MUFG បាននិយាយថា ការងើបឡើងវិញថ្មីៗរបស់ប្រាក់យ៉េន (JPY) ប្រៀបធៀបនឹងដុល្លារអាមេរិក (USD) អាចមិនស្ថិតស្ថេរ ហើយ USD/JPY នៅតែស្ថិតក្នុងនិន្នាការធំជាងគេនៃ “យ៉េនខ្សោយ” ចាប់តាំងពីជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ា (Middle East conflict) ចាប់ផ្តើមនៅចុងខែកុម្ភៈ។ វាបានភ្ជាប់ចលនានេះទៅនឹង “BoJ hawkish hold” (ធនាគារកណ្ដាលជប៉ុន BOJ រក្សាការប្រាក់ដដែល ប៉ុន្តែក្នុងសម្លេងរឹងមាំ/បង្ហាញទំនោរចង់បង្កើនការប្រាក់) ប៉ុន្តែមិនរំពឹងថាវានឹងបង្កើតការប្រែប្រួលយូរអង្វែងទេ។

របាយការណ៍បានលើកឡើងថា “global risk sentiment” (អារម្មណ៍ទីផ្សារពិភពលោកចូលចិត្តហានិភ័យ/ចូលចិត្តទុនវិនិយោគ) ខ្លាំង និង “terms of trade” របស់ជប៉ុនកាន់តែអាក្រក់ (សមាមាត្រតម្លៃនាំចេញធៀបនឹងតម្លៃនាំចូល កាន់តែមិនអំណោយផល) ជាកត្តាគាំទ្រឲ្យយ៉េនខ្សោយ។ វាក៏យោងទៅកាន់របាយការណ៍ IMM ចុងក្រោយ (ទិន្នន័យទីផ្សារអនាគតស្តីពីទីតាំងវិនិយោគ) ដែលនិយាយថា “leveraged funds” (មូលនិធិប្រើប្រាក់ខ្ចី/ប្រើអានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ) កំពុងស្ថាបនាឡើងវិញនូវ “short yen positions” (ភ្នាល់ថាយ៉េននឹងធ្លាក់តម្លៃ) ក្នុងសប្ដាហ៍ថ្មីៗនេះ។

សម្ពាធលើប្រាក់យ៉េននៅតែមាន

អត្ថបទនិយាយថា លក្ខខណ្ឌទាំងនេះរក្សាសម្ពាធលើជប៉ុន ឲ្យគាំទ្រការព្រមានមាត់ពីមុន ដោយចាត់វិធានការពិត ប្រសិនបើយ៉េនខ្សោយបន្ថែមក្នុងពេលខាងមុខ។ វាក៏រាយការណ៍ថា USD/JPY អាចមានសម្ពាធឡើងខ្ពស់ឡើងវិញ លុះត្រាតែអាជ្ញាធរចូលអន្តរាគមន៍។

វាបានកត់សម្គាល់ថា រដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុ Katayama បានចេញការព្រមានម្តងទៀត មុនកិច្ចប្រជុំនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ BOJ ដោយនិយាយថា “ខ្ញុំបានលើកឡើងជាប់ៗគ្នាអំពីការចាត់វិធានការដាច់ខាត នៅពេលចាំបាច់”។ នៅពេលសួរអំពីរយៈពេលឈប់សម្រាក Golden Week (សប្ដាហ៍ថ្ងៃឈប់សម្រាកវែងនៅជប៉ុន) នាងបាននិយាយថា “យើងត្រៀមឆ្លើយតប 24 ម៉ោងក្នុងមួយថ្ងៃ”។

អត្ថបទបន្ថែមថា Katayama និយាយថា “crude oil futures” (កិច្ចសន្យាទិញលក់ប្រេងឆៅសម្រាប់ពេលអនាគត) នៅតែមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំង ហើយត្រូវបានមើលថាជាកត្តាជំរុញ “speculative moves” (ចលនាភ្នាល់រហ័សដើម្បីចំណេញ) លើប្រាក់យ៉េន។ អត្ថបទបាននិយាយថាវាត្រូវបានបង្កើតដោយ AI និងត្រួតពិនិត្យដោយអ្នកកែសម្រួល។

គម្លាតអត្រាការប្រាក់ជាជំរុញសំខាន់

កត្តាជំរុញសំខាន់នៅតែជាគម្លាតអត្រាការប្រាក់ធំរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងជប៉ុន។ ពេល “Federal Reserve funds rate” (អត្រាការប្រាក់គោលរបស់ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក) ស្ថិតជិត 3.75% ហើយអត្រារបស់ BOJ ពិបាករក្សាឲ្យលើស 0.25% នោះការលើកទឹកចិត្តឲ្យខ្ចីយ៉េនហើយវិនិយោគទៅដុល្លារខ្លាំងខ្លា។ ភាពខុសគ្នាមូលដ្ឋាននេះបន្តចុះសម្ពាធលើយ៉េន។

ត្រឡប់មកមើលនិន្នាការឆ្នាំ 2024 និង 2025 គំរូនេះបានកើតឡើងម្ដងហើយម្ដងទៀត។ រាល់ពេលយ៉េនរឹងមាំ វាមានរយៈពេលខ្លី ហើយចុងក្រោយតែងតែត្រឡប់ទៅខ្សោយវិញ ដរាបណាទីផ្សារពិភពលោកនៅស្ងប់ស្ងាត់។ ភាពខុសគ្នាផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចរវាងប្រទេសទាំងពីរ កាន់តែធំឡើងតាំងពីពេលនោះមក។

សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះបង្ហាញទៅរកការទិញ “call options” លើ USD/JPY (កិច្ចសន្យាជម្រើសដែលផ្តល់សិទ្ធិទិញ ដើម្បីចំណេញបើតម្លៃឡើង) ជាមួយថ្ងៃផុតកំណត់ 1–2 ខែទៅមុខ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចចំណេញពីការឡើងខ្ពស់ ខណៈកំណត់ហានិភ័យឲ្យច្បាស់។ ហានិភ័យសំខាន់គឺ “intervention” (អន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់របស់រដ្ឋ ដោយទិញ/លក់រូបិយប័ណ្ណយ៉ាងច្រើន) ដែលអាចកើតឡើងភ្លាមៗ និងខ្លាំងពីអាជ្ញាធរជប៉ុន ហើយ options កំណត់ការខាតអតិបរមា ទៅត្រឹមថ្លៃកិច្ចសន្យា (premium) ដែលបានបង់។

យើងត្រូវតាមដានការព្រមានពីមន្ត្រីជិតស្និទ្ធ ជាពិសេសពេល Golden Week ចាប់ផ្តើម។ តាមទិន្នន័យ “foreign exchange reserves” (ទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេស) របស់ជប៉ុនបានធ្លាក់មកប្រហែល $1.2 ទ្រីលាន ដោយចុះពីកំពូលឆ្នាំ 2023 ដែលបង្ហាញថាសមត្ថភាពអន្តរាគមន៍មានកំណត់ ប៉ុន្តែនៅតែធំ។ ការរុញឡើងរហ័សដោយការភ្នាល់ លើសកម្រិត 162 អាចជាចំណុចបង្កឲ្យពួកគេចាត់វិធានការ។

បង្កើតគណនី VT Markets ផ្ទាល់ (live) និង ចាប់ផ្តើមជួញដូរ ឥឡូវនេះ។