ការផ្តោតអារម្មណ៍ទីផ្សារប្រែទិស
Trump បាននិយាយថាមនុស្សដែលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងចរចាជាមួយនៅអ៊ីរ៉ង់ «សមហេតុផលជាង» និង «មិនរឹងរ៉ឹងខ្លាំង»។ លោកបាននិយាយថាសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមិនអនុញ្ញាតឲ្យអ៊ីរ៉ង់មានអាវុធនុយក្លេអ៊ែរ (អាវុធប្រើថាមពលនុយក្លេអ៊ែរ ដែលអាចបំផ្លាញខ្លាំង) ទេ។ លោកបាននិយាយថាលោកមាន «សង្គ្រាមត្រូវដឹកនាំ» ហើយសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុង «បញ្ចប់ការងារ»។ លោកប៉ាន់ប្រមាណថា «ក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍ ឬអាចច្រើនជាងនេះប៉ុន្មានថ្ងៃ» ដើម្បី «បញ្ចប់ការងារ» ហើយថាគោលដៅគឺ «បំផ្លាញអ្វីៗទាំងអស់ដែលពួកគេមាន»។ ចលនាទីផ្សារបង្ហាញថាសន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក (US Dollar Index/DXY៖ សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារព្រៀបធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗ) នៅជិត 99.80 ធ្លាក់ 0.10% ក្នុងថ្ងៃនោះ (តាមពេលសរសេរ) និងបង្ហាញថាវិនិយោគិនកំពុងតែហ៊ានទទួលយកហានិភ័យច្រើនឡើងវិញ (risk appetite៖ ចិត្តចង់វិនិយោគលើទ្រព្យដែលមានហានិភ័យ)។ យើងចងចាំថាពេលសេចក្តីថ្លែងការណ៍ទាំងនេះបាននិយាយកាលពីឆ្នាំមុន វាបង្ហាញសញ្ញាថាភាពតានតឹងបានថយចុះខ្លាំង និងគោលនយោបាយមជ្ឈិមបូព៌ាបានប្ដូរទិស។ ប្រតិកម្មដំបូងនៅឆ្នាំ 2025 ធ្វើឲ្យតម្លៃប្រេងធ្លាក់ចុះខ្លាំង ដោយប្រេង Brent Crude (ប្រេងឆៅ Brent៖ ស្តង់ដារតម្លៃប្រេងសកលមួយ) ធ្លាក់ក្រោម $80 ក្នុងមួយបារ៉ែល (barrel៖ ឯកតាវាស់ប្រេងប្រហែល 159 លីត្រ) ជាលើកដំបូងចាប់តាំងពីជម្លោះចាប់ផ្តើម។ នេះបានជួយឲ្យទីផ្សារបច្ចុប្បន្នមើលរំលងហានិភ័យ។ ថ្ងៃនេះ សន្ទស្សន៍ភាពរអិលរអួលតម្លៃប្រេងរបស់ CBOE (CBOE Crude Oil Volatility Index/OVX៖ សន្ទស្សន៍វាស់ការរំញ័រតម្លៃប្រេងតាមទីផ្សារជម្រើស) កំពុងជួញដូរនៅជិត 28 ដែលជាកម្រិតទាបបំផុតក្នុង 24 ខែ បង្ហាញថាទីផ្សារមិនបានដាក់តម្លៃហានិភ័យច្រើនទេ (priced in៖ ហានិភ័យត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងតម្លៃរួច)។ យើងក៏ឃើញថាប្រាក់ធានារ៉ាប់រងដឹកជញ្ជូន (shipping insurance premiums៖ ថ្លៃរ៉ាប់រងសម្រាប់នាវាដឹកប្រេង) សម្រាប់នាវាដែលឆ្លងកាត់ច្រកសមុទ្រ Hormuz បានធ្លាក់ចុះលើស 60% ចាប់តាំងពីត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025។ នេះបង្ហាញថាទីផ្សារជឿជាក់ថាការគំរាមកំហែងចំពោះការរំខានការផ្គត់ផ្គង់ធំៗពីតំបន់នោះមិនមានទៀតទេ។ន័យសម្រាប់ការជួញដូរពាក់ព័ន្ធនឹងភាពរអិលរអួល
រយៈពេលដែលភាពរអិលរអួលទាបនេះ បង្កើតឱកាសច្បាស់សម្រាប់អ្នកជួញដូរឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុចម្រុះ (derivatives៖ កិច្ចសន្យាដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន ដូចជា ប្រេង ឬរូបិយប័ណ្ណ)។ ការទិញកិច្ចសន្យាជម្រើសប្រភេទ Call (call options៖ សិទ្ធិទិញទ្រព្យនៅតម្លៃកំណត់) ដែលមានតម្លៃថោក និងមានថ្ងៃផុតកំណត់យូរ (long-dated៖ ផុតកំណត់ក្រោយរយៈពេលវែង) លើ Brent ឬ WTI (WTI៖ ស្តង់ដារប្រេងឆៅអាមេរិកមួយ) ជាវិធីមានប្រសិទ្ធភាព ដើម្បីរៀបចំទប់ទល់បើមានភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយត្រឡប់មកវិញដោយមិនរំពឹង។ ទីផ្សារកំពុងមើលរំលងថា ការដកខ្លួនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកពីការត្រួតពិនិត្យសន្តិសុខច្រកសមុទ្រ Hormuz អាចបង្កើត «ចន្លោះអំណាច» (power vacuum៖ កន្លែងដែលគ្មានអ្នកគ្រប់គ្រងសន្តិសុខច្បាស់) ធ្វើឲ្យផ្លូវផ្គត់ផ្គង់ប្រេងងាយរងគំរាមកំហែងថ្មីៗ។ តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ បន្ទាប់ពីការសម្រាកស្ងប់ដំបូងក្រោយកិច្ចព្រមព្រៀងនុយក្លេអ៊ែរអ៊ីរ៉ង់ឆ្នាំ 2015 (Iran Nuclear Deal៖ កិច្ចព្រមព្រៀងកំណត់កម្មវិធីនុយក្លេអ៊ែរអ៊ីរ៉ង់) ទីផ្សារប្រេងនៅតែមានការរំញ័រតម្លៃ ដោយសារកត្តាផ្សេងៗ ដូចជា ការខ្វែងគំនិតអំពីបរិមាណផលិតកម្មរបស់ OPEC (OPEC៖ អង្គការប្រទេសនាំចេញប្រេង) និងការប្រែប្រួលតម្រូវការពិភពលោក។ យើងឃើញសភាពស្រដៀងគ្នាពេលនេះ ដែលការផ្តោតអារម្មណ៍បានផ្លាស់ចេញពីជម្លោះតែមួយ ធ្វើឲ្យទីផ្សារកំណត់តម្លៃហានិភ័យទាបពេកសម្រាប់ការភ្ញាក់ផ្អើលថ្មី។ ការរំខានតូចមួយអាចប៉ះពាល់ធំនៅលើតម្លៃ ព្រោះបុព្វលាភហានិភ័យ (risk premium៖ ការបន្ថែមតម្លៃដោយសារហានិភ័យ) បានបាត់បង់ទៅហើយ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
