ទស្សនៈហានិភ័យទីផ្សារប្រែប្រួល
នៅដើមថ្ងៃចន្ទ ទស្សនៈហានិភ័យ (risk sentiment៖ អារម្មណ៍អ្នកវិនិយោគថាចង់ទទួលហានិភ័យ ឬចង់ជ避ហានិភ័យ) បានខ្សោយចុះ។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (US Dollar Index៖ សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារ ប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) បានឡើងវិញលើស 99.50 ខណៈលំហូរទុនទៅកាន់ទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven flows៖ ទុនរត់ទៅអ្វីដែលគេចាត់ថាសុវត្ថិភាព ដូចជា ដុល្លារ ឬមាស) កើនឡើង។ ពាក្យថា ពេលខ្លះត្រូវ “បង្កើនតានតឹងដើម្បីបន្ថយតានតឹង” បង្ហាញថា ទីផ្សារកំពុងស្ថិតក្នុងភាពមិនប្រាកដខ្លាំង។ ភាពមិនច្បាស់នេះ បូកជាមួយព័ត៌មានការវាយប្រហារលើកោះ Kharg បង្កើតលក្ខខណ្ឌឲ្យ “ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សាររំពឹង” កើនឡើងខ្លាំង (implied volatility៖ លេខវាស់ទីផ្សាររំពឹងថាតម្លៃនឹងឡើងចុះខ្លាំងប៉ុនណា ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងក្នុងតម្លៃអុបស្យុង)។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរឧបករណ៍ដេរីវេទីវ (derivatives៖ កិច្ចសន្យាហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន) នេះមានន័យថា តម្លៃអុបស្យុង (options៖ សិទ្ធិ “ទិញ” ឬ “លក់” ទ្រព្យមួយតាមតម្លៃកំណត់) អាចឡើងខ្លាំង ព្រោះវាសរុបការរំពឹងថាតម្លៃនឹងរលំឡើងចុះខ្លាំងនៅពេលខាងមុខ។ គួររំពឹងថា តម្លៃប្រេងនឹងមានសម្ពាធឡើងបន្ថែម ព្រោះកោះ Kharg មានសារៈសំខាន់ក្នុងខ្សែផ្គត់ផ្គង់របស់អ៊ីរ៉ង់។ កិច្ចសន្យាប្រេង Brent (Brent crude futures៖ កិច្ចសន្យាទិញ/លក់ប្រេង Brent នៅថ្ងៃអនាគត) បានលោតឡើងលើស 12% ទៅជិត $110 ក្នុងមួយបារ៉ែល។ អ្នកជួញដូរអាចពិចារណាទិញអុបស្យុង Call រយៈពេលខ្លី (call options៖ សិទ្ធិទិញ) ដើម្បីទទួលផលពីការខ្វះផ្គត់ផ្គង់អាចកើតឡើងបន្ថែម។ នៅឆ្នាំ 2019 ក៏ធ្លាប់មានការកើនឡើងប្រហែល 15% ក្នុងមួយថ្ងៃ បន្ទាប់ពីការវាយប្រហារលើទីតាំង Saudi Aramco ទោះជាបានស្រួលចុះលឿនជាងករណីនេះក៏ដោយ។ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយនេះ ជាព្រឹត្តិការណ៍ “ជ避ហានិភ័យ” (risk-off៖ អ្នកវិនិយោគលក់ទ្រព្យហានិភ័យ ដូចជា ភាគហ៊ុន ហើយរើទៅកាន់ទ្រព្យសុវត្ថិភាព) ដែលអាចចាក់សម្ពាធលើទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ការទិញអុបស្យុង Put លើ S&P 500 ឬ Nasdaq 100 (put options៖ សិទ្ធិលក់) ជាវិធីការពារហានិភ័យផ្ទាល់ (hedge៖ ការកាត់បន្ថយហានិភ័យពីការខាតបង់) ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះទូលំទូលាយ។ VIX (សន្ទស្សន៍វាស់ការភ័យខ្លាចទីផ្សារ ដោយប្រើតម្លៃអុបស្យុងលើ S&P 500) បានកើនលើស 30 ហើយការទិញ VIX calls គឺជាវិធីភ្នាល់ថា ភាពភ័យខ្លាចទីផ្សារអាចកើនបន្តក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ។ការរៀបចំយុទ្ធសាស្ត្រ “Long Volatility”
ដោយសារតែការរត់ទៅសុវត្ថិភាព សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកំពុងរឹងមាំ និងខិតទៅរកកម្រិត 100។ អាចបង្ហាញទស្សនៈនេះដោយទិញ dollar call options ឬកាន់កិច្ចសន្យាអនាគត USD (USD futures៖ កិច្ចសន្យាទិញ/លក់ប្រាក់ដុល្លារ នៅថ្ងៃអនាគត)។ ព្រមគ្នានេះ មាសកំពុងដើរតួនាទីជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព ដោយតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន (spot prices៖ តម្លៃទិញ/លក់ភ្លាមៗ) កំពុងឡើង; អុបស្យុង Call លើកិច្ចសន្យាមាស ឬ ETF ពាក់ព័ន្ធ (ETF៖ មូលនិធិជួញដូរលើផ្សារ ដូចភាគហ៊ុន) អាចជាជម្រើសមួយទៀត។ ការដែលប្រធានាធិបតីទុក “ជម្រើសទាំងអស់” មានន័យថា ស្ថានការណ៍អាចធ្ងន់ធ្ងរឡើងឆាប់ៗ ឬអាចដោះស្រាយភ្លាមៗ។ ដូច្នេះ យុទ្ធសាស្ត្រ “Long volatility” (យុទ្ធសាស្ត្រទទួលផលពេលតម្លៃរលំឡើងចុះខ្លាំង) ដូចជា straddle ឬ strangle (វិធីទិញអុបស្យុង call និង put ជាមួយគ្នា ដើម្បីរកចំណេញបើតម្លៃរត់ខ្លាំងទៅទិសណាមួយ) លើទ្រព្យសំខាន់ៗ ដូចជា ETF ប្រេងធំៗ អាចគួរឲ្យចាប់អារម្មណ៍ ព្រោះអាចចំណេញពីការផ្លាស់ទីតម្លៃធំ ទោះឡើងឬចុះក៏ដោយ។ ការរញ្ជួយទីផ្សារដើមឆ្នាំ 2025 បង្ហាញថា អារម្មណ៍ទីផ្សារអាចបត់ទិសលឿន ព្រោះតែចំណងជើងព័ត៌មានមួយ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
