GBP/USD បានឡើងក្នុងសម័យជួញដូរ​អាមេរិក​ខាងជើង​នៅ​ថ្ងៃចន្ទ ដោយកើន 0.19% ខណៈ​ការពិភាក្សា​អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់​ជាប់គាំង ហើយភាគហ៊ុន​អាមេរិក​ធ្លាក់ចុះ។ គូនេះជួញដូរ​នៅ 1.3548 បន្ទាប់ពីស្ដារឡើងវិញ​ពី​កម្រិតទាប​ក្នុងថ្ងៃ 1.3506។

នៅពេលក្រោយ​ក្នុងថ្ងៃចន្ទ GBP/USD ជួញដូរ​ជិត 1.3565 កើន 0.23% ក្នុងថ្ងៃ ត្រូវបានគាំទ្រ​ដោយ​ដុល្លារ​អាមេរិក​ខ្សោយ​ចុះ ខណៈ​អារម្មណ៍​ទទួលហានិភ័យ​កាន់តែប្រសើរ (risk appetite = ទំនោរ​របស់​វិនិយោគិន​ក្នុងការទទួលយក​ទ្រព្យសម្បត្តិ​មានហានិភ័យ ដូចជា​ភាគហ៊ុន)។ របាយការណ៍​បានអះអាង​ពី​សំណើ​របស់​អ៊ីរ៉ង់​ដែលពាក់ព័ន្ធ​នឹង​ការ​បើក​ឡើងវិញ​ច្រកសមុទ្រ Hormuz និងការបញ្ចប់​ជម្លោះ​ជាមួយ​សហរដ្ឋអាមេរិក។

Market Session Recap

ក្នុងសម័យ​អាស៊ី GBP/USD ទទួល​បាន​ការ​ទិញ​ពេល​ធ្លាក់ (dip-buying = ទិញពេលតម្លៃធ្លាក់ ដើម្បីរំពឹងថានឹងឡើងវិញ) ជិត​កម្រិត 1.3500 ដែលជា​កម្រិត​ផ្លូវចិត្ត (psychological level = លេខមូលៗ​ដែលទីផ្សារច្រើនយកមកចាប់អារម្មណ៍) និងឡើង​ដល់​កម្រិតខ្ពស់​ជាង​មួយសប្តាហ៍។ វាជួញដូរ​ក្រោម​តំបន់ 1.3500 កណ្ដាលៗ បន្ត​កើន 0.10% ក្នុងថ្ងៃ ហើយ 1.3600 ត្រូវបានលើកឡើង​ជា​គោលដៅ​ខាងលើ (upside target = គោលដៅតម្លៃដែលអាចឡើងទៅដល់)។

យើងរំលឹក​ថា​នៅ​ដើមឆ្នាំ 2025 មាន​ភាពសុទិដ្ឋិនិយម​រយៈពេលខ្លី នៅពេល GBP/USD សាកល្បង​កម្រិត 1.3550 ដោយសារ​ក្តីសង្ឃឹម​លើ​ការពិភាក្សា​អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់។ អំឡុងពេល​នោះ អារម្មណ៍ទីផ្សារ​ខ្សោយ​ងាយប្រែប្រួល ហើយ​ព័ត៌មាន​នយោបាយអន្តរជាតិ (geopolitical headlines = ព័ត៌មានអំពីជម្លោះ/ទំនាក់ទំនងរដ្ឋ) អាចបំលែង​តម្លៃ​រូបិយប័ណ្ណ​បានយ៉ាងលឿន។ ថ្ងៃនេះ បើទោះជាអត្ថបទនេះនិយាយថា​គូនេះកំពុងជួញដូរ​ទាប​ជិត 1.2720 ក៏ដោយ ភាពប្រែប្រួល​នោះនៅតែជាការរំលឹកសំខាន់​ថា​កត្តាក្រៅទីផ្សារ​អាចជះឥទ្ធិពល​ខ្លាំងលើតម្លៃ។

នៅក្នុងបរិយាកាស​បច្ចុប្បន្ន ដែលធនាគារ​កណ្តាល​អង់គ្លេស (Bank of England = ធនាគារ​កណ្ដាល​ចក្រភពអង់គ្លេស ដែលកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងគោលនយោបាយលុយ) កំពុងប្រុងប្រយ័ត្ន ពេល​អតិផរណា​អង់គ្លេស​នៅលើ​គោលដៅ​បន្តិច 2.1% “ភាពប្រែប្រួលដែលទីផ្សាររំពឹង” នៅក្នុងជម្រើស GBP/USD (implied volatility in options = កម្រិតដែលតម្លៃ “ជម្រើស” បង្ហាញថាទីផ្សាររំពឹងថាតម្លៃនឹងឡើងចុះខ្លាំងប៉ុណ្ណា) គឺជាសូចនាករ​សំខាន់។ ភាពមិនស្ថិតស្ថេរ​កាលពីឆ្នាំមុន​បង្ហាញថា ការទិញ “ស្ត្រាឌល” (straddle = ទិញជម្រើសទិញ និងជម្រើសលក់ នៅកម្រិតតម្លៃដូចគ្នា ដើម្បីចំណេញពីការឡើងចុះខ្លាំង ដោយមិនចាំបាច់ទាយទិស) អាចជាវិធីសាស្ត្រ ដើម្បីជួញដូរ​ការរលកតម្លៃ​នៅសប្តាហ៍ខាងមុខ ជាពិសេសមុនកិច្ចប្រជុំធនាគារ​កណ្តាល។ វាអាចអោយចំណេញពីការផ្លាស់ទីធំ ដោយមិនប៉ាន់ទិសជាក់លាក់។

Options And Hedging

ខុសពីឆ្នាំមុន​ដែលផ្តោតលើ​គោលដៅ 1.3600 កម្រិត “ទប់ស្កាត់” បច្ចុប្បន្ន (resistance = តំបន់តម្លៃដែលជាញឹកញាប់ធ្វើអោយឡើងពិបាក) មើលទៅ​ត្រូវបានកំណត់ជិត 1.2800។ ជាមួយរបាយការណ៍​ការងារ​អាមេរិក ចុងក្រោយ​បង្ហាញ​ថា​បន្ថែម​ការងារ​ជាង 250,000 (payrolls = ចំនួនការងារ​ដែលបានបន្ថែម​ក្នុងរបាយការណ៍មិនរាប់បញ្ចូលវិស័យកសិកម្ម) ភាពរឹងមាំ​មូលដ្ឋាន​របស់​ដុល្លារ (fundamental strength = កម្លាំងដែលគាំទ្រដោយទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចពិត) ហាក់មានភាពអត់ធន់ល្អជាងពេលក្តីសង្ឃឹមសន្តិភាពឆ្នាំ 2025។ ដូច្នេះ អាចពិចារណាទិញ “ជម្រើសលក់” ដែលនៅក្រៅកម្រិតតម្លៃទីផ្សារ (out-of-the-money put = ជម្រើសលក់ដែលកម្រិតប្រតិបត្តិទាបជាងតម្លៃទីផ្សារ ប៉ុន្តែថោក និងចំណេញបើធ្លាក់ខ្លាំង) ជាមួយ “កម្រិតប្រតិបត្តិ” (strike price = តម្លៃដែលអ្នកអាចប្រើសិទ្ធិទិញ/លក់) ជិត 1.2600 ដើម្បីរៀបចំសម្រាប់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។

មើលត្រឡប់ទៅវិញ ការផ្តោតតែមួយលើនយោបាយអន្តរជាតិ​នៅឆ្នាំ 2025 មើលទៅតូចបន្តិច បើប្រៀបធៀបនឹងការព្រួយបារម្ភ​សេដ្ឋកិច្ច​ទូលំទូលាយ​សព្វថ្ងៃ អំពី​គោលនយោបាយធនាគារ​កណ្តាលមិនដូចគ្នា (divergent policies = ប្រទេសមួយឡើងអត្រាការប្រាក់ ខណៈមួយទៀតបន្ថយ ឬទៅមុខខុសទិស)។ យើងឃើញថា “ថ្លៃហានិភ័យ” ពីព្រឹត្តិការណ៍ជាក់លាក់ (risk premium = ការកើនឡើងតម្លៃ/អត្រាដើម្បីបង់ថ្លៃសម្រាប់ហានិភ័យ) អាចស្រកទៅវិញ ប៉ុន្តែ​អតិផរណា​ដែលបន្តយូរ​នៅតែជាចលករ​សំខាន់។ សម្រាប់អ្នកកាន់ទ្រព្យសម្បត្តិ​គិតជា​ផោន (sterling-denominated assets = ទ្រព្យសម្បត្តិដែលតម្លៃវាស់ជា GBP) ការប្រើ “កិច្ចសន្យាអនាគត” (futures contracts = កិច្ចសន្យាចាក់តម្លៃទិញ/លក់សម្រាប់ពេលក្រោយ ដើម្បីការពារ​ហានិភ័យ) ដើម្បីការពារ (hedge = កាត់បន្ថយហានិភ័យពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ) ប្រឆាំងនឹងការបំបែកធ្លាក់បន្តក្រោម 1.2700 គឺជាវិធីប្រុងប្រយ័ត្ន។