ប្រាក់អឺរ៉ូស្ទើរតែមិនប្រែប្រួលទេ ប្រៀបធៀបនឹងប្រាក់ផោនថ្ងៃសុក្រ ដោយជួញដូរនៅ 0.8675។ កម្រិតទប់ស្កាត់ (Resistance) ជិត 0.8680 បានរារាំងការឡើងត្រឡប់ពីកម្រិតទាបថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ 0.8654 ហើយទិន្នន័យលក់រាយរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសមិនបានធ្វើឲ្យគូប្ដូរនេះប្រែប្រួលខ្លាំងទេ។

ការលក់រាយ (Retail Sales: ទំហំ/តម្លៃទំនិញលក់ដល់អ្នកប្រើប្រាស់) របស់ចក្រភពអង់គ្លេសកើន 0.7% ក្នុងខែមីនា បន្ទាប់ពីធ្លាក់ 0.6% ក្នុងខែកុម្ភៈ លើសការព្យាករណ៍ 0.2%។ ការលក់រាយមូលដ្ឋាន (Core sales: ដកចេញប្រេងឥន្ធនៈ និងរថយន្ត) កើន 0.2% បន្ទាប់ពីធ្លាក់ 0.6% ដែលស្របតាមការរំពឹងទុក។

ការស្ទង់មតិអង់គ្លេស និងថ្លៃដើមបញ្ចូលកើនឡើង

ការស្ទង់មតិអាជីវកម្មបឋម (Preliminary surveys: លទ្ធផលដំបូងមិនទាន់ចុងក្រោយ) របស់ចក្រភពអង់គ្លេស បង្ហាញថា វិស័យផលិតកម្ម និងសេវាកម្មនៅតែពង្រីក ខណៈថ្លៃដើមបញ្ចូល (Input costs: ថ្លៃវត្ថុធាតុដើម កម្លាំងពលកម្ម ថាមពល ដឹកជញ្ជូន) ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីមានកំណត់ត្រា។ នេះបន្ថែមភាពមិនប្រាកដប្រជាអំពីសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចពេលក្រោយ។

សន្ទស្សន៍ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ GfK (Consumer Confidence: កម្រិតទំនុកចិត្តរបស់គ្រួសារ/អ្នកប្រើប្រាស់លើសេដ្ឋកិច្ច) ធ្លាក់ដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំ។ ការព្រួយបារម្ភរួមមាន តម្លៃឡើងទាក់ទងនឹង “ឆក់ថាមពល” (Energy shock: ការឡើងថ្លៃថាមពលលឿន និងខ្លាំង) និងការចំណាយលើកម្ចីផ្ទះកើន ប្រសិនបើធនាគារកណ្ដាលអង់គ្លេស (Bank of England) ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ (Interest rates: តម្លៃការខ្ចីប្រាក់)។

នៅតំបន់អឺរ៉ូ ការចាប់អារម្មណ៍ផ្ដោតទៅលើទិន្នន័យអាកាសធាតុអាជីវកម្ម IFO របស់អាល្លឺម៉ង់ (IFO business climate: សន្ទស្សន៍វាស់ទស្សនៈអាជីវកម្ម) ដែលរំពឹងថានឹងខ្សោយក្នុងខែមេសា ដោយសារថ្លៃថាមពលខ្ពស់។ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (Geopolitical tensions: តានតឹងរវាងប្រទេសដែលអាចប៉ះពាល់ទីផ្សារ) ក៏កើនឡើងបន្ទាប់ពីអ៊ីរ៉ង់បង្ហាញវីដេអូអំពីការរឹបអូសនាវាដឹកទំនិញមួយនៅច្រកសមុទ្រ Hormuz ខណៈប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump គំរាមថានឹងបំផ្លាញនាវាណាដែលដាក់មីន (Mining the waterway: ដាក់គ្រាប់មីននៅផ្លូវទឹក) ក្នុងផ្លូវទឹកនោះ។

យើងកំពុងឃើញសភាពស្រដៀងនឹងខែមេសា 2025 ដែល EUR/GBP ត្រូវបានទប់ក្រោម 0.8680 ទោះបីទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចអង់គ្លេសបង្ហាញសញ្ញាចម្រុះ (Mixed signals: ទិន្នន័យខ្លះល្អ ខ្លះអន់) ក៏ដោយ។ ថ្ងៃនេះ គូប្ដូរនេះជួញដូរដោយគ្មានទិសដៅច្បាស់ជុំវិញ 0.8590 ខណៈអ្នកជួញដូរ (Traders: អ្នកទិញលក់ក្នុងទីផ្សារ) ថ្លឹងថ្លែងកម្លាំងសេដ្ឋកិច្ចដែលផ្ទុយគ្នា។ ទិន្នន័យថ្មីពី Office for National Statistics (ONS: អង្គភាពស្ថិតិផ្លូវការអង់គ្លេស) បង្ហាញថា បរិមាណការលក់រាយ (Sales volumes: ចំនួនទំនិញលក់បាន) កើនតិចតួច 0.1% ក្នុងខែមីនា 2026 បង្ហាញថាអតិថិជននៅតែរងសម្ពាធ។

គោលនយោបាយទៅជិតគ្នា និងភាពប្រែប្រួលទីផ្សារ

ការព្រួយបារម្ភពីថ្លៃថាមពល និងទំនោរអវិជ្ជមានរបស់អ្នកប្រើប្រាស់កាលពីឆ្នាំមុន បានផ្លាស់ប្ដូរទម្រង់ ប៉ុន្តែមិនទាន់បាត់ទៅទេ។ ទោះបី “ឆក់ថាមពល” ធំៗឆ្នាំ 2025 បានកន្លងផុត ក៏ដោយ ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់នៅចក្រភពអង់គ្លេស (វាស់ដោយ GfK) ទើបស្ដារឡើងមក -22 ក្នុងខែនេះ ដែលនៅតែជាតំបន់អវិជ្ជមានខ្លាំង (Pessimistic territory: ទំនុកចិត្តទាប)។ ជាមួយអតិផរណា (Inflation: ការឡើងតម្លៃទំនិញទូទៅ) អង់គ្លេសឥឡូវនៅ 2.9% គិតត្រឹមខែមីនា 2026 ធនាគារកណ្ដាលអង់គ្លេសកំពុងសញ្ញាថា អាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅរដូវក្តៅនេះ ដែលផ្ទុយស្រឡះពីជំហរតឹងរឹង (Hawkish stance: ទំនោរចង់ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីទប់អតិផរណា) ដែលបានឃើញពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។

ការផ្លាស់ប្ដូរទិសនេះរបស់ធនាគារកណ្ដាលអង់គ្លេស កំពុងទៅស្របគ្នានឹងធនាគារកណ្ដាលអ៊ឺរ៉ុប (European Central Bank) ដែលក៏រំពឹងថានឹងបន្ធូរគោលនយោបាយ (Easing policy: កាត់អត្រាការប្រាក់ ឬបន្ថែមសាច់ប្រាក់ក្នុងប្រព័ន្ធ) ក្នុងខែខាងមុខ ដោយសារអតិផរណាតំបន់អឺរ៉ូធ្លាក់មក 2.4% ក្នុងខែមីនា។ ការទៅជិតគ្នានៃគោលនយោបាយ (Policy convergence: ធនាគារកណ្ដាលទាំងពីរធ្វើទិសដៅស្រដៀងគ្នា) កំពុងបន្ថយភាពប្រែប្រួល (Volatility: កម្រិតឡើងចុះរហ័ស) នៃ EUR/GBP ដែលបង្ហាញថា យុទ្ធសាស្ត្រជួញដូរនៅក្នុងជួរតម្លៃ (Range-trading: ទិញលក់ក្នុងកម្រិតលើ-ក្រោម) ឬលក់ប្រាក់ព្រីមៀមអុបសិន (Selling options premium: លក់កិច្ចសន្យាអុបសិន/សិទ្ធិទិញលក់ ដើម្បីយកថ្លៃសេវា) អាចសមស្របសម្រាប់ពេលនេះ។ អ្នកជួញដូរគួរត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការបំបែកជួរ (Breakout: តម្លៃហួសចេញពីជួរដែលជាប់) ប្រសិនបើធនាគារកណ្ដាលមួយណាសញ្ញាថានឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ខ្លាំងជាងមួយទៀត។

ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយជាក់លាក់ក្នុងឆ្នាំ 2025 ដែលពាក់ព័ន្ធអ៊ីរ៉ង់ ត្រូវបានជំនួសដោយកង្វល់ថ្មីៗអំពីខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់សកល (Global supply chains: បណ្ដាញផលិត-ដឹកជញ្ជូនទំនិញពិភពលោក) និងថ្លៃដឹកជញ្ជូន (Freight costs: ចំណាយដឹកទំនិញ) ដោយសារភាពមិនស្ថិរភាពលើដែនសមុទ្រនៅសមុទ្រក្រហមនៅតែបន្ត។ ហានិភ័យបន្តទាំងនេះមានន័យថា ការកើនអតិផរណាភ្លាមៗ (Sudden spike in inflation: អតិផរណាឡើងលឿនក្នុងរយៈខ្លី) នៅតែជាកត្តាសំខាន់ ដែលអាចប្ដូរទិសដៅអត្រាការប្រាក់យ៉ាងឆាប់រហ័ស។ ដូច្នេះ កាន់កាប់មុខតំណែងចង់បានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ (Long volatility positions: ការវិនិយោគដែលចំណេញពេលទីផ្សារឡើងចុះខ្លាំង) តាមរយៈឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដើមកំណើត (Derivatives: កិច្ចសន្យាដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទ្រព្យមូលដ្ឋាន ដូចជា futures/options) អាចជាវិធីការពារហានិភ័យ (Hedge: កាត់បន្ថយការខាត) ប្រសិនបើមានឆក់សេដ្ឋកិច្ចមិនរំពឹងទុក ដែលរំខានបរិយាកាសភាពប្រែប្រួលទាបបច្ចុប្បន្ន។