ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានចាប់ផ្តើមថ្ងៃច័ន្ទដោយអារម្មណ៍ប្រុងប្រយ័ត្ន មុនកិច្ចប្រជុំធនាគារកណ្ដាលក្នុងសប្ដាហ៍នេះ។ ថ្ងៃច័ន្ទមិនមានទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗ (ទិន្នន័យដែលជារឿយៗធ្វើឲ្យទីផ្សាររលកខ្លាំង) ត្រូវប្រកាសទេ ខណៈដែលស្ថានការណ៍នៅមជ្ឈឹមបូព៌ានៅតែជាចំណុចផ្តោតសំខាន់។

ចុងសប្ដាហ៍កន្លងទៅ ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump បានលុបចោលគម្រោងផ្ញើគណៈប្រតិភូទៅប៉ាគីស្ថាន សម្រាប់ជំហានបន្ទាប់នៃកិច្ចពិភាក្សាជាមួយអ៊ីរ៉ង់ ដោយនិយាយថា អ៊ីរ៉ង់ “បានផ្តល់ច្រើន ប៉ុន្តែមិនគ្រប់គ្រាន់”។ ថ្ងៃអាទិត្យ លោកបាននិយាយថាសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់នឹងបញ្ចប់ឆាប់ៗ ហើយអាមេរិកនឹងឈ្នះ។

ភាពតានតឹងមជ្ឈឹមបូព៌ា និងការផ្តោតរបស់ទីផ្សារ

ក្នុងម៉ោងជួញដូរនៅអាស៊ីថ្ងៃច័ន្ទ មានសេចក្តីរាយការណ៍ថា អ៊ីរ៉ង់បានផ្ញើសំណើថ្មីទៅអាមេរិក ដើម្បីបើកច្រក Hormuz ឡើងវិញ និងបញ្ចប់ជម្លោះ។ Axios រាយការណ៍ថា អ៊ីរ៉ង់បានស្នើចរចារឿងនុយក្លេអ៊ែរ (ការពិភាក្សាអំពីកម្មវិធីអាវុធ/ថាមពលនុយក្លេអ៊ែរ) បើអាមេរិកដក “ការបិទច្រក” (ការរារាំងការឆ្លងកាត់សមุទ្រ) ចេញពីច្រក Hormuz។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានបើកទីផ្សារជាមួយ “គម្លាតកើន” (bullish gap៖ តម្លៃបើកខ្ពស់ជាងតម្លៃបិទមុន ដោយសារព័ត៌មានចុងសប្ដាហ៍) ប៉ុន្តែបានបាត់បង់កំណើនមួយចំណែកនៅដើមម៉ោងអាស៊ី ដោយសូចនាករ USD Index (សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗ) នៅជិត 98.50។ ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve/Fed) នឹងប្រកាសសេចក្តីសម្រេចគោលនយោបាយនៅថ្ងៃពុធ ខណៈដែលកុងត្រាអនាគតសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនអាមេរិក (stock index futures៖ តម្លៃកិច្ចសន្យាទិញ/លក់សន្ទស្សន៍នៅពេលអនាគត) មានទិសដៅចម្រុះ។

USD/JPY បានធ្លាក់ប្រហែល 0.25% នៅថ្ងៃសុក្រ ប៉ុន្តែបិទសប្ដាហ៍ដោយឡើងវិញ ដោយបញ្ចប់ស៊េរីធ្លាក់ 3 សប្ដាហ៍ជាប់ៗគ្នា។ ព្រឹកថ្ងៃច័ន្ទនៅអឺរ៉ុប វានៅក្រោម 159.50 ខណៈធនាគារកណ្ដាលជប៉ុន (Bank of Japan/BOJ) ត្រូវបានរំពឹងថានឹងរក្សាគោលនយោបាយដដែល។

សន្ទស្សន៍ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់ GfK របស់អាល្លឺម៉ង់សម្រាប់ខែឧសភា បានធ្លាក់ទៅ -33.3 ពី -28.1 ក្នុងខែមេសា។ EUR/USD នៅតែរក្សាលើ 1.1700 មុនសេចក្តីសម្រេចរបស់ធនាគារកណ្ដាលអឺរ៉ុប (ECB) នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។

មេរៀនទីផ្សារពីភាពរលកឡើងចុះមុនៗ

GBP/USD ជួញដូរដោយមិនសូវមានទិសដៅច្បាស់ (sideways៖ រវៀលឡើងចុះក្នុងជួរតូច) លើស 1.3500។ មាសបានធ្លាក់លើស 2% សប្ដាហ៍មុន និងនៅតែរក្សាលើ $4,700 ខណៈ USD/CAD ជួញដូរជុំវិញ 1.3650 មុនកិច្ចប្រជុំធនាគារកណ្ដាលកាណាដា (Bank of Canada)។

យើងចងចាំថា កាលពេលនេះឆ្នាំមុន ទីផ្សារមានអារម្មណ៍តានតឹងដោយសារការឈរជង្គង់គ្នារវាងអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ ជុំវិញច្រក Hormuz។ ព្រឹត្តិការណ៍នៅខែមេសា 2025 នោះ រំលឹកថា ការផ្ទុះឡើងផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical flare-ups៖ ព្រឹត្តិការណ៍នយោបាយ/សង្គ្រាមដែលកើតឡើងភ្លាមៗ) អាចធ្វើឲ្យតម្លៃប្រេងរលកខ្លាំងភ្លាមៗ។ ដូច្នេះ “អុបសិនរយៈពេលវែង” (long-dated options៖ កិច្ចសន្យាសិទ្ធិទិញ/លក់ដែលផុតកំណត់យូរ) លើ “កុងត្រាអនាគតប្រេងឆៅ” (crude oil futures៖ កិច្ចសន្យាទិញ/លក់ប្រេងឆៅនៅថ្ងៃអនាគត) អាចជាវិធានការការពារហានិភ័យ (hedge) មួយដែលសមស្រប។ ខណៈ Brent crude (ប្រេងប្រភេទ Brent ដែលជាមាត្រដ្ឋានតម្លៃប្រេងពិភពលោក) ជួញដូរជុំវិញ $91 ក្នុងមួយបារ៉ែលនៅចុងខែមេសា 2026 ភាពតានតឹងណាមួយដែលកើតឡើងឡើងវិញ អាចរុញតម្លៃទៅជិត $100 បានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ប្រធានបទការផ្តោតលើកិច្ចប្រជុំធនាគារកណ្ដាលដែលយើងបានឃើញក្នុងឆ្នាំ 2025 នៅតែត្រលប់មកជាញឹកញាប់ ហើយប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ “ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអាស្រ័យលើអត្រាការប្រាក់” (interest rate derivatives៖ កិច្ចសន្យាដែលតម្លៃរបស់វាអាស្រ័យលើអត្រាការប្រាក់)។ យើងចងចាំភាពសង្ស័យរបស់ទីផ្សារមុនការប្រកាសរបស់ Fed និង ECB ដែលបានបង្កើតការរវៀលឡើងចុះរយៈពេលខ្លី (short-term swings) ដែលអាចរកបានឱកាសក្នុង “កុងត្រាអនាគតបណ្ណបំណុល” (bond futures៖ កិច្ចសន្យាលើតម្លៃបណ្ណបំណុលនៅថ្ងៃអនាគត)។ សន្ទស្សន៍ MOVE (MOVE Index៖ សូចនាករវាស់ភាពរលកឡើងចុះនៃទីផ្សារបណ្ណបំណុល) ដែលបានកើនខ្លាំងនៅខែឧសភា 2025 ឥឡូវនៅជិត 110 បង្ហាញថាទីផ្សារនៅតែរំពឹងថាតម្លៃនឹងផ្លាស់ប្តូរច្រើនដោយសារអត្រាការប្រាក់។

ការត្រឡប់មើលទិន្នន័យទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់អាល្លឺម៉ង់ដែលខ្សោយនៅខែមេសា 2025 ផ្តល់បរិបទសម្រាប់ទិសដៅរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ូ។ ការធ្លាក់ទៅ -33.3 នៅពេលនោះ បាននាំមុខរយៈពេលលំបាកសម្រាប់អឺរ៉ូ ទោះបី EUR/USD នៅលើ 1.1700 ក៏ដោយ។ ថ្ងៃនេះ ខណៈគូនេះពិបាករក្សាលើ 1.0700 និងតួលេខទំនុកចិត្តចុងក្រោយនៅតែអវិជ្ជមាន -24.0 ការលក់ “អុបសិន Call នៅក្រៅតម្លៃទីផ្សារ” (out-of-the-money call options៖ អុបសិនសិទ្ធិទិញដែលតម្លៃកំណត់ខ្ពស់ជាងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន) លើអឺរ៉ូ អាចជាវិធីមួយដើម្បីទទួល “ថ្លៃអុបសិន” (premium៖ ប្រាក់ដែលអ្នកទទួល/បង់សម្រាប់សិទ្ធិនោះ)។

ចលនាតម្លៃមាសឆ្នាំមុន ដែលធ្វើមិនបានល្អនៅលើ $4,700 ទោះមានហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ បង្ហាញថា ដុល្លារអាមេរិកខ្លាំងអាចសង្កត់ឱ្យមាសឡើងបានកម្រិត។ USD Index នៅតឹងជិត 98.50 នៅពេលនោះ ធ្វើឲ្យមាសជាជម្រើស “ការពារហានិភ័យ” (safe-haven៖ ទ្រព្យដែលមនុស្សជ្រើសនៅពេលទីផ្សារភ័យ) មិនសូវពេញនិយម។ ឥឡូវ មាសជួញដូរជិត $2,330 ក្នុងមួយអោន យើងអាចប្រើ “អុបសិន Put” (put options៖ សិទ្ធិលក់) ដើម្បីការពារកាបូបវិនិយោគ (portfolios) ប្រឆាំងនឹងស្ថានការណ៍ស្រដៀងគ្នា បើដុល្លារខ្លាំងឡើងបន្ថែម។

បង្កើតគណនី VT Markets ផ្ទាល់ (live account៖ គណនីជួញដូរដោយប្រើប្រាក់ពិត) និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។