មាសបានកើនឡើងជាង 2% ឡើងលើស USD4800 បន្ទាប់ពីបទឈប់បាញ់រយៈពេលពីរសប្ដាហ៍រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ បានបន្ថយហានិភ័យនៃការកើនតានតឹងក្នុងរយៈពេលខ្លី។ អ្នកជួញដូរកំពុងតាមដានថា តើបទបញ្ឈប់ការប្រយុទ្ធនេះនឹងនៅតែមានសុពលភាពឬអត់ និងអ្វីនឹងកើតឡើងចំពោះការដឹកជញ្ជូនតាមនាវាកាត់ច្រកសមុទ្រ Hormuz។

ចលនាបន្ទាប់របស់មាសអាចអាស្រ័យលើថា តើបរិមាណនាវាឆ្លងកាត់ (vessel throughput = ចំនួននាវាឆ្លងកាត់ក្នុងមួយថ្ងៃ/លំហូរដឹកជញ្ជូន) នឹងត្រឡប់ទៅកម្រិតដែលគេចាត់ទុកថា “អាចទុកចិត្តបាន” ក្នុងអំឡុងពេលពីរសប្ដាហ៍នេះឬអត់។ ស្ថានភាពដឹកជញ្ជូនអាចប៉ះពាល់ដល់ការរំពឹងទុកអំពីបទឈប់បាញ់រយៈពេលវែង។

សញ្ញាសំខាន់ៗពីតម្រូវការ

សូចនាករតម្រូវការមាសក៏នៅតែជាចំណុចគេផ្តោត។ ធនាគារប្រជាជនចិន (PBoC = ធនាគារកណ្តាលរបស់ចិន) បានបន្តការទិញជាបន្តបន្ទាប់ដល់ខែទី 17 នៅខែមីនា ដោយបន្ថែម 160,000 ត្រូយអោន (troy ounce = ឯកតាវាស់ទម្ងន់លោហៈមានតម្លៃ; 1 ត្រូយអោន ប្រហាក់ប្រហែល 31.1035 ក្រាម) ទៅក្នុងទុនបម្រុងរបស់ខ្លួន។

បទឈប់បាញ់បណ្ដោះអាសន្នរយៈពេលពីរសប្ដាហ៍នេះ បានជំរុញមាសឡើងលើ $4800 និងធ្វើឲ្យ “ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សារសន្មត” ថយចុះខ្លាំង (implied volatility = កម្រិតប្រែប្រួលតម្លៃដែលគណនាចេញពីតម្លៃអុបទ្យុង; បង្ហាញពីការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារអំពីការឡើងចុះអនាគត) ព្រោះហានិភ័យជម្លោះភ្លាមៗបានស្រកចុះ។ នេះមានន័យថា យុទ្ធសាស្ត្រលក់អុបទ្យុង (options = កិច្ចសន្យាអនុញ្ញាតឲ្យទិញ/លក់ទ្រព្យសកម្មនៅតម្លៃកំណត់) ដើម្បីទទួល “បុព្វលាភ” (premium = ថ្លៃដែលអ្នកទិញអុបទ្យុងបង់) ក្លាយជាមានភាពទាក់ទាញជាងមុន។ ទីផ្សារហាក់កំពុងឆ្លើយតបទៅនឹងលទ្ធភាពនៃសន្តិភាពមានស្ថិរភាពយូរអង្វែង មិនមែនតែការធូរល្ហែមរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះទេ។

ការផ្តោតសំខាន់នៅថ្ងៃខាងមុខ គឺចរាចរណ៍ដឹកជញ្ជូនតាមនាវាកាត់ច្រកសមុទ្រ Hormuz។ ត្រូវមើលថា បរិមាណនាវាឆ្លងកាត់អាចស្ដារឡើងវិញទៅជាមធ្យមមុនជម្លោះ ប្រហាក់ប្រហែល 90 នាវា/ថ្ងៃឬអត់។ ប្រសិនបើការស្ដារឡើងវិញអាចឡើងលើស 80% នៃកម្រិតនោះនៅចុងសប្ដាហ៍ទីមួយ នោះអាចជាសញ្ញាវិជ្ជមានខ្លាំងថា បទបញ្ឈប់ការប្រយុទ្ធកំពុងអនុវត្តបានល្អ។

ចំណុចគួរពិចារណាសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រអុបទ្យុង

សេនារីយ៉ូដែលផ្លូវពាណិជ្ជកម្មត្រឡប់ទៅធម្មតា អាចធ្វើឲ្យភាពប្រែប្រួលថយចុះបន្ថែមទៀត ដូចលំនាំដែលបានឃើញក្នុងឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់ពីភាពតានតឹងនៅសមុទ្រចិនខាងត្បូងបានធូរស្រាល។ ដូច្នេះ ការលក់ “put” ប្រចាំសប្ដាហ៍ ឬរៀងរាល់ពីរសប្ដាហ៍ (put = អុបទ្យុងអនុញ្ញាតឲ្យលក់; ជាទូទៅទទួលផលប្រសិនបើតម្លៃធ្លាក់) ឬ “put spread” (put spread = ការបង្កើតទីតាំងដោយទិញ put មួយ និងលក់ put មួយទៀតនៅតម្លៃកំណត់ខុសគ្នា ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ និងចំណេញអតិបរមា) ក្រោមកម្រិត $4750 អាចជាវិធីមានប្រសិទ្ធភាព ដើម្បីទាញប្រយោជន៍ពីភាពប្រែប្រួលដែលថយចុះ និងពេលវេលាដែលកាន់តែខិតជិតផុតកំណត់ (time decay = តម្លៃអុបទ្យុងថយចុះតាមពេលវេលា)។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ ប្រសិនបើមាសឡើងថ្លៃ ឬនៅស្ថិតស្ថេរ ឬធ្លាក់តិចតួច។

មូលដ្ឋានគាំទ្រទស្សនៈទាំងមូលនេះ គឺតម្រូវការរឹងមាំពីធនាគារកណ្ដាល ដែលជួយបង្កើត “ជាន់តម្លៃ” (price floor = កម្រិតតម្លៃដែលមានការគាំទ្រខ្លាំង ធ្វើឲ្យពិបាកធ្លាក់ក្រោម)។ ធនាគារប្រជាជនចិនបានបន្តទិញជាប់គ្នា 17 ខែ ហើយទិន្នន័យថ្មីពីក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោក (World Gold Council) បង្ហាញថា ការទិញសុទ្ធ (net purchases = ទិញសរុប ដកលក់សរុប) របស់ធនាគារកណ្ដាលទូទាំងពិភពលោក សម្រាប់ត្រីមាសទីមួយ ឆ្នាំ 2026 បានកើន 15% បើធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ការទិញជាប្រចាំបែបនេះ ធ្វើឲ្យមានទំនុកចិត្តថា បើតម្លៃធ្លាក់ខ្លាំង នឹងមានកម្លាំងទិញគាំទ្រខ្លាំង។

បង្កើតគណនី VT Markets (ផ្ទាល់) របស់អ្នក និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។