ទីផ្សារបញ្ចូលតម្លៃហានិភ័យយុទ្ធសាស្ត្រដែលថយចុះ
ទោះបីមានបទឈប់បាញ់មកដល់នៅខែមេសាក៏ដោយ របាយការណ៍បាននិយាយថា ការខូចខាតអាចបន្តប៉ះពាល់ដល់ភាគហ៊ុនអាមេរិករហូតដល់ចុងឆ្នាំ។ វាចង្អុលទៅសញ្ញា 2៖ ការកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍ S&P 500 ចុងឆ្នាំ និងសញ្ញាសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចុះ Walmart Recession Signal (WRS)។ WRS តាមដានការប្រៀបធៀបភាគហ៊ុន Walmart ជាមួយ S&P Global Luxury Index (សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនក្រុមហ៊ុនផលិត/លក់ទំនិញប្រណីត) ហើយកំពុងស្ថិតនៅកម្រិតខ្ពស់បំផុតតាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុឆ្នាំ 2008។ Wells Fargo បានកាត់បន្ថយគោលដៅ S&P 500 ចុងឆ្នាំមក 7,300 ពី 7,800 មានន័យថា រំពឹងកើន 6% ជំនួស 14% ហើយ JPMorgan បានកាត់មក 7,200 ពី 7,500។ របាយការណ៍បន្ថែមថា ទោះមានបទឈប់បាញ់ក៏ដោយ តម្លៃប្រេងអាចនៅខ្ពស់ ព្រោះប្រហែលមួយភាគបីនៃហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្រេង និងឧស្ម័ននៅតំបន់ឈូងសមុទ្រ (Gulf oil and gas infrastructure៖ បណ្ដាញកន្លែងផលិត បំពង់ ដឹកជញ្ជូន និងស្តុក) ត្រូវបានខូចខាត តាំងពីសង្គ្រាមចាប់ផ្តើមថ្ងៃទី 28 កុម្ភៈ។ ថ្ងៃនេះកំពុងមានការឡើងតម្លៃបែបស្រាលចិត្ត (relief rally៖ ការឡើងតម្លៃដោយសារភ័យខ្លាចថយចុះជាបណ្ដោះអាសន្ន) លើសង្ឃឹមថាជម្លោះអាចបន្ថយ ប៉ុន្តែវាអាចជាឱកាសរៀបចំរបៀបការពារការខ្សោយដែលនៅក្រោមផ្ទៃ។ សន្ទស្សន៍ CBOE Volatility Index (VIX) បានធ្លាក់ក្រោម 15 វិញ ដែលធ្វើឲ្យថ្លៃ “ការការពារ” ប្រឆាំងការធ្លាក់ចុះអនាគតថោកជាងមុន (protection៖ ការប្រើឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីបន្ថយការខាតបង់)។ ប្រវត្តិសាស្ត្របង្ហាញថា ការធ្លាក់ខ្លាំងរបស់ភាពប្រែប្រួល (volatility៖ ការឡើងចុះរហ័សនៃតម្លៃ) ក្នុងពេលមានវិបត្តិ អាចមិនយូរទេ។ អត្រាខ្ពស់នៃការប្រៀបធៀបតម្លៃភាគហ៊ុន Walmart ទល់នឹងទំនិញប្រណីត (WRS) ត្រូវបានចាត់ទុកថា ជាសញ្ញាព្រមានខ្លាំងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។ និន្នាការនេះក៏ត្រូវបានបញ្ជាក់ដោយអត្រាប្រៀបធៀប ETF ទំនិញចាំបាច់ប្រើប្រាស់ (consumer staples ETFs – XLP៖ មូលនិធិជួញដូរតាមផ្សារដែលកាន់ភាគហ៊ុនទំនិញចាំបាច់) ទល់នឹង ETF ចំណាយជាជម្រើស (discretionary spending ETFs – XLY៖ មូលនិធិដែលកាន់ភាគហ៊ុនទំនិញមិនចាំបាច់) ដែលទើបឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតតាំងពីការធ្លាក់ខ្លីឆ្នាំ 2020។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ វាបញ្ជាក់ថា អាចគិតពីការទិញ put options (សិទ្ធិលក់៖ កិច្ចសន្យាដែលឲ្យសិទ្ធិលក់ក្នុងតម្លៃកំណត់ ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់) លើ ETF លក់រាយប្រភេទចំណាយជាជម្រើស ខណៈពិចារណាលក់ cash-secured puts (ការលក់ put ដោយមានសាច់ប្រាក់បម្រុងពេញ៖ ត្រៀមទិញបើតម្លៃធ្លាក់ដល់កម្រិតកំណត់) លើភាគហ៊ុន/ETF ទំនិញចាំបាច់។រៀបចំទីតាំងសម្រាប់បរិយាកាសប្រែប្រួលខ្លាំងជាងមុន
ធនាគារធំៗដូចជា Wells Fargo និង JPMorgan កំពុងកាត់បន្ថយគោលដៅ S&P 500 ចុងឆ្នាំ ដែលជាសញ្ញាថា ទុនឆ្លាត (smart money៖ វិនិយោគិន/ស្ថាប័នធំៗដែលមានព័ត៌មាន និងយុទ្ធសាស្ត្រខ្លាំង) មើលឃើញឱកាសឡើងតម្លៃមានកម្រិត។ នេះមានន័យថា សន្ទស្សន៍អាចពិបាកធ្វើកំណត់ត្រាថ្មី (new highs) សម្រាប់អស់ឆ្នាំ។ ការលក់ out-of-the-money call spreads លើ SPX (យុទ្ធសាស្ត្រជ្រើសរើសដែលលក់ call មួយ និងទិញ call មួយទៀត ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ; out-of-the-money មានន័យថាតម្លៃទីផ្សារមិនទាន់ដល់តម្លៃកំណត់) អាចជាវិធីបង្កើតចំណូល (income) ប្រសិនបើទីផ្សារស្ថិតស្ងៀម ឬធ្លាក់ចុះ។ ទោះមានបទឈប់បាញ់ក៏ដោយ តម្លៃប្រេងខ្ពស់អាចបន្តសម្រាប់រយៈពេលមួយ ដោយសារខូចខាតហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធថាមពលនៅតំបន់ឈូងសមុទ្រ។ Brent crude រឹងមាំលើ $110 ក្នុងមួយបារ៉ែល បង្កើតសម្ពាធលើសេដ្ឋកិច្ចយ៉ាងបន្តបន្ទាប់ ហើយកម្រិតនេះក្នុងអតីតកាលជាញឹកញាប់បាននាំមុខសញ្ញាថាសេដ្ឋកិច្ចនឹងយឺត។ បរិយាកាសនេះបង្កើតភាពមិនប្រាកដប្រជាសម្រាប់ភាគហ៊ុនថាមពល ធ្វើឲ្យ long straddles លើ ETF ថាមពលសំខាន់ៗ (long straddle៖ ទិញ call និង put ក្នុងតម្លៃកំណត់ដូចគ្នា ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃប្រែប្រួលខ្លាំង ទាំងឡើងឬចុះ) ក្លាយជាជម្រើសចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់ភាពប្រែប្រួលអនាគត។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
