Fx Policy And Major Pairs
USD/JPY ជួញដូរជិត 159.30 បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្ដាលជប៉ុន (BoJ—ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់ជប៉ុន) បញ្ចេញសញ្ញាត្រឡប់ទៅ “ធ្វើឱ្យគោលនយោបាយធម្មតាវិញ” (policy normalisation—បន្ថយវិធានការងាយស្រួលខ្លាំងៗ ដូចជាអត្រាការប្រាក់ទាប)។ AUD/USD ជិត 0.7010 បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្ដាលអូស្ត្រាលី (RBA—ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់អូស្ត្រាលី) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ជាលើកទី២ជាប់គ្នា។ ប្រេង WTI (West Texas Intermediate—ប្រេងឆៅស្តង់ដារអាមេរិក) ជួញដូរជិត 98 ដុល្លារ/បារ៉ែល ក្បែរកម្រិតខ្ពស់ប្រចាំសប្តាហ៍។ មាសធ្លាក់មក 4,583 ដុល្លារ ដោយសារផលបត្ររដ្ឋាភិបាលអាមេរិក (Treasury yields—អត្រាផលចំណេញពីប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋ) ឡើងខ្ពស់ និងមានការលក់ដោយបង្ខំ (forced selling—លក់ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ/បំពេញមាត្រដ្ឋានមូលធន)។ វិគ្មិនដែលបានកំណត់រួមមានមន្ត្រីពី ECB, Fed, BoE និង RBNZ (ធនាគារកណ្ដាលនូវែលសេឡង់) ពីថ្ងៃចន្ទដល់ថ្ងៃសៅរ៍។ ទិន្នន័យសំខាន់ៗមានទំនុកចិត្តតំបន់អឺរ៉ូ, PMI (Purchasing Managers’ Index—សូចនាករការស្ទង់មតិអាជីវកម្មផលិតកម្ម/សេវាកម្ម), និង HICP (Harmonised Index of Consumer Prices—សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ស្តង់ដារអឺរ៉ុប)។ ចក្រភពអង់គ្លេសមានអតិផរណា និងលក់រាយ។ អាមេរិកមាន ADP jobs (របាយការណ៍ការងារឯកជន), jobless claims (សំណើសុំអត្ថប្រយោជន៍គ្មានការងារ), និង Michigan sentiment (សន្ទស្សន៍ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់) បូកទាំងជប៉ុនមាន CPI (សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់) និងកំណត់ត្រាកិច្ចប្រជុំ BoJ (minutes—ឯកសារសង្ខេបការពិភាក្សាគោលនយោបាយ)។ ជម្លោះនៅអ៊ីរ៉ង់កំពុងធ្វើឱ្យឧបករណ៍អនាគត/សេវាដេរីវេ (derivatives—កិច្ចសន្យាហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន) លើប្រេង WTI ក្លាយជាចំណុចផ្តោត។ ជាមួយច្រកសមុទ្រហូមូសបិទ និង WTI ជិត 98 ដុល្លារ/បារ៉ែល នេះជាការខ្វះខាតផ្គត់ផ្គង់ធ្ងន់ជាងការរំខានសមុទ្រក្រហម (Red Sea disruptions—បញ្ហាដឹកជញ្ជូនតាមផ្លូវសមុទ្រ) ក្នុងឆ្នាំ 2024 និង 2025។ ភ្នែកទាំងអស់នឹងមើលរបាយការណ៍ស្តុកប្រេង EIA (Energy Information Administration—ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មានថាមពលអាមេរិក) នៅថ្ងៃពុធនេះ ដោយរំពឹងថាស្តុកនឹងថយចុះម្ដងទៀត (draw—ស្តុកធ្លាក់) ដូចសប្តាហ៍មុន ដែលអាចជំរុញតម្លៃលើស 100 ដុល្លារ ប្រសិនបើភាពតានតឹងមិនធូរស្រាល។Macro Risks And Volatility
យើងគួរត្រៀមចិត្តសម្រាប់ដុល្លារអាមេរិកខ្សោយបន្ត ទោះ Fed មិនផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ។ ការដែលសន្ទស្សន៍ដុល្លារមិនអាចរក្សាកម្រិត 100.00 បង្ហាញថាទីផ្សារផ្តោតលើ ECB និង BoE កំពុង “តាមទាន់” (catching up—ដំណើរឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីពាក់ព័ន្ធនឹងស្ថានការណ៍)។ ជាមួយកាលវិភាគមន្ត្រីនិយាយច្រើនពីធនាគារទាំងពីរសប្តាហ៍ក្រោយ សារតឹងរ៉ឹង (hawkish—លើកអត្រាការប្រាក់/តឹងគោលនយោបាយដើម្បីទប់អតិផរណា) អាចជំរុញ EUR/USD ទៅជិត 1.1600 និង GBP/USD លើស 1.3400 ហើយធ្វើឱ្យអុបស្យុង Call (call options—សិទ្ធិទិញនៅតម្លៃកំណត់) លើគូទាំងនេះគួរចាប់អារម្មណ៍។ ទិន្នន័យអតិផរណាក្រោយៗសប្តាហ៍នឹងកំណត់ទិសដៅគូរូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗ។ យើងនឹងមើល CPI របស់អង់គ្លេសថ្ងៃពុធ និង HICP បឋម (flash—ប៉ាន់ប្រមាណលឿនមុនទិន្នន័យចុងក្រោយ) របស់តំបន់អឺរ៉ូថ្ងៃសុក្រ ដែលបើលើស 2.6% អាចបញ្ជាក់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ ECB។ ដូចគ្នានេះ សញ្ញាចុងក្រោយពី BoJ មានន័យថា កម្លាំងយ៉េន (yen strength—យ៉េនរឹង) គួរជៀសមិនអើពើ ហើយ USD/JPY អាចសាកល្បងកម្រិតគាំទ្រ (support—តម្លៃដែលធ្លាប់ទប់ការធ្លាក់) ក្រោម 158.00។ មាសធ្លាក់ខ្លាំងមក 4,583 ដុល្លារ បង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរពីរបៀបចលនា។ ខុសពីជម្លោះមុនៗ ផលចំណេញប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋអាមេរិកកើនឡើង—ឥឡូវកំពុងលើសកំពូលឆ្នាំ 2023—កំពុងលើកសំពាធលើតម្រូវការជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven—ទ្រព្យដែលមនុស្សទៅរកពេលហានិភ័យខ្ពស់)។ ដូច្នេះគួរមើលមាសជាទ្រព្យដែលងាយរងឥទ្ធិពលពីការរំពឹងអត្រាការប្រាក់ (interest rate expectations—ការរំពឹងថាអត្រានឹងឡើង/ចុះ) ហើយបើមានសារតឹងរ៉ឹងពីមន្ត្រី Fed សប្តាហ៍ក្រោយ អាចបង្កការលក់ចេញម្តងទៀត។ ដោយសារភាពមិនច្បាស់លាស់ ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សាររំពឹង (implied volatility—កម្រិតលោតឡើងចុះដែលបញ្ចូលក្នុងតម្លៃអុបស្យុង) នឹងនៅខ្ពស់ ធ្វើឱ្យថ្លៃអុបស្យុង (option premiums—ថ្លៃបង់ដើម្បីទិញសិទ្ធិ) ថ្លៃ។ បរិយាកាសនេះសមស្របសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលចំណេញពីចលនាតម្លៃធំៗ ដូចជា “straddle” លើកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេង (straddle—ទិញ call និង put ពេលតែមួយ ដើម្បីចំណេញបើតម្លៃលោតខ្លាំងទៅទិសណាមួយ) មុនព័ត៌មានភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ វាក៏មានន័យថា ត្រូវតាមដានអារម្មណ៍ជៀសហានិភ័យ (risk-off—អ្នកវិនិយោគប្ដូរទៅទ្រព្យសុវត្ថិភាព) ដែលនៅតែដាក់សម្ពាធលើរូបិយប័ណ្ណដូចជាដុល្លារអូស្ត្រាលី ទោះ RBA ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
