សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ​អាមេរិក (DXY) បន្តទាប បន្ទាប់ពីបោះបង់​កំណើនដំបូង​ជិត 98.30 ក្នុងម៉ោងជួញដូរ​អឺរ៉ុបថ្ងៃចន្ទ មុនទីផ្សារ​អាមេរិក​បើក។ ប្រាក់ដុល្លារ​ទន់ខ្សោយ ព្រោះការចូលចិត្តទទួលហានិភ័យ (risk appetite៖ ស្មារតីចង់វិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យ) កើនឡើង ក្រោយព័ត៌មានថា អ៊ីរ៉ង់ត្រៀមបញ្ចប់សង្គ្រាមជាមួយអាមេរិកឆាប់ៗនេះ។

ភាគហ៊ុនអាស៊ី​បិទឡើង និងភាគហ៊ុនអឺរ៉ុបក៏កើន ខណៈ​កិច្ចសន្យា​ភាគហ៊ុនអាមេរិក S&P 500 futures (កិច្ចសន្យាទិញលក់ជាមុនលើសន្ទស្សន៍ S&P 500 ដើម្បីប៉ាន់ប្រមាណទិសទីទីផ្សារមុនបើក) ស្ទើរតែថេរ មុនសម័យជួញដូរ​អាមេរិក។ នេះបង្ហាញថា វិនិយោគិនកំពុងផ្លាស់ទៅទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យខ្ពស់ជាងមុន។

សំណើអ៊ីរ៉ង់ និងការវិវឌ្ឍន៍នៅច្រកសមុទ្រ Hormuz

Axios រាយការណ៍ថា អ៊ីរ៉ង់តាមរយៈអ្នកសម្របសម្រួលពីប៉ាគីស្ថាន បានផ្ញើសំណើថ្មីទៅអាមេរិក អំពីការបើកឡើងវិញនៃច្រកសមុទ្រ Hormuz និងការបញ្ចប់សង្គ្រាម។ ច្រកសមុទ្រ Hormuz គឺជាផ្លូវដឹកជញ្ជូនសំខាន់ សម្រាប់ប្រហែល 20% នៃថាមពល​ពិភពលោក (ប្រេង និងឧស្ម័ន) ហើយការចរចាអំពីនុយក្លេអ៊ែរ​ត្រូវបានទុកសម្រាប់ពេលក្រោយ។

របាយការណ៍ដដែលបញ្ជាក់ថា ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump បានលុបចោលការធ្វើដំណើរតាមគម្រោងរបស់បេសកជនអាមេរិក​ទៅអ៊ីស្លាម៉ាបាដ នៅចុងសប្តាហ៍។ Axios សរសេរថា Trump និយាយថា វាជាការខ្ជះខ្ជាយពេលវេលា ព្រោះសំណើតបពីរដ្ឋមន្ត្រីការបរទេសអ៊ីរ៉ង់ Seyed Abbas Araghchi មិនគ្រប់គ្រាន់។

ការយកចិត្តទុកដាក់​ក៏ផ្ដោតលើសេចក្តីសម្រេចរបស់​ធនាគារកណ្ដាល​អាមេរិក (Federal Reserve ឬ Fed៖ ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងគោលនយោបាយលុយ) នៅថ្ងៃពុធ។ Fed ត្រូវបានរំពឹងថា នឹងរក្សា​អត្រាការប្រាក់​នៅ 3.50%–3.75% ជាលើកទី៣ជាប់គ្នា ហើយអាចព្រមានអំពីហានិភ័យអតិផរណា (inflation៖ ការឡើងថ្លៃទំនិញសេវា) ខ្ពស់ឡើង ពាក់ព័ន្ធនឹងថ្លៃថាមពលកើន និងការរំខានខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ (supply shocks៖ ការខ្វះ/រាំងស្ទះការផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗ)។

សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ​អាមេរិក​បច្ចុប្បន្នបង្ហាញភាពទន់ខ្សោយ ជួញដូរជុំវិញ 106.50 បន្ទាប់ពីឡើងខ្លាំងថ្មីៗ ដោយសារតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយពាក់ព័ន្ធនឹងការផលិតរបស់ OPEC+ (ក្រុមប្រទេសផលិតប្រេង OPEC បូកសម្ព័ន្ធមិត្ត រួមទាំងរុស្ស៊ី)។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះកើតឡើងក្រោយរបាយការណ៍មិនទាន់បញ្ជាក់ (unconfirmed៖ មិនមានការអះអាងផ្លូវការ) អំពីសក្តានុពលកិច្ចប្រជុំបន្ទាន់ ដើម្បីធ្វើឲ្យថ្លៃប្រេងមានស្ថិរភាព ដែលបានធ្វើឲ្យទីផ្សារស្ងប់ និងជំរុញស្មារតី “risk-on” (ចូលទិញទ្រព្យសកម្មមានហានិភ័យ)។ ប្រេងឆៅ WTI (West Texas Intermediate៖ ប្រភេទប្រេងគោលសម្រាប់អាមេរិក) បានធ្លាក់ចុះពីលើ $95 មកកម្រិតប្រហែល $89 តាមព័ត៌មាននេះ។

សញ្ញាពីទីផ្សារឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអនាគត

ការផ្លាស់ប្តូរនេះអាចមើលឃើញនៅទីផ្សារ​ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអនាគត (derivatives៖ ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលតម្លៃពឹងផ្អែកលើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ដូចជា option និង futures) ដោយសន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល CBOE Volatility Index (VIX៖ សូចនាករភ័យខ្លាច/ភាពរំញ័រនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន) ធ្លាក់ពីកំពូល 22 មកក្រោម 18 ក្នុងមួយថ្ងៃចុងក្រោយ។ ប្រសិនបើតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយបន្តស្រាល ចលនាលក់ភាពប្រែប្រួល (selling volatility៖ ការលក់ option ដើម្បីរកប្រាក់កម្រៃពេលទីផ្សារស្ងប់) អាចក្លាយជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានអ្នកប្រើច្រើន។ ការធ្លាក់ចុះនៃថ្លៃបង់បន្ថែម (premium៖ តម្លៃដែលអ្នកទិញ option បង់) លើ S&P 500 puts (put option៖ កិច្ចសិទ្ធិលក់ ដើម្បីការពារការធ្លាក់តម្លៃ) គឺជាសញ្ញាច្បាស់នៃអារម្មណ៍ទីផ្សារកំពុងផ្លាស់ប្តូរ។

ប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារអាចបន្តទន់ខ្សោយ អ្នកជួញដូរ​អាចពិចារណា option លើគូរូបិយប័ណ្ណធំៗ ដូចជា EUR/USD។ ការទិញ euro calls ជិតកំណត់ (call option៖ សិទ្ធិទិញ) ឬលក់ dollar calls អាចជាវិធីផ្ទាល់ ដើម្បីទប់ចិត្តទៅទិស “risk-on” បន្ត។ ភាពប្រែប្រួលប៉ាន់ស្មាន (implied volatility៖ កម្រិតភាពរំញ័រដែលទីផ្សាររំពឹងក្នុងតម្លៃ option) លើ option រូបិយប័ណ្ណក្រុម G7 (ប្រទេសឧស្សាហកម្មធំៗ 7) បានធ្លាក់ ធ្វើឲ្យយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះថ្លៃទាបជាងសប្តាហ៍មុន។

Finally, we must consider the upcoming Federal Reserve meeting in early May. A pullback in energy prices could ease inflationary pressures, potentially softening the Fed’s hawkish stance. Fed funds futures have already adjusted, with the market now pricing a 55% chance of a rate hike, down from 70% yesterday morning.