អ្នកយុទ្ធសាស្ត្រទំនិញ (Commodity Strategists) របស់ TD Securities រំពឹងថា តម្លៃមាស និងប្រាក់ អាចមានហានិភ័យធ្លាក់ចុះបន្ថែមក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពួកគេភ្ជាប់ការរំពឹងនេះទៅនឹងសង្គ្រាមនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ដែលធ្វើឲ្យ “ការរំពឹងទុកអតិផរណា” (Inflation Expectations៖ ការរំពឹងថាតម្លៃទំនិញ-សេវាកម្មនឹងឡើងបន្ត) នៅខ្ពស់ ហើយបណ្តាលឲ្យពេលវេលា “កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់” (Rate Cuts៖ ធនាគារកណ្ដាលបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីជួយសេដ្ឋកិច្ច) ដោយធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (US Federal Reserve/Fed៖ ស្ថាប័នកំណត់គោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់របស់អាមេរិក) ត្រូវបានពន្យារចេញទៅក្រោយ។

ពួកគេរាយការណ៍ថា តម្លៃថាមពល ជីកសិកម្ម និងសារធាតុគីមីកំពុងជះឥទ្ធិពលលើការរំពឹងទុកអតិផរណា។ នេះអាចធ្វើឲ្យអត្រាការប្រាក់នៅខ្ពស់យូរជាងមុន ហើយបង្កើន “ថ្លៃឱកាស” (Opportunity Cost៖ អ្វីដែលខាតបង់ពីការមិនយកលុយទៅវិនិយោគក្នុងអ្វីដែលបានចំណូល) នៃការកាន់កាប់លោហៈមានតម្លៃ។

Near Term Risks For Gold And Silver

ពួកគេក៏លើកឡើងថា លំហូរទុនពីមជ្ឈិមបូព៌ាចូលទៅទីផ្សារមាសបានថយចុះ ដែលជាសម្ពាធអវិជ្ជមានបន្ថែមក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពួកគេរំពឹងថាលក្ខខណ្ឌនឹងប្រសើរឡើងក្រោយជម្លោះបញ្ចប់ តម្លៃប្រេងមានស្ថេរភាព និងការរំពឹងទុកទីផ្សារអំពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ត្រឡប់មកវិញ។

ពួកគេសន្និដ្ឋានថា បើដុល្លារអាមេរិកខ្សោយ និងអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះ វាអាចគាំទ្រតម្លៃមាសនៅពេលក្រោយ។ ក្នុងសេណារីយ៉ូនោះ ពួកគេទស្សន៍ទាយថា តម្លៃមាសអាចត្រឡប់ឡើងលើស $5,000 នៅចុងឆ្នាំ 2026។

អត្ថបទបានបញ្ជាក់ថា វាត្រូវបានផលិតដោយជំនួយពីឧបករណ៍ “បញ្ញាសិប្បនិម្មិត” (Artificial Intelligence/AI៖ កម្មវិធីកុំព្យូទ័រដែលអាចជួយវិភាគ និងបង្កើតអត្ថបទ) ហើយត្រូវបានពិនិត្យដោយអ្នកកែសម្រួល។

ក្នុងប៉ុន្មានសប្ដាហ៍ខាងមុខ គេមើលឃើញថាមាស និងប្រាក់អាចខ្សោយបន្ត ខណៈ “ការកែតម្លៃ” (Correction៖ តម្លៃធ្លាក់ត្រឡប់ក្រោយបន្ទាប់ពីឡើងខ្លាំង) កំពុងបន្ត។ ជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ាធ្វើឲ្យការរំពឹងទុកអតិផរណានៅខ្ពស់ ដូច្នេះ Fed ពិបាកចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ជាមួយទិន្នន័យ “សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់” (CPI៖ សូចនាករវាស់អតិផរណាតាមតម្លៃទំនិញ-សេវាកម្ម) ខែមីនា 2026 បង្ហាញថា អតិផរណានៅត្រឹម 4.1% ហើយ Fed បានសញ្ញាថា នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ដដែលរហូតដល់ត្រីមាសទី២។

Trade Setup And Longer Term Positioning

បរិយាកាសនេះធ្វើឲ្យថ្លៃឱកាសនៃការកាន់កាប់លោហៈមានតម្លៃ “មិនមានទិន្នផល” (Non-yielding៖ មិនបង់ការប្រាក់ ឬភាគលាភ) នៅខ្ពស់ ហើយជំរុញទុនទៅកាន់ទ្រព្យសកម្មដែលផ្តល់ចំណូលត្រឡប់មកវិញ។ ឧទាហរណ៍ តម្លៃប្រេង Brent កំពុងនៅជិត $115 ក្នុងមួយបារ៉ែល ដែលប៉ះពាល់ផ្ទាល់ដល់ថ្លៃថាមពល និងដឹកជញ្ជូន។ ការចូលរួមតិចពីវិនិយោគិនមជ្ឈិមបូព៌ា (ពួកគេផ្តោតលើភាពមិនស្ថិរភាពក្នុងតំបន់) ក៏កាត់បន្ថយប្រភព “សម្ពាធទិញ” (Buying Pressure៖ កម្លាំងទិញដែលជួយលើកតម្លៃ) ក្នុងទីផ្សារផងដែរ។

ពីទស្សនៈជួញដូរ (Trading Perspective៖ មើលសម្រាប់វិនិយោគខ្លីៗ) វាបង្ហាញថា គួរតែពិចារណាកាន់តំណែង “ភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងធ្លាក់” (Bearish Positions៖ វិនិយោគដោយរំពឹងថាតម្លៃចុះ) ក្នុងប៉ុន្មានសប្ដាហ៍ខាងមុខ។ អាចពិចារណាទិញ “សិទ្ធិលក់” (Put Options៖ កិច្ចសន្យាផ្តល់សិទ្ធិលក់នៅតម្លៃកំណត់ ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់) លើ “កិច្ចសន្យាអនាគត” (Futures៖ កិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅពេលអនាគតតាមតម្លៃកំណត់) របស់មាស និងប្រាក់ ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការធ្លាក់តម្លៃ។ ប្រវត្តិបង្ហាញថា នៅនិទាឃរដូវ 2025 ទីផ្សារធ្លាប់មានការធ្លាក់ប្រហែល 8% ពេលត្រូវកែតម្លៃឡើងវិញចំពោះការពន្យារពេលកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលអាចធ្វើជាគំរូប្រៀបធៀបសម្រាប់ស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន។

បង្កើតគណនី VT Markets ផ្ទាល់ និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។