WTI បានកើនឡើងថ្ងៃទី ២ ជាប់គ្នា និងជួញដូរនៅជិត $98.00 កាលពីថ្ងៃអង្គារ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពី 13 មេសា។ Brent ស្ថិតនៅ $111.21 ខណៈច្រកសមុទ្រ Hormuz នៅតែបិទជាសប្ដាហ៍ទី ៩។

Reuters បានដកស្រង់សម្តីមន្ត្រីអាមេរិកមួយរូបថា Donald Trump មិនពេញចិត្តនឹងផែនការសន្តិភាពរបស់អ៊ីរ៉ង់ ព្រោះមិនរាប់បញ្ចូលកម្មវិធីនុយក្លេអ៊ែរ។ រដ្ឋមន្ត្រីថាមពលអាមេរិក Chris Wright និយាយថា ប្រធានាធិបតីផ្តោតលើកិច្ចព្រមព្រៀងពាណិជ្ជកម្មជាមួយតេហេរ៉ង់ ហើយ “កិច្ចព្រមព្រៀងប្រវត្តិសាស្ត្រ” នឹងត្រូវប្រកាសនៅអឺរ៉ុប។

កត្តាជំរុញទីផ្សារ និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ

Hormuz ជាផ្លូវដឹកជញ្ជូនបន្ទុកប្រេងឆៅប្រហែល 20% នៃការផ្គត់ផ្គង់ប្រេងឆៅសកល ហើយការបិទផ្លូវនេះបានរក្សាតម្លៃនៅជិត $100។ អគ្គលេខាធិការអង្គការសហប្រជាជាតិ Antonio Guterres ព្រមានថា អាចមាន “វិបត្តិអាហារសកល” ប្រសិនបើការបិទបន្ត។

ចាប់ពីកម្រិតទាបកណ្ដាលមេសាក្រោម $80, WTI បានរក្សាទិសឡើង និងបានសាកល្បង “កម្រិតទប់” (resistance—កម្រិតតម្លៃដែលជាទូទៅធ្វើឲ្យតម្លៃពិបាកឡើងបន្ត) នៅជិត $98.00។ លើក្រាប 4 ម៉ោង RSI ស្ថិតនៅ 67 (RSI—សូចនាករវាស់កម្លាំងទិញ/លក់; លេខខ្ពស់បង្ហាញថាកម្លាំងទិញខ្លាំង) ហើយ MACD នៅវិជ្ជមាន (MACD—សូចនាករតាមដានទិសដៅ និងកម្លាំងនៃនិន្នាការ; វិជ្ជមានបង្ហាញទិសឡើងនៅតែគាំទ្រ)។

បើឡើងលើ $98.15 អាចបើកផ្លូវទៅ $100.00 ហើយបន្តទៅ $106.60 ដែលជាកម្រិតធ្លាប់ជារាំងនៅ 7 មេសា។ កម្រិតគាំទ្រ (support—កម្រិតដែលតម្លៃជាញឹកញាប់ឈប់ធ្លាក់ និងមានការទិញគាំទ្រ) មាន $91.10 បន្ទាប់មក $85.20 ហើយ $78.88 ជាកម្រិតទាបថ្ងៃទី 17 មេសា។

WTI ជាតម្លៃយោង (benchmark—តម្លៃស្តង់ដារសម្រាប់យកទៅប្រៀបធៀប/កំណត់តម្លៃ) ប្រេងឆៅអាមេរិក ដែលជួញដូរតាម Cushing ហើយគេស្គាល់ថា “light and sweet” (ស្រាល និងផ្អែម—មានដង់ស៊ីតេទាប និងមានសារធាតុកំពឹសធ័រតិច ដូច្នេះងាយចម្រាញ់)។ តម្លៃត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយការផ្គត់ផ្គង់-តម្រូវការ, ប្រាក់ដុល្លារ, ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ, ការផលិតរបស់ OPEC, និងរបាយការណ៍ស្តុកប្រចាំសប្ដាហ៍ពី API និង EIA (API—ស្ថាប័នឧស្សាហកម្មប្រេងអាមេរិក; EIA—ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មានថាមពលរដ្ឋាភិបាល) ដែលលេខស្តុករបស់ពួកវាខុសគ្នាមិនលើស 1% ប្រហែល 75% នៃពេល។

យុទ្ធសាស្ត្រ Options និងសេនារីយ៉ូតម្លៃ

យើងឃើញលំនាំស្រដៀងกับឆ្នាំ 2025 ពេលការចរចា​អាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ជាប់គាំង បានជំរុញ WTI ឡើងដល់ $98 ក្នុងមួយបារ៉ែល។ ខណៈតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៅមាំជុំវិញ $89.50 ការកើនតានតឹងនៅមជ្ឈិមបូព៌ាអាចជំរុញឲ្យតម្លៃឡើងលឿន។ ទីផ្សារនៅតែប្រតិកម្មខ្លាំងចំពោះការរំខានផ្គត់ផ្គង់ ដូចមុន។

ការផ្គត់ផ្គង់កំពុងតឹងរួចហើយ ដោយសារការកាត់បន្ថយផលិតដោយស្ម័គ្រចិត្តរបស់ OPEC+ (OPEC+—OPEC និងប្រទេសដៃគូផលិតប្រេង) ដែលបានកាត់ចេញលើស 2 លានបារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ រហូតដល់ត្រីមាសទី 2។ EIA បានកត់សម្គាល់ថា ការកាត់បន្ថយទាំងនេះកំពុងរក្សាស្តុកប្រេងសកលឲ្យទាបជាងមធ្យមភាគ 5 ឆ្នាំ (five-year average—មធ្យមភាគរយៈពេល 5 ឆ្នាំ) ដែលជាគ្រោងទប់ឲ្យតម្លៃមិនងាយធ្លាក់។ ភាពតឹងនេះមានន័យថា រំខានថ្មីណាមួយអាចប៉ះពាល់ខ្លាំងជាងធម្មតា។

ការបិទច្រក Hormuz ក្នុងឆ្នាំ 2025 បង្ហាញថា ការបិទផ្លូវទឹកសំខាន់អាចប៉ះពាល់តម្លៃលឿនយ៉ាងណា។ ឥឡូវនេះក៏កំពុងមានការរំខានបន្តនៅសមុទ្រក្រហម ដោយការឆ្លងកាត់ព្រែក Suez (Suez Canal transits—ចំនួននាវាឆ្លងកាត់ព្រែក Suez) ធ្លាក់ចុះលើស 50% ប្រៀបធៀបឆ្នាំមុន ខណៈនាវាដឹកប្រេងបង្វែរ​ទៅផ្លូវវែងជុំវិញអាហ្វ្រិក។ នេះបានធ្វើឲ្យការផ្គត់ផ្គង់ក្នុងរយៈពេលខ្លីទៅអឺរ៉ុបតឹងឡើង និងបន្ថែម “ថ្លៃហានិភ័យ” (risk premium—តម្លៃបន្ថែមដែលទីផ្សារបញ្ចូលព្រោះមានហានិភ័យ) ឲ្យតម្លៃប្រេងឆៅ។

ក្នុងបរិយាកាសទិសឡើង (bullish—ទស្សនៈថាតម្លៃមានแนวโน้มឡើង) នេះ ការទិញ call options ជាយុទ្ធសាស្ត្រមានទាក់ទាញ ដើម្បីចាប់យកឱកាសឡើង។ Call option (សិទ្ធិទិញ—សិទ្ធិមិនមែនកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញនៅតម្លៃកំណត់) ដែល “ក្រៅតម្លៃទីផ្សារ” (out-of-the-money—តម្លៃកំណត់ខ្ពស់ជាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន) ពិសេសជុំវិញកម្រិតចិត្តវិជ្ជា $95 និង $100 សម្រាប់កិច្ចសន្យាចុងខែឧសភា និងមិថុនា អាចជាវិធីគ្រប់គ្រងហានិភ័យបានច្បាស់ (defined-risk—ដឹងច្បាស់ថាអាចខាតប៉ុន្មាន) ដើម្បីទទួលផលប្រសិនបើតម្លៃកើនប៉ះពាល់ដោយព្រឹត្តិការណ៍មិនរំពឹងទុក។

យើងក៏មើលឃើញឱកាសពី “ភាពរំភើបតម្លៃដែលទីផ្សាររំពឹង” (implied volatility—កម្រិតរំញ័រតម្លៃដែលតម្លៃ options បង្ហាញថាទីផ្សាររំពឹង) ដែលនៅខ្ពស់។ ការលក់ cash-secured puts (put option—សិទ្ធិលក់; cash-secured puts—លក់ put ដោយមានសាច់ប្រាក់ត្រៀមទុកសម្រាប់ទិញប្រសិនបើត្រូវចាត់ទុក) នៅកម្រិតគាំទ្រ ដូចជា strike $85 អាចជាវិធីទទួលប្រាក់ premium (premium—ថ្លៃសម្រាប់ទិញ/លក់ option) ខណៈបង្ហាញទស្សនៈថាតម្លៃមិនងាយធ្លាក់ខ្លាំង។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះទទួលផលពី “ការបាត់តម្លៃតាមពេល” (time decay—តម្លៃ option ធ្លាក់ចុះតាមពេល) និងការរំពឹងថាហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយនឹងគាំទ្រតម្លៃ។