ទិន្នន័យពី​គណៈកម្មការគ្រប់គ្រង​ពាណិជ្ជកម្ម​កិច្ចសន្យាអនាគត​ទំនិញ​របស់សហរដ្ឋអាមេរិក (CFTC — ស្ថាប័នត្រួតពិនិត្យទីផ្សារ​កិច្ចសន្យាអនាគត) បង្ហាញថា **ទីតាំងសុទ្ធ (net positions — ភាពខុសគ្នារវាងចំនួនកិច្ចសន្យាទិញ និងចំនួនកិច្ចសន្យាលក់)** លើប្រេងសម្រាប់ **អ្នកវិនិយោគមិនមែនពាណិជ្ជកម្ម (non-commercial traders — អ្នកវិនិយោគប៉ាន់ស្មាន ដូចជា​មូលនិធិ និងហេដជ៍ហ្វាន់ មិនមែនក្រុមហ៊ុនប្រើប្រេងពិតប្រាកដ)** បានធ្លាក់មក **192.3K**។

នេះធ្លាក់ចុះពី **206.5K** ក្នុងរបាយការណ៍មុន។

ការប្រែប្រួលទីតាំងប៉ាន់ស្មាន

យើងកំពុងឃើញ​អ្នកប៉ាន់ស្មានធំៗ និង **ហេដជ៍ហ្វាន់ (hedge funds — មូលនិធិវិនិយោគឯកជនដែលប្រើយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗ ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យ)** ថយចេញពីការភ្នាល់ថាប្រេងនឹងឡើង។ **ទីតាំងទិញសុទ្ធ (net long — កាន់កិច្ចសន្យាទិញច្រើនជាងលក់)** ត្រូវបានកាត់មក **192.3K**។ នេះបញ្ជាក់ថា “លុយឆ្លាត” មានទំនុកចិត្តតិចថាតម្លៃនឹងបន្តឡើងក្នុងពេលខាងមុខ ហើយអាចជាសញ្ញាឲ្យប្រយ័ត្នពី **ការកែតម្លៃចុះ (price correction — តម្លៃធ្លាក់ត្រឡប់ក្រោយបន្តិចបន្ទាប់ពីឡើងខ្លាំង)**។

ការផ្លាស់ប្តូរនេះស្របទៅនឹងទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចថ្មីៗ ដោយ **សន្ទស្សន៍ PMI វិស័យផលិតកម្មចិន (PMI — សូចនាករវាស់ថាវិស័យផលិតកម្មកំពុងពង្រីកឬថយចុះ; ក្រោម 50 មានន័យថាថយចុះ)** សម្រាប់ខែមីនា បានធ្លាក់មក **49.8** ដែលបង្ហាញការថយចុះតិចៗ។ វាអាចបញ្ជាក់ពីតម្រូវការថាមពលខ្សោយពីអ្នកប្រើប្រាស់ធំមួយក្នុងពិភពលោក ហើយការយឺតយ៉ាវនៅទីនោះជាធម្មតាបង្កើតកម្រិតកំណត់លើការឡើងតម្លៃប្រេងឆៅ។

ផ្នែកផ្គត់ផ្គង់ របាយការណ៍ចុងក្រោយពី **EIA (Energy Information Administration — ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មានថាមពលអាមេរិក)** បង្ហាញថា **ស្តុកប្រេងឆៅអាមេរិកកើនឡើង (inventories build — ប្រេងនៅក្នុងឃ្លាំងកើន)** លើស **3 លានបារ៉ែល** ដោយផ្ទុយពីការព្យាករណ៍ថានឹង **ថយចុះ (draw — ស្តុកធ្លាក់)**។ នេះអាចមានន័យថាទីផ្សារមានប្រេងផ្គត់ផ្គង់ល្អជាងដែលគេគិត។ ការរួមគ្នារវាងសញ្ញាតម្រូវការខ្សោយ និងស្តុកកើន អ支持 ទីតាំងប្រយ័ត្នរបស់មូលនិធិ។

មើលតាមក្រោយទៅកាន់ភាពរំញ័រខ្លាំងក្នុងឆ្នាំ 2025 យើងឃើញថាការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះអាចមកមុនទីផ្សារដែលឡើងចុះមិនទៀង និងជាប់ក្នុងជួរតម្លៃ។ ដូច្នេះ អ្នកជួញដូរអាចពិចារណា **លក់ call spread ក្រៅប្រក្រតី (out-of-the-money call spread — យុទ្ធសាស្ត្រ​អុបសិន: លក់​សិទ្ធិទិញ (call) នៅតម្លៃអនុវត្តខ្ពស់ជាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ហើយទិញ call មួយទៀតនៅតម្លៃខ្ពស់ជាងនោះ ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ)** ដើម្បីយក **ប្រាក់កម្រៃ (premium — តម្លៃដែលអ្នកទិញអុបសិនបង់)** ដោយភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងពិបាកលើសកម្រិតខ្ពស់ថ្មីៗ។ វាស្រាលជាងការលក់ខ្វះ (short) ដោយផ្ទាល់។

គំនិតជួញដូរដោយផ្អែកលើអុបសិន

សម្រាប់អ្នករំពឹងថាតម្លៃអាចធ្លាក់ខ្លាំងជាងនេះ ការទិញ **put option (put — សិទ្ធិលក់នៅតម្លៃអនុវត្តកំណត់; អ្នកទិញ put ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពេលតម្លៃធ្លាក់)** ជាវិធីមាន **ហានិភ័យកំណត់ (defined risk — ខាតអតិបរមាគឺប្រាក់កម្រៃដែលបានបង់)** ដើម្បីត្រៀមទទួលការធ្លាក់ចុះ។ ការធ្លាក់ក្រោម **មធ្យមភាគផ្លាស់ទី 50 ថ្ងៃ (50-day moving average — តម្លៃមធ្យមតម្លៃក្នុង 50 ថ្ងៃចុងក្រោយ ដែលគេប្រើមើលទិសដៅនិន្នាការ)** អាចជាសញ្ញាបច្ចេកទេសសំខាន់ ដែលអាចធ្វើឲ្យសម្ពាធលក់កាន់តែខ្លាំង។