MUFG រាយការណ៍ថា ភាពតានតឹងកើនឡើងរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់ រួមទាំងការគំរាមកំហែងដែលពាក់ព័ន្ធនឹងច្រកសមុទ្រហ័រមុស្ស (Strait of Hormuz—ផ្លូវទឹកសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេង) បានបង្កើនភាពមិនច្បាស់លាស់ជុំវិញការរីកចម្រើនទៅរកសន្តិភាព។ ការវិភាគរបស់ធនាគារភ្ជាប់រឿងនេះជាមួយហានិភ័យបន្តទៅលើការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងឥន្ធនៈ។
MUFG បញ្ជាក់ថា រូបិយប័ណ្ណអាស៊ី និងទ្រព្យសកម្មហានិភ័យក្នុងតំបន់ (regional risk assets—ទ្រព្យសកម្មដូចជាភាគហ៊ុន/មូលបត្រដែលតម្លៃឡើងចុះខ្លាំងតាមហានិភ័យ) អាចរងសម្ពាធ ខណៈហានិភ័យជម្លោះនៅតែមាន។ វាក៏សង្កេតថា ស្ថានភាពការធ្វើដំណើររបស់នាវាដឹកប្រេង (tanker flows—ចរាចរណ៍នាវាដឹកប្រេងឆ្លងកាត់តំបន់) តាមច្រកសមុទ្រហ័រមុស្ស មិនប្រសើរឡើងច្រើន ហើយមានលទ្ធភាពឲ្យការនាំចេញប្រេងពីអ៊ីរ៉ាក់ ឆ្លងកាត់ច្រកនេះផងដែរ។
ហានិភ័យផ្គត់ផ្គង់ និងពេលវេលាទៅទីផ្សារ
MUFG បន្ថែមថា ទោះបីច្រកសមុទ្រហ័រមុស្សបើកដំណើរការឡើងវិញពេញលេញ ការផ្គត់ផ្គង់ក៏ត្រូវចំណាយពេលមុននឹងទៅដល់ទីផ្សារ។ វាលើកឡើងអំពីពេលវេលាប៉ាន់ស្មាន ៣–៦ ខែ ដោយថាវិស័យគីមីផលិតពីប្រេង (petrochemicals—សារធាតុគីមីផលិតពីប្រេង/ឧស្ម័ន ដូចជាវត្ថុធាតុដើមសម្រាប់ប្លាស្ទិក) រងផលប៉ះពាល់ខ្លាំងបំផុត។
ការវិភាគបានរាយបញ្ជីកត្តាចម្បង ៣ ដែលអាចនាំទៅរកការបញ្ចប់សង្គ្រាមនៅថ្ងៃណាមួយ៖ គ្រាប់មុនី/អាវុធ (munitions), ទីផ្សារ (markets—ស្ថានភាពតម្លៃ និងការផ្គត់ផ្គង់/តម្រូវការ), និងការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិ (mid-terms—ការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលអាចប៉ះពាល់នយោបាយ)។ វាក៏យោងទៅកាន់ភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីកម្រិតដែលតម្លៃប្រេងអាចឡើងបន្ថែមពីកម្រិតបច្ចុប្បន្ន។
ភាពខុសគ្នាធំក្នុងការរំពឹងទុករវាងភាគីជម្លោះ ធ្វើឲ្យផ្លូវទៅសន្តិភាពនៅតែតូច និងមិនសូវមានលទ្ធភាព។ ការគំរាមកំហែងបន្តលើច្រកសមុទ្រហ័រមុស្ស (ដែលគេប៉ាន់ស្មានថាដឹកជញ្ជូនប្រហែល ១/៥ នៃប្រេងពិភពលោក) នឹងធ្វើឲ្យទីផ្សារថាមពលនៅតែតានតឹង។ ដូច្នេះ MUFG នៅតែប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី និងទ្រព្យសកម្មហានិភ័យក្នុងតំបន់ ក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ។
ការការពារហានិភ័យរូបិយប័ណ្ណ និងភាគហ៊ុនក្នុងតំបន់
សម្ពាធបន្តលើតម្លៃថាមពល ប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ប្រទេសនាំចូលប្រេងធំៗក្នុងអាស៊ី ដូចជាកូរ៉េខាងត្បូង និងឥណ្ឌា។ វ៉ុនកូរ៉េ (Korean Won) បានចុះខ្សោយជាង ៤% ធៀបនឹងដុល្លារ ក្នុងត្រីមាសនេះ ដែលបង្ហាញពីភាពតានតឹងសេដ្ឋកិច្ច។ MUFG មើលឃើញថា ជម្រើសលក់ (put options—កិច្ចសន្យា “សិទ្ធិលក់” ដែលអាចរកចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់ និងជួយកំណត់ហានិភ័យ) លើវ៉ុន ឬរូពីឥណ្ឌា (Indian Rupee) អាចជាវិធីការពារ (hedge—បន្ថយហានិភ័យការខាតបង់) ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណបន្ថែម។
គម្រាមពីថ្លៃថាមពលខ្ពស់ និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ក៏កំពុងដាក់សម្ពាធលើទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងតំបន់។ ទោះបីមានដំណោះស្រាយថ្ងៃនេះក្តី ក៏ត្រូវចំណាយពេលជាច្រើនខែ ដើម្បីឲ្យខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ប្រេង និងគីមីផលិតពីប្រេង ត្រឡប់ទៅធម្មតា ដែលធ្វើឲ្យការស្តារឡើងវិញយឺត។ នេះធ្វើឲ្យការទិញជម្រើសលក់ (put options) លើសន្ទស្សន៍ (indices—សូចនាករតម្លៃទីផ្សារ) ដូចជា KOSPI 200 ក្លាយជាយុទ្ធសាស្ត្រប្រយ័ត្នប្រយែង ដើម្បីធានាខ្លួនពីការធ្លាក់ទីផ្សារ។
