សំណើសុំជំនួយអត់ការងារបន្ត (Continuing jobless claims៖ ចំនួនមនុស្សដែលកំពុងទទួលប្រាក់ជំនួយអត់ការងារ “បន្ត” បន្ទាប់ពីបានដាក់ពាក្យលើកដំបូង) នៅសហរដ្ឋអាមេរិក មានចំនួន 1.821 លាននាក់ សម្រាប់សប្តាហ៍បញ្ចប់ថ្ងៃទី 10 មេសា។ ការព្យាករណ៍គឺ 1.82 លាននាក់។
តួលេខដែលបានរាយការណ៍ ខ្ពស់ជាងការព្យាករណ៍ 0.001 លាននាក់ ដែលស្មើប្រហែល 1,000 ករណីសុំជំនួយ។
យើងបានឃើញសញ្ញាព្រមានមុនៗ នៅពេលទិន្នន័យសំណើសុំជំនួយអត់ការងារបន្តថ្ងៃទី 10 មេសា 2025 ខកចំណុចតិចតួចពីការព្យាករណ៍។ តួលេខ 1.821 លាននាក់ បង្ហាញថាទីផ្សារការងារកំពុងត្រជាក់ចុះ (មានការជួលថ្មីថយ និងមនុស្សនៅអត់ការងារយូរជាងមុន)។ នេះបានចាប់ផ្តើមនិន្នាការយឺតៗប៉ុន្តែបន្តជាប់ ដែលប៉ះពាល់ដល់ការពិភាក្សានយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋ (Federal Reserve/Fed៖ អង្គភាពកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងគ្រប់គ្រងស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ច) ទូទាំងឆ្នាំនោះ។
ឥឡូវនិន្នាការនេះច្បាស់ឡើង ដោយរបាយការណ៍ថ្មីបង្ហាញថា continuing claims បានឡើងដល់ 1.95 លាននាក់។ ភាពទន់ខ្សោយបន្តនៅទីផ្សារការងារ បានជំរុញឲ្យ Fed ចាប់ផ្តើមវដ្តកាត់អត្រាការប្រាក់ (rate-cutting cycle៖ ការកាត់អត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់) ដោយឆ្នាំនេះកាត់រួច 2 ដង ហើយនាំឲ្យអត្រាមូលនិធិ Fed (federal funds rate៖ អត្រាការប្រាក់គោលដែលធនាគារខ្ចីគ្នារវាងយប់) ស្ថិតក្នុងជួរគោលដៅ 4.50%។ ទីផ្សារកំពុងសម្របខ្លួននឹងការលូតលាស់យឺត ដែលបង្ហាញក្នុងរបាយការណ៍ GDP ត្រីមាសទី១ (Q1 GDP៖ តម្លៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងត្រីមាសទី១) កើនត្រឹម 1.8%។
ក្រោមបរិយាកាសនេះ យើងរំពឹងថា “ការវិលវល់តម្លៃ” (volatility៖ តម្លៃឡើងចុះខ្លាំង) នឹងនៅតែជាប្រធានបទសំខាន់ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខ។ សន្ទស្សន៍ CBOE Volatility Index ឬ VIX (VIX៖ សន្ទស្សន៍វាស់ការភ័យខ្លាច/វិលវល់ក្នុងទីផ្សារ) កំពុងនៅជិត 18 ដែលខ្ពស់ជាងរយៈពេលស្ងប់ស្ងាត់នៅឆ្នាំ 2024។ នេះបញ្ជាក់ថា អ្នកជួញដូរគួរពិចារណាទិញការការពារ (protection៖ ឧបករណ៍កាត់បន្ថយហានិភ័យ) ដូចជា long put (put option៖ សិទ្ធិលក់ទ្រព្យសកម្មតាមតម្លៃកំណត់; long put៖ ទិញសិទ្ធិនោះ ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់) លើសន្ទស្សន៍ធំៗ ដូចជា SPY (SPY៖ មូលនិធិប្តូរប្រាក់តាមផ្សារ/ETF ដែលតាមដាន S&P 500) ដើម្បីការពារការចុះខ្សោយសេដ្ឋកិច្ចបន្ថែម។
ការចាប់យកទីតាំងវិនិយោគ (positions) គួរអាស្រ័យលើទិសដៅច្បាស់នៃនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ កិច្ចសន្យាពេលអនាគតអត្រាប្រាក់ Fed (Fed funds futures៖ កិច្ចសន្យាទស្សន៍ទាយអត្រាការប្រាក់គោលនៅពេលអនាគត) កំពុងបង្ហាញលទ្ធភាពលើស 60% ថា Fed អាចកាត់អត្រាការប្រាក់ម្ដងទៀតនៅកិច្ចប្រជុំ FOMC ខែកញ្ញា (FOMC៖ គណៈកម្មការកំណត់នយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Fed)។ នេះធ្វើឲ្យឧបករណ៍អាដេរីវ៉ាទីវ (derivatives៖ កិច្ចសន្យាតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យសកម្ម/អត្រា) ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងអត្រាការប្រាក់ ដូចជា options លើ Treasury bond futures (Treasury bond futures៖ កិច្ចសន្យាលើប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិក; options៖ សិទ្ធិទិញ/លក់កិច្ចសន្យានោះ) ក្លាយជាវិធីមួយដើម្បីជួញដូរទស្សនៈ “dovish” របស់ Fed (dovish៖ ច倾ទៅគាំទ្រកាត់អត្រាការប្រាក់ ដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ច)។
