កិច្ចសន្យាអនាគត Dow Jones កើនឡើង 2.32% ដល់ជិត 47,900 ក្នុងម៉ោងជួញដូរអឺរ៉ុបថ្ងៃពុធ។ កិច្ចសន្យាអនាគត S&P 500 និង Nasdaq 100 កើន 2.49% និង 3.19% ដល់ជិត 6,820 និង 25,150។

កិច្ចសន្យាអនាគតភាគហ៊ុនអាមេរិកឡើងខ្ពស់ បន្ទាប់ពីប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump និយាយថា គាត់នឹងផ្អាកការបំផ្ទុះគ្រាប់បែកលើអ៊ីរ៉ង់រយៈពេល 2 សប្តាហ៍។ Trump និយាយថា ការផ្អាកបាញ់ប្រហារ (ceasefire៖ ការឈប់ប្រយុទ្ធ/បញ្ឈប់អំពើហិង្សាជាបណ្តោះអាសន្ន) អាស្រ័យលើការបើកឡើងវិញច្រក Hormuz (Strait of Hormuz៖ ផ្លូវសមុទ្រសំខាន់សម្រាប់ដឹកជញ្ជូនប្រេង) ហើយមន្ត្រីសេតវិមានបាននិយាយថា អ៊ីស្រាអែលក៏យល់ព្រមដែរ។

ទីផ្សារឆ្លើយតបចំពោះការផ្អាកបាញ់ប្រហារ

មន្ត្រីអ៊ីរ៉ង់ម្នាក់បាននិយាយថា ការចរចាជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងធ្វើឡើងនៅអ៊ីស្លាម៉ាបាដ ប្រទេសប៉ាគីស្ថាន។ គោលបំណងគឺបញ្ចប់ព័ត៌មានលម្អិតក្នុងរយៈពេល 15 ថ្ងៃ ដោយកិច្ចប្រជុំគ្រោងចាប់ផ្តើមថ្ងៃសុក្រ ហើយអាចពន្យារពេលបន្ថែមបាន ប្រសិនបើភាគីទាំងពីរយល់ព្រម។

ក្នុងការជួញដូរធម្មតានៅអាមេរិកថ្ងៃអង្គារ Dow Jones ធ្លាក់ 0.18%។ S&P 500 ឡើង 0.07% និង Nasdaq 100 ឡើង 0.9%។

ការផ្អាកបាញ់ប្រហារបានធ្វើឱ្យតម្លៃប្រេងធ្លាក់ ដែលបន្ថយសម្ពាធអតិផរណា (inflation៖ តម្លៃទំនិញសរុបឡើង)។ នេះក៏ធ្វើឱ្យទីផ្សាររំពឹងថា ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed៖ ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងគោលនយោបាយប្រាក់) នឹងមិនចូលរឹតបន្តឹងខ្លាំង។

ប្រធាន Fed សាខា Chicago លោក Austan Goolsbee និយាយថា តម្លៃប្រេងឡើងអាចបង្ក “stagflationary shock” (ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចថយចុះតែអតិផរណាឡើង) និងធ្វើឱ្យអតិផរណាត្រឡប់មកវិញ។ ប្រធាន Fed សាខា New York លោក John Williams និយាយថា ជម្លោះអ៊ីរ៉ង់ ទំនងជាជំរុញ “headline inflation” (អតិផរណាសរុបរួមទាំងអាហារ និងថាមពល) ឱ្យខ្ពស់ឡើង។

ភាពប្រែប្រួលទីផ្សារអាចធ្លាក់បន្ត

បន្ទាប់ពីប្រកាសការផ្អាកបាញ់ប្រហាររវាងអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ យើងគួររំពឹងថា “implied volatility” (កម្រិតភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សាររំពឹងតាមតម្លៃអុបទ្យុង) នឹងធ្លាក់ខ្លាំងនៅទូទាំងទីផ្សារ។ សូចនាករ CBOE Volatility Index (VIX៖ សូចនាករភ័យខ្លាចទីផ្សារ) ទំនងធ្លាក់ចុះខ្លាំងពីកម្រិតខ្ពស់ថ្មីៗ ដូចដែលវាធ្លាក់ក្រោយពេលកើនលើស 35 ក្នុងឆ្នាំ 2022 ពេលមានឆក់ផ្អើលភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ នេះបង្កើតបរិយាកាសដែលការលក់ “premium” (ប្រាក់ថ្លៃអុបទ្យុងដែលអ្នកទទួលពេលលក់) ដូចជា shorting puts ឬ put spreads លើ S&P 500 ក្លាយជាយុទ្ធសាស្ត្រគួរចាប់អារម្មណ៍ ដើម្បីទទួលផលពីទីផ្សារឡើង និងការភ័យខ្លាចធ្លាក់ចុះ។

គួរពិចារណាទិញ (long៖ ទិញដោយរំពឹងតម្លៃឡើង) លើសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន ជាពិសេស Nasdaq 100 ដែលបង្ហាញកម្លាំងខ្លាំងក្នុងការជួញដូរកិច្ចសន្យាអនាគត។ តម្លៃប្រេងទាបបន្ថយការព្រួយបារម្ភអតិផរណា និងបន្ថយសម្ពាធលើ Fed ធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដែលផ្តោតលើកំណើនគួរឱ្យទាក់ទាញ។ ការប្រើ call options (អុបទ្យុងទិញ៖ ឧបករណ៍ដែលអាចទិញទ្រព្យក្នុងតម្លៃកំណត់) ឬ bull call spreads (ទិញ call មួយ និងលក់ call មួយខ្ពស់ជាង ដើម្បីកាត់ថ្លៃ) អាចផ្តល់ “leveraged exposure” (ការប៉ះពាល់ក្នុងទំហំធំដោយប្រើទុនតិច) ទៅការឡើងតម្លៃរយៈពេលប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខ។

ការបើកឡើងវិញច្រក Strait of Hormuz ជាកត្តាធំធ្វើឱ្យតម្លៃប្រេងធ្លាក់។ យើងចងចាំថា WTI crude futures (កិច្ចសន្យាអនាគតប្រេងឆៅ WTI៖ ប្រេងស្តង់ដាររបស់អាមេរិក) បានផ្លោះលើស $120 ក្នុងមួយបារែល នៅដើមឆ្នាំ 2022 ពេលជម្លោះអ៊ុយក្រែនចាប់ផ្តើម ហើយឥឡូវគួររំពឹងចលនាខ្លាំងក្នុងទិសផ្ទុយ។ អ្នកជួញដូរគួរពិចារណាទិញ put options (អុបទ្យុងលក់៖ ឧបករណ៍ដែលអាចលក់ទ្រព្យក្នុងតម្លៃកំណត់) លើកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេង ដើម្បីភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងត្រឡប់ចុះទៅកម្រិតមុនជម្លោះ។

ទោះយ៉ាងណា ត្រូវចងចាំថា ការផ្អាកបាញ់ប្រហារនេះជាបណ្តោះអាសន្ន និងមានលក្ខខណ្ឌ ខណៈកិច្ចចរចាសំខាន់ៗទើបចាប់ផ្តើមថ្ងៃសុក្រ។ ការធ្លាក់ចុះនៃភាពប្រែប្រួលបច្ចុប្បន្ន ធ្វើឱ្យការទិញ “protection” (ការការពារហានិភ័យជាធម្មតាតាមអុបទ្យុង) ថោកជាងមុន ប្រឆាំងនឹងហានិភ័យការចរចាបរាជ័យ។ អាចជាជម្រើសប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការប្រើឱកាសស្ងប់ស្ងាត់នេះ ដើម្បីទិញ put options មានថ្ងៃផុតកំណត់វែងជាង (longer-dated៖ ផុតកំណត់ឆ្ងាយ) ប្រហែល 1–2 ខែ ដើម្បីជា hedge (ការការពារខាត) ប្រសិនបើតានតឹងរលេចឡើងវិញ។