ការកើនតម្លៃថាមពលសង្កត់សម្ពាធលើអឺរ៉ូ
តំបន់អឺរ៉ូ (Eurozone) ជាតំបន់នាំចូលថាមពលសុទ្ធ (នាំចូលច្រើនជាងនាំចេញ) ដូច្នេះថ្លៃប្រេងខ្ពស់អាចប៉ះពាល់ដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងធ្វើឱ្យអតិផរណា (ការកើនឡើងទូទៅនៃតម្លៃទំនិញ/សេវា) នៅខ្ពស់។ ការរំពឹងថា ធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប (ECB ជាធនាគារកណ្ដាលគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយប្រាក់នៅតំបន់អឺរ៉ូ) អាចដំឡើងអត្រាការប្រាក់ មិនបានជួយលើកអឺរ៉ូឡើយ។ សហរដ្ឋអាមេរិកជាប្រទេសនាំចេញប្រេងសុទ្ធ (នាំចេញច្រើនជាងនាំចូល) ដូច្នេះតម្លៃថាមពលខ្ពស់មានផលប៉ះពាល់តិចជាង។ ប្រេងត្រូវបានកំណត់តម្លៃជាដុល្លារអាមេរិក ដែលអាចធ្វើឱ្យតម្រូវការដុល្លារកើនឡើង ពេលតម្លៃប្រេងឡើង។ ទិន្នផលប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក (US Treasury yields ជា «អត្រាផលចំណេញ» ពីការកាន់កាប់ប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល) ក៏ជួយគាំទ្រដុល្លារ ដោយទីផ្សារចាត់ទុកថា ហ្វេដ (Federal Reserve ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក) មិនទំនងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងឆ្នាំនេះ។ តាមក្រាហ្វិក EUR/USD នៅក្រោម SMA 100ថ្ងៃ និង 200ថ្ងៃ (Simple Moving Average មធ្យមភាគតម្លៃក្នុងអតីតកាល ដើម្បីបង្ហាញទិសដៅ) ជិត 1.1670–1.1680 ខណៈ 1.1600 ក្លាយជាកម្រិតទប់ឡើង។ RSI (Relative Strength Index សូចនាករវាស់ល្បឿន/កម្លាំងចលនាតម្លៃ ដើម្បីមើលថា តម្លៃ «លក់ហួស» ឬ «ទិញហួស») ឡើងដល់ប្រហែល 45 ពីតំបន់ជិតលក់ហួស។ MACD (Moving Average Convergence Divergence សូចនាករប្រៀបធៀបមធ្យមភាគពីរដើម្បីវាស់ទិសដៅ/ម៉ូម៉េនតុំ) ប្រែទៅវិជ្ជមានបន្តិចជិតសូន្យ។ កម្រិតទប់ឡើង (resistance កម្រិតតម្លៃដែលឡើងលំបាក) នៅ 1.1665 បន្ទាប់មក 1.1745 និង 1.1825; កម្រិតគាំទ្រ (support កម្រិតតម្លៃដែលធ្លាក់លំបាក) នៅ 1.1410 បន្ទាប់មក 1.1265 និង 1.1200។មេរៀនពីភាពប្រែប្រួលឆ្នាំមុន
មើលត្រឡប់ទៅសម្ពាធភូមិសាស្ត្រនយោបាយក្នុងឆ្នាំ 2025 យើងឃើញថា ដុល្លារអាមេរិកអាចរឹងមាំលឿនទល់នឹងអឺរ៉ូ។ ភាពតានតឹងនៅមជ្ឈិមបូព៌ា បានជំរុញ «ការរត់ទៅរកសុវត្ថិភាព» (flight to safety គឺវិនិយោគិនប្តូរទៅទ្រព្យសកម្មដែលគេមើលថាសុវត្ថិភាព ដូចជាដុល្លារ) ដែលជាលំនាំត្រូវត្រៀមប្រយ័ត្ន។ ស្ថានភាពនេះធ្វើឱ្យអឺរ៉ូរងសម្ពាធ ព្រោះតំបន់ពឹងផ្អែកលើថាមពលនាំចូល។ យើងចងចាំថា តម្លៃប្រេង Brent (Brent crude ប្រេងឆៅស្តង់ដារអន្តរជាតិ) កើនលើស $110 ក្នុងមួយបារ៉ែល (barrel ជាឯកតាវាស់ប្រេងប្រហែល 159 លីត្រ) នៅចុងឆ្នាំ 2025 និងប៉ះពាល់ផ្ទាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចតំបន់អឺរ៉ូ។ ទិន្នន័យពី Eurostat (អង្គភាពស្ថិតិរបស់សហភាពអឺរ៉ុប) បញ្ជាក់សម្ពាធនេះ ដោយអតិផរណាសរុប (headline inflation អត្រាអតិផរណាទូទៅរួមអាហារ/ថាមពល) ឡើងដល់ 4.8% ក្នុងត្រីមាសទី 4 ខណៈកំណើន GDP (ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប សូចនាករវាស់ទំហំសេដ្ឋកិច្ច) ស្ទើរឈប់រីក (ជិតសូន្យ)។ បរិយាកាសនេះធ្វើឱ្យអឺរ៉ូរកកម្លាំងគាំទ្រលំបាក ទោះ ECB និយាយអំពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ។ ផ្ទុយទៅវិញ សន្ទស្សន៍ដុល្លារ (DXY) បានឡើងលើកម្រិត 100.00 យ៉ាងច្បាស់ក្នុងអំឡុងពេលមិនច្បាស់លាស់ដូចគ្នា។ ស្ថានភាពអាមេរិកជានាំចេញថាមពលសុទ្ធ បានបន្ថយផលប៉ះពាល់ពីថ្លៃប្រេងខ្ពស់ និងជួយឱ្យដុល្លារលេចធ្លោ។ អ្នកជួញដូរក៏បានបោះចោលលទ្ធភាពកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ហ្វេដ ដែលធ្វើឱ្យគោលនយោបាយប្រាក់រវាងអាមេរិក និងអឺរ៉ុបខុសគ្នាកាន់តែច្រើន។ ដោយយោងតាមប្រវត្តិថ្មីនេះ អ្នកជួញដូរគួរពិចារណាហានិភ័យធ្លាក់ចុះសម្រាប់ EUR/USD ប្រសិនបើភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយឡើងវិញ។ ការធ្លាក់ខ្លាំងទៅកាន់កម្រិតគាំទ្រ 1.1410 កាលឆ្នាំមុន អាចជាគំរូថា មនោសញ្ចេតនាទីផ្សារអាចប្តូរយ៉ាងលឿន។ ការទិញ put options (សិទ្ធិជ្រើសរើសលក់—ជាកិច្ចសន្យាផ្តល់សិទ្ធិលក់តម្លៃមួយនៅពេលកំណត់) ដែលមាន strike price (តម្លៃកំណត់ក្នុងកិច្ចសន្យា) ទាបជាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន អាចទទួលផលប្រសិនបើទីផ្សារប្រែទៅស្ថានភាព “risk-off” (បែរទៅជៀសវាងហានិភ័យ) ភ្លាមៗ។ សម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលកំណត់ហានិភ័យច្បាស់ put spread ជាទិសធ្លាក់ (bearish put spread ជាការរួមបញ្ចូលជម្រើសលក់ 2 ដើម្បីកំណត់ជួរចំណេញ/ហានិភ័យ) អាចប្រើបាន។ វាមានន័យថា ទិញ put option មួយ ហើយលក់ put មួយទៀតនៅ strike ទាបជាង ដើម្បីជួយកាត់ថ្លៃ (finance the position គឺយកប្រាក់ពីការលក់កិច្ចសន្យាមួយមកបន្ថយចំណាយសរុប)។ វាអនុញ្ញាតឱ្យកំណត់គោលដៅការធ្លាក់ក្នុងជួរជាក់លាក់ ស្រដៀងនឹងការធ្លាក់ដែលឃើញក្នុងឆ្នាំ 2025។ គួរតាមដាន implied volatility (ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សារគ្រោងទុកពីតម្លៃ options) ក្នុងទីផ្សារ options ផងដែរ។ ក្នុងភាពចលាចលឆ្នាំ 2025 ភាពប្រែប្រួលលើគូរូបិយប័ណ្ណ EUR/USD បានលោតជិត 30% ដែលធ្វើឱ្យ options ថ្លៃប៉ុន្តែអាចផ្តល់ឱកាសច្រើន។ ប្រសិនបើរំពឹងព្រឹត្តិការណ៍ធំដែលអាចរុញទីផ្សារខ្លាំង ប៉ុន្តែមិនប្រាកដទិស ការទិញ straddle (យុទ្ធសាស្ត្រទិញ call និង put នៅ strike ដូចគ្នា ដើម្បីចំណេញពីចលនាធំទៅទិសណាមួយ) អាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការវិលឡើង/វិលចុះខ្លាំង។ សម្រាប់អាជីវកម្ម ឬអ្នកមានប្រាក់ចំណូលគិតជាអឺរ៉ូ មេរៀនឆ្នាំមុនគឺត្រូវការការការពារហានិភ័យ (hedging គឺការធ្វើប្រតិបត្តិការបន្ថែម ដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់ពីការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់)។ អាជីវកម្មដែលមានប្រាក់ចំណូលគិតជាអឺរ៉ូ បានឃើញប្រាក់ចំណូលពេលបម្លែងទៅដុល្លារ ធ្លាក់ចុះលឿន។ ការប្រើ forward contracts (កិច្ចសន្យាកំណត់អត្រាប្តូរប្រាក់សម្រាប់ថ្ងៃអនាគត) ឬ options collar (យុទ្ធសាស្ត្រទិញ put និងលក់ call ដើម្បីកំណត់ជួរខាត/ចំណេញ) អាចជួយការពារកុំឱ្យអឺរ៉ូធ្លាក់ខ្លាំងឡើងវិញ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
