ប្រធានាធិបតីអាមេរិក ដូណាល់ ត្រាំ បាននិយាយថា លោកបានសន្ទនាតាមទូរស័ព្ទជាមួយប្រធានាធិបតីរុស្ស៊ី វ្លាឌីមៀរ ពូទីន នៅថ្ងៃដដែលនឹងការប្រកាសគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve ឬ “Fed”—ស្ថាប័នកំណត់អត្រាការប្រាក់ និងការគ្រប់គ្រងប្រាក់ក្នុងសេដ្ឋកិច្ច)។ លោកថា ពួកគេបានពិភាក្សាអំពីស្ថានការណ៍ រុស្ស៊ី–អ៊ុយក្រែន និងទំនាក់ទំនងអាមេរិកជាមួយអ៊ីរ៉ង់។
ត្រាំបាននិយាយថា លោកបានផ្តល់យោបល់អំពី “បទឈប់បាញ់បន្តិច” នៅអ៊ុយក្រែន (ceasefire—ការផ្អាកប្រយុទ្ធបណ្តោះអាសន្ន)។ លោកក៏បាននិយាយថា ពូទីនចង់ជួយ ហើយពួកគេបានពិភាក្សាថា សង្គ្រាមណាអាចបញ្ចប់មុន ដោយមាន “កាលវិភាគប្រហាក់ប្រហែលគ្នា”។
សញ្ញាភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងភាពងាយប្រតិកម្មរបស់ទីផ្សារ
ចំពោះអ៊ីរ៉ង់ ត្រាំបាននិយាយថា អាមេរិកនឹង “វាយកម្ទេចមីស៊ីល និងប្រព័ន្ធដែលនៅសល់” ប្រសិនបើមិនឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀង។ លោកមិនបានផ្តល់ព័ត៌មានលម្អិតបន្ថែមទេ។
របាយការណ៍បាននិយាយថា ពេលនោះសុន្ទរកថារបស់លោកមិនមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទេ។ វាបាននិយាយថា ទីផ្សារកំពុងផ្តោតលើវិបត្តិមជ្ឈិមបូព៌ា និងសេចក្តីសម្រេចរបស់ Fed មុនសុន្ទរកថារបស់ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell។
ជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែននៅតែជាប្រភពហានិភ័យសំខាន់ ជាពិសេសសម្រាប់ទីផ្សារថាមពល។ តម្លៃឧស្ម័នធម្មជាតិនៅអឺរ៉ុប (European natural gas) មានការកើនឡើងនៃភាពប្រែប្រួល (volatility—ការឡើងចុះរហ័សនៃតម្លៃ) ប្រហែល 12% ក្នុងមួយខែកន្លងមក ហើយការនិយាយអំពីការកើនតានតឹងអាចបង្កឱ្យតម្លៃប្រែប្រួលខ្លាំង។ គួរពិចារណាទិញអុបស្យុងប្រភេទ call (call options—សិទ្ធិទិញទ្រព្យសកម្មក្នុងតម្លៃកំណត់នៅពេលអនាគត) លើ ETF ថាមពល (ETF—មូលនិធិដែលជួញដូរដូចភាគហ៊ុន និងតាមដានកញ្ចប់ទ្រព្យសកម្ម) ដើម្បីការពារហានិភ័យ (hedge—ការការពារបាត់បង់) ពីការរំខានផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗនៅចូលរដូវក្តៅ។
គោលនយោបាយ Fed និងយុទ្ធសាស្ត្រអត្រាការប្រាក់
ភាពតានតឹងមជ្ឈិមបូព៌ាក៏ជួយទប់តម្លៃប្រេងឱ្យមិនធ្លាក់ចុះ (putting a floor—ធ្វើឱ្យមានកម្រិតតម្លៃអប្បបរមា) ដោយប្រេង Brent (Brent crude—ស្តង់ដារតម្លៃប្រេងសម្រាប់ទីផ្សារអន្តរជាតិ) នៅលើស $90 ក្នុងមួយបារែល។ ការហ្វឹកហាត់យោធានាវាថ្មីៗនៅច្រក Hormuz (Strait of Hormuz—ផ្លូវដឹកជញ្ជូនប្រេងសំខាន់) បានធ្វើឱ្យថ្លៃធានារ៉ាប់រងដឹកជញ្ជូន (shipping insurance premiums—ថ្លៃបន្ថែមសម្រាប់ធានាគ្រោះហានិភ័យ) នៅកម្រិតខ្ពស់ ដែលជាចំណាយអាចបញ្ជូលទៅក្នុងតម្លៃទំនិញ និងការគណនាអតិផរណា (inflation—ការឡើងថ្លៃទំនិញទូទៅ)។ គេឃើញអ្នកជួញដូរកាន់តែប្រើអុបស្យុងលើកិច្ចសន្យាអនាគតប្រេងឆៅ (options on crude oil futures—សិទ្ធិទិញ/លក់លើកិច្ចសន្យាតម្លៃពេលអនាគត) ដូចជា WTI (West Texas Intermediate—ស្តង់ដារប្រេងអាមេរិក) ដើម្បីលេងលើហានិភ័យតម្លៃឡើង (upside risk—ហានិភ័យ/ឱកាសតម្លៃកើន)។
សម្រាប់សប្តាហ៍ខាងមុខ អ្វីសំខាន់ជាងគេគឺទិសដៅគោលនយោបាយរបស់ Fed។ ដោយទិន្នន័យអតិផរណា core PCE (core PCE—សូចនាករតម្លៃចំណាយប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួន ដែលដកអាហារ និងថាមពលចេញ ដើម្បីឃើញនិន្នាការអតិផរណាពិត) សម្រាប់ខែមីនា 2026 នៅកម្រិត 2.8% ទីផ្សារឥឡូវរំពឹងថា ឆ្នាំនេះអាចមានត្រឹមតែការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ (rate cut—បន្ថយអត្រាការប្រាក់គោល) ម្តងប៉ុណ្ណោះ។ នេះធ្វើឱ្យអុបស្យុងលើឧបករណ៍ដែលអាស្រ័យលើអត្រាការប្រាក់ (interest-rate sensitive instruments—ទ្រព្យសកម្មដែលតម្លៃប្រែប្រួលតាមអត្រាការប្រាក់) ដូចជា ETF មូលបត្ររដ្ឋអាមេរិក (Treasury bond ETFs—មូលនិធិតាមដានប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋ) ក្លាយជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់គ្រប់គ្រងហានិភ័យរយៈពេលបំណុល (duration risk—ហានិភ័យតម្លៃប័ណ្ណបំណុលធ្លាក់ពេលអត្រាការប្រាក់ឡើង)។
