អ្នកវិភាគរបស់ Societe Generale រំពឹងថា ធនាគារជាតិហុងគ្រី (National Bank of Hungary) នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយ (policy rate = អត្រាការប្រាក់សំខាន់ដែលធនាគារកណ្ដាលកំណត់ ដើម្បីប៉ះពាល់ដល់ការខ្ចីប្រាក់ ការសន្សំ និងអតិផរណា) មិនផ្លាស់ប្តូរ នៅកម្រិត 6.25% នៅថ្ងៃនេះ។ សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់សរុប (headline CPI = វាស់អតិផរណាទូទៅ រួមទាំងតម្លៃអាហារ និងថាមពល) របស់ហុងគ្រី កើនដល់ 1.8% ប្រៀបធៀបឆ្នាំលើឆ្នាំ (year on year = ប្រៀបធៀបខែដូចគ្នានៃឆ្នាំមុន) ក្នុងខែមីនា ពី 1.4% ក្នុងខែកុម្ភៈ ដែលទាបជាងការព្យាករណ៍។

អ្នកវិភាគបញ្ជាក់ថា ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (geopolitical risks = ស្ថានការណ៍តានតឹងនយោបាយ/សង្គ្រាមដែលប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារ) និងតម្លៃប្រេង អាចកំណត់សមត្ថភាពក្នុងការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយរយៈពេលខ្លី។ ពួកគេក៏លើកឡើងពីសេណារីយ៉ូ ដែលនាយករដ្ឋមន្ត្រី Viktor Orbán ចាកចេញ និងគណបក្ស TISZA ទទួលបានអាសនៈភាគច្រើនដាច់ខាត (absolute majority = ភាគច្រើនលើសកន្លះអាសនៈក្នុងសភា)។

មើលពីបច្ចេកទេសលើរូបិយប័ណ្ណ

លើរូបិយប័ណ្ណ ពួកគេរាយការណ៍ថា EUR/HUF បន្តធ្លាក់ បន្ទាប់ពីមិនអាចឈរលើមធ្យមភាគចល័ត 200 ថ្ងៃ (200-day moving average = បន្ទាត់មធ្យមតម្លៃ 200 ថ្ងៃ ដែលជាញឹកញាប់ប្រើដើម្បីវាស់និន្នាការវែង) នៅខែមីនា។ ពួកគេដាក់កម្រិតទាបបណ្តោះអាសន្ន (interim low = កម្រិតទាបតាមផ្លូវ មិនមែនចុងក្រោយ) ជិត 360។

ពួកគេពិពណ៌នាថា MACD ប្រចាំថ្ងៃ (MACD = សូចនាករបច្ចេកទេសវាស់កម្លាំងនិន្នាការ និងការប្រែទិស ដោយប្រៀបធៀបមធ្យមភាគចល័ត) ស្ថិតក្នុងតំបន់អវិជ្ជមានខ្លាំង (negative territory = សញ្ញាថានិន្នាការធ្លាក់នៅតែមានអាទិភាព) ហើយមិនទាន់មានសញ្ញាបត់ទិស (reversal signal = សញ្ញាប្រែពីធ្លាក់ទៅឡើង ឬផ្ទុយ) នៅឡើយ។ ពួកគេថា កម្រិតទាបខែកុម្ភៈ ជិត 374 អាចក្លាយជាកម្រិតទប់ឡើង (resistance = កម្រិតតម្លៃដែលលំបាកឲ្យឡើងលើ) ប្រសិនបើមានការងើបឡើងវិញ។

បើ 360 មិនអាចទប់បាន (does not hold = តម្លៃធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតគាំទ្រ) ពួកគេសង្ឃឹមថានឹងធ្លាក់បន្តទៅ 357 និង 353។ រយៈមធ្យម ពួកគេព្យាករណ៍ EUR/HUF នៅ 340–350 ហើយរំពឹងថា ទិន្នផលប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋរបស់ហុងគ្រី និងអត្រាការប្រាក់ នឹងថយចុះទូលំទូលាយតាមគ្រប់កាលកំណត់ (across the curve = តាមគ្រប់អាយុកាលប័ណ្ណបំណុលពីខ្លីទៅវែង) ជាពិសេសផ្នែកវែង (long end = ប័ណ្ណបំណុលអាយុកាលវែង)។

គំនិតយុទ្ធសាស្ត្រអុបសិន

ដោយសារមomentum ធ្លាក់ខ្លាំង (downward momentum = កម្លាំងនិន្នាការធ្លាក់បន្ត) អ្នកជួញដូរ គួរពិចារណាទិញអុបសិន Put លើ EUR/HUF (put option = សិទ្ធិលក់នៅតម្លៃកំណត់ ដើម្បីចំណេញពេលតម្លៃធ្លាក់) ដើម្បីចំណេញពីការធ្លាក់បន្ថែមនៃអត្រាប្តូរ។ ខណៈគូនេះកំពុងជួញដូរ​ជិត 355 អុបសិនដែលមានតម្លៃកំណត់ (strike price = តម្លៃដែលអាចអនុវត្តសិទ្ធិទិញ/លក់) 350 ឬ 345 អាចមានតម្លៃសមរម្យក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ខាងមុខ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអនុញ្ញាតឲ្យចូលរួមក្នុងទិសធ្លាក់ ខណៈកំណត់ហានិភ័យត្រឹមថ្លៃព្រីមៀម (premium = ថ្លៃដែលបង់ដើម្បីទិញអុបសិន) ប៉ុណ្ណោះ។

សម្រាប់វិធីដែលចំណាយតិច Bear Put Spread គឺជាជម្រើសមួយ។ វាមានន័យថា ទិញ Put មួយ (ឧទាហរណ៍ strike 352) ហើយលក់ Put មួយដែលមាន strike ទាបជាង (ដូចជា 347) នៅពេលតែមួយ។ រចនាសម្ព័ន្ធនេះបន្ថយប្រាក់ចំណាយដំបូង ប៉ុន្តែដាក់កម្រិតចំណេញអតិបរមា (caps profit = ចំណេញមិនអាចលើសកម្រិតកំណត់) ដូច្នេះសមស្របសម្រាប់ការធ្លាក់មធ្យម និងស្ថិតស្ថេរ។

យើងត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការងើបឡើងខ្លីៗ ព្រោះ MACD ប្រចាំថ្ងៃបង្ហាញថា និន្នាការធ្លាក់អាចអស់កម្លាំងបន្តិច (stretched = ធ្លាក់ច្រើនហើយ អាចមានការងើបត្រឡប់)។ មើលតាមប្រវត្តិ កម្រិតទាបប្រហែល 374 នៅខែកុម្ភៈ 2025 គួរត្រូវបានចាត់ទុកជា​កម្រិតទប់ឡើងសំខាន់ នៅពេលមានការឡើងដោយមិនរំពឹង។ បើបំបែកឡើងលើចំណុចប្រវត្តិសាស្ត្រនេះ នឹងជាសញ្ញាថា អាចមានការបត់ទិសខ្លីៗ ហើយជាមូលហេតុឲ្យពិចារណាឡើងវិញនូវទីតាំងភ្នាល់ថាតម្លៃធ្លាក់ (bearish positions = ការដាក់ជំហររំពឹងថាតម្លៃនឹងធ្លាក់)។