AUD/JPY ធ្លាក់មកប្រហែល 114.50 នៅពេលបើកទីផ្សារអាស៊ីព្រឹកពុធ ខណៈដុល្លារអូស្ត្រាលី (AUD) ខ្សោយបើប្រៀបធៀបទៅនឹងយ៉េនជប៉ុន (JPY) បន្ទាប់ពីអូស្ត្រាលីចេញទិន្នន័យអតិផរណា។ ទីផ្សារក៏កំពុងតាមដានទិន្នន័យ Tokyo CPI (អតិផរណាតម្លៃទំនិញប្រចាំខេត្ត/ក្រុង តូក្យូ; ជាសូចនាករនាំមុខសម្រាប់អតិផរណាជប៉ុន) ដែលត្រូវចេញនៅថ្ងៃសុក្រ។

អតិផរណា CPI របស់អូស្ត្រាលី (សន្ទស្សន៍តម្លៃអ្នកប្រើប្រាស់; វាស់ការកើនឡើងតម្លៃទំនិញ/សេវារបស់គ្រួសារ) កើនដល់ 4.6% ប្រៀបធៀបឆ្នាំទៅឆ្នាំ (y/y) ក្នុងខែមីនា ពី 3.7% ក្នុងខែកុម្ភៈ ហើយពាក់ព័ន្ធនឹងថ្លៃប្រេងឥន្ធនៈកើនឡើង ដោយសារជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ា។ លទ្ធផលនេះទាបជាងការព្យាករណ៍ 4.7% ខណៈ CPI ប្រចាំខែ (m/m) កើន 1.1% ក្នុងខែមីនា បន្ទាប់ពី 0% មុននេះ។

អតិផរណាអូស្ត្រាលីបង្កសម្ពាធលើ AUD

CPI ដែលទាបជាងការរំពឹងទុក បង្កសម្ពាធរយៈពេលខ្លីលើ AUD។ ទីផ្សារនៅតែគិតថា ធនាគារកណ្តាលអូស្ត្រាលី (Reserve Bank of Australia; RBA) អាចដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅខែឧសភា ដោយគាំទ្រពីទីផ្សារការងារដែលតឹងរ៉ឹង (ការងារខ្វះ ការជួលមនុស្សលំបាក) និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដែលរឹងមាំជាងមុននៅចុងឆ្នាំ 2025។

នៅជប៉ុន ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (Bank of Japan; BoJ) រក្សាអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លី (អត្រាគោលសម្រាប់ការខ្ចីខ្ចាយរយៈពេលខ្លី) មិនផ្លាស់ប្តូរ នៅ 0.75% បន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំ២ថ្ងៃនៅថ្ងៃអង្គារ។ BoJ បញ្ជាក់ថា នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់អាស្រ័យលើការវិវត្តន៍សេដ្ឋកិច្ច តម្លៃ និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ហើយកត់សម្គាល់ថា ប្រាក់ឈ្នួល និងតម្លៃអាចកើនច្រើនជាងអ្វីដែល “output gap” (គម្លាតផលិតកម្ម; ភាពខុសគ្នារវាងផលិតកម្មពិត និងសមត្ថភាពផលិតបានអតិបរមា) សន្និដ្ឋាន។

ធនាគារកណ្តាលបាននិយាយថា នឹងវាយតម្លៃពេលវេលា និងល្បឿននៃការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ ខណៈតាមដានផលប៉ះពាល់ផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងតម្លៃ ពីការវិវត្តន៍សង្គ្រាមនៅមជ្ឈិមបូព៌ា។

ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយប្រាក់កាសជំរុញគូរូបិយប័ណ្ណ

ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ RBA តាមរយៈឆ្នាំ 2025 បានធ្វើឲ្យសេដ្ឋកិច្ចត្រជាក់ចុះ ដោយទិន្នន័យ CPI ត្រីមាសទី1 ឆ្នាំ 2026 (Q1; ខែមករា-មីនា) ចេញកាលពីសប្តាហ៍មុន បង្ហាញថា អតិផរណាធ្លាក់មក 3.1%។ ដោយសារតែបែបនេះ ការកំណត់តម្លៃនៅទីផ្សារ (market pricing; អ្វីដែលអ្នកវិនិយោគប៉ាន់ស្មានតាមតម្លៃក្នុងទីផ្សារ) បញ្ជាក់ថា មានឱកាសលើស 70% ដែល RBA អាចបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅត្រីមាសទី3 ឆ្នាំនេះ។ “policy pivot” (ការប្រែទិសពីការដំឡើងអត្រា ទៅការកាត់បន្ថយអត្រា) នេះ កំពុងដាក់សម្ពាធឲ្យដុល្លារអូស្ត្រាលីទន់ខ្សោយជាបន្តបន្ទាប់។

ផ្ទុយទៅវិញ ជប៉ុនបានវិវត្តដូច BoJ បានបញ្ជាក់។ បន្ទាប់ពីការចរចាប្រាក់ឈ្នួលនិទាឃរដូវ “Shunto” (ការចរចារួមរវាងសហជីព និងក្រុមហ៊ុន; ជាចំណុចសំខាន់សម្រាប់ទិសដៅប្រាក់ឈ្នួលនៅជប៉ុន) ដែលខ្លាំងបំផុតក្នុង 30 ឆ្នាំ ហើយបានធានាការកើនប្រាក់ឈ្នួលមធ្យម 4.5% BoJ បានដំឡើងអត្រាគោលគោលនយោបាយ (policy rate; អត្រាដែលធនាគារកណ្តាលប្រើគ្រប់គ្រងការខ្ចីខ្ចាយ និងអតិផរណា) ពីរដង ដល់ 1.25% បច្ចុប្បន្ន។ ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយប្រាក់កាស (monetary policy divergence; ប្រទេសមួយទៅទិសបញ្ចុះអត្រា ខណៈប្រទេសមួយទៀតទៅទិសដំឡើង) រវាង RBA ដែលមានទិសទន់ (dovish; លំអៀងទៅរកអត្រាប្រាក់ទាប) និង BoJ ដែលមានទិសតឹង (hawkish; លំអៀងទៅរកដំឡើងអត្រា) បានរុញគូ AUD/JPY ឲ្យធ្លាក់មកប្រហែល 108.20 ដូចដែលឃើញថ្ងៃនេះ។

សម្រាប់អ្នកជួញដូរឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រភេទដេរីវេទីវ (derivatives; កិច្ចសន្យាដែលតម្លៃអាស្រ័យលើទ្រព្យមូលដ្ឋានដូចជា FX) ភាពខុសគ្នានេះបង្ហាញថា អាចរៀបចំទីតាំងវិនិយោគសម្រាប់ការធ្លាក់បន្តនៅ AUD/JPY។ ការទិញ put options (អុបសិនប្រភេទសិទ្ធិលក់; ឲ្យសិទ្ធិលក់ក្នុងតម្លៃកំណត់) អាយុកាល 3 ខែ និង strike price (តម្លៃកំណត់ក្នុងកិច្ចសន្យា) ជិត 107.00 អាចជាវិធីមួយ ដើម្បីទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីទិសធ្លាក់ ខណៈកំណត់ហានិភ័យខាតបង់អតិបរមា។ យើងឃើញ implied volatility (ភាពរំពឹងទុកនៃការប្រែប្រួលតម្លៃ; គណនាពីតម្លៃអុបសិន) រយៈពេល 1 ខែ លើគូនេះ កើនពី 9% ទៅ 12.5% ថ្មីៗនេះ បង្ហាញថា ទីផ្សាររំពឹងចលនាតម្លៃធំជាងមុន។

ក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ ត្រូវតាមដាន forward guidance (សញ្ញាណណែនាំអនាគតពីធនាគារកណ្តាលអំពីទិសដៅគោលនយោបាយ) ពី RBA ប្រសិនបើបង្ហាញថា អាចកាត់បន្ថយអត្រាលឿនជាងមុន។ លើសពីនេះ Tankan survey (ការស្ទង់មតិក្រុមហ៊ុន; វាស់ទស្សនៈអាជីវកម្ម) ដែល BoJ នឹងចេញ ក៏សំខាន់សម្រាប់វាស់ស្ទង់ទំនុកចិត្តអាជីវកម្ម ក្រោមបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់។ ទិន្នន័យខ្សោយពីអូស្ត្រាលី ឬទិន្នន័យខ្លាំងពីជប៉ុន អាចក្លាយជាកត្តាជំរុញ (catalyst; ព័ត៌មានដែលបង្កឲ្យតម្លៃចលនាដាច់ខាត) ឲ្យបន្ថែមទីតាំងភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងធ្លាក់ (bearish positions; ភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងចុះ)។