ភ្នាល់ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ
វាបន្ថែមថា សកម្មភាពរបស់សហរដ្ឋអាចត្រូវបានដឹកនាំដោយគោលដៅយុទ្ធសាស្ត្រនេះ ហើយទីផ្សារអាចមិនឃើញការបន្ធូរភាពតានតឹងយ៉ាងឆាប់រហ័សទេ។ វាកំណត់ករណីមូលដ្ឋានថា សង្គ្រាមអាចស្ទើរតែចប់ក្នុង ២–៣ សប្ដាហ៍ ដោយលក្ខខណ្ឌអំណោយផលទៅសហរដ្ឋ បន្ទាប់ពីស្ថានការណ៍អាក្រក់ឡើងជាមុន ហើយនិយាយថា ប្រសិនបើការរាលដាលវែង អាចប៉ះពាល់ដល់ការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ច។ កំណត់សម្គាល់និយាយថា សហរដ្ឋកំពុងផ្លាស់ទៅប្រព័ន្ធការពារថ្មីៗ ដើម្បីជៀសវាងការបាញ់មីស៊ីលថ្លៃរាប់លានដុល្លារទៅលើដ្រូនថោកៗ (“ដ្រូន” គឺយន្តហោះគ្មានមនុស្សបើក)។ វានិយាយថា នេះអាចជំរុញការរៀបចំឡើងវិញនៃឧស្សាហកម្មផលិតអាវុធ (“ឧស្សាហកម្មយោធា-ឧស្សាហកម្ម” មានន័យថា បណ្ដាញក្រុមហ៊ុន/រោងចក្រផលិតសម្ភារៈយោធា) ដោយយកមេរៀនពីសង្គ្រាមអ៊ុយក្រែន ហើយបានលើកឡើងពីមតិយោបល់របស់ CEO ក្រុមហ៊ុន Rheinmetall របស់អាល្លឺម៉ង់។ ធាតុនៅក្នុងប្រតិទិនទិន្នន័យសហរដ្ឋ រួមមាន “ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់” ខែមីនា (ស្ទង់មតិអំពីការមើលឃើញសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រជាជន) និង “JOLTS ចំនួនមុខតំណែងការងារទំនេរ” ខែកុម្ភៈ (ទិន្នន័យអាមេរិកស្តីពីការងារបើកទទួល)។ វាក៏សម្គាល់ពីសុន្ទរកថាដែលគ្រោងទុករបស់ប្រធាន Fed សាខា Chicago លោក Austan Goolsbee (Fed គឺធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋ)។ ដោយសារភាពទំនងខ្ពស់នៃការរាលដាលធ្ងន់ធ្ងរ ក្នុង ២ ទៅ ៣ សប្ដាហ៍ខាងមុខ គួររំពឹងថា ទីផ្សារអាចរលកខ្លាំង។ “VIX” (សូចនាករវាស់ភាពរលក/ភ័យខ្លាចក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក) ដែលឡើងខ្ពស់នៅ 28 អាចសាកល្បងកម្រិតខ្ពស់ដូចពេលភ័យដំបូងនៃការឈ្លានពានអ៊ុយក្រែនឆ្នាំ 2022។ ការទិញ “VIX call options” ខែមេសា ឬខែឧសភា ជាវិធីផ្ទាល់ដើម្បីដាក់ទីតាំងលើសេណារីយ៉ូ “អាក្រក់ជាមុន” (“call option” គឺកិច្ចសន្យាដែលអនុញ្ញាតឲ្យទិញទ្រព្យក្នុងតម្លៃកំណត់នៅពេលក្រោយ)។ ជម្លោះដែលផ្តោតលើថាមពលមជ្ឈិមបូព៌ា ធ្វើឲ្យ “សារពើភ័ណ្ឌជួញដូរប្រេង” ឬ “derivatives” មានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការកាត់បន្ថយហានិភ័យ (“derivatives” គឺកិច្ចសន្យាតម្លៃពាក់ព័ន្ធនឹងទ្រព្យមូលដ្ឋាន ដូចជាប្រេង)។ ខណៈ “Brent” (ប្រភេទតម្លៃយោងប្រេងសកល) បានកើនលើស $115 ក្នុងមួយធុង រួមទាំងកើន 20% ក្នុងខែមីនាតែប៉ុណ្ណោះ ការប្រើ “options straddles” លើ “WTI” និង Brent អាចចាប់យកការប្រែប្រួលតម្លៃខ្លាំងទាំងឡើងទាំងចុះ (“WTI” ជាតម្លៃយោងប្រេងអាមេរិក; “straddle” គឺទិញ option ទាំង call និង put ក្នុងតម្លៃកំណត់ដូចគ្នា ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីរលកខ្លាំង)។ ទិន្នន័យថ្មីពី “EIA” (អាជ្ញាធរព័ត៌មានថាមពលអាមេរិក) បង្ហាញថា ប្រេងទុនបម្រុងយុទ្ធសាស្ត្ររបស់សហរដ្ឋ ស្ថិតនៅកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីការបំពេញឡើងវិញឆ្នាំ 2025 ដែលមានន័យថា ស្ទើរគ្មានខ្នើយការពារសម្រាប់ការខ្វះផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗ។ការការពារហានិភ័យ និងការដាក់ទីតាំងខ្លី
សម្រាប់ទីផ្សារទូលំទូលាយ គេមើលឃើញហានិភ័យធ្លាក់ចុះខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លី មុនពេលអាចមានការឡើងត្រឡប់វិញ។ ការទិញ “put options” រយៈពេលខ្លីលើ S&P 500 ដែលផុតកំណត់ចុងខែមេសា អាចធ្វើជាធានារ៉ាប់រងប្រឆាំងនឹងការលក់ចេញខ្លាំង នៅពេលជម្លោះកាន់តែតានតឹង (“put option” គឺកិច្ចសន្យាអនុញ្ញាតឲ្យលក់ទ្រព្យក្នុងតម្លៃកំណត់នៅពេលក្រោយ)។ នេះជាការការពារតាមយុទ្ធវិធី មិនមែនជាការភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងធ្លាក់រយៈពេលវែងទេ ដើម្បីការពារកាបូបវិនិយោគក្នុងវិនដೋសមួយនេះ។ ការរញ្ជួយរំពឹងទុកក្នុងវិស័យផលិតអាវុធ បង្កើតឱកាសជាក់លាក់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនជំនាញដ្រូន និងសង្គ្រាមសាយប័រ (សង្គ្រាមតាមប្រព័ន្ធកុំព្យូទ័រ/បណ្ដាញ) ព្រោះនឹងបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការផ្លាស់ចេញពីប្រព័ន្ធចាស់ថ្លៃ។ “Call options” លើក្រុមហ៊ុនដូចជា Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) ដែលឡើង 30% ឆ្នាំនេះ ត្រូវបានមើលថាសមស្របជាងការទទួលហានិភ័យលើក្រុមហ៊ុនធំៗដូច Lockheed Martin (LMT) ដែលដំណើរការយឺតជាង។ គួរតាមដាន “ការរត់ទៅរកសុវត្ថិភាព” (វិនិយោគិនផ្លាស់ទុនទៅទ្រព្យដែលគេជឿថាមានសុវត្ថិភាពពេលមានហានិភ័យ) ដែលអាចធ្វើឲ្យដុល្លាររឹង និងធ្វើឲ្យ “US Treasuries” ឡើងថ្លៃ (បណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក)។ “DXY” (Dollar Index សូចនាករវាស់កម្លាំងដុល្លារនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) កំពុងសាកល្បងកំពូលឆ្នាំ 2025 ហើយការទិញ call options លើ ETF តាមដានដុល្លារដូច UUP អាចជួយការពារហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ (“ETF” គឺមូលនិធិជួញដូរលើផ្សារ ដែលតាមដានតម្លៃសូចនាករ/ទ្រព្យ)។ បើតម្លៃបណ្ណបំណុលឡើង នឹងធ្វើឲ្យ “yield” ធ្លាក់ចុះ (yield គឺអត្រាចំណូលពីបណ្ណបំណុល) ដូច្នេះការដាក់ទីតាំងលើ “Treasury futures” (កិច្ចសន្យាទិញលក់បណ្ណបំណុលនៅថ្ងៃអនាគត) អាចការពារពេលអត្រាការប្រាក់ប្រែប្រួលដោយសារការប្រកាន់ហានិភ័យតិច (“risk-off”)។ ទិន្នន័យសហរដ្ឋនាពេលខាងមុខ នឹងត្រូវបានមើលតាមកែវភូមិសាស្ត្រនយោបាយនេះ។ គេរំពឹងថា របាយការណ៍ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ខែមីនា នឹងធ្លាក់ខ្លាំង ដោយការព្យាករណ៍គោលដៅ 85.0 ដែលមិនបានឃើញតាំងពីវិបត្តិធនាគារតំបន់ឆ្នាំ 2025។ សញ្ញាណណាមួយពីលោក Goolsbee ថាជម្លោះកំពុងផ្លាស់ប្ដូរផ្លូវនយោបាយរបស់ Fed នឹងបន្ថែមរលកខ្លាំងទៅ “interest rate swaps” និងទីផ្សារ “futures” (“swap” គឺកិច្ចសន្យាប្តូរប្រាក់តាមអត្រាការប្រាក់; “futures” គឺកិច្ចសន្យាទិញលក់ទ្រព្យនៅតម្លៃកំណត់សម្រាប់ថ្ងៃអនាគត)។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
