ប្រាក់ (XAG/USD) បានបន្តធ្លាក់ចុះនៅថ្ងៃអង្គារ ដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល២សប្ដាហ៍ ត្រឹម $73.35។ ទីផ្សារកំពុងតាមដានធនាគារកណ្ដាលសំខាន់ៗ ដែលគ្រោងនឹងប្រកាសសេចក្តីសម្រេចគោលនយោបាយក្នុងសប្ដាហ៍នេះ។

ជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាបានបន្ថែមថ្លៃថាមពលទូទាំងពិភពលោក និងបង្កើនសម្ពាធអតិផរណា (ការកើនឡើងតម្លៃទំនិញ/សេវាកម្មទូទៅ)។ វាអាចធ្វើឲ្យធនាគារកណ្ដាលរក្សាគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹង (គ្រប់គ្រងលុយឲ្យតឹង ដោយរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់) ឬដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ដែលជាអំពើអាចសង្កត់លើលោហៈមិនផ្តល់ការប្រាក់ (ទ្រព្យសកម្មដែលមិនបង្កើតចំណូលជារូបការប្រាក់ ដូចជា ប្រាក់/មាស)។

ធនាគារកណ្ដាលជំរុញទិសដៅតម្លៃប្រាក់

ស្ថានការណ៍អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់នៅតែមិនទាន់ដោះស្រាយបាន ហើយច្រកសមុទ្រ Hormuz ត្រូវបានបិទ។ តម្លៃប្រេងឆៅស្ទើរតែខ្ពស់ជាងកម្រិតមុនសង្គ្រាមប្រហែល 50% ដែលគាំទ្រដុល្លារអាមេរិក និងបន្ថែមសម្ពាធលើលោហៈមានតម្លៃ (លោហៈថ្លៃៗ ដូចជា មាស និង ប្រាក់)។

តាមបច្ចេកទេស តម្លៃប្រាក់នៅតែស្ថិតក្នុងទិសដៅធ្លាក់ (downtrend) ចាប់ពីកំពូលពាក់កណ្តាលខែមេសា លើស $83.00។ លើក្រាហ្វ 4 ម៉ោង RSI (សូចនាករកម្លាំងទិសដៅតម្លៃ ដើម្បីវាស់ថាតម្លៃ “លើសការទិញ” ឬ “លើសការលក់”) នៅជិត 35 ហើយ MACD (សូចនាករតាមដានទិសដៅ និងសន្ទុះតម្លៃ) មានតម្លៃអវិជ្ជមានបន្តិច។

កម្រិតគាំទ្រនៅតាម Fibonacci 38.2% (កម្រិតបច្ចេកទេសប្រើវាស់ការត្រឡប់តម្លៃ) ជិត $74.70 ត្រូវបានបំបែកចុះ។ គោលដៅតម្លៃស្ថិតចន្លោះ $72.60 និង $72.12 ខណៈកម្រិតត្រឡប់ 61.8% ស្ថិតក្រោម $70.00 បន្តិច។

កម្រិតតស៊ូ (resistance) រំពឹងនៅ $74.70 បន្ទាប់មកជុំវិញ $76.60 និងជិត $78.50។ តម្លៃប្រាក់ក៏អាចរងឥទ្ធិពលពី អត្រាការប្រាក់, ដុល្លារអាមេរិក, ការផ្គត់ផ្គង់ និងការកែច្នៃឡើងវិញ, តម្រូវការឧស្សាហកម្ម និងចលនាតម្លៃមាសផងដែរ។

ផលប៉ះពាល់សម្រាប់អ្នកជួញដូរខាងឡើង (Bulls) និងខាងចុះ (Bears)

យើងរំលឹកពីទិសដៅធ្លាក់ (bearish trend) ដែលចាប់ផ្តើមនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2025 ពេលប្រាក់ធ្លាក់ចុះពីកំពូលលើស $83.00។ សម្ពាធនេះនៅតែបន្តមកដល់ថ្ងៃនេះ 28 មេសា 2026 ខណៈទីផ្សារផ្តោតលើសកម្មភាពរបស់ធនាគារកណ្ដាលសំខាន់ៗ ជាងការតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ គឺគោលនយោបាយប្រាក់ (monetary policy—វិធានការរបស់ធនាគារកណ្ដាលលើអត្រាការប្រាក់ និងបរិមាណលុយក្នុងប្រព័ន្ធ) ជាអ្នកកំណត់ទិសដៅ។

ឧបសគ្គធំបំផុតសម្រាប់ប្រាក់ គឺការបន្តប្រយុទ្ធប្រឆាំងអតិផរណា ដែលបង្ខំឲ្យធនាគារកណ្ដាលរក្សាជំហរតឹងរ៉ឹង (hawkish—ចង់រក្សា/ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដើម្បីទប់អតិផរណា)។ ដោយទិន្នន័យ US CPI (សន្ទស្សន៍តម្លៃអតិថិជន—វាស់អតិផរណា) សម្រាប់ខែមីនា 2026 នៅតែ 3.8% ការកក់ក្តៅនេះធ្វើឲ្យធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve) បង្ហាញថា អត្រាការប្រាក់នឹងនៅខ្ពស់រយៈពេលយូរជាងមុន។ បរិយាកាសនេះធ្វើឲ្យការកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មមិនផ្តល់ការប្រាក់ ដូចជា ប្រាក់ មិនទាក់ទាញសម្រាប់វិនិយោគិនធំៗ។

គោលនយោបាយនេះក៏ជួយជំរុញដុល្លារអាមេរិកឲ្យឡើងខ្លាំង ដោយ Dollar Index (DXY—សន្ទស្សន៍វាស់កម្លាំងដុល្លារប្រៀបធៀបទៅនឹងរូបិយប័ណ្ណធំៗ) ថ្មីៗនេះឡើងដល់កំពូលក្នុងរយៈពេល២ឆ្នាំ ត្រឹម 107.50។ ដុល្លារខ្លាំងធ្វើឲ្យប្រាក់ថ្លៃសម្រាប់អ្នកកាន់រូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗ ដូច្នេះសង្កត់លើតម្រូវការទិញពិត (physical demand—ទិញលោហៈជារូបវត្ថុ) និងតម្រូវការវិនិយោគ។ យើងបានឃើញទំនាក់ទំនងបញ្ច្រាស (inverse relationship—មួយឡើង មួយចុះ) នេះជាប់លាប់ក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយ។

បន្ថែមទៀត សញ្ញានៃការយឺតចុះសេដ្ឋកិច្ចសកលកាន់តែច្បាស់ ដែលអាចធ្វើឲ្យតម្រូវការឧស្សាហកម្មសម្រាប់ប្រាក់ថយចុះ។ ការអានចុងក្រោយ S&P Global Manufacturing PMI (សន្ទស្សន៍អ្នកគ្រប់គ្រងការទិញក្នុងវិស័យផលិតកម្ម—លើស 50 បង្ហាញការពង្រីក ក្រោម 50 បង្ហាញការថយចុះ) ធ្លាក់មក 49.5 បង្ហាញថាសកម្មភាពរោងចក្រថយតិចៗ និងបញ្ជាក់ពីតម្រូវការខ្សោយពីវិស័យសំខាន់ៗ ដូចជា អេឡិចត្រូនិក និងថាមពលព្រះអាទិត្យ។ នេះកាត់បន្ថយកត្តាគាំទ្រសំខាន់មួយដែលប្រាក់ធ្លាប់ពឹងផ្អែក។

សម្រាប់អ្នកជួញដូរដេរីវេទីវ (derivatives—កិច្ចសន្យាតម្លៃផ្អែកលើទ្រព្យសកម្មដើម) នេះបង្ហាញថា ការឡើងរឹងរបស់តម្លៃប្រាក់អាចមានរយៈពេលខ្លី និងអាចមើលជាឱកាសលក់។ តំបន់តស៊ូសំខាន់ដែលគួរតាមដាន គឺ $70.00 ដល់ $72.60 ដែលធ្លាប់ជាកម្រិតគាំទ្រក្នុងការធ្លាក់ឆ្នាំ 2025 ហើយឥឡូវក្លាយជាជញ្ជាំងបច្ចេកទេស។ យើងយល់ថា ការបើកកិច្ចការលក់ (short positions—ភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងចុះ) ឬទិញ put options (ជម្រើសសិទ្ធិលក់—សិទ្ធិលក់ក្នុងតម្លៃកំណត់) នៅពេលតម្លៃឡើងទៅជិតកម្រិតនេះ អាចជាវិធីសាស្ត្រសមស្របក្នុងសប្ដាហ៍ខាងមុខ ដោយគោលដៅខាងក្រោមនៅជិត $60.00 (កម្រិតផ្លូវចិត្ត—តម្លៃលេខមូលដែលទីផ្សារចាញ់ចិត្តតាមដាន)។