មាស (XAU/USD) រក្សាទីតាំងលើស $4,700 នៅពាក់កណ្តាលដំបូងនៃវគ្គជួញដូរអឺរ៉ុបថ្ងៃចន្ទ ប៉ុន្តែពិបាកបន្តកើនឡើងបន្តិចក្នុងថ្ងៃ។ អ៊ីរ៉ង់ត្រូវបានរាយការណ៍ថា បានដាក់សំណើថ្មីទៅសហរដ្ឋអាមេរិក ស្តីពីការបើកឡើងវិញច្រកសមុទ្រហូម៊ូស (Strait of Hormuz—ផ្លូវដឹកជញ្ជូនប្រេងសំខាន់) និងបញ្ចប់សង្គ្រាម ខណៈការចរចានុយក្លេអ៊ែរ (ការពិភាក្សាអំពីកម្មវិធីនុយក្លេអ៊ែរ) ត្រូវបានពន្យារទៅពេលក្រោយ។

កត្តានេះធ្វើឲ្យតម្លៃប្រេងធ្លាក់ និងបន្ធូរព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា (ការឡើងថ្លៃទំនិញទូទៅ) ដោយនៅតែបើកចន្លោះឲ្យមានយ៉ាងហោចណាស់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed (ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិក) ម្តង 25 “មូលដ្ឋាន” (basis point—0.25%) នៅឆ្នាំ 2026។ នេះគាំទ្រមាស ដែលជាទ្រព្យសកម្មមិនផ្តល់ផលតប (non‑yielding—មិនមានការប្រាក់/ប្រាក់ចំណេញថេរ) ប៉ុន្តែការឡើងបន្តត្រូវបានកម្រិតដោយការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់ទីផ្សារ។

ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅតែខ្ពស់

ចរាចរណ៍ដឹកជញ្ជូនតាមច្រកសមុទ្រហូម៊ូស នៅតែស្ទើរតែត្រូវរារាំង ដោយសារកំហិតចលនារបស់អ៊ីរ៉ង់ និងការរាំងខ្ទប់ដោយកងទ័ពជើងទឹកអាមេរិកលើកំពង់ផែអ៊ីរ៉ង់។ នាយករដ្ឋមន្ត្រីអ៊ីស្រាអែលបាននិយាយថា លោកបានបញ្ជាឲ្យវាយប្រហារលើគោលដៅ Hezbollah ក្នុងលិបង់ ដោយធ្វើឲ្យហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយនៅតែជាកត្តាសំខាន់។

ទីផ្សារក៏ប្រុងប្រយ័ត្ន មុនកិច្ចប្រជុំ FOMC រយៈពេល 2 ថ្ងៃ ចាប់ពីថ្ងៃអង្គារ (FOMC—គណៈកម្មការកំណត់គោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed) ដោយផ្តោតលើអតិផរណា និងសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក។ ការអាប់ដេតអំពីស្ថានការណ៍អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ ក៏ត្រូវបានរំពឹងថានឹងប៉ះពាល់ដល់ការរលកតម្លៃ។

ក្នុងទីផ្សារមាសរូបសភាព (physical—មាសពិត សម្រាប់ទិញ/លក់ផ្ទាល់) ប្រាក់បន្ថែម (premium—ថ្លៃលើសតម្លៃស្តង់ដារ) នៅឥណ្ឌា កើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងជាង 2 ខែ​កន្លះ ដោយសារការផ្គត់ផ្គង់តឹងរ៉ឹង។ Premium នៅចិនស្ថិតនៅ $9 ដល់ $12 ក្នុងមួយអោន (ounce—ឯកតាទំងន់ពាណិជ្ជកម្ម) កើនពី $3 ដល់ $6 សប្តាហ៍មុន។

មាសបានរំកិលក្នុងជួរ (range) តាំងពីដើមខែ បន្ទាប់ពីត្រឡប់ឡើងពី 200-day SMA ដែលបានសាកល្បងនៅខែមីនា (200-day SMA—មធ្យមភាគចល័ត 200 ថ្ងៃ សម្រាប់មើលទិសនិន្នាការ)។ RSI នៅជិត 47 (RSI—សូចនាករកម្លាំងទិញ/លក់) និង MACD បង្ហាញសញ្ញាវិជ្ជមានបន្តិច (MACD—សូចនាករមើលទិសនិន្នាការ និងម៉ូម៉ង់តូម)។ កម្រិតគាំទ្រ (support—តំបន់តម្លៃអាចទប់ការធ្លាក់) នៅជិត $4,650-$4,645 ខណៈកម្រិតតស៊ូ (resistance—តំបន់តម្លៃអាចទប់ការឡើង) នៅ $4,750, $4,800 និង $4,860-$4,865 ហើយ $5,000 នៅលើសពីនេះ។

វិធីជួញដូរសម្រាប់ទីផ្សារដែលរំកិលក្នុងជួរ

ដោយសារសញ្ញាផ្ទុយគ្នា យើងមើលឃើញឱកាសលើ “ការរលកតម្លៃ” (volatility—តម្លៃឡើងចុះឆាប់) ជាងការភ្នាល់ទិសច្បាស់លាស់។ ភាពអាចកើតមាននៃកិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាព អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ កំពុងបង្កសម្ពាធឲ្យដុល្លារចុះ ប៉ុន្តែការរាំងខ្ទប់ច្រកសមុទ្រហូម៊ូស និងសកម្មភាពយោធារបស់អ៊ីស្រាអែល ធ្វើឲ្យ “ថ្លៃហានិភ័យ” (risk premium—តម្លៃបន្ថែមដែលទីផ្សារបង់សម្រាប់ហានិភ័យ) នៅតែមាន។

កិច្ចប្រជុំ FOMC ខាងមុខ គឺជាព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់បំផុត ព្រោះទីផ្សារតានតឹងចំពោះជំហានបន្ទាប់របស់ Fed។ របាយការណ៍ CPI ចុងក្រោយរបស់អាមេរិក បង្ហាញថា អតិផរណាមូលដ្ឋាន (core inflation—ដកចេញអាហារ និងថាមពលដែលប្រែប្រួលខ្លាំង) នៅតែរឹងមាំនៅ 3.1% ដូចនេះ ភាពអាចកើតមាននៃការប្រែទៅគោលនយោបាយទន់ (dovish—បន្ថយអត្រាការប្រាក់/គាំទ្រកំណើន) មិនច្បាស់។ ទិន្នន័យឧបករណ៍ CME FedWatch (FedWatch—វាស់ការរំពឹងទីផ្សារចំពោះអត្រាការប្រាក់តាមតម្លៃកិច្ចសន្យា) បង្ហាញថា ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់ត្រឹមខែកញ្ញា 2026 បានធ្លាក់ពី 70% មកក្រោម 60% បន្តិច ដែលបង្ហាញពីភាពមិនប្រាកដ។

ដោយមាសកំពុងរួមបញ្ចូលតម្លៃ (consolidating—រំកិលក្នុងជួរ) រវាងប្រហែល $4,645 និង $4,865 ការលក់ “ព្រីមៀម” (selling premium—លក់អុបសិនដើម្បីទទួលប្រាក់ព្រីមៀម) អាចជាវិធីសាស្ត្រសមស្របសម្រាប់សប្តាហ៍ខាងមុខ។ “Iron condor” (យុទ្ធសាស្ត្រអុបសិន—លក់ call ខាងលើ និងលក់ put ខាងក្រោម ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃនៅក្នុងជួរ) ដោយលក់ call options លើស $4,870 និង put options ក្រោម $4,640 អាចចំណេញពីការត្រូវបានទប់ក្នុងជួរ និង “ការរលាយពេលវេលា” (time decay—តម្លៃអុបសិនថយតាមពេល)។ សន្ទស្សន៍ Cboe Gold ETF Volatility Index (GVZ—សន្ទស្សន៍វាស់ការរំពឹងអំពីការរលកតម្លៃរបស់មាសតាម ETF) បានឡើងដល់ 18.5 មុនកិច្ចប្រជុំ បង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការលក់អុបសិន។

សម្រាប់អ្នករំពឹងការបំបែកឡើង (breakout—ចេញពីជួរទៅតម្លៃថ្មី) ដោយសារគោលនយោបាយទន់ពី Fed ឬតម្រូវការមាសរូបសភាពខ្លាំង “Call spread” (យុទ្ធសាស្ត្រអុបសិន—ទិញ call មួយ និងលក់ call មួយកម្រិតខ្ពស់ជាង ដើម្បីកាត់ថ្លៃ) អាចសមស្រប។ ការទិញ call $4,800 និងលក់ call $5,000 សម្រាប់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ពេលក្រោយ ជួយកំណត់ថ្លៃដើម ខណៈនៅតែទទួលបានផ្នែកធំនៃចលនាអាចកើតឡើង។ នេះស្របនឹងរបាយការណ៍ Q1 2026 របស់ World Gold Council ដែលបានកត់សម្គាល់ការកើន 12% នៃការទិញពីធនាគារកណ្ដាល (central bank buying—ការទិញមាសដាក់ជាទុនបម្រុង)។

ទោះอย่างណា ក៏ត្រូវត្រៀមសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតគាំទ្រ $4,645។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍តឹងរ៉ឹង (hawkish—ចង់ឡើង/រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដើម្បីទប់អតិផរណា) ពី Fed អាចធ្វើឲ្យដុល្លារឡើង និងទាញមាសឲ្យធ្លាក់។ ការទិញ put options ជាមួយកម្រិតសិទ្ធិ (strike price—តម្លៃកំណត់ក្នុងកិច្ចសន្យាអុបសិន) ប្រហែល $4,600 អាចជាការការពារ និងអាចចំណេញ ប្រសិនបើការលក់តាមសញ្ញាបច្ចេកទេស (technical selling—លក់តាមក្រាហ្វ/សូចនាករ) កើនឡើង។