កិច្ចសន្យាអនាគត WTI បានជួញដូរជិត $102.25 ក្នុងសម័យជួញដូរ​អឺរ៉ុបថ្ងៃសុក្រ បន្ទាប់ពីការកើនឡើងជិតពីរសប្ដាហ៍បានផ្អាកនៅ $107.35 កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ ចលនានេះធ្វើឲ្យតម្លៃស្ទើរតែមិនប្រែប្រួលក្នុងថ្ងៃ ប៉ុន្តែនៅតែកម្រិតខ្ពស់។

តម្លៃត្រូវបានគាំទ្រដោយការបិទច្រកសមុទ្រ Hormuz ដែលជាផ្លូវដឹកជញ្ជូនថាមពលប្រហែល 20% នៃការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលសកល។ ការបិទនេះរំពឹងថានឹងបន្ត បន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបដិសេធសំណើរបស់អ៊ីរ៉ង់ ហើយបាននិយាយថានឹងបន្ត “ការរាំងខ្ទប់តាមទឹក” (ការបញ្ជូនកងទ័ពជើងទឹកទៅទប់ស្កាត់ការចូលចេញតាមសមុទ្រ) លើកំពង់ផែសមុទ្ររបស់អ៊ីរ៉ង់។

ធនាគារកណ្ដាល និងហានិភ័យតម្រូវការ

សារដែលមានលក្ខណៈ “តឹងរ៉ឹង” ពីធនាគារកណ្ដាលធំៗ (មានន័យថាចង់បន្តរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ឬអាចលើកឡើងបន្ថែម) បានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីតម្រូវការប្រេងនាពេលខាងមុខ។ អ្នកកំណត់គោលនយោបាយបានព្រមានពីហានិភ័យអតិផរណាឡើងខ្ពស់ (តម្លៃទំនិញឡើង) និងសញ្ញាថាលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុអាចតឹងរឹងបន្ថែម ខណៈតម្លៃប្រេងឡើង។

WTI ជួញដូរទៅមកក្នុងជួរតូចៗ ដោយនៅលើ EMA 20ថ្ងៃ (ជាមធ្យមភ្លឺចល័តដែលផ្ដល់ទម្ងន់ច្រើនទៅតម្លៃថ្ងៃថ្មីៗ) នៅ $95.15 ខណៈ RSI នៅ 60.95។ កម្រិតគាំទ្រមើលឃើញនៅ $95.15 បន្ទាប់មក $90.00 ប្រសិនបើតម្លៃបិទប្រចាំថ្ងៃធ្លាក់ក្រោមមធ្យមភ្លឺចល័ត។

ប្រសិនបើ WTI បំបែកឡើងលើ $107.35 វាអាចទៅរក $113.28។ WTI ជាតម្លៃយោងប្រេងឆៅអាមេរិក (ស្ដង់ដារតម្លៃ) ដែលជួញដូរតាមមជ្ឈមណ្ឌល Cushing (កន្លែងស្តុក និងចែកចាយប្រេងសំខាន់នៅអូក្លាហូម៉ា) ហើយតម្លៃអាចរងឥទ្ធិពលពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ទណ្ឌកម្ម ការសម្រេចចិត្ត OPEC (ក្រុមប្រទេសផលិតប្រេង) ដុល្លារ​អាមេរិក និងទិន្នន័យស្តុកប្រេងប្រចាំសប្ដាហ៍ពី API និង EIA (របាយការណ៍ស្តុកប្រេង/ការផ្គត់ផ្គង់-តម្រូវការ)។

បច្ចុប្បន្ន យើងឃើញ West Texas Intermediate ជួញដូរយ៉ាងស្ងប់ស្ងាត់ប្រហែល $85 ក្នុងមួយបារ៉ែល ដែលខុសគ្នាខ្លាំងពីភាពតានតឹងដែលយើងចាំបាននៅពេលនេះកាលពីឆ្នាំមុន។ ត្រឡប់មកមើលស្ថានការណ៍ឆ្នាំ 2025 តម្លៃនៅខ្ពស់លើស $102 ដោយសារភ័យខ្លាចធ្ងន់ធ្ងរ​អំពីការខ្វះការផ្គត់ផ្គង់។ ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយនោះហាក់បានថយចុះសម្រាប់ពេលនេះ ធ្វើឲ្យទីផ្សារស្ថិតស្ថេរជាងមុន។

រូបភាពទីផ្សារប្រៀបធៀបនឹងឆ្នាំមុន

អង្គចលករធំកាលពីឆ្នាំមុនគឺ “ការរាំងខ្ទប់តាមទឹក” នៅច្រកសមុទ្រ Hormuz ដែលធ្វើឲ្យផ្នែកសំខាន់នៃការផ្គត់ផ្គង់ថាមពលពិភពលោកផ្អាក និងជំរុញការភ្នាល់ថាតម្លៃនឹងឡើង។ ថ្ងៃនេះ ផ្លូវសំខាន់នោះបើកដំណើរការធម្មតា ហើយកិច្ចប្រជុំ OPEC+ ថ្មីៗ (OPEC បូកដៃគូ) បាននាំឲ្យកូតាផលិតកម្មមានស្ថិរភាព បន្ថយការព្រួយបារម្ភផ្នែកផ្គត់ផ្គង់។ របាយការណ៍ EIA ចុងក្រោយបញ្ជាក់ពីភាពស្ថិតស្ថេរនេះ ដោយបង្ហាញថាស្តុកប្រេងឆៅកើនឡើង 1.3 លានបារ៉ែលសប្ដាហ៍មុន ដែលផ្ទុយច្បាស់ពីការធ្លាក់ស្តុក (ស្តុកចុះ) ដែលយើងបានមើលឃើញក្នុងឆ្នាំ 2025។

ពីមុំបច្ចេកទេស សន្ទុះឡើងខ្លាំងដែលយើងឃើញក្នុងឆ្នាំ 2025 បានស្រកថយ។ កាលនោះ តម្លៃខ្ពស់ជាខ្លាំងលើមធ្យមភ្លឺចល័ត 20ថ្ងៃ ប៉ុន្តែឥឡូវតម្លៃជិតស្និទ្ធនឹងវា បញ្ជាក់ថាទីផ្សារមានតុល្យភាពជាងមុន។ RSI (សូចនាករវាស់កម្លាំងទិញ-លក់) កំពុងស្ថិតជិត 52 ដែលជាកម្រិតអព្យាក្រឹត ឆ្ងាយពីកម្រិត 60+ ដែលបង្ហាញថាភាគីទិញមានកម្លាំងខ្លាំងក្នុងការឡើងតម្លៃកាលពីឆ្នាំមុន។

ការព្រួយបារម្ភអំពីធនាគារកណ្ដាល “តឹងរ៉ឹង” ក្នុងឆ្នាំ 2025 ឥឡូវបានបង្ហាញជាផលប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចឲ្យឃើញ។ បន្ទាប់ពីការលើកអត្រាការប្រាក់ជាបន្តបន្ទាប់មួយឆ្នាំ សេដ្ឋកិច្ចធំៗឃើញការយឺតយ៉ាវ ហើយធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក (Federal Reserve) បានរក្សាអត្រាការប្រាក់ដដែលសម្រាប់ពីរកិច្ចប្រជុំចុងក្រោយ។ នេះបានបម្លែងចំណាប់អារម្មណ៍ទីផ្សារពីហានិភ័យអតិផរណាអនាគត ទៅកាន់សភាពតម្រូវការពេលបច្ចុប្បន្ន ដោយ IEA (អង្គការថាមពលអន្តរជាតិ) ថ្មីៗនេះបានកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍កំណើនតម្រូវការសកលសម្រាប់ឆ្នាំនេះ។

ក្នុងបរិបទនេះដែលភាពរំញ័រតម្លៃទាប និងតម្លៃហាក់ជាប់ក្នុងជួរ ការទិញ “call options” (កិច្ចសន្យាសិទ្ធិទិញក្នុងតម្លៃកំណត់) ដោយផ្ទាល់មើលទៅមិនទាក់ទាញដូចកាលពីឆ្នាំមុនទេ។ ជំនួសវិញ អ្នកជួញដូរអាចពិចារណាយុទ្ធសាស្ត្រដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពស្ថិតស្ថេរ ដូចជា លក់ “covered calls” (លក់សិទ្ធិទិញដោយមានទំនិញ/មុខតំណែងទិញកាន់ទុករួច) លើមុខតំណែងទិញដែលមានស្រាប់ ដើម្បីរកចំណូល។ សម្រាប់អ្នកបារម្ភអំពីការយឺតយ៉ាវសេដ្ឋកិច្ច ការទិញ “put spreads” (យុទ្ធសាស្ត្រសិទ្ធិលក់ពីរដើម្បីកំណត់ហានិភ័យ) ជាវិធី “ហេដ” (ការការពារហានិភ័យ) ដោយមានហានិភ័យកំណត់ ប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់អាចកើតមានក្រោមកម្រិតគាំទ្រថ្មីៗ $80។