ប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង៖ ទិន្នផលវិស័យសេវាកម្មបានកើនឡើង 1.4% ក្នុងខែមីនា។ ការកើននេះឡើងពី 0.5% ក្នុងរយៈពេលមុន។
ការកើនឡើងខ្លាំងនៃទិន្នផលវិស័យសេវាកម្មក្នុងខែមីនា បញ្ជាក់ថាសេដ្ឋកិច្ចកំពុងលឿនជាងការរំពឹងទុក។ “តម្រូវការក្នុងប្រទេស” (ការចំណាយ និងការទិញរបស់ប្រជាជន/អាជីវកម្មក្នុងស្រុក) កំពុងរឹងមាំ។ ពេលភ្ជាប់ជាមួយ “PMI វិស័យផលិតកម្ម” ខែមេសា (សូចនាករវាស់ការពង្រីក/ការស្រកចុះនៃសកម្មភាពផលិតកម្ម; លើស 50 មានន័យថាកំពុងពង្រីក) ដែលបង្ហាញការពង្រីកនៅ 52.1 នេះ បង្ហាញថាការស្តារឡើងវិញមានទូលំទូលាយទូទាំងសេដ្ឋកិច្ច។ ដូច្នេះ គួររៀបចំទីតាំងវិនិយោគដើម្បីទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពរឹងមាំបន្ថែមក្នុង “ទ្រព្យសកម្មកូរ៉េ” (ភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល និងរូបិយប័ណ្ណ) ក្នុងសប្តាហ៍ខាងមុខ។
ផលប៉ះពាល់ចំពោះគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងប្រាក់វ៉ុន
យើងមើលឃើញថាទិន្នន័យនេះគាំទ្រឱ្យ “ប្រាក់វ៉ុនកូរ៉េ” (KRW) រឹងមាំឡើង ព្រោះវាដាក់សម្ពាធឱ្យ “ធនាគារកណ្តាលកូរ៉េ (BOK)” រក្សាទម្រង់ “តឹងរ៉ឹង” លើអត្រាការប្រាក់ (មានន័យថាមានទំនោរកាន់អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ឬមិនងាយបន្ថយ)។ តាមការយោងទៅកាន់ការសម្រេច “រក្សាអត្រាការប្រាក់” ដោយភ្ញាក់ផ្អើលនៅចុងឆ្នាំ 2025 ដែលធ្វើឱ្យប្រាក់វ៉ុនឡើងខ្លាំង យើងគួររំពឹងថាពួកគេនឹងមិនចង់បញ្ជូនសារថានឹងបន្ធូរបន្ថយឥឡូវនេះទេ។ ហេតុនេះ ការកាន់ “ទីតាំង Long លើ KRW” (រំពឹងថា KRW នឹងឡើងតម្លៃ) ដូចជា តាមរយៈ “អុបសិន Put លើ USD/KRW” (សិទ្ធិលក់ USD ជា KRW នៅតម្លៃកំណត់ ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យអតិបរមា) កាន់តែទាក់ទាញ។
សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំនេះគួរប្រែក្លាយទៅជា “ប្រាក់ចំណេញក្រុមហ៊ុន” ខ្ពស់ឡើង ដូច្នេះការកាន់ Long លើ “កិច្ចសន្យាពេលអនាគត (futures)” នៃសន្ទស្សន៍ KOSPI 200 (កិច្ចសន្យាទិញ/លក់សន្ទស្សន៍នៅថ្ងៃអនាគត) មានភាពទាក់ទាញ។ សុខភាពវិស័យសេវាកម្មមានប្រយោជន៍ជាពិសេសចំពោះភាគហ៊ុនក្រុម “ទំនិញប្រើប្រាស់មិនចាំបាច់” (consumer-discretionary: ទំនិញ/សេវាដែលមនុស្សទិញពេលមានចំណូលលើស)។ ហើយឥឡូវនេះក៏មាន “ការណែនាំប្រាក់ចំណេញ” (earnings guidance: ការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណេញពីក្រុមហ៊ុន) វិជ្ជមានសម្រាប់ត្រីមាសទី 2 ពីអ្នកនាំចេញធំៗដែលពាក់ព័ន្ធនឹងតម្រូវការពិភពលោក។ នេះបង្ហាញថាការឡើងរបស់ទីផ្សារមានមូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំ។
គួររំពឹងថា “ភាពប្រែប្រួល” (volatility: កម្រិតឡើងចុះរហ័សនៃតម្លៃ) ក្នុងរយៈពេលខ្លីអាចកើនឡើង ខណៈពាណិជ្ជករវាយតម្លៃទស្សនៈកំណើនខ្លាំង និងផលប៉ះពាល់លើគោលនយោបាយធនាគារកណ្តាល។ “Implied volatility” លើអុបសិន KOSPI (ការរំពឹងពីទីផ្សារអំពីភាពប្រែប្រួលអនាគត ដែលបញ្ចូលក្នុងតម្លៃអុបសិន) អាចនៅតែមានតម្លៃសមរម្យ បង្កើតឱកាសសម្រាប់ “Call spread” (យុទ្ធសាស្ត្រអុបសិនទិញ call មួយ និងលក់ call មួយទៀត ដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ និងកំណត់ប្រាក់ចំណេញអតិបរមា)។ វាជួយឱ្យទទួលអត្ថប្រយោជន៍ពីទីផ្សារឡើង ខណៈកំណត់ហានិភ័យអតិបរមាឱ្យច្បាស់។
