ហានិភ័យមជ្ឈិមបូព៌ាជំរុញឲ្យតម្លៃឡើងចុះខ្លាំង
Axios រាយការណ៍ ដោយដកស្រង់ពីប្រភពជិតស្និទ្ធនឹងការពិភាក្សាថា អាមេរិក អ៊ីរ៉ង់ និងអ្នកសម្របសម្រួលក្នុងតំបន់ កំពុងជំរុញឲ្យមានបទឈប់បាញ់ 45 ថ្ងៃ។ កិច្ចសន្យាអនាគតនៃសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនអាមេរិក (index futures ជាកិច្ចសន្យាទិញ/លក់តម្លៃអនាគតលើសន្ទស្សន៍) លាយឡំក្នុងពេលជួញដូរដំបូងនៅអឺរ៉ុប ខណៈសន្ទស្សន៍ដុល្លារអាមេរិក (USD Index វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) រក្សាចលនាក្នុងជួរតូចលើស 100.00 បន្ទាប់ពីឡើងនៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ និងសុក្រ។ ប្រេងឆៅថយចុះបន្តិច ដោយ WTI (West Texas Intermediate តម្លៃស្តង់ដារប្រេងឆៅអាមេរិក) នៅជិត $103 បន្ទាប់ពីឡើងជាង 10% កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍មុន។ ទិន្នន័យការងារអាមេរិកបង្ហាញថា Nonfarm Payrolls (ចំនួនការងារថ្មីក្រៅវិស័យកសិកម្ម) កើន 178,000 ក្នុងខែមីនា បន្ទាប់ពីខែកុម្ភៈថយ 133,000 (បានកែសម្រួលពី -92,000) លើសការព្យាករណ៍ 60,000។ អត្រាអត់ការងារធ្វើ (Unemployment Rate) ថយទៅ 4.3% ពី 4.4% ហើយអត្រាចូលរួមកម្លាំងពលកម្ម (participation rate ភាគរយមនុស្សអាយុធ្វើការដែលកំពុងធ្វើការ ឬស្វែងរកការងារ) ថយទៅ 61.9% ពី 62%។ កំណើនប្រាក់ឈ្នួលមធ្យមម៉ោងប្រចាំឆ្នាំ (Average Hourly Earnings) បន្ថយទៅ 3.5% ពី 3.8%។ EUR/USD រក្សាខ្ពស់ជាង 1.1500 ខណៈទិន្នន័យ Sentix Investors Confidence (កម្រិតជំនឿទុកចិត្តរបស់វិនិយោគិន) សម្រាប់ខែមេសានឹងចេញផ្សាយ។ GBP/USD ជួញដូរលើស 1.3200 បន្ទាប់ពីធ្លាក់ពីរថ្ងៃជាប់គ្នា។ មាសធ្លាក់ជាង 1.5% មុនបុណ្យ Easter បន្ទាប់មករក្សាខ្ពស់ជាង $4,650។ USD/JPY ឈរលើស 159.50។យុទ្ធសាស្ត្រអុបស្យុងសម្រាប់ចលនាធំៗ
ដោយសារភាពតានតឹងនៅមជ្ឈិមបូព៌ា យើងឃើញ “implied volatility” (ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សាររំពឹង តាមតម្លៃអុបស្យុង) កើនឡើងខ្លាំង ជាពិសេសពេលមានកាលកំណត់ច្រក Hormuz នៅថ្ងៃអង្គារ។ ពេលនេះមិនសមសម្រាប់ភ្នាល់ទិសដៅតែមួយទេ តែសមសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលចំណេញពីតម្លៃឡើងចុះខ្លាំង។ អ្នកជួញដូរអុបស្យុងគួរពិចារណាទិញ “straddle” (ទិញ call និង put នៅតម្លៃអនុវត្តដូចគ្នា) ឬ “strangle” (ទិញ call និង put តែតម្លៃអនុវត្តខុសគ្នា) លើទ្រព្យសកម្មដែលងាយទទួលឥទ្ធិពលពីជម្លោះ។ ទីផ្សារប្រេងឆៅជាវិធីដ៏ផ្ទាល់បំផុតក្នុងការជួញដូរព្រឹត្តិការណ៍នេះ ព្រោះច្រក Hormuz ជាចំណុចបំពង់កសំខាន់ (chokepoint គឺច្រកតូចដែលបណ្តាលឲ្យចរាចរណ៍ដឹកជញ្ជូនងាយត្រូវរាំងស្ទះ) ដែលប្រេង និងរាវប្រេងប្រហែល 21% នៃពិភពលោកឆ្លងកាត់រាល់ថ្ងៃ។ យើងឃើញតម្លៃ WTI លោតជាង 10% សប្ដាហ៍មុន ហើយការឡើងសម្ពាធអាចរុញទៅតំបន់ $120-$130 ដូចដែលធ្លាប់ឃើញក្នុងវិបត្តិភូមិសាស្ត្រនយោបាយស្រដៀងៗ ដូចដំណាក់កាលដំបូងនៃសង្គ្រាមអ៊ុយក្រែន ឆ្នាំ 2022។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើមានកិច្ចព្រមព្រៀងបទឈប់បាញ់ វាអាចបង្កឲ្យមានការលក់ចេញលឿន (sell-off គឺការលក់ច្រើនដោយរហ័ស បណ្ដាលឲ្យតម្លៃធ្លាក់) ដូច្នេះអុបស្យុងដែលចំណេញពីចលនាធំទាំងសងខាង ក្លាយជាជម្រើសគួរចាប់អារម្មណ៍។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរភាគហ៊ុន ការការពារហានិភ័យពីការធ្លាក់ចុះ (hedging គឺធ្វើប្រតិបត្តិការកាត់បន្ថយខាត) ជារឿងសមស្រប។ ការទិញ put options (សិទ្ធិលក់នៅតម្លៃកំណត់) លើសន្ទស្សន៍ធំៗ ដូចជា S&P 500 អាចផ្តល់ការការពារខាងក្រោម។ យើងក៏កំពុងមើល call options (សិទ្ធិទិញ) លើ VIX (សន្ទស្សន៍ភ័យខ្លាច/ភាពប្រែប្រួលរបស់ទីផ្សារ) ព្រោះវាអាចកើនពីកម្រិតបច្ចុប្បន្នទៅជួរ 30-40 ប្រសិនបើមានសកម្មភាពយោធា ដែលជាលំនាំដែលឃើញញឹកញាប់ក្នុងជម្លោះធំៗជាច្រើនក្នុងទសវត្សរ៍ចុងក្រោយ។ ដុល្លារអាមេរិកកំពុងទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីស្ថានភាព “safe-haven” (ទ្រព្យសកម្មដែលមនុស្សចូលទិញពេលមានហានិភ័យ) ហើយនិន្នាការនេះត្រូវបានគាំទ្រដោយរបាយការណ៍ Nonfarm Payrolls ខ្លាំងកាលពីថ្ងៃសុក្រ ដែលបង្ហាញការកើនការងារ 178,000។ ពេលដំណាលគ្នា មាសរឹងមាំលើស $4,650 ដើរតួនាទីជាការការពារបុរាណទាំងពីជម្លោះ និងអតិផរណា (inflation គឺតម្លៃទូទៅកើន)។ យើងរំពឹងថាការកាន់តំណែងទិញ (long positions គឺអ្នករំពឹងតម្លៃឡើង) ទាំងដុល្លារ និងមាស ប្រហែលតាមរយៈ futures (កិច្ចសន្យាអនាគត) ឬអុបស្យុង នឹងត្រូវគេចូលចិត្តក្នុងប៉ុន្មានថ្ងៃខាងមុខ។ចាប់ផ្តើមជួញដូរឥឡូវនេះ — ចុចទីនេះ ដើម្បីបង្កើតគណនីជាក់ស្តែងរបស់អ្នកនៅ VT Markets។
