សញ្ញាយោធា និងទស្សនៈរយៈពេលខ្លី
លោកថា ក្នុង 24 ម៉ោងកន្លងមក ចំនួនមីស៊ីល (គ្រាប់រ៉ុក្កែតបាញ់ឆ្ងាយ) របស់អ៊ីរ៉ង់ដែលបានបាញ់ចេញ គឺទាបបំផុត។ លោកក៏អះអាងថា ការវាយប្រហាររបស់អាមេរិកកំពុងបណ្ដាលឲ្យកងកម្លាំងក្នុងអ៊ីរ៉ង់មានការរត់ចោលជួរច្រើន។ លោកថា ប្រធានាធិបតី Donald Trump មានចេតនាចង់ធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀង ប៉ុន្តែបើគ្មានកិច្ចព្រមព្រៀង សង្គ្រាមអាចរីករាលដាលខ្លាំងឡើង។ លោកបន្ថែមថា អាមេរិកមិនបដិសេធជម្រើសដូចជា ការដាក់កងទ័ពលើដីគោក (ground troops) ទេ ហើយពេលវេលាអាចជា 4 សប្ដាហ៍ 6 សប្ដាហ៍ 8 សប្ដាហ៍ ឬចំនួនសប្ដាហ៍ផ្សេងទៀត។ លោកថា នាវាច្រើនកំពុងធ្វើដំណើរឆ្លងកាត់ច្រកសមុទ្រ Hormuz (ច្រកសមុទ្រសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេង) កាន់តែច្រើន ហើយពិភពលោកគួរត្រៀមខ្លួន “បង្កើនសកម្មភាព”។ លោកក៏បានយោងដល់សកម្មភាពរបស់រុស្ស៊ី និងចិនផងដែរ។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (US Dollar Index/DXY: សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) បានធ្លាក់ 0.33% មកប្រហែល 100.17។ ក្នុងតារាងរូបិយប័ណ្ណ ដុល្លារអាមេរិកខ្លាំងបំផុតធៀបនឹងដុល្លារកាណាដា ដោយ USD/CAD ឡើង 0.10% ខណៈ USD/EUR ធ្លាក់ 0.38% និង USD/GBP ធ្លាក់ 0.42%។ការត្រៀមទីផ្សារសម្រាប់លទ្ធផល 2 ជម្រើស
ដោយសារប៉ុន្មានថ្ងៃខាងមុខត្រូវបានហៅថា “សម្រេចចិត្ត” ភាពស្ងប់ស្ងាត់ក្នុងទីផ្សារបច្ចុប្បន្នអាចជាឱកាស។ ចំណុចសំខាន់គឺលទ្ធផលមានតែ 2 ជម្រើស (binary outcome: មានពីរលទ្ធផលច្បាស់)៖ ឬក៏បានកិច្ចព្រមព្រៀង ឬក៏ជម្លោះកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ ដែលនឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញឲ្យតម្លៃក្នុងទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរច្បាស់។ យើងយល់ថា ភាពប្រែប្រួលទាប (low volatility: ការលោតឡើងចុះតិច) កំពុងធ្វើឲ្យហានិភ័យនៃការកើនឡើងភ្លាមៗ និងខ្លាំង មើលទៅតិចជាងភាពពិត។ ស្ថានការណ៍នេះធ្វើឲ្យតម្លៃប្រេងក្លាយជាចំណុចគេមើលជិតស្និទ្ធ ជាពិសេសពេលមានការលើកឡើងពីច្រកសមុទ្រ Hormuz។ យើងចងចាំថា កិច្ចសន្យាអនាគតប្រេងឆៅ (crude futures: កិច្ចសន្យាទិញ/លក់ប្រេងនៅពេលអនាគត) បានលោតឡើងលើស 15% ក្នុងសប្ដាហ៍ដំបូងៗនៃសង្គ្រាមអ៊ុយក្រែនឆ្នាំ 2022 ហើយសង្គ្រាមក្តៅ (hot war: ប្រយុទ្ធដោយអាវុធពិត) ជាមួយអ៊ីរ៉ង់អាចប៉ះពាល់ធ្ងន់ជាងនេះ។ ទិន្នន័យពី U.S. Energy Information Administration (EIA: ស្ថាប័នព័ត៌មានថាមពលអាមេរិក) ចេញផ្សាយសប្ដាហ៍មុន បង្ហាញថា ស្តុកសកល (global inventories: ប្រេងស្តុកសរុប) កំពុងតឹងតែងឡើងបន្ថែម 2 លានបារ៉ែល ធ្វើឲ្យទីផ្សារងាយរងផលប៉ះពាល់ពីការរំខានផ្គត់ផ្គង់។ ការធ្លាក់បន្តិចរបស់ដុល្លារអាមេរិកទៅប្រហែល 100.17 លើ DXY គួរឲ្យកត់សម្គាល់ ព្រោះវាខុសពីអាកប្បកិរិយា “សុវត្ថិភាព” (safe-haven: ទ្រព្យដែលអ្នកវិនិយោគចូលទៅកាន់ពេលមានហានិភ័យ) ដែលជាទម្លាប់ពេលមានភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ មើលតាមអតីតកាល សន្ទស្សន៍ដុល្លារធ្លាប់ឡើងពី 96 ទៅ 103 ក្នុងភាពភ័យស្លន់ស្លោកទីផ្សារខែមីនា 2020 បង្ហាញថាវាអាចឡើងខ្លាំងពេលមានដំណឹងអាក្រក់។ ដោយសារទីផ្សារបច្ចុប្បន្នមើលស្ថានការណ៍ស្រាលពេក ការទិញ call options រយៈពេលខ្លីលើដុល្លារ (call options: កិច្ចសិទ្ធិទិញតម្លៃកំណត់; short-dated: ផុតកំណត់ឆាប់) អាចជាវិធី “ការពារ” តម្លៃថោក (hedge: បន្ថយហានិភ័យ) ប្រឆាំងការកើនឡើងភ្លាមៗ។ ទីផ្សារភាគហ៊ុន ជាពិសេស S&P 500 (សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនអាមេរិក 500 ក្រុមហ៊ុនធំ) ហាក់ដូចជាមិនអើពើការព្រមានទាំងនេះ ខណៈតម្លៃនៅជិតកំពូលប្រវត្តិសាស្ត្រ។ នេះធ្វើឲ្យគួរពិចារណា put options លើ ETF ទីផ្សារទូលំទូលាយ (put options: កិច្ចសិទ្ធិលក់; ETF: មូលនិធិបង្ហាញតាមសន្ទស្សន៍ អាចជួញដូរដូចភាគហ៊ុន) ដើម្បីការពារផលប័ត្រ (portfolio hedge: ការពារការវិនិយោគសរុប)។ ផ្ទុយទៅវិញ យើងឃើញបរិមាណជួញដូរ options លើ ETF វិស័យអាកាសចរ និងការពារ ITA (options volume: ចំនួនកិច្ចសន្យា options ដែលបានជួញដូរ) ឡើង 9% តែក្នុងសប្ដាហ៍មុន បង្ហាញថាអ្នកជួញដូរខ្លះកំពុងត្រៀមទទួលផលពីការកើនឡើងក្នុងវិស័យនោះ ប្រសិនបើជម្លោះធ្ងន់ឡើង។ VIX (សន្ទស្សន៍វាស់ការរំពឹងភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ; ស្ដីពី “ភ័យ” ក្នុងទីផ្សារ) កំពុងស្ថិតជិតកម្រិតទាបប្រហែល 14.2 ដែលយើងមើលថា ទីផ្សារមិនប្រុងប្រយ័ត្នគ្រប់គ្រាន់ ព្រោះមានការព្រមានច្បាស់។ បើស្ថានការណ៍ឡើងកម្រិត VIX អាចលោតលើស 20 បានងាយ ដូចដែលធ្លាប់កើតជាច្រើនដងក្នុងភាពមិនច្បាស់លាស់ឆ្នាំ 2025។ នេះបង្ហាញថា VIX call options (កិច្ចសិទ្ធិទិញលើ VIX) អាចផ្តល់ឥទ្ធិពលខ្លាំង (leverage: បានចំណេញ/ខាតច្រើនជាងទឹកប្រាក់ដើម) ប្រសិនបើភាពតានតឹងផ្ទុះឡើងក្នុងសប្ដាហ៍ខាងមុខ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
