USD/JPY បានធ្លាក់ 0.9% មកប្រហែល 158.20 ក្នុងពេលជួញដូរនៅអឺរ៉ុបថ្ងៃពុធ ខណៈប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកខ្សោយបន្ទាប់ពីមានបទឈប់បាញ់រយៈពេលពីរសប្ដាហ៍រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ​អាមេរិក (US Dollar Index៖ វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបនឹងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណធំៗ) បានធ្លាក់ 0.75% មកប្រហែល 98.75។

Donald Trump បាននិយាយថា ការវាយប្រហារដែលគ្រោងទុកលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធស៊ីវិលក្នុងប្រទេសអ៊ីរ៉ង់ ត្រូវបានផ្អាករយៈពេលពីរសប្ដាហ៍ បន្ទាប់ពីទីក្រុងតេហេរ៉ង់យល់ព្រមបើកច្រកសមុទ្រ Hormuz (ច្រកដឹកជញ្ជូនប្រេង និងឧស្ម័នសំខាន់) ឡើងវិញ។ ច្រកនេះដឹកជញ្ជូនថាមពលស្ទើរតែ 20% នៃការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលសកល។

Usd Jpy Technical Outlook

តម្លៃក្នុងទីផ្សារបានប្ដូរទស្សនៈលើអត្រាការប្រាក់អាមេរិក ក្រោយមានបទឈប់បាញ់ ដោយឧបករណ៍ CME FedWatch (ឧបករណ៍ប៉ាន់ប្រមាណឱកាស Fed ប្ដូរអត្រាការប្រាក់ ពីតម្លៃទីផ្សារកិច្ចសន្យាអនាគត) បង្ហាញថា គ្មានការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ដែលទីផ្សារប៉ាន់ទុកសម្រាប់ឆ្នាំនេះ។ វាប្រែប្រួលពីមុន ដែលទីផ្សារប៉ាន់ថា អាចមានការដំឡើង 2 ដងក្រោយសង្គ្រាមចាប់ផ្តើម។

លើក្រាហ្វ USD/JPY បានបែរទៅទិសធ្លាក់ (bearish៖ សញ្ញាថាតម្លៃអាចបន្តចុះ) បន្ទាប់ពីបំបែកចុះពី «ត្រីកោណស៊ីមេទ្រី» (symmetrical triangle៖ លំនាំតម្លៃបង្រួមកំពូល និងបាតជិតគ្នា ជាញឹកញាប់នាំទៅការបំបែកឡើង ឬចុះ) នៅពេលវេលា 4 ម៉ោង។ តម្លៃស្ថិតក្រោមបន្ទាត់គាំទ្រឡើង (ascending support line៖ បន្ទាត់បាតឡើងៗដែលជួយទប់ការធ្លាក់) ពី 157.46 ខណៈ EMA 200 ជុំវិញ 158.40 កំពុងធ្វើជាតំបន់ទប់ស្កាត់ (resistance៖ តំបន់ដែលជាញឹកញាប់ធ្វើឱ្យតម្លៃឡើងពិបាក)។

RSI 14 ថ្ងៃ (Relative Strength Index៖ សូចនាករវាស់កម្លាំងទិញ/លក់) បានធ្លាក់មក 28 ដែលជាតំបន់លក់ហួស (oversold៖ លក់ច្រើនពេក អាចមានការស្ទុះត្រឡប់ខ្លះ)។ តំបន់ទប់ស្កាត់នៅជិត 158.40 និងប្រហែល 159.00; ប្រសិនបើឡើងលើ 159.00 អាចបង្ហាញទៅ 159.60។

តំបន់គាំទ្រ (support៖ តំបន់ដែលជាញឹកញាប់ទប់ការធ្លាក់) នៅជិត 157.50 ហើយបើបំបែកក្រោមកម្រិតនេះ អាចចុះទៅ 157.00។ ផ្នែកបច្ចេកទេសបានបញ្ជាក់ថា ត្រូវបានផលិតដោយមានជំនួយពីឧបករណ៍ AI (បញ្ញាសិប្បនិម្មិត៖ កម្មវិធីដែលជួយវិភាគ/សរសេរ)។

Macro And Strategy Implications

កាលពីឆ្នាំមុន យើងឃើញដុល្លារខ្សោយខ្លាំងប្រឆាំងយ៉េន នៅពេលសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ព្រមព្រៀងបទឈប់បាញ់បណ្តោះអាសន្ន បង្កើតអារម្មណ៍ «risk-on» (ចូលចិត្តហានិភ័យ៖ វិនិយោគទៅទ្រព្យសកម្មហានិភ័យខ្ពស់)។ ឥឡូវនេះ ក្នុងខែមេសា 2026 យើងឃើញផ្ទុយទៅវិញ ដោយភាពតានតึงការទូតឡើងវិញក្នុងតំបន់ ធ្វើឱ្យវិនិយោគិនស្វែងរកសុវត្ថិភាព។ នេះគឺជាស្ថានភាព «risk-off» (ជៀសហានិភ័យ៖ ផ្លាស់ទៅទ្រព្យសកម្មសុវត្ថិភាព) ដែលជាទម្លាប់ជួយឱ្យដុល្លារអាមេរិកបានអត្ថប្រយោជន៍។

កត្តាសំខាន់ពេលនោះ គឺការរំពឹងថា Fed នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់បានបាត់ទៅ ដោយសារអតិផរណាសកលថយចុះ។ ប៉ុន្តែថ្ងៃនេះ តួលេខ CPI (Consumer Price Index៖ សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ វាស់អតិផរណា) ចុងក្រោយសម្រាប់ខែមីនា កើនខ្លាំងនៅ 3.1% ដែលរុញឱកាសនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ខែមិថុនា ឲ្យលើស 65% តាម CME FedWatch។ ការប្រែទៅទិសតឹងរ៉ឹងនេះ (hawkish៖ និន្នាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់/ត្រួតពិនិត្យអតិផរណាខ្លាំង) កំពុងគាំទ្រដុល្លារយ៉ាងច្រើន ជាពិសេសប្រឆាំងយ៉េន។

ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយ (policy divergence៖ ប្រទេសមួយតឹងរ៉ឹង ខណៈមួយទៀតទន់ភ្លន់) កំពុងពង្រីក ព្រោះអតិផរណាស្នូលរបស់ជប៉ុន (core inflation៖ អតិផរណាមិនរាប់បញ្ចូលអាហារ និងថាមពលដែលប្រែប្រួលខ្លាំង) នៅតែខកខានគោលដៅ 2% បង្ហាញថា Bank of Japan អាចបន្តគោលនយោបាយទន់ភ្លន់ (accommodative៖ រក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប/ជួយលើកទឹកចិត្តសេដ្ឋកិច្ច)។ ដូច្នេះ «ភាពខុសអត្រាការប្រាក់» រវាងអាមេរិក និងជប៉ុន (interest rate differential៖ ភាពខុសគ្នារវាងអត្រាការប្រាក់) អាចពង្រីកបន្ថែម ធ្វើឱ្យការកាន់កាប់ដុល្លារមានភាពទាក់ទាញជាងយ៉េន។ មូលដ្ឋានសេដ្ឋកិច្ចនេះ លំអៀងទៅការឡើងខ្ពស់នៃអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/JPY។

ក្នុងបរិយាកាស «risk-off» ដែលដុល្លារជាទ្រព្យសកម្មសុវត្ថិភាពសំខាន់ (safe haven៖ ទ្រព្យសកម្មដែលមនុស្សចូលទៅកាន់ពេលទីផ្សារតានតឹង) យុទ្ធសាស្ត្របានប្ដូរពីអ្វីដែលឃើញនៅឆ្នាំ 2025។ គួរពិចារណាទិញ call options លើ USD/JPY (ជម្រើសទិញ៖ សិទ្ធិទិញនៅតម្លៃកំណត់) ឬលក់ put spreads (លក់ជម្រើសលក់ជាស៊េរី៖ ទទួលថ្លៃសេវា និងកំណត់ហានិភ័យ) ដើម្បីទទួលផលពីការរំពឹងឡើង ខណៈគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ទីតាំងទាំងនេះនឹងចំណេញ ប្រសិនបើគូរូបិយប័ណ្ណបន្តឡើង។

ខុសពីឆ្នាំមុនដែលបំបែកចុះក្រោម 159.00 ឥឡូវគូរូបិយប័ណ្ណកំពុងសាកល្បងតំបន់ទប់ស្កាត់ជិត 164.50។ ការធ្លាក់ត្រឡប់មកកាន់ 163.80 គួរត្រូវបានចាត់ទុកជាឱកាសទិញ ដោយគោលដៅឆ្លងកាត់កម្រិត 165.00 (កម្រិតចិត្តវិទ្យា៖ លេខមូលដែលទីផ្សារចាប់អារម្មណ៍ខ្លាំង) ក្នុងសប្ដាហ៍ខាងមុខ។ ការកាន់កាប់ទីតាំង long (long positions៖ កាន់កាប់ទិញ ដើម្បីចង់ឲ្យតម្លៃឡើង) គឺជាជម្រើសល្អ ខណៈអថេរភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងគោលនយោបាយប្រាក់កំពុងបន្ត។

សន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល Cboe (VIX៖ សន្ទស្សន៍វាស់ការភ័យខ្លាច/ភាពប្រែប្រួលរបស់ទីផ្សារហ៊ុន) បានឡើងវិញលើស 18 បង្ហាញពីការព្រួយបារម្ភកើនឡើង។ ភាពប្រែប្រួលខ្ពស់នេះ ធ្វើឱ្យការលក់ put ដែលនៅឆ្ងាយពីតម្លៃទីផ្សារ (out-of-the-money puts៖ ជម្រើសលក់ដែលតម្លៃអនុវត្តមិនទាន់ដល់តម្លៃទីផ្សារ) កាន់តែទាក់ទាញ ព្រោះថ្លៃសេវា (premium៖ ប្រាក់ដែលអ្នកទទួល/បង់ពេលលក់/ទិញ option) ខ្ពស់ជួយបន្ថែមខ្នើយការពារ ប្រសិនបើតម្លៃថយបណ្តោះអាសន្ន។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចទទួលប្រាក់ចំណូល ខណៈរង់ចាំចលនាឡើងបន្ទាប់។