សមតុល្យពាណិជ្ជកម្មរបស់ជប៉ុន (គិតតាម «មូលដ្ឋានសមតុល្យទូទាត់» ដែលជាវិធីកត់ត្រាប្រតិបត្តិការជាមួយបរទេសតាមស្តង់ដារអន្តរជាតិ) បានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 2,709 ពាន់លានយេន (¥2,709bn) នៅខែកុម្ភៈ។ កាលពីរយៈពេលមុន វានៅកម្រិត 3,145 ពាន់លានយេន (¥3,145bn)។
ការផ្លាស់ប្តូរនេះស្មើនឹងការថយចុះ 436 ពាន់លានយេន (¥436bn) ពីតួលេខមុន។ ទិន្នន័យនេះសំដៅលើសមតុល្យពាណិជ្ជកម្មដែលវាស់តាមរបៀបគណនេយ្យ «សមតុល្យទូទាត់» (Balance of Payments)។
អតិរេកពាណិជ្ជកម្មថយចុះ និងទស្សនៈលើប្រាក់យេន
ការធ្លាក់ចុះនៃអតិរេកពាណិជ្ជកម្មរបស់ជប៉ុនពី 3.145 ទ្រីលានយេន មក 2.709 ទ្រីលានយេន នៅខែកុម្ភៈ បង្ហាញថា ប្រាក់យេន (JPY) អាចនឹងទន់ខ្សោយ។ ព្រោះការថយចុះនេះមានន័យថា ប្រាក់បរទេសហូរចូលជប៉ុនតិចลง ធ្វើឱ្យតម្រូវការទិញប្រាក់យេនក៏តិចទៅតាម។ ចំណុចនេះបញ្ជាក់ថា ទស្សនៈលើប្រាក់យេនក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខមានទិសដៅអវិជ្ជមាន (bearish មានន័យថា រំពឹងថាតម្លៃនឹងធ្លាក់)។
យើងមើលឃើញថា ទិន្នន័យនេះគាំទ្រការរំពឹងថា អត្រាប្ដូរប្រាក់ USD/JPY អាចឡើងខ្ពស់ (មានន័យថា 1 ដុល្លារ អាចប្តូរបានយេនច្រើនឡើង) ជាពិសេសនៅពេលធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (Bank of Japan) នៅតែរក្សាគោលនយោបាយធូរស្រាល (accommodative មានន័យថា រក្សាការប្រាក់ទាប ឬគាំទ្រសាច់ប្រាក់ក្នុងប្រព័ន្ធ) ខណៈអត្រាការប្រាក់នៅសហរដ្ឋអាមេរិកនៅកម្រិតខ្ពស់។ ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយ (policy divergence មានន័យថា ប្រទេសពីរមានទិសដៅគោលនយោបាយការប្រាក់ខុសគ្នា) ដែលធ្វើឱ្យ USD/JPY ឡើងជាង 8% ក្នុងឆ្នាំ 2025 នៅតែផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ខ្លាំងទៅលើប្រាក់ដុល្លារ។ ដូច្នេះ ការទិញ «អុបសិនប្រភេទ Call» លើ USD/JPY (call option មានន័យថា កិច្ចសន្យាសម្រាប់សិទ្ធិទិញ នៅតម្លៃកំណត់ក្នុងពេលកំណត់ ដើម្បីចំណេញបើតម្លៃឡើង) អាចជាយុទ្ធសាស្ត្រសមស្រប ដើម្បីចំណេញពីការរំពឹងថាប្រាក់យេននឹងទន់ខ្សោយ។
តាមប្រវត្តិសាស្ត្រ ប្រាក់យេនខ្សោយជារឿយៗជួយបង្កើនប្រាក់ចំណេញក្រុមហ៊ុនជប៉ុន ជាពិសេសក្រុមហ៊ុននាំចេញធំៗដែលចុះបញ្ជីក្នុងសន្ទស្សន៍ Nikkei 225 (Nikkei 225 មានន័យថា សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនធំៗ 225 ក្រុមហ៊ុននៅជប៉ុន)។ និន្នាការនេះធ្លាប់ឃើញច្បាស់ក្នុងចុងឆ្នាំ 2024 និងឆ្នាំ 2025 ដែលការធ្លាក់តម្លៃប្រាក់យេនមានទំនាក់ទំនងជាមួយការឡើងរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ដោយហេតុនេះ យើងកំពុងពិចារណាទីតាំងវិនិយោគ «Long» លើ Nikkei 225 futures ឬ call options (long មានន័យថា ទិញដោយរំពឹងថាតម្លៃឡើង; futures មានន័យថា កិច្ចសន្យាទិញ/លក់នៅតម្លៃកំណត់សម្រាប់ថ្ងៃអនាគត) ដើម្បីទទួលផលពីបរិយាកាសនេះ។
ការឡើងតម្លៃប្រេងឆៅពិភពលោកថ្មីៗ ដែលឥឡូវនៅលើស $90 ក្នុងមួយបារ៉ែល អាចជាមូលហេតុធ្វើឱ្យអតិរេកនេះថយចុះ ដោយបង្កើនចំណាយនាំចូលរបស់ជប៉ុន។ និន្នាការនេះគាំទ្រទស្សនៈថា ប្រាក់យេននៅតែរងសម្ពាធ។ ទោះជាយ៉ាងណា ត្រូវតាមដានថា តើមូលហេតុពិតជាមកពីតម្រូវការពិភពលោកយឺតថយឬទេ (global demand slowdown មានន័យថា ការទិញទំនិញសេវាកម្មនៅលោកទាបลง) ព្រោះវាអាចអវិជ្ជមានចំពោះភាគហ៊ុនជប៉ុន ទោះបីប្រាក់យេនខ្សោយក៏ដោយ។
