអនាគត (futures = កិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅថ្ងៃអនាគតតាមតម្លៃកំណត់) និងពិចារណាទិញ call options (សិទ្ធិទិញនៅតម្លៃកំណត់; option = សិទ្ធិ មិនមែនកាតព្វកិច្ច) ដើម្បីទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីសម្ពាធឡើងខ្លាំង និងភាពប្រែប្រួល (volatility = ការឡើងចុះរហ័សនៃតម្លៃ) ដែលកំពុងកើន។Crack Spreads And Refining Margin Trades
ការបាត់បង់សមត្ថភាពចម្រាញ់ប្រេងក្នុងឈូងសមុទ្រ ជិត 2 លានបារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ កំពុងធ្វើឲ្យទីផ្សារផលិតផលប្រេងតឹងលឿនជាងប្រេងឆៅ និងបង្កើតឱកាសធំលើ margin ចម្រាញ់ (refining margin = ចំណេញពីការចម្រាញ់)។ 3:2:1 crack spread (សូចនាករផ្សះផ្សារតម្លៃប្រេងឆៅ និងផលិតផល: តាមទម្រង់ចម្រាញ់ 3 បារ៉ែលប្រេងឆៅ បង្កើត 2 បារ៉ែលសាំង និង 1 បារ៉ែលឌីសែល/ផលិតផលផ្សេង; crack spread = ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃផលិតផល និងតម្លៃប្រេងឆៅ) បានកើនលើស $70 ក្នុងមួយបារ៉ែល ដែលជាកម្រិតកម្រមានក្នុងប្រវត្តិសម័យថ្មី។ អាចជួញដូរ ដោយ “long” លើ futures សាំង និងឌីសែល និង “short” (ភ្នាល់ថាតម្លៃធ្លាក់) លើ futures ប្រេងឆៅ ដើម្បីចាប់យកការរីកធំរបស់ spread នេះ។ ខ្នើយស្តុក (inventory cushion = ស្តុកសម្រាប់ប៉ះទង្គិច/បម្រុង) នៅអឺរ៉ុប កំពុងថយចុះលឿន ជាពិសេសសម្រាប់ middle distillates ដូចជា ឌីសែល និងប្រេងយន្តហោះ។ ទិន្នន័យ Euroilstock (របាយការណ៍ស្តុកប្រេងអឺរ៉ុប) បញ្ជាក់ថា មានការកាត់បន្ថយស្តុក 15 លានបារ៉ែល នៅខែកុម្ភៈ 2026 ដែលជាការថយចុះប្រចាំខែធំបំផុតក្នុងកំណត់ត្រា។ នេះបង្ហាញថា ទីតាំង “long” លើ gasoil និង jet fuel swaps (swap = កិច្ចសន្យាប្តូរប្រាក់តាមតម្លៃសម្គាល់; ប្រើសម្រាប់ការការពារហានិភ័យ/ការភ្នាល់លើតម្លៃ) អាចរកចំណេញកាន់តែច្រើន ពេលតំបន់ត្រូវប្រកួតទិញបារ៉ែលជំនួសក្នុងទីផ្សារពិភពលោក។ ភាពតឹងខ្លាំងក៏ច្បាស់នៅទីផ្សារដែលសំខាន់សម្រាប់ផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម ជាពិសេស naphtha សម្រាប់វិស័យប៉េត្រូគីមីអាស៊ី។ ដូចគ្នានេះ ការដឹកជញ្ជូន LPG តិចចុះ កំពុងធ្វើឲ្យតម្លៃ propane កើនខ្លាំង ប៉ះពាល់ដល់អ្នកប្រើសម្រាប់កំដៅ និងឧស្សាហកម្ម។ នេះបង្ហាញថា ការលេងតាមឧបករណ៍និវេសន៍ (derivatives = ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទំនិញ/តម្លៃមូលដ្ឋាន) លើទីផ្សារផលិតផលជាក់លាក់ ដូចជា “long” លើ naphtha swaps ប្រៀបធៀបទៅនឹង Brent (against Brent = ធ្វើជាគូសម្រាប់វាស់ការចាញ់ឈ្នះ) អាចផ្តល់ទិន្នផលល្អ។ បង្កើតគណនី VT Markets ផ្ទាល់ និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
