Fed Policy Outlook
ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell លើកឡើងពីភាពមិនប្រាកដប្រជាដែលពាក់ព័ន្ធនឹង “oil shock” (ការកើនឡើងថ្លៃប្រេងខ្លាំង និងរហ័ស ដែលអាចប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ច និងអតិផរណា)។ លោកក៏ថា ការរីកចម្រើនក្នុងការបន្ថយអតិផរណា តិចជាងអ្វីដែលបានរំពឹង។ ភាពតានតឹងយោធានៅមជ្ឈឹមបូព៌ា បានជួយបង្កើនតម្រូវការរូបិយប័ណ្ណ “សុវត្ថិភាព” (safe-haven = ទ្រព្យ/រូបិយប័ណ្ណដែលអ្នកវិនិយោគនិយមទៅកាន់ពេលមានហានិភ័យ) ដូចជាដុល្លារអាមេរិក។ សង្គ្រាមអាមេរិក-អ៊ីស្រាអែល ជាមួយអ៊ីរ៉ង់ បានចូលសប្ដាហ៍ទី៣ ដោយមិនទាន់មានចំណុចបញ្ចប់ច្បាស់លាស់។ រដ្ឋមន្ត្រីការបរទេសអ៊ីរ៉ង់ លោក Abbas Araghchi ថា អ៊ីរ៉ង់នឹង “មិនអត់ធ្មត់សូន្យ” ប្រសិនបើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធថាមពលរបស់ខ្លួន ត្រូវបានវាយប្រហារម្ដងទៀត តាម Bloomberg។ រដ្ឋមន្ត្រីការបរទេសអារ៉ាប៊ីសាអូឌីត លោក Faisal bin Farhan Al Saud ថា ការអត់ធ្មត់របស់អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត មិនមែន “គ្មានកំណត់” ហើយអាចចាត់វិធានការយោធា។ យើងឃើញថា Fed រក្សាអត្រាការប្រាក់ដដែល និងបញ្ជាក់ថា អាចកាត់បានតែ ១ ដង សម្រាប់ឆ្នាំ 2026។ ទស្សនៈតឹងរ៉ឹងនេះ កំពុងគាំទ្រដុល្លារអាមេរិកខ្លាំង។ អ្នកជួញដូរ “ឧបករណ៍ដេរីវេទីវ” (derivatives = កិច្ចសន្យាហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន ដូចជា អត្រាប្តូរប្រាក់/អត្រាការប្រាក់/ទំនិញ) គួរយកវាជាសញ្ញាសំខាន់សម្រាប់កម្លាំងដុល្លារនៅរយៈពេលខ្លី។Trading Implications
សង្គ្រាមនៅមជ្ឈឹមបូព៌ា បានរុញតម្លៃប្រេង WTI (West Texas Intermediate = ប្រភេទប្រេងឆៅគោលសម្រាប់ទីផ្សារអាមេរិក) ឡើងលើ $115 ក្នុងមួយបារ៉ែល កើនជាង 35% ក្នុង១ខែចុងក្រោយ។ យើងបានឃើញលំនាំ “រត់ទៅកាន់សុវត្ថិភាព” (flight to safety = ផ្លាស់ប្តូរទៅកាន់ទ្រព្យសុវត្ថិភាព) ក្នុងដុល្លារ កាលពីដើមឆ្នាំ 2025 ពេលមានការប៉ះទង្គិចតាមព្រំដែនដំបូងៗ។ លំនាំនេះបង្ហាញថា យុទ្ធសាស្ត្រ “អុបសិន” (options = សិទ្ធិទិញ/លក់ ដោយមិនចាំបាច់ធ្វើ) ដែលភ្នាល់លើប្រេងខ្ពស់ និងដុល្លារខ្លាំង អាចមានផលល្អ។ “Oil shock” នេះ កំពុងបញ្ចូលទៅក្នុងការភ័យខ្លាចអតិផរណា ដូចដែលប្រធាន Fed បានលើកឡើង។ ទិន្នន័យ CPI (Consumer Price Index = សន្ទស្សន៍ថ្លៃទំនិញប្រើប្រាស់) ចុងក្រោយសម្រាប់ខែកុម្ភៈ បង្ហាញអតិផរណាឡើងវិញដល់ 3.8% ដែលធ្វើឲ្យធនាគារកណ្ដាលពិបាកគិតអំពីការកាត់អត្រាការប្រាក់។ អ្នកជួញដូរអាចប្រើ “កុងត្រាអនាគតអត្រាការប្រាក់” (interest rate futures = កិច្ចសន្យាសម្រាប់ទាយអត្រាការប្រាក់អនាគត ឬការការពារហានិភ័យ) ដើម្បីការពារនឹងស្ថានភាព “អត្រាខ្ពស់យូរ” (higher for longer = អត្រាការប្រាក់នៅខ្ពស់យូរជាងរំពឹង)។ យើងឃើញភាពរំញ័រទីផ្សារកើនឡើង ដោយសន្ទស្សន៍ VIX (Volatility Index = សូចនាករភាពរំញ័រ/ការភ័យខ្លាចក្នុងទីផ្សារ) ជួញដូរលើ 28 ជាប់គ្នា ២ សប្ដាហ៍។ ភាពមិនប្រាកដប្រជាខ្ពស់នេះ បង្កើតឱកាសសម្រាប់អ្នកប្រើអុបសិន។ យុទ្ធសាស្ត្រដូចជា “long straddle” (ទិញ call និង put ពេលតែមួយលើតម្លៃដូចគ្នា ដើម្បីរកចំណេញពីចលនាខ្លាំង ទោះឡើងឬចុះ) លើគូរូបិយប័ណ្ណធំៗដូចជា EUR/USD អាចដំណើរការល្អ។ ស្ថានการณ์នេះ ក៏ពាក់ព័ន្ធនឹងគោលនយោបាយខុសគ្នា ព្រោះធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប (ECB) និងធនាគារជប៉ុន (BOJ) កំពុងបញ្ជាក់ពីគោលនយោបាយ “ទន់ភ្លន់” (accommodative = បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬបន្ថែមសាច់ប្រាក់ ដើម្បីគាំទ្រសេដ្ឋកិច្ច) ដើម្បីជួយសេដ្ឋកិច្ច។ “Policy divergence” (ភាពខុសគ្នាគោលនយោបាយរវាងធនាគារកណ្ដាល) នេះ ជាកត្តាជំរុញ DXY ឲ្យរឹងមាំ។ អ្នកជួញដូរអាចពិចារណាលក់ EUR/USD ឬទិញ “កុងត្រាអនាគត” USD/JPY (futures = កិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅពេលអនាគត តម្លៃកំណត់ជាមុន) ដើម្បីទាញយកប្រយោជន៍ពីគម្លាតដែលកំពុងពង្រីក។ បង្កើតគណនី Live VT Markets របស់អ្នក និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
